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來源：期貨中國 期貨中國網(wǎng)-股指期貨/商品期貨投資自由之路
顏兆陽：CTA需深度耕耘 避免績效曇花一現(xiàn)
顏兆陽
臺(tái)灣永豐期貨自營部副總經(jīng)理,，CFTA期貨分析師,。十來年期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，五年期貨自營業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn),。臺(tái)北大學(xué)商學(xué)院國際財(cái)務(wù)金融所碩士,，曾任統(tǒng)一期貨經(jīng)紀(jì)事業(yè)部協(xié)理、自營部協(xié)理,，任中華民國期貨業(yè)商業(yè)同業(yè)公會(huì),、海洋大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)研究所講師，目前團(tuán)隊(duì)操作資金折合人民幣約1.3億,。2011年化獲利10%,，2012年化獲利17%（十月止）。
永豐期貨：臺(tái)灣EPS與ROE第一名,、經(jīng)紀(jì)市占率第三名
訪談精彩語錄：
我追求一定數(shù)量的風(fēng)險(xiǎn),，從來不會(huì)單純地去追高收益。
如何做到極端行情下平安無事,？我把方向性交易降低到投資比例中很低的一個(gè)水平就可以了,。
目前程序化交易和主觀交易占比各半。
程序化交易的最大風(fēng)險(xiǎn),，四個(gè)字——“后知后覺”,；主觀交易最大的風(fēng)險(xiǎn)，兩個(gè)字——“情緒”,。
為什么要排斥主觀交易呢？我們今年70%-80%的獲利都是主觀交易產(chǎn)生的,。
盈利的關(guān)鍵是交易員,，我一再強(qiáng)調(diào)價(jià)值在人的身上，不在策略的本身,。
只要能發(fā)掘一個(gè)優(yōu)秀的交易員,，會(huì)賺錢的策略就隨之而來。
應(yīng)該用心去觀察行情,，而不是一直去修改程序,，應(yīng)是不斷地用心在行情上面，然后判斷什么時(shí)候該讓哪種程序上場,。
一般性的人才是可以培養(yǎng)的,，表現(xiàn)最好的前5%的交易員是自然而然生成的。
（多層次組合的）作用很大,，第一,，能降低總風(fēng)險(xiǎn),；第二，總報(bào)酬能維持在高檔,。
市場是有機(jī)體,，它會(huì)變化，它會(huì)結(jié)構(gòu)性改變,。
做程序化交易的人必須要做好資金管理才可能是長久的贏家,。
主觀交易的人天生的敵人就是情緒，所以情緒化管理就變成最重要的課題,。
練習(xí)一千次仍然是新手,，練習(xí)十萬次才會(huì)成為大師。
新手應(yīng)該先追求打平損益,，賺錢不是新手的重點(diǎn),。
有感覺并且一下子就開始賺錢的策略就是適合自己的策略。
預(yù)測,、判斷對(duì)交易員不重要,。
預(yù)判的重要性放在資金管理、情緒管理之后,，故預(yù)判行情充其量只是第三重要的事情,。
市場深度必須要靠不同參與者的參與，每個(gè)人的目的不一樣,，就自然而然產(chǎn)生市場深度,。
市場深度不夠會(huì)產(chǎn)生市場偏離、價(jià)格發(fā)現(xiàn)不足,、套利機(jī)會(huì)很多等現(xiàn)象,。但是因?yàn)榭山灰坠ぞ卟蛔悖薀o法執(zhí)行完全地套利交易動(dòng)作,。
大陸的監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管層面做得非常好,，所以不需要再做更多的監(jiān)管，但是要開放市場,。
臺(tái)灣趨近于一個(gè)效率市場,，大陸目前可能還不是效率市場。
大陸的硬件技術(shù)已經(jīng)贏過臺(tái)灣,，軟體技術(shù)不輸臺(tái)灣,，人才水平不輸臺(tái)灣，臺(tái)灣只剩下寶貴的經(jīng)驗(yàn),。
一些在臺(tái)灣沒辦法賺錢的程序化交易策略,，在大陸還是會(huì)賺錢的。
以現(xiàn)在的時(shí)空背景來看,，在大陸不管是商品期貨還是股指期貨都有很好的交易機(jī)會(huì),。
我很看好大陸的期權(quán)市場,。
代客理財(cái)要同時(shí)做好兩件事，第一件事是客戶服務(wù),，第二才是操作技術(shù),，兩件事情都做好，代客理財(cái)才能做長久,，否則會(huì)淪為曇花一現(xiàn),。
我覺得做經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的核心競爭力就是勤勞。
CTA這個(gè)領(lǐng)域沒有企業(yè)管理里所說的先進(jìn)者的企業(yè)優(yōu)勢,，這個(gè)領(lǐng)域只有深度耕耘的人,、公司、部門,、團(tuán)隊(duì)能夠長久生存,。
期貨中國1、顏兆陽先生您好,，感謝您在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專訪,。您領(lǐng)導(dǎo)的期貨自營團(tuán)隊(duì)，今年的業(yè)績?cè)谂_(tái)灣期貨同業(yè)中做到了第一名,，請(qǐng)問你們能做到第一名的核心原因是什么?
顏兆陽：第一名是指人均獲利第一名,，即平均每個(gè)交易員的獲利在業(yè)界是第一名。核心原因是在策略和交易員的投資分散,，以及資金管理上的成效,。
期貨中國2、您自己以前也做過交易,，現(xiàn)在的工作則是管理交易員,。請(qǐng)問，“自己做交易”和“管理交易員”哪一項(xiàng)更難,？為什么,？
顏兆陽：用四個(gè)字形容“適人適所”。有些人做了交易之后可能只適合做交易,，那就不需要去做管理交易員的工作，讓他去做管理交易員,，他會(huì)很痛苦,；有些人做交易做了很久，表現(xiàn)還不錯(cuò),，有了經(jīng)驗(yàn)之后讓他做管理交易員的工作,，做得也很好，那就代表他適合管理交易員,，可以把規(guī)模做得更大,。
期貨中國3,、風(fēng)險(xiǎn)和收益是期貨交易必須考慮的兩大核心要素，您如何看待風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系,？您更偏向于追求低風(fēng)險(xiǎn),？還是更偏向于追求高收益？
顏兆陽：我追求一定數(shù)量的風(fēng)險(xiǎn),，從來不會(huì)單純地去追高收益,。風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系跟投資學(xué)說的是一致的，有風(fēng)險(xiǎn)才有收益,。
期貨中國4,、您認(rèn)為“風(fēng)險(xiǎn)控管必須要控到極端的行情下都能夠平安無事”，請(qǐng)問您怎么定義極端行情,？如何做到極端行情下平安無事,？
顏兆陽：比如說臺(tái)灣曾經(jīng)發(fā)生的“總統(tǒng)”選舉中的319槍擊事件，還有美國911事件,、去年8月歐債危機(jī)全球突然下跌的風(fēng)險(xiǎn),，在突然的很短的時(shí)間內(nèi)，有一個(gè)很大幅度的波動(dòng),，而且是在無預(yù)見的情況下,，我稱為極端風(fēng)險(xiǎn)。如何做到極端行情下平安無事,？我把方向性交易降低到投資比例中很低的一個(gè)水平就可以了,。
期貨中國5、您現(xiàn)在管理的自營團(tuán)隊(duì)總共有幾個(gè)交易員,？這些交易員主要分為哪些類型,？
顏兆陽：年初的時(shí)候只有3個(gè)交易員，年底有10個(gè),。我用各種二分法的方式分別賦予交易員不同的責(zé)任,，比如有“主觀或程序”、“國內(nèi)期貨或國外期貨”,、“期貨或選擇權(quán)”,、“價(jià)差單或方向單”，不同的交易員各自負(fù)責(zé)各自的部分,。
期貨中國6,、您管理的團(tuán)隊(duì)用程序化交易為主？還是主觀分析交易為主,？為何如此搭配,？
顏兆陽：目前程序化交易和主觀交易占比各半。是一個(gè)很一般的平均化分配，沒有特別的含義,，有也是投資學(xué)講的分散風(fēng)險(xiǎn)的目的,。
期貨中國7、您覺得程序化交易的最大風(fēng)險(xiǎn)是什么,？主觀交易的最大風(fēng)險(xiǎn)是什么,？您本人是否排斥主觀交易？
顏兆陽：程序化交易的最大風(fēng)險(xiǎn),，四個(gè)字——“后知后覺”,；主觀交易最大的風(fēng)險(xiǎn)，兩個(gè)字——“情緒”,。
我個(gè)人不完全排斥主觀交易,。為什么要排斥主觀交易呢？我們今年70%-80%的獲利都是主觀交易產(chǎn)生的,。每一個(gè)策略適合的行情不一樣,，或許明年就要靠50%的程序化交易來獲利，兩者我都不偏廢,。
期貨中國8,、一個(gè)好的交易員執(zhí)行一個(gè)好的交易策略，可以實(shí)現(xiàn)不錯(cuò)的盈利,。那么,，您覺得實(shí)現(xiàn)盈利的關(guān)鍵是“策略”還是“交易員”？為什么,？
顏兆陽：盈利的關(guān)鍵是交易員,，我一再強(qiáng)調(diào)價(jià)值在人的身上，不在策略的本身,。
期貨中國9,、開發(fā)一個(gè)優(yōu)秀的策略更難，還是選拔一個(gè)優(yōu)秀的交易員更難,？為什么,？
顏兆陽：選拔一個(gè)優(yōu)秀的交易員更難。只要能發(fā)掘一個(gè)優(yōu)秀的交易員,，會(huì)賺錢的策略就隨之而來,。就算是一個(gè)普通的交易員，也能通過我的管理生產(chǎn)開發(fā)出優(yōu)秀的策略,。
期貨中國10,、您覺得應(yīng)該如何選擇一個(gè)好的策略？如何選擇一個(gè)好的交易員,？
顏兆陽：通常在我的管理過程中，主要是不斷地發(fā)掘新的,、好的交易員,，也不排除在大陸找到好的交易員做合作伙伴,。當(dāng)我按照我的想法去找我要的交易員時(shí)，交易員自然而然會(huì)按照我跟他的討論去思考和行動(dòng),，他會(huì)開發(fā)出對(duì)這個(gè)團(tuán)隊(duì)有利益的策略,，所以我是由上而下的管理方式，不需要去挑選特定的策略,。
期貨中國11,、您認(rèn)為“交易員要能夠駕馭程序（策略）”，請(qǐng)問具備什么素質(zhì)的交易員才能駕馭程序,？
顏兆陽：交易員看了行情,，研究了行情之后，去撰寫出他的程序化交易策略,，一般人會(huì)很用心地修改完善策略,，想要達(dá)到完美。我認(rèn)為交易員要能夠駕馭程序,，寫好程序之后就要擺著,，應(yīng)該用心去觀察行情，而不是一直去修改程序,，應(yīng)是不斷地用心在行情上面,，然后判斷什么時(shí)候該讓哪種程序上場。我覺得這樣才是駕馭程序的能力,。
期貨中國12,、有人認(rèn)為交易人才可以培養(yǎng)出來，另一些人則認(rèn)為交易人才是無法培養(yǎng)的,，是由市場無情地淘汰出來的,。您怎么看？
顏兆陽：一般性的人才是可以培養(yǎng)的,，表現(xiàn)最好的前5%的交易員是自然而然生成的,，可能不是單靠培養(yǎng)出來的。
期貨中國13,、不同的交易員有著不同的性格,、不同的特長、不同的經(jīng)驗(yàn),，請(qǐng)問,，如何管理他們才能實(shí)現(xiàn)效益最大化？
顏兆陽：這個(gè)問題問的應(yīng)是我的管理風(fēng)格,。實(shí)現(xiàn)效益最大化的管理方式主要體現(xiàn)在三方面,，1、順向操作；2,、彈性管理,；3、停損明確,。
期貨中國14,、請(qǐng)問，不同策略,、不同交易員的搭配組合,，能否優(yōu)化交易結(jié)果？
顏兆陽：當(dāng)然會(huì),，但是有前提,，必須考慮彼此之間互相獨(dú)立，相關(guān)性很低,。
期貨中國15,、您認(rèn)為必須做到“多品種、多策略,、多時(shí)間架構(gòu),、多計(jì)量模塊”，這樣的多層次組合有何作用,？
顏兆陽：作用很大,，第一，能降低總風(fēng)險(xiǎn),；第二,，總報(bào)酬能維持在高檔。
期貨中國16,、您認(rèn)為“如果一個(gè)程序化策略不變化,，它的長久期望值是0”，為什么長久期望值是0,？
顏兆陽：答案很簡單,，但不好回答，因?yàn)?strong>市場是有機(jī)體,，它會(huì)變化,，它會(huì)結(jié)構(gòu)性改變。舉個(gè)例子,，如果人們發(fā)現(xiàn)了會(huì)賺錢的策略,，這個(gè)策略會(huì)帶來新的參與者，假設(shè)這些參與者都用這個(gè)策略,，操作一年后會(huì)因?yàn)槎朔▌t,，八成的人輸錢,，兩成的人賺錢。為什么會(huì)這樣,？因?yàn)榘顺傻娜擞靡粯拥牟呗詻]有改變,，兩成賺錢的人雖然是因?yàn)檫@個(gè)策略進(jìn)入市場，可是他們發(fā)覺市場會(huì)結(jié)構(gòu)性改變,，他們會(huì)調(diào)整、增減他的頭寸或者是策略的結(jié)構(gòu),，所以他們賺錢,。這就是市場是有機(jī)體的印證，同樣會(huì)賺錢的策略會(huì)因?yàn)槭袌鼋Y(jié)構(gòu)的改變,，變得不賺錢,。市場結(jié)構(gòu)的改變會(huì)像0和1一樣，會(huì)跳來跳去,，某一個(gè)策略太多人去做的時(shí)候,，就會(huì)從1變到0，當(dāng)這個(gè)策略走到不賺錢的時(shí)候,，市場或許走了一段時(shí)間后會(huì)從0變到1,。所以我認(rèn)為一個(gè)程序化策略如果不改變，長久期望值就是0,。
期貨中國17,、您認(rèn)為在交易中“技術(shù)次要，策略次要,，資金管理重要,，情緒管理重要”，請(qǐng)問您為何如此看重資金管理和情緒管理,？
顏兆陽：我認(rèn)為很多技術(shù),、策略都是好的，但關(guān)鍵是在哪個(gè)時(shí)機(jī)點(diǎn)進(jìn)場以及哪個(gè)時(shí)點(diǎn)退場,，這就要靠資金管理,。做程序化交易的人必須要做好資金管理才可能是長久的贏家，如果不會(huì)資金管理,，他的長久期望值一定是0,。
情緒化管理則針對(duì)主觀交易的人，主觀交易不會(huì)有后知后覺,，因?yàn)樗苜N近市場,，訊息、市場結(jié)構(gòu),、籌碼,，主觀交易的人都能第一手掌握,，但是主觀交易的人天生的敵人就是情緒，所以情緒化管理就變成最重要的課題,。
期貨中國18,、程序化交易，特別是高頻程序化交易,，非常講究“搶單”的速度,，就您多年的經(jīng)驗(yàn)來看，“搶單”速度對(duì)交易結(jié)果的影響大不大,？
顏兆陽：兩個(gè)方向回答這個(gè)問題,，如果市場的游戲規(guī)則適合高頻，就用高頻交易去玩這個(gè)市場,，這種情況下影響就很大,；反過來，如果某些品種的交易規(guī)則不適合程序化的高頻交易,，搶到第一筆單又如何,？并不表示能更好地賺錢。
期貨中國19,、您認(rèn)為交易者要賺錢,，需要“找一個(gè)自己容易賺錢的地方去賺錢，要找到比自己弱的群體”,，請(qǐng)問如果交易者發(fā)現(xiàn)自己本身就是市場的弱勢群體,，該怎么辦？應(yīng)如何把自己變強(qiáng),？
顏兆陽：交易員在市場上用很小的口數(shù)進(jìn)行不斷的練習(xí),，練習(xí)一千次仍然是新手，練習(xí)十萬次才會(huì)成為大師,。新手應(yīng)該先追求打平損益,，賺錢不是新手的重點(diǎn)，如果方向錯(cuò)了,，這個(gè)交易員永遠(yuǎn)不能成功,。
期貨中國20、您認(rèn)為普通的交易者應(yīng)該“選擇適合自己的策略,，不要學(xué)太多策略”,，請(qǐng)問交易者如何選擇適合自己的策略？
顏兆陽：有感覺并且一下子就開始賺錢的策略就是適合自己的策略,。
期貨中國21,、有些投資者每天都在預(yù)測、判斷,、猜想行情下一步是該漲還是該跌,。就您看來,，在交易中，對(duì)市場漲跌方向的判斷是否重要,？
顏兆陽：預(yù)測,、判斷對(duì)交易員不重要。太多交易員都把它看得很重要,，我認(rèn)為它的重要性并沒有那么高,，預(yù)判的重要性放在資金管理、情緒管理之后,，故預(yù)判行情充其量只是第三重要的事情,。
期貨中國22、您認(rèn)為“大陸股指期貨的市場深度不夠”,，請(qǐng)問何為“市場深度”？市場深度不夠會(huì)產(chǎn)生哪些問題和機(jī)會(huì),？
顏兆陽：我從參與者的角度來詮釋“市場深度”,，市場深度必須要靠不同參與者的參與，每個(gè)人的目的不一樣,，就自然而然產(chǎn)生市場深度,。需要法人和自然人、期貨商和證券的IB,、專業(yè)金融機(jī)構(gòu)的客戶和一般行業(yè)的客戶,、投機(jī)者和避險(xiǎn)者、內(nèi)部套利者和跨國價(jià)差交易者,，有以上這些人參與市場的時(shí)候,，這個(gè)市場就會(huì)變得非常的活躍以及成熟穩(wěn)定，價(jià)格不會(huì)有非理性或者異常的走勢,，這就是市場深度,。市場深度不夠會(huì)產(chǎn)生市場偏離、價(jià)格發(fā)現(xiàn)不足,、套利機(jī)會(huì)很多等現(xiàn)象,。但是因?yàn)榭山灰坠ぞ卟蛔悖薀o法執(zhí)行完全地套利交易動(dòng)作,。
期貨中國23,、相對(duì)來說，臺(tái)灣的期貨市場比大陸發(fā)展更成熟一些,，您覺得大陸的期貨市場還有哪些方面需要完善,？
顏兆陽：我覺得大陸的監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管層面做得非常好，所以不需要再做更多的監(jiān)管,，但是要開放市場,，增加自營的角色,、基金的角色，讓特定法人,、金融機(jī)構(gòu)法人等來期貨市場交易,。
期貨中國24、您在一次演講中提到“臺(tái)灣的法人機(jī)構(gòu)占53%”,，而大陸法人機(jī)構(gòu)相對(duì)較少,，這方面的差異，會(huì)導(dǎo)致兩地市場的行情波動(dòng)和行情機(jī)會(huì)出現(xiàn)哪些不同,？
顏兆陽：當(dāng)然會(huì)影響行情走勢,，走法會(huì)不同。在臺(tái)灣因?yàn)閰⑴c者眾多,，目的不一樣,，所以市場的成熟度很高。從投資學(xué)角度來看,，臺(tái)灣趨近于一個(gè)效率市場,，大陸目前可能還不是效率市場，不是效率市場就會(huì)產(chǎn)生價(jià)格發(fā)現(xiàn)不足,、有很多套利機(jī)會(huì),、行情走勢用一般的技術(shù)分析都還可以獲利等現(xiàn)象。
期貨中國25,、您和大陸的期貨同仁有所交流,，請(qǐng)問您感覺大陸的期貨人才和臺(tái)灣的相比，是否有差距,？差距體現(xiàn)在哪些方面,？
顏兆陽：大陸的硬件技術(shù)已經(jīng)贏過臺(tái)灣，軟體技術(shù)不輸臺(tái)灣,，人才水平不輸臺(tái)灣,，臺(tái)灣只剩下寶貴的經(jīng)驗(yàn)。
期貨中國26,、都說大陸期貨市場的盈利難度要低于臺(tái)灣和海外市場,，就是說大陸的期貨市場更容易賺錢。您有沒有考慮過參與大陸期貨市場的交易,？
顏兆陽：有,，而且目前在初步參與中。一些在臺(tái)灣沒辦法賺錢的程序化交易策略,，在大陸還是會(huì)賺錢的,。但是兩岸的法律法規(guī)還沒開放，所以還在慢慢地進(jìn)展中,。
下面是我們要拿出來操作的程序的過往績效,，針對(duì)滬深300股指期貨
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名稱
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使用資金
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期間
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報(bào)酬
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MDD
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IF01
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500萬
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2010/4/20
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2012/12/24
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220%
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12.20%
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IF02
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500萬
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2010/4/19
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2012/12/24
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170%
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10.80%
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IF03
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1000萬
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2010/4/16
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2012/12/24
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157%
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12.30%
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期貨中國27,、就您看來，在大陸期貨市場,，商品期貨和股指期貨這兩者哪個(gè)更有交易價(jià)值,？為什么？
顏兆陽：大陸期貨市場是全世界很重要的期貨市場,，我認(rèn)為兩者都很重要,，以現(xiàn)在的時(shí)空背景來看，在大陸不管是商品期貨還是股指期貨都有很好的交易機(jī)會(huì),。我相信大陸期貨市場會(huì)慢慢取代我們對(duì)交易歐美市場的交易,，歐美市場的交易比例會(huì)降低，大陸市場的交易比例可能會(huì)慢慢提高,。
期貨中國28,、您是否看好大陸期貨市場“期權(quán)”（選擇權(quán)）的推出？期權(quán)的推出,，哪些投資群體最受益,？
顏兆陽：我很看好大陸的期權(quán)市場，也希望以后有機(jī)會(huì)能夠參與大陸的期權(quán)市場,。
用臺(tái)灣的經(jīng)驗(yàn)來看，在機(jī)構(gòu)層面,，期貨商的自營部是最受益的投資者,，第二階段是證券跟銀行的交易部門；在個(gè)體層面,，能夠靈活地使用主觀交易和程序化交易,，不偏廢任何一邊的交易員，在選擇權(quán)的交易上獲利最好,、表現(xiàn)最好,。
期貨中國29、期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和做期貨資產(chǎn)管理（自營或管理別人的錢）您都做過,，請(qǐng)問您覺得兩者最大的差別是什么,？各自需要的核心競爭力又是什么？
顏兆陽：代客理財(cái)很辛苦,，對(duì)操盤的人來說,，報(bào)酬又不高，按照我看到的臺(tái)灣的生態(tài),，通?？冃ё詈玫慕灰讍T會(huì)去做自營，次之的交易員去做代客理財(cái),，而且代客理財(cái)要同時(shí)做好兩件事,，第一件事是客戶服務(wù),，第二才是操作技術(shù)，兩件事情都做好,，代客理財(cái)才能做長久,，否則會(huì)淪為曇花一現(xiàn)。
我15年的經(jīng)歷過程,，前10年在做業(yè)務(wù)的開發(fā)和管理,，后5年的時(shí)間在做自營或者是管理別人的錢。我覺得做經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的核心競爭力就是勤勞,，有些人有技巧,，有些人沒有技巧，但只要是勤勞,，都可以在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上有一席之地,。像我現(xiàn)在在做管理，選人是最重要的,。一個(gè)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)要成功就要靠管理者如何把業(yè)務(wù)的氣氛帶出來,，讓業(yè)務(wù)員有很強(qiáng)的榮譽(yù)心、企圖心,，先把業(yè)務(wù)做出來,，而不是一切都把獎(jiǎng)金放在前面，講究TEAMWORK,，去達(dá)成公司的業(yè)務(wù)目標(biāo),。
期貨中國30、近日,，大陸已有18家期貨公司獲得期貨資產(chǎn)管理（CTA）資格,，這是一項(xiàng)全新的業(yè)務(wù)，大陸的期貨公司沒有經(jīng)驗(yàn),，作為同行,，您有什么好的建議或提醒給他們？
顏兆陽：我的答案四個(gè)字“審慎樂觀”,。我覺得CTA在大陸是個(gè)小眾市場,，也是一個(gè)辛苦的工作項(xiàng)目。CTA這個(gè)領(lǐng)域沒有企業(yè)管理里所說的先進(jìn)者的企業(yè)優(yōu)勢,，這個(gè)領(lǐng)域只有深度耕耘的人,、公司、部門,、團(tuán)隊(duì)能夠長久生存,。原因很簡單，上面已經(jīng)講了，代客理財(cái)要做好兩件事,，第一個(gè)是客戶服務(wù),，第二個(gè)才是操作技術(shù)。我們看過太多的案例,，中國人很喜歡去了解和干預(yù)自己的資金所參與的投資,，這會(huì)造成CTA在經(jīng)營上有很大的營運(yùn)負(fù)擔(dān)，所以我說要把客戶服務(wù)做好,，第二才是操作技術(shù),。我舉個(gè)例子，我們常常有一個(gè)很棒的策略,，很棒的策略也會(huì)有個(gè)回檔,，回檔后又會(huì)創(chuàng)新高，但是客戶常常在獲利創(chuàng)新高的時(shí)候才會(huì)趕緊把錢給你,，獲利回檔的時(shí)候就受不了了,，哪怕是個(gè)正常的波動(dòng)，他受不了就解約,，但往往隨后業(yè)績會(huì)再創(chuàng)新高,。要做好客戶服務(wù)是一門很大的學(xué)問，所以我把它放第一,。大陸的CTA業(yè)務(wù),，我認(rèn)為市場非常大，在很大的市場里,，它又是個(gè)小眾市場,，而且不需要很大的資本去經(jīng)營，只要愿意深度耕耘的人都能夠開花結(jié)果,，所以我給的答案是“審慎樂觀”,。
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