無敢居貴,。
貴上極則反賤,，賤下極則反貴。
一貴一賤,，極而復(fù)反,。蹶而趨之，唯恐弗及,。
得時(shí)無怠,，時(shí)不再來，天予不取，反為之災(zāi),。
貴出如糞土,，賤取如珠玉。趨時(shí)若猛獸摯鳥之發(fā),。
時(shí)賤而買,，雖貴已賤；時(shí)貴而賣,，雖賤已貴,。
論其有馀不足，則知貴賤,，物之理也,。
夏則資皮，冬則資絺,，旱則資舟,，水則資車。
務(wù)盡地力,，樂觀時(shí)變,，人棄我取，人取我與,。
完物以待乏也,，敗之勿留。
善治生者,，能擇人而任時(shí),，與時(shí)逐而不責(zé)於人。
貧富之道,，莫之奪予,，而巧者有馀，拙者不足,。
貨無常主,，能者輻湊，不肖者瓦解,。
君子富,，好行其德，因之而不與之爭,。
財(cái)幣欲其行如流水,。
候時(shí)轉(zhuǎn)物，逐什一之利,。
六歲穰，六歲旱，十二歲一大饑,。
病斗修備,，時(shí)用知物，則萬貨之情可得而觀已,。
本末俱利,，關(guān)市不乏，平治之道也,。
其智不足與權(quán)變,，勇不足以決斷，仁不能以取予,，強(qiáng)不能有所守,，雖欲學(xué)吾術(shù)，終不告之矣,。
譯：
不敢在高位停留,。
太高了就會跌，太低了就會漲,。
高高低低,，物極必反。跟風(fēng)追逐,，恐怕未必來得及,。
獲利時(shí)不要怠慢，機(jī)會難得再來,，大勢給予的不兌現(xiàn),，反倒可能成為災(zāi)禍。
高位賣出要象看待糞土一樣,，低位買進(jìn)要象看待珍寶一樣,。抓住時(shí)機(jī)要象猛獸和猛禽撲食時(shí)一樣。
便宜的時(shí)期買,，即使買高了也是便宜的,；高位的時(shí)期賣，即使賣低了也是高位賣的,。
分析供求關(guān)系,，就知道估值高低，這是價(jià)值規(guī)律,。
夏天買皮裘,，冬天買絲葛，干旱買船,，洪澇買車,。
要充分發(fā)揮資源效用，積極面對市場變化，別人恐懼時(shí)我貪婪,，別人貪婪時(shí)我恐懼,。
好好保存，持有到緊缺的時(shí)候,。質(zhì)地變壞的不要留,。
會做生意的，知人善任,、隨行就市,，與時(shí)俱進(jìn)而不怪罪別人。
商場上的事,，不是搶也不是送,，做得好的賺，做得差的虧,。
錢財(cái)不是屬于哪個(gè)固定的主,，在有能力的那兒會象向軸心聚攏一樣，不行的會流散,。
有品行的人有了財(cái)富,，樂于慈善公益事業(yè)，順應(yīng)世道而不是與他人爭奪,。
現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)要流暢,。
按照時(shí)節(jié)，交易商品,，有10%利潤就可以做,。
幾年一繁榮，幾年一蕭條,，十二年一次大危機(jī),。
注意危亂儲備，了解時(shí)節(jié)需求,，各種商品行情就看得出來了,。
生產(chǎn)者和終端銷售商都要有合理收益，這樣才能使市場健康,、滿足供需,，才是按經(jīng)濟(jì)規(guī)律辦事。
才智不足以權(quán)衡變通的,，勇氣不足以作出決斷的,，善心不足以回報(bào)社會的，定力不足以堅(jiān)持原則的,，
即使想學(xué)我的方法,，也不會教的,。
持盈者與天，定傾者與人,，節(jié)事者與地,。
天道盈而不溢，盛而不驕,，勞而不矜其功。
夫圣人隨時(shí)以行,，是謂守時(shí),。天時(shí)不作，弗為人客,；人事不起,，弗為之始。
今未盈而溢,，未盛而驕,，不勞而矜其功，天時(shí)不作而先為人客,，人事不起而創(chuàng)為之始,，
此逆于天而不和于人。若行之,，將妨于國家,。
節(jié)事者與地。
唯地能包萬物以為一,，其事不失,。
生萬物，容畜禽獸,，然后受其名而兼其利,。
美惡皆成，以養(yǎng)其生,。時(shí)不至,，不可強(qiáng)生；事不究,，不可強(qiáng)成,。
自若以處，以度天下,， 定傾者與人,。
四封之內(nèi)，百姓之事,，時(shí)節(jié)三樂,。
不亂民功,，不逆天時(shí)，五后睦熟,，民乃蕃滋,，上下交得其志。
四封之外,，敵國之制,，立斷之事，因陰陽之恒,，順天地之常,，
柔而不屈，強(qiáng)而不剛,，德虐之行,，因以為常；
死生因天地之刑,，天因人,，圣人因天；人自生之,，天地形之,，圣人因而成之。
是故戰(zhàn)勝而不報(bào),，取地而不反,，兵勝于外，福生于內(nèi),，用力甚少而名聲章明,。
時(shí)反是守，強(qiáng)索者不祥,。得時(shí)不成,，反受其殃。失德滅名,，流走死亡,。
有奪，有予,，有不予,。若圖之，其事又將未可知也,。
持盈者與天,。
人事至矣，天應(yīng)未也,，姑待之,。
逆節(jié)萌生,。天地未形，而先為之征,，其事是以不成,，雜受其刑。姑待之,。
待其來者而正之,，因時(shí)之所宜而定之。
同男女之功,，除民之害,，以避天殃。
田野開辟,，府倉實(shí)，民眾殷,。
無曠其眾,，以為亂梯。
時(shí)將有反,，事將有間,，必有以知天地之恒制，乃可以有天下之成利,。
事無間,，時(shí)無反，則撫民保教以須之,。
天應(yīng)至矣,，人事未盡也，姑待之,。
夫人事必將與天地相參,，然后乃可以成功。
今其禍新民恐,，上下皆知其資財(cái)之不足以支長久也,，
彼將同其力，致其死,，猶尚殆,。
彼其上將薄其德，民將盡其力,，又使之望而不得食,，乃可以致天地之殛。
姑待之,。
古之善用兵者,，贏縮以為常,，四時(shí)以為紀(jì)，無過天極,，究數(shù)而止,。
天道皇皇，日月以為常,，明者以為法,，微者則是行。
陽至而陰,，陰至而陽,；日困而還，月盈而匡,。
古之善用兵者,，因天地之常，與之俱行,。
后則用陰,，先用則陽；近則用柔,，遠(yuǎn)則用剛,。
后無陰蔽，先無陽察,，用人無藝,，往從其所。
剛強(qiáng)以御,，陽節(jié)不盡,，不死其野。彼來從我,，固守勿與,。
若將與之，必因天地之災(zāi),，又觀其民之饑飽勞逸以參之,。
盡其陽節(jié)、盈吾陰節(jié)而奪之,，
宜為人客,，剛強(qiáng)而力疾；陽節(jié)不盡,，輕而不可取,。
宜為人主，安徐而重固,；陰節(jié)不盡,，柔而不可迫,。
凡陳之道，設(shè)右以為牝,，益左以為牡,，蚤晏無失，必順天道,，周旋無究,。
圣人之功，時(shí)為之庸,。得時(shí)不成,，天有還形。
天節(jié)不遠(yuǎn),，五年復(fù)反,，小兇則近，大兇則遠(yuǎn),。
先人有言曰：伐柯者其則不遠(yuǎn),。
國有五盡。
故莫之必忠則言盡矣,，莫之必譽(yù)則名盡矣，莫之必愛則親盡矣,，
行者無糧,，居者無食，則財(cái)盡矣,，不能用人又不能自用則功盡矣,。
國有此五者無辜必亡。若使聞五盡而更之,，則必不亡也,。
其患在不聞也。雖聞,，又不信也,。
治平之務(wù)，在乎善聽而已矣,。
無助天為虐,，助天為虐者不祥。
往矣,，莫知其所終極,。
注：
第一段：首先強(qiáng)調(diào)“低買高賣”的原則。
“賤取如珠玉”,，正如羅杰斯所說：一直等到你看到錢就在那里擺著,，就在墻角那里,，你唯一要做的事情就是走過去把錢拾起來，這就是投資之道,?！ ?BR style="PADDING-BOTTOM: 0px; MARGIN: 0px; PADDING-LEFT: 0px; PADDING-RIGHT: 0px; PADDING-TOP: 0px"> 難得地是，對賣出這一投資中更深的秘密,，也做了對應(yīng)說明,。
并且在投資與擇機(jī)之間沒有簡單對立,，表現(xiàn)了古代智者的辨證思維的光芒,。
第二段：如何判斷高低？
從供求關(guān)系出發(fā),，按照價(jià)值規(guī)律分析估值,。
得出：“別人恐懼時(shí)我貪婪，別人貪婪時(shí)我恐懼”的結(jié)論,。
“有馀不足”,，這一承自道家的基本思想概念，在這里反應(yīng)的正是經(jīng)濟(jì)學(xué)的“供求關(guān)系”,。
眾所周知,，現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)之一就是建立在“供求關(guān)系”上的“均衡價(jià)格論”。
更為難得的是,，這一古代經(jīng)典中超越了對價(jià)格的簡單認(rèn)識,，深入到了“價(jià)值規(guī)律”的本質(zhì)。
“價(jià)值規(guī)律”是什么,？就是認(rèn)可一個(gè)內(nèi)在價(jià)值,，市場并不總是有效的，價(jià)格因?yàn)椤肮┣箨P(guān)系”圍繞價(jià)值波動(dòng),，這就是“價(jià)值規(guī)律”,。
因?yàn)椤肮┣箨P(guān)系”——“有馀不足”，只能得出供小于求時(shí)會漲要買的結(jié)論,，反之同理,。
但這里的結(jié)論相反，為什么呢,？
“論其有馀不足,，則知貴賤，物之理也,?！?BR style="PADDING-BOTTOM: 0px; MARGIN: 0px; PADDING-LEFT: 0px; PADDING-RIGHT: 0px; PADDING-TOP: 0px"> 供小于求時(shí)，大家追逐，價(jià)格因?yàn)椤肮┣箨P(guān)系”會低于“內(nèi)在價(jià)值”,，“則知貴”,，不值得，應(yīng)該賣,。
“物之理”,，在這里就是“價(jià)值規(guī)律”。
想想當(dāng)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)完全拋棄了“價(jià)值”這一概念的膚淺（巴菲特在“格雷厄姆—多德都市里的超級投資者”里的實(shí)證研究證明了這一點(diǎn)：忽視price之后的value有多愚蠢,，注重price之后的value可以有多成功——不是他一個(gè)人?。?BR style="PADDING-BOTTOM: 0px; MARGIN: 0px; PADDING-LEFT: 0px; PADDING-RIGHT: 0px; PADDING-TOP: 0px"> “人棄我取，人取我與”說的也正是巴菲特的“別人恐懼時(shí)我貪婪,，別人貪婪時(shí)我恐懼”的意思,。
“完物以待乏也，敗之勿留”更是簡單道出價(jià)值投資持有和賣出的秘密——好好保存,，持有到緊缺的時(shí)候,。質(zhì)地變壞的不要留。
相當(dāng)注重可操作性,。
供小于求時(shí),，大家追逐，價(jià)格因?yàn)椤肮┣箨P(guān)系”會高于“內(nèi)在價(jià)值”,，“則知貴”,，不值得，應(yīng)該賣,。
第三段：自己對自己負(fù)責(zé)的態(tài)度,，市場競爭的結(jié)果以及對慈善公益事業(yè)的態(tài)度?！ ?/SPAN>
尤其值得稱道的是，強(qiáng)調(diào)注意對待財(cái)富的態(tài)度,。 世人常常外國富豪在慈善上如何如何,，中國富豪怎么不行。 其實(shí)看看中國古人,，就知道那不是外國人的專美——幾千年前的國人便做出來了,。 以“陶朱公”范蠡為例，“富好行其德”,。 去齊至陶,，“盡散其財(cái)，以分與知友鄉(xiāng)黨”,； 居陶經(jīng)商,，“十九年之中三致千金，再分散與貧交疏昆弟”。 而這里的“好行其德”,，再一次與道家的經(jīng)典思想呼應(yīng)——《道德經(jīng)》,。 幾千年以后的西方經(jīng)濟(jì)學(xué)鼻祖亞當(dāng)·斯密不也是一手寫《國富論》，一手寫《道德情操論》嗎,？ “德”,，不僅是具體行為，也是遵循“天之道——損有馀而補(bǔ)不足”,。 是中國古代哲學(xué)知行合一的典范,，也體現(xiàn)了中國古代哲學(xué)本體論、方法論和價(jià)值觀高度的圓融一致性,。
第四段：現(xiàn)金流第一,。
現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)要流暢。
按照時(shí)節(jié),，交易商品,，有10%利潤就可以做。
現(xiàn)金流第一,。什一之利,。
沒得說，萬世之理,。
第五段：世界上最早的經(jīng)濟(jì)周期研究,。
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