進入2012年以來，歐債危機并沒有減輕的跡象,，反而呈現(xiàn)出進一步加深的趨勢,。全球三大評級機構之一的標準普爾在新年之后發(fā)報告，宣布將法國等9國主權信用評級下調,。法國作為歐盟第二大經濟體,，主權信用被降級后將引發(fā)連鎖反應，其中最大的擔憂在于,，歐債危機極有可能陷入全面爆發(fā)的風險之中,。

    自歐債危機爆發(fā)以來，危機逐漸由邊緣小國向核心國家蔓延,。比如較早陷入危機的希臘,，其GDP總量只有300多億美元，債務總量占歐盟的比例大約只有3%左右,。相較而言,，法國則是全球經濟總量前五位的國家,，經濟規(guī)模是希臘的8倍多，在歐盟乃至全球具有舉足輕重的影響,。不僅如此,，法國還承擔著歐債危機主要拯救者的角色，被譽為抗擊歐債危機的“中堅力量”,。

    然而,，法國自身的情況卻大有“心有余而力不足”的無奈，甚至頗有自身難保的尷尬,。由于受到2008年爆發(fā)的全球金融危機沖擊,，2009年和2010年法國財政赤字和公共債務占GDP的比例大大超過歐盟《穩(wěn)定與增長公約》規(guī)定的3%和60%上限。法國國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示,，去年法國第三季度總債務占GDP的比例高達85.3%,。

    令人擔心的是，法國經濟增長乏力,，恐怕很難為其他歐元區(qū)國家繼續(xù)提供救助,。法國全國統(tǒng)計和經濟研究所公布的經濟預測報告顯示，法國GDP2011年第四季度預計下滑0.2%,，2012年第一季度將繼續(xù)下滑0.1%,，第二季度將恢復增長0.1%。而2012年全年經濟增長將低于法國政府預期的1%,。

    法國主權信用被踢出AAA級后,，對歐洲的資本市場立刻產生了負面影響，當日歐元兌美元比價跌至1.27以下,，創(chuàng)2010年8月以來新低,，歐元對日元匯率則跌至1比97.20，創(chuàng)2000年12月以來新低,。同時歐洲主要股市出現(xiàn)程度不同的下跌,。但市場更大的擔憂在于，歐債危機有可能進一步惡化,，并將歐洲乃至整個世界拖入經濟衰退的泥潭,。

    目前，標普對歐元區(qū)維持3A+評級的只剩下德國以及芬蘭,、盧森堡,、荷蘭三個經濟小國。但即使是歐元區(qū)最大的經濟體德國,，事實上也被債務纏身搞得焦頭爛額,。德國聯(lián)邦統(tǒng)計局發(fā)布的最新統(tǒng)計數(shù)字顯示，截至2011年第三季度,，德國公共債務達到2.075萬億歐元,，創(chuàng)歷史新高,，其中聯(lián)邦政府債務為1.29萬億歐元，約占GDP的比例為81.7%,，同樣大大高于歐元區(qū)的最高警戒線,。據(jù)估計，今年德國政府的新增債務將繼續(xù)增長,，預計將達到261億歐元。不僅如此,，經濟學家預測,，今年德國的經濟增長將明顯低于去年約3%的增長率。

    事實上,，法國失去3A評級僅僅是歐債危機不斷深化的表象,，更深層次原因則是各國經濟失衡和歐元區(qū)運作體系出現(xiàn)問題，而歐元區(qū)國家一直無法采取協(xié)調一致的有效措施來解決這些結構性缺陷,。假如法國或者德國真的出現(xiàn)實質意義上的債務違約狀況,，那么歐元區(qū)債務危機將出現(xiàn)總爆發(fā)的嚴重后果，世界經濟將再次面臨陷入衰退的危機,。

    對中國而言,，歐債危機進一步深化將是今年最大的外部風險，對中國的宏觀經濟政策是一個嚴峻的考驗,。一方面,，歐盟作為中國目前最大的貿易伙伴，其債務危機的加深和經濟減緩將直接影響中國的出口,。如何應對外需不振,、轉而擴大內需，成為今年宏觀調控的首要任務,。另一方面,，歐債危機引發(fā)全球性的寬松政策，未來全球將長期處于低利率及流動性充裕的大環(huán)境中,，中國宏觀政策的調整必須將這種長期趨勢考慮在內,，力爭在控制通脹水平的同時又能保持國民經濟穩(wěn)定協(xié)調地發(fā)展。