----一個基于權(quán)力（資源）結(jié)構(gòu)的視角

    自20世紀(jì)90年底以來，中國的儲蓄率呈現(xiàn)出三個顯著特征：一是中國的儲蓄率整體上呈不斷上升趨勢,。儲蓄占GDP的比重從1992年的36%上升到2007年的49.9%,，15年間上升了13.9%,。二是居民儲率平穩(wěn)增長，政府和企業(yè)儲蓄上升明顯,。在中國儲蓄的分布中,，住戶儲蓄占總儲蓄的比重比較穩(wěn)定，甚至有所下降,。而與住戶儲蓄形成鮮明對比的是政府和企業(yè)儲蓄在總儲蓄中的比重卻有了較大幅度的增加,。1992年企業(yè)儲蓄占總儲蓄的份額大約為32%，2007年則上升到了42%左右,；政府儲蓄占比也有較大的增加,，從1992年的占總儲蓄的12%上升至2007年的17%。到1997年企業(yè)部門可支配收入占國民可支配收入的13%,，到2007年,，這一比例上升到22.5%。而同期政府可支配收入占國民可支配收入的比例僅上升了2個百分點,。三是中國的儲蓄率遠(yuǎn)高于世界上大多數(shù)國家和世界平均水平,。根據(jù)國際貨幣基金組織最近公布的材料，中國的國儲蓄率從20世紀(jì)70年代至今一直居世界前列,。其中1989—1993年居儲蓄占國生產(chǎn)總值的35％以上,，居世界之首。2005年國內(nèi)儲蓄率高達(dá)51％,，而全球平均儲蓄率僅為19.7％,。從國際比較來看，中國的儲蓄率不僅遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家和地區(qū),，也遠(yuǎn)高于歷史上以高儲蓄率著稱的東亞四小龍,。過高的儲蓄率有著多方面的負(fù)面影響，不僅會扭曲中中國的發(fā)展方式和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),，加重中國發(fā)展方式轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的難度,；也會加重全球的經(jīng)濟(jì)失衡程度。

 那么為什么中國的儲蓄率如此之高,？為回答此問題,，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家從多個方面進(jìn)行了探討，并提出了多種具有價值的理論學(xué)說,。這些主要學(xué)說包括：

（一）社會保障制度不健全說

一些學(xué)者認(rèn)為,，從儲蓄占GDP的比重看，我國企業(yè)的儲蓄在全球范圍內(nèi)已處于高水平,。造成這一現(xiàn)象的原因與國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中社保制度不健全而導(dǎo)致的企業(yè)成本/利潤結(jié)構(gòu)扭曲有關(guān),。他們認(rèn)為：在計劃經(jīng)濟(jì)時期，工人的住房,、醫(yī)療,、養(yǎng)老等成本都由企業(yè)和政府承擔(dān),，工人的住房、醫(yī)療,、養(yǎng)老等長期性支出不需從工資中支出,，居民的儲蓄動機(jī)并不強(qiáng)。那時的儲蓄還被稱之為“強(qiáng)制性儲蓄”,，即排隊太長買不到東西,。但到1990年代以后，中國實施了養(yǎng)老,、住房,、醫(yī)療體制等改革，改變了原有的“鐵飯碗”制度,，企業(yè)不再直接負(fù)擔(dān)工人的養(yǎng)老,、住房等支出。但由于相應(yīng)的社會保障體系并未有效建立,，這：一方面迫使居民要更多地承擔(dān)各類長期性支出,，他們不得不為醫(yī)療、教育和住房進(jìn)行儲蓄,，導(dǎo)致居民預(yù)防性儲蓄動機(jī)顯著增強(qiáng),。眾多研究和調(diào)查結(jié)果顯示，我國居民在住房,、教育,、醫(yī)療方面的支出占總支出的比重畸高。現(xiàn)在居民把子女教育費用,、養(yǎng)老,、住房排在居民總消費的前三位；中國人民銀行2009年第四季度關(guān)于“儲蓄目的”的調(diào)查也表明“攢教育費”,、“養(yǎng)老”,、“買房”等負(fù)擔(dān)使得我國居民以支付這些支出為目的的儲蓄意愿居高不下的重要原因。另一方面,，由于總體上的勞動力供給大于需求,，勞動力價格長期未得到較快上漲，也未以要求企業(yè)承擔(dān)更多社會保障責(zé)任的形式來增加企業(yè)成本,，因此,，事實上企業(yè)獲得了高額利潤，并且未將成本扭曲形成的超高利潤轉(zhuǎn)移為工人的養(yǎng)老,、醫(yī)療和保險等,，這就使得企業(yè)儲蓄顯著上升。因此，正是由于社會保障制度的不健全,，使得我國居民和企業(yè)儲蓄率同時上升。

（二）金融發(fā)展水平滯后說

這種學(xué)說以陳志武為主要代表,。在陳志武（2008）看來,，造成中國高儲蓄的“很重要的原因之一是金融發(fā)達(dá)或不發(fā)達(dá)對家庭消費決策的影響，另一個原因是整個經(jīng)濟(jì)市場化程度的高低,?！?/SPAN>他認(rèn)為，由于所有制,、市場化程度和金融發(fā)展程度三個方面的原因使得中國人不敢花錢,。（1）財產(chǎn)是國有還是私有,決定了人們的財富感。對于多數(shù)美國家庭來說,財產(chǎn)的私有使每個人很具體地感覺到這是自己的財富,有非常具體的財富感,。相比之下,在中國,土地,、企業(yè)等資產(chǎn)或是國有或者集體所有,沒有任何中國人會因為土地的升值或國有企業(yè)的盈利而感到自己“更富了”,原因是那些土地實際上不屬于任何人,不是你的,也不是我的,所以在人們考慮到底可以多花還是少花錢時,不會受到這些財富升值的影響，從而降低了中國人的消費傾向,。（2）市場化程度較低使得中國人無法將資產(chǎn)商品化和即時變現(xiàn),。在中國,雖然農(nóng)民和其他人現(xiàn)在可以轉(zhuǎn)讓、購買某些土地的使用權(quán),但其交易范圍嚴(yán)格受限,交易程序和手續(xù)非常漫長,。鄉(xiāng)鎮(zhèn)與農(nóng)村的房產(chǎn)基本沒有被商品化,、市場化,其交易市場基本不存在,并且也不能被用作抵押到銀行貸款。因此,這些資產(chǎn)都缺乏變現(xiàn)途徑,是死財富,大大抑制了鄉(xiāng)鎮(zhèn)與農(nóng)村的消費需求,。在大中城市,雖然商品房市場越來越火熱,但其交易也遭到諸多方面的限制,，變現(xiàn)的時間也較長。因此也抑制了城市居民的消費,。（3）金融的欠發(fā)達(dá)無法將未來的收入流提前變現(xiàn),，使人力資本成為一種死財富。中國金融市場的不發(fā)達(dá)無法讓人們變相把未來的勞動收入做證券化,，因而,，在消費房產(chǎn)和汽車等物件時，只能依靠儲蓄,，而不是依靠未來的收入流,通過未來的收入來支付這些貸款,，來支持提前消費。而且,，由于由于其他投資渠道不暢通,，樓市和股市也都存在著巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險，中國樓市的漲跌已經(jīng)到了與大多數(shù)民眾無關(guān)的地步,，而中國A股市場還是一個高風(fēng)險,、低分紅，投機(jī)惡抄的不成熟市場，因而,，沒有多少居民敢把自己的畢生血汗錢投入到樓市和股市,，只能把錢存儲起來。

（三）性別比例失衡說

魏尚進(jìn)和張曉波（2009）發(fā)表文章認(rèn)為,，性別比例失衡是中國高儲蓄率的主要原因,。他們的一項研究顯示，造成中國高儲蓄率的最主要原因,，竟然是中國性別比例的嚴(yán)重失衡,。從1980年代中開始，中國的男女比例失衡問題一直在不斷加重,。在正常情況下,，一個社會的男女出生比大概是106:100，也就是說每106個男嬰出生,，就會有100個女嬰出生,，男嬰比例高一點是因為出生后男嬰的死亡率要略高于女嬰。現(xiàn)在全國新出生嬰兒中的男女比例已經(jīng)到了122:100,，這意味著中國男人中未來有很大一部分會面臨擇偶難題,。男女比例失衡的結(jié)果是，婚姻市場的競爭壓力升高,，迫使男方增加儲蓄,，提高競爭地位。他們的研究發(fā)現(xiàn),，男方家庭的儲蓄率不但高于女方,，而且同當(dāng)?shù)匦詣e比例失衡成正比，即失衡越嚴(yán)重,，男方儲蓄率就越高,。結(jié)果是，同1990年代相比,，中國儲蓄率幾乎增長一倍,，躍居世界第一。

（四）政府和企業(yè)收入占比增加,，同時家庭的儲蓄由于老齡化,、收入差距和買房而上升

陸銘（2009）認(rèn)為，1990年代以來,，政府和企業(yè)的儲蓄占比不斷提高（參見圖二）,，所以實際上這直接導(dǎo)致中國整體儲蓄率提高。而政府和企業(yè)儲蓄占比不斷提高的原因在于政府和企業(yè)在國民收入初次分配中的比重不斷提升,。自1990年代以來,，政府在國民收入中的占比從1995年的16.5%上升到2009年的21%,，而且還不包括國有企業(yè)的利潤、土地出讓所得和行政事業(yè)收費,，如果加上這三項,，政府的收入就更高；而企業(yè)的收入占比也有著較大的提升,，從1995年的16.2%上升至2009年的20%,。然而，政府,、企業(yè)儲蓄沒有履行替代家庭儲蓄的功能,。一方面,，企業(yè)的儲蓄并沒有將利潤通過企業(yè)分紅,，轉(zhuǎn)換成居民個人收入；另一方面,，在政府方面,，政府在醫(yī)療衛(wèi)生、保障的開支比重長期以來并不高,。所以,，在政府、企業(yè)儲蓄上升的同時,，居民儲蓄不減反增,，來應(yīng)對政府在醫(yī)療保障、教育等方面支出的不足,。  

 同時陸銘還指出,，家庭儲蓄率上升有三大原因。第一是老齡化,。本來按照常理,，當(dāng)老齡化帶來社會上有更少的年輕人在儲蓄時，應(yīng)該導(dǎo)致儲蓄率下降的,，但在中國,，由于獨生子女政策和養(yǎng)兒防老的傳統(tǒng)，當(dāng)老齡化出現(xiàn)的時候,，家庭并不會減少儲蓄,。這是因為，一要增加子女教育投資,，來提高養(yǎng)老時的收入回報,；二是自己增加儲蓄，提高未來養(yǎng)老收入,。特別是當(dāng)孩子數(shù)量受到獨生子女政策的限制,，父母就更需要加大對于子女教育的投資，這就需要更多的儲蓄。同時,，人們就必須自己增加儲蓄,。在這兩個機(jī)制下，就使得中國的家庭在應(yīng)對老齡化時,，反而可能加大儲蓄,。第二個原因是和收入差距上升有關(guān)。當(dāng)收入差距擴(kuò)大時,，由于富人的儲蓄傾向更高,，所以社會平均儲蓄率會上升。第三個原因是房子,。由于房價上升很快,，并且首付較高，人們不得不增加儲蓄去支付首付,。

（五）其他理論

一些人還從其他方面提出了中國高儲蓄的原因：有人認(rèn)為這是中國文化導(dǎo)致的,，傳統(tǒng)文化教導(dǎo)國人量入為出，不要提前消費,；有人認(rèn)為是年齡結(jié)構(gòu)所致,，因為中國目前工作人口的比例相對較大，而工作人口的儲蓄率一般會比較高,，所以居民儲蓄率也較高,；也有人認(rèn)為中國總體儲蓄率高源自較高的企業(yè)儲蓄率，而企業(yè)儲蓄率高是因為國有企業(yè)的治理欠佳,。

從已有的研究可以看出來,，影響我國高儲蓄的原因是許多方面的。然而,，追根溯源,，我們要問的是為什么中國的社會保障制度直到今天還不健全？為什么中國的收入分配會偏向于政府和資本所有者,？為什么中國財富的大部分被國有化而不是私有化,？為什么中國的性別比例失調(diào)程度會逐年升高？我認(rèn)為,，合理的解釋必須要從收入和支出方面來切入,，因為，收入減去支出就為儲蓄,。中國的高儲蓄之根源就在于中國的收入分配結(jié)構(gòu)和支出結(jié)構(gòu)方面出了問題,。而造成中國收入分配結(jié)構(gòu)和支出結(jié)構(gòu)之問題者，則在于地方政府政績觀的偏誤,、中國權(quán)力（資源）結(jié)構(gòu)的失衡和增長模式的不合理,。

改革開放以來,，為實現(xiàn)趕超，中國取得了增長上的共識,，強(qiáng)調(diào)發(fā)展是硬道理,。然而，由于：①財政上的分成制,，地方政府擁有了自己的財政利益,，為了追求最大的財權(quán)，地方政府想方設(shè)法增加GDP總量,；?人事任免上的上級集權(quán)以及事實上基于GDP的考核體系,，使得地方政府官員為了升遷不得不去追求“政績”，以最大化GDP,；③地方政府手上擁有巨大的自由裁量權(quán)和巨額的資源,，他們可以為實現(xiàn)其政績目標(biāo)而自由支配這些資源和權(quán)力。在此三種約束下,，中國逐漸偏離“發(fā)展是硬道理”的發(fā)展觀,，而走向了“增長是硬道理”的模式,。

在GDP最大化為導(dǎo)向的增長理念下,，衍生出了以下行為：

    其一，重資本,、輕勞動的產(chǎn)業(yè)選擇和產(chǎn)業(yè)發(fā)展

由于資本密集型產(chǎn)業(yè)相對于勞動力密集型產(chǎn)業(yè)來說,，具有更高的生產(chǎn)效率和更強(qiáng)的增長效應(yīng)，因此,，追求GDP最大化的地方政府在引進(jìn)和選擇產(chǎn)業(yè)發(fā)展時,，會傾向于優(yōu)先發(fā)展資本密集型產(chǎn)業(yè)。為此,，他們會采取多種措施來吸引,、扶持資本密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而忽視勞動密集型產(chǎn)業(yè),。而資本密集型產(chǎn)業(yè)的過度發(fā)展會造成資本在收入中的談判能力不斷提高,，勞動力的談判能力不斷降低，從而使得國民收入的初次分配中資本的占比不斷提高,，勞動的占比則不斷降低,。

    其二，重城市,、輕農(nóng)村,，城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)進(jìn)一步固化

在中國，地方政府官員不是民選的,，居民的“用腳投票”機(jī)制也受到多重因素的約束而失去了其應(yīng)有的功能,，地方官員是在一種“對上”而不是“對下”的激勵下工作,。這就決定了我國地方政府競爭與公共物品供給間關(guān)系的獨特性。這是地方政府的這種選擇,，造成了重城市,、輕農(nóng)村，城鄉(xiāng)差異的日益固化的格局,。這是因為,，對于地方政府來說，由于聚集效應(yīng),、規(guī)模效應(yīng)和信號顯示作用,，發(fā)展城市、在城市及近郊進(jìn)行投資和增加公共物品供給所帶來的產(chǎn)出和增長效應(yīng),、所體現(xiàn)出的政績效果要遠(yuǎn)大于農(nóng)村尤其是偏遠(yuǎn)山區(qū),；并且，城市居民擁有在政治上的更大的話語權(quán)和與政府官員的更緊密的關(guān)系,，因而,，地方政府更愿意在城市和近郊進(jìn)行投資，而忽略農(nóng)村尤其是偏遠(yuǎn)山區(qū)的投資和公共品供給,。這樣,，就進(jìn)一步固化了城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致收入分配向城市的傾斜和城鄉(xiāng)差距的擴(kuò)大,。

其三,，重投資、輕民生,，社會保障舉步維艱,、基本公共服務(wù)均等化

在地方政府府間“為增長而競爭”的發(fā)展共識和強(qiáng)大激勵下，地方政府將主要供給那樣具有增長效應(yīng)的公共品,，而忽視那些增長效應(yīng)不顯著或要很長時間才能顯示出其增長效應(yīng)的公共物品,。正因為如此，地方政府在基礎(chǔ)設(shè)施尤其是交通道路,、市政建設(shè)和開發(fā)區(qū)建設(shè)方面熱情高漲,，非常熱衷；而在教育和醫(yī)療以及代際共給物品等事關(guān)民生的公共服務(wù)的提供方面則相對不足,。這是因為,，基礎(chǔ)設(shè)施對于對于經(jīng)濟(jì)增長具有及時的、顯著的增長效應(yīng),，而教育,、醫(yī)療、就業(yè)等基本公共服務(wù)對經(jīng)濟(jì)增長的短期效果卻不顯著,。

    其四,，重國企,、輕民資，導(dǎo)致民企發(fā)展維艱

由于國有企業(yè)與政府天然的緊密關(guān)系,，由于政府對國有企業(yè)固有的掌控權(quán)和利益,，由于國企在壟斷性資源方面的歷史優(yōu)勢，政府很容易與國企結(jié)成天然的利益聯(lián)盟,，在投融資上向國企傾斜,，依靠國企來表達(dá)政府意志，同時依靠國企來實現(xiàn)政府自身的利益,。于是,，重國企，輕民資就成為一種必然的趨勢,，國企壟斷著資源性,、暴利性行業(yè)，獲取巨額壟斷利潤,，而民企則只能在殘酷的市場競爭的夾縫下艱難的生存,。

與地方政府以GDP為導(dǎo)向的政績觀和發(fā)展模式相伴的另一個決定我國收入和支出結(jié)構(gòu)，進(jìn)而決定我國消費-儲蓄結(jié)構(gòu)的重要因素是中國的權(quán)力（資源）結(jié)構(gòu)的失衡,。如果中國的民眾具有選舉官員的權(quán)力,，如果中國的民眾能很好地監(jiān)督官員，如果多數(shù)資源（比如金融,、礦山,、土地）不是掌握在政府手里,，如果多數(shù)財富不是國有化而是私有化,，那么就不會生成如此激烈的地方政府競爭，不會產(chǎn)生以GDP增長最大化的政績觀和發(fā)展觀,，也不會衍生出前述的四種地方政府行為,。因為來自選民的壓力會迫使政府官員關(guān)注民生、提供基本公共服務(wù),、促進(jìn)就業(yè),、推進(jìn)城鄉(xiāng)一體化、扶持民營企業(yè)發(fā)展和保護(hù)環(huán)境,；因為資源和財富的居民所有,，政府和國企就無法推行投資主導(dǎo)模式、無法壟斷經(jīng)營,、無法利用手上的權(quán)力為自己獲取巨額的灰色收入,。

由此可見，在權(quán)力（資源）結(jié)構(gòu)失衡和地方政府以GDP最大化為導(dǎo)向的增長機(jī)制下：①收入就會偏向于政府,、壟斷國企,、資本所有者和城市居民，從而導(dǎo)致中國收入分配上的嚴(yán)重失衡,，收入分配的失衡會加劇人們的儲蓄傾向,；②忽視基本公共服務(wù)服務(wù)（社會保障、就業(yè),、醫(yī)療保險,、教育和基本住房等）的均等化，一方面使人們不得不為應(yīng)對來自工作,、生活等方面的不確定性而增加儲蓄,；另一方面，也使得人們不得不延續(xù)“養(yǎng)兒防老”的生育觀念,，從而導(dǎo)致日益加重的中國性別比例失調(diào),，迫使男方增加儲蓄，提高競婚姻市場的競爭力,；③地方政府的“土地財政”會極大提高中國房地產(chǎn)的建設(shè)成本,，而收入分配的嚴(yán)重不公則會扭曲房地產(chǎn)需求結(jié)構(gòu)，使投資性和投機(jī)性需求成為主體,，在供求雙方的作用下,，中國房地產(chǎn)價格嚴(yán)重偏離普通老百姓的收入，導(dǎo)致人們?yōu)橘彿慷坏貌粌π?；④金融市場改革滯后和金融市場不發(fā)達(dá),，包括：股市定位出現(xiàn)問題，不是基于優(yōu)化資源配置而是基于方便國企改制來設(shè)計股市功能,，從而股市成為中小股民財富的喪失地和情感的傷心地,；銀行實行壟斷經(jīng)營，服務(wù)差價格高,，資金主要流向國企,，民營企業(yè)和農(nóng)民所得信貸稀少；資產(chǎn)難以證券化,，人力資本變現(xiàn)能力差,。就這樣，在收入和支出結(jié)構(gòu)失衡的作用下,，中國就出現(xiàn)了遠(yuǎn)高于其他國家的儲蓄率,。

由此，我們可以看出,，中國高儲蓄的真正原因在于中國收入分配結(jié)構(gòu)和支出結(jié)構(gòu)的扭曲,，而造成這種扭曲者，則是中國的權(quán)力（資源）結(jié)構(gòu)的失衡,、地方政府政績觀的偏誤和發(fā)展模式的不合理,。為此,，我們必須深化改革，樹立科學(xué)發(fā)展觀,，轉(zhuǎn)變政府考核體系,，改革失衡的權(quán)力（資源）結(jié)構(gòu)，以政府轉(zhuǎn)型和政治體制的改革作為第二次改革和轉(zhuǎn)型的核心,，唯有這樣,，中國才可能真正走向民富國強(qiáng)和社會公正和諧。