據(jù)中國(guó)人民銀行昨日公布的數(shù)據(jù)顯示,，今年10月份金融機(jī)構(gòu)外匯占款減少249億元,，是自2008年1月份以來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，外匯占款增速放緩甚至負(fù)增長(zhǎng)徹底改變了被動(dòng)投放基礎(chǔ)貨幣的局面,，也為央行下一階段放松貨幣政策提供了操作空間,。

      通常情況下，外匯占款包括三個(gè)來(lái)源：貿(mào)易順差,、外商直接投資（FDI）和“熱錢(qián)”,。從外匯占款中扣除貿(mào)易順差和FDI可以大致判斷“熱錢(qián)”的規(guī)模和流向，以10月份的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn),，“熱錢(qián)”已經(jīng)呈現(xiàn)出明顯的流出跡象,。

　　據(jù)興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委分析，10月份外匯占款減少與近期國(guó)際資本看空和做空中國(guó)以及人民幣貶值預(yù)期有關(guān),。

　　無(wú)論“熱錢(qián)”出于何種考慮流出中國(guó),，客觀上都減輕了對(duì)沖流動(dòng)性的壓力，央行在“預(yù)調(diào)微調(diào)”貨幣政策的過(guò)程中輕松許多,。

　　中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生指出,，未來(lái)新增外匯占款可能繼續(xù)下滑。12月份到期的央票和回購(gòu)數(shù)量將大幅下降,，短期內(nèi)外匯占款也可能大幅下降,，央行被動(dòng)的投放能力受到限制，因此央行可能采取在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)央票和下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率等更為主動(dòng)的流動(dòng)性投放手段,。

　　魯政委則表示,，外匯占款只是形成貨幣投放的因素之一，應(yīng)該同時(shí)關(guān)注財(cái)政存款的年底集中支出,，這對(duì)貨幣供應(yīng)可能構(gòu)成壓力,。年底前不會(huì)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，年內(nèi)仍是諸如略微增加信貸額度,、調(diào)整動(dòng)態(tài)差別準(zhǔn)備金率參數(shù),、減少公開(kāi)市場(chǎng)回籠量為主的“微調(diào)”,。