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甲醇生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)面臨的價格波動風險可分為兩種：一是擔心未來甲醇價格上漲；二是擔心未來甲醇價格下跌,。因此甲醇期貨的套期保值操作策略主要為甲醇生產(chǎn)企業(yè)的賣出套期保值和甲醇消費企業(yè)的買入套期保值,。 假設(shè)甲醇期貨已經(jīng)在鄭商所上市，本文用甲醇生產(chǎn)企業(yè)如何參與賣出套期保值操作做為例子,，來講解甲醇生產(chǎn)企業(yè)參加套期保值的方法,。 案例：甲醇生產(chǎn)企業(yè)賣出套期保值案例 甲醇生產(chǎn)企業(yè)，是甲醇現(xiàn)貨的供應(yīng)者,，需要轉(zhuǎn)讓其已經(jīng)生產(chǎn)出來準備提供給市場或尚在生產(chǎn)過程中將來要提供給市場的產(chǎn)品,，以獲得合理的經(jīng)濟利潤，為了防止正式出售時價格下跌而遭受損失,，可采用在市場價格相對較高時,，賣出相應(yīng)甲醇期貨合約的方式進行套期保值，來減小價格波動的風險,，即在甲醇期貨市場以賣方的身份售出數(shù)量相等的甲醇現(xiàn)貨實物,，等到要正式銷售現(xiàn)貨時再平倉甲醇期貨以實現(xiàn)價格對沖,，以達到保值目的。 具體操作方法如下例： 4月份,，某甲醇企業(yè)了解到甲醇價格為1780元/噸,，它對這個價格比較滿意，因此該甲醇企業(yè)大規(guī)模生產(chǎn),，但是,，它擔心市場上的過度供給會使得6月份銷售時甲醇價格下跌，導(dǎo)致收益減少,。為避免將來價格下跌帶來的風險,，該甲醇企業(yè)決定在鄭州商品期貨交易所進行賣出套期保值操作。其交易和損益情況如下表所示：
通過這樣在甲醇期現(xiàn)貨市場的套期保值交易,，雖然現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)了對該甲醇企業(yè)不利的變動,，價格下跌了80元/噸，因此損失了80萬元,，但是在甲醇期貨市場上的套保交易,，最終盈利了300萬元，彌補了甲醇現(xiàn)貨市場上的損失,，從而消除了價格不利變動影響。 http://www./html/201101/17/20110117155513.htm |
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