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最近半年左右,，俄羅斯,、巴西,、印度先后降息,；歐元也降息至歷史最低點,；澳大利亞3個月內(nèi)2次降息；最近中國也在一個月內(nèi)連續(xù)2次降息,；而且市場預期不久英鎊和加元也將降息,。 因為世界各國經(jīng)濟不斷下滑，加上各國通脹明顯緩解,，所以各國為了提振經(jīng)濟,，不得不開始新一輪的降息刺激經(jīng)濟。 但這看似很平凡的一個降息動作,，卻蘊藏著美元的運動軌跡,。為了更好的說明這個運動軌跡,，我們先分析一下2009年美元流向全世界的運動軌跡和規(guī)律： 美國泡沫破滅—→美國金融危機—→美聯(lián)儲大量釋放美元—→美國經(jīng)濟下降伴隨資產(chǎn)價格的下滑—→美元降息—→美元外流 —→美元匯率下降 —→美元流出美國—→ 其他國家泡沫并未破滅—→其他國家刺激經(jīng)濟—→泡沫繼續(xù)擴大—→經(jīng)濟上漲并過熱、資產(chǎn)價格上漲—→加息—→美元流入—→各國匯率相對美元上漲—→熱錢流入各國—→ 美元降息加上美元匯率下跌,、其他各國加息并匯率相對美元上漲—→美元大量從美國流入其他國家—→加劇其他國家匯率上升—→美元加速從美國流入其他國家—→ 各國資產(chǎn)泡沫不斷加大—→資產(chǎn)價格上漲—→加息—→美元流入—→資本過剩助推各國資產(chǎn)泡沫繼續(xù)擴大—→通脹加劇—→加息—→美元繼續(xù)流入這些國家—→ 以上經(jīng)濟循環(huán)不斷自我強化,，直到各國債務和過剩產(chǎn)能不斷擴大，最后導致經(jīng)濟下滑,，泡沫開始破滅,。資產(chǎn)價格開始下降。這時候各國通脹下降,，甚至開始擔心通縮,。 美國之所以在其他國家通脹的時候，美國本土沒有出現(xiàn)明顯的通脹,，這是因為美國房地產(chǎn)泡沫破滅,，導致信貸緊縮和去杠桿化階段，資產(chǎn)價格已經(jīng)進入下跌通道,。所以在2009年全世界出現(xiàn)明顯通脹的時候,，美國幾乎沒有出現(xiàn)明顯的通脹，這導致美國可以合理的保持低利率,。而其他國家卻在2009年以后出現(xiàn)不同程度的通脹,，主要和這些國家的泡沫增長有很大關系。泡沫擴張快的通脹增加得快,，泡沫擴張小的通脹增加的慢,。歐洲因為2010年開始的債務危機，導致經(jīng)濟減速,，泡沫開始逐漸破滅,，所以歐洲通脹明顯低于新興國家。 從以上分析可以看出,，美國率先刺破自己的泡沫,，導致資產(chǎn)價格下跌，并降低利率,。而其他國家卻不斷加大泡沫,，并導致資產(chǎn)價格上漲。因為美國資產(chǎn)價格,、利率同時下降,，而其他國家資產(chǎn)價格、利率上升,，導致美元大量從美國流向這些國家,，以獲取資產(chǎn)價格和利率上漲的收益。而美元大量流出美國,，流入其他國家,，必定導致美元匯率不斷地相對其他貨幣貶值,。而美元的貶值，又進一步加速美元流出美國,。 但是,，以上這一切開始發(fā)生根本性的轉變了。 1．各國泡沫開始破滅,，各國資產(chǎn)價格開始不斷下降,。各國經(jīng)濟刺激能力不斷下降，而且經(jīng)濟刺激邊際效益不斷下降,。同時過剩產(chǎn)能無法消化,，最后必將導致惡性競爭，大量企業(yè)轉移或倒閉,。而美國資產(chǎn)價格卻開始逐漸企穩(wěn)并上漲,，意味美國已經(jīng)完全消化了泡沫； 2．各國紛紛開始降息,，而美國卻在考慮什么時候加息的問題,； 3．世界各國即使在拼命經(jīng)濟刺激的情況下，依然難以阻止經(jīng)濟增速下降,。而美國在基本沒有經(jīng)濟刺激的情況下，經(jīng)濟卻穩(wěn)健復蘇,。復蘇雖然緩慢,，卻韌性很強。美國房屋價格已經(jīng)持續(xù)上漲,，房屋開工量也穩(wěn)健增加,，而且美國留有大量經(jīng)濟刺激的后備力量。其他國家卻在債務,、信貸,、資產(chǎn)泡沫下政策刺激余地越來越小了； 4．美元匯率最近半年已經(jīng)明顯上漲,，各國匯率（除日本）紛紛相對美元貶值,，美元進入升值預期，其他貨幣相對美元紛紛出現(xiàn)貶值預期,。 5．數(shù)據(jù)顯示,，最近大半年，美國一直是資本凈入流國,。而歐洲和新興國家基本都出現(xiàn)明顯的資本外流,； 6、2009年是美國經(jīng)濟和資產(chǎn)價格大幅下滑,，加上美國大量注入貨幣,。當時世界各國經(jīng)濟和資產(chǎn)價格卻因為經(jīng)濟刺激而出現(xiàn)大幅上漲,。最后在資本逐利的作用下，資金大量從美國流向世界各國,。而現(xiàn)在的情況卻截然相反：美國經(jīng)濟開始復蘇,，資本價格開始上漲。而世界各國經(jīng)濟和資產(chǎn)價格卻明顯下滑,； 7,、2009--2011年的時候是美國不斷量化寬松，而世界其他國家被動貨幣寬松?，F(xiàn)在世界各國在資本流出本國的情況下,，卻為了防止經(jīng)濟崩潰不得不主動貨幣寬松； 當初美國釋放美元,，是為了推高各國泡沫,。今天形勢逆轉，很多人望眼欲穿地希望美國再次QE3,。但是,，聰明的美國卻只打雷不下雨。因為現(xiàn)在美元已經(jīng)進入回流趨勢,，各國泡沫已經(jīng)開始破滅,。而美元的回流是美國的戰(zhàn)略需要——通過美元回流加劇世界各國經(jīng)濟危機，刺破各國泡沫,，美國乘機對其他國家剃羊毛,。那些說美國必將實行QE3的人，難以理解現(xiàn)代金融戰(zhàn)爭,，也許他們最后等來的是美元的加息和美聯(lián)儲的貨幣回收,。 如今，美國和其他國家出現(xiàn)與2009年截然相反的情況?，F(xiàn)在世界各國紛紛不斷的降息,，必將加速美元的回流。而美元的回流最后必將導致各國的泡沫被急速刺破,。最后,，世界很多國家將進入經(jīng)濟危機，而美國必將成為世界資金的唯一的避風港,。美國必將利用這些避風港的資金對全世界進行一次大抄底,，完成對世界各國剃羊毛的世界前所未有的壯舉?？杀氖?，現(xiàn)在很多國家還懵懵懂懂，渾然不知危險已經(jīng)靠近。現(xiàn)在想想,，當初叫嚷“救美國就是救中國”的人是多么的可笑,。當然，現(xiàn)在那些說救歐洲的人,，將來也可能會成為歷史的笑柄,。因為歐洲的問題實際并不是真正最嚴重的，歐洲的泡沫和債務也并不是最大的,。 |
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