2013年01月17日 05:58
來源：證券日報(bào)

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中國股票市場的結(jié)構(gòu)仍然很有自己的特點(diǎn)，市場結(jié)構(gòu)不合理,，波動(dòng)性很大,，藍(lán)籌的估值現(xiàn)在還比較低

-本報(bào)記者 朱寶琛

中國證監(jiān)會(huì)主席郭樹清16日表示，未來要繼續(xù)推進(jìn)資本市場的開放,。下一步,，證監(jiān)會(huì)將改進(jìn)退市機(jī)制，讓退市成為市場的常態(tài),。此外,，還將修改相關(guān)方面法律，鼓勵(lì)培育長期投資者,。與此同時(shí),，郭樹清指出，目前IPO的機(jī)制已經(jīng)得到改善,，有關(guān)新股熱潮的局面得到抑制,，新股的發(fā)行價(jià)已經(jīng)比原來低了20%。

郭樹清是在《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》領(lǐng)軍者會(huì)議上做出上述表示的,。他說,，中國的資本市場充滿活力，尤其是體現(xiàn)在投資者數(shù)量方面，一共有16800萬的投資者賬戶,。但是,，他同時(shí)提出，中國的資本市場尤其是股票市場的結(jié)構(gòu)仍然很有自己的特點(diǎn),，市場結(jié)構(gòu)不合理,，波動(dòng)性很大，藍(lán)籌的估值現(xiàn)在還比較低,。

他表示,，現(xiàn)在中國上市公司的結(jié)構(gòu)也很有特點(diǎn)，上市企業(yè)中主要有兩類,，一類是國企,，第二類是家族企業(yè)。平均最大的股東都占了上市公司37%的股份,，“這樣的話,，市場的公正性是會(huì)受到質(zhì)疑的?！?/p>

“過去幾年,，我們在資本市場改革方面,，一方面是改善結(jié)構(gòu),，尤其是債券市場和股票市場，同時(shí),，期貨市場交易量和交易額都有所增長,。”郭樹清說,，投資者的結(jié)構(gòu)也所改善,，如專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者的比重上升了1.7個(gè)百分點(diǎn)。就交易量來說,，去年散戶占了84%的交易量,，現(xiàn)在是80%。市場的估值也有很大改善,，估值結(jié)構(gòu)也有很大的改進(jìn),。

據(jù)介紹，2012年,，作為資本市場的監(jiān)管部門,，證監(jiān)會(huì)大力推進(jìn)資本市場市場化改革，改善市場結(jié)構(gòu),，尤其是債券市場和股票市場,，提高期貨市場融資比重。

除此之外，2012年,，證監(jiān)會(huì)大力推進(jìn)多層次資本市場建設(shè),，構(gòu)建場外市場，并與包括央行在內(nèi)的多個(gè)部委建立了跨部委的協(xié)調(diào)機(jī)制,。在此基礎(chǔ)上,，市場取得明顯積極的結(jié)構(gòu)變化。

對于未來資本市場的改革,，郭樹清指出,，要進(jìn)一步推動(dòng)市場化改革，減少審批等行政手段,；要修改一些法律,，這是最關(guān)注的事情。此外,，證監(jiān)會(huì)致力于鼓勵(lì)培育長期投資者,，要深化IPO的改革?！澳壳癐PO的機(jī)制已經(jīng)得到改善,，有關(guān)新股熱潮的局面得到抑制，新股的發(fā)行價(jià)已經(jīng)比原來低了20%,?！?/p>

要改進(jìn)退市的機(jī)制，讓退市成為一件正常的事情,，成為一種常態(tài),。要鼓勵(lì)上市公司更多的分紅、推動(dòng)債券市場的建立,、提升QFII的份額,。

對于分紅，郭樹清表示“要鼓勵(lì)上市公司更多的分紅,?！辈⒅赋觥艾F(xiàn)在變化很大，尤其是對藍(lán)籌公司,?！睂Υ耍M(jìn)一步解釋,，如滬深300里面的公司,，它們的分紅收益率是2.66%，已經(jīng)超過美國的標(biāo)普500,，而且有81家公司的股票分紅收益率超過了3%,。

郭樹清透露,，未來要繼續(xù)推進(jìn)資本市場的開放，繼續(xù)實(shí)現(xiàn)人民幣的全面可兌換性,。

首先,，鼓勵(lì)平衡的雙向組合投資，同時(shí)也支持雙向FDI,。

第二,，要提高中國居民在海外市場中投資的便捷化程度，特別是QDII項(xiàng)目推出之后,，試點(diǎn)推出QFII2,，監(jiān)管部門也在積極研究QFII2和RQFII2，但是必須是合格投資者,，并對其進(jìn)行遴選,，不是所有人想投就能投，須符合一定的資質(zhì),，有所控制,。

第三，進(jìn)一步鼓勵(lì)中介機(jī)構(gòu)更好的去服務(wù)跨境投資,，鼓勵(lì)更多的期貨公司和財(cái)富管理機(jī)構(gòu),，建立一些合資的金融中介機(jī)構(gòu)，目前外資持股比例可以達(dá)到49%,，未來可以考慮讓外資充分參與,，持股比例達(dá)到50%以上。