⊙本報(bào)記者葉勇

    在日前閉幕的十一屆科博會(huì)相關(guān)論壇上,，國(guó)家稅務(wù)總局政策法規(guī)司巡視員叢明表示：“目前我國(guó)已制定了對(duì)政策性投資基金,、公募基金的專門(mén)稅收優(yōu)惠政策，考慮到稅收中性原則,，應(yīng)該也對(duì)私募股權(quán)投資基金制定專門(mén)的稅收政策,。”

    目前，在我國(guó)創(chuàng)投稅收優(yōu)惠領(lǐng)域的現(xiàn)狀是：財(cái)政部和國(guó)稅總局于2007年2月15日已聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》（以下簡(jiǎn)稱《稅收政策通知》）明令,，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上（含2年）,，凡符合條件的，可按其對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70％抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額,。此外,，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，只要在基金公司環(huán)節(jié)按足額稅率繳過(guò)稅,，在投資者環(huán)節(jié)視為稅后收益免于再征稅（如果投資者是企業(yè)的話）,。

    因此，目前稅收優(yōu)惠政策存在的爭(zhēng)議在于：對(duì)有限合伙企業(yè)的投資人要不要實(shí)施稅收優(yōu)惠,？投資于公司制基金的個(gè)人如何解決雙重征稅的問(wèn)題,？限定的稅收優(yōu)惠政策會(huì)不會(huì)普及到中小高新企業(yè)以外更廣的面？稅收是國(guó)家調(diào)節(jié)投資的重要杠桿,，叢明的講話引發(fā)了業(yè)界對(duì)私募股權(quán)投資基金稅收優(yōu)惠政策調(diào)整的諸多猜想,。為此，上海證券報(bào)本期互動(dòng)吧特邀發(fā)改委相關(guān)官員,、公司制基金和有限合伙制基金的管理人對(duì)此展開(kāi)討論,。

    國(guó)家發(fā)改委有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人：

    當(dāng)前適宜對(duì)公司制基金實(shí)施稅收優(yōu)惠

    綜合來(lái)看，當(dāng)前最適宜對(duì)公司制基金采取稅收優(yōu)惠,。而對(duì)于有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)沒(méi)有給予稅收優(yōu)惠,，希望市場(chǎng)能夠理解。既然合伙企業(yè)以法律形式被明確為非納稅主體,，在合伙企業(yè)環(huán)節(jié)就沒(méi)法搞所得稅抵扣,。在投資者環(huán)節(jié)搞所得稅抵扣，又面臨更多問(wèn)題,，包括在強(qiáng)調(diào)和諧社會(huì)建設(shè)的大背景下,，對(duì)能夠投得起創(chuàng)業(yè)投資基金的個(gè)人（一般是富人）搞所得稅抵扣，還是一個(gè)非常敏感的問(wèn)題,。于是,，就出現(xiàn)了《創(chuàng)投稅收政策》和《企業(yè)所得稅法》中關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的稅收政策無(wú)法適用有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資基金的問(wèn)題。在這種情況下,，以有限合伙形式運(yùn)作創(chuàng)投基金,，稅負(fù)其實(shí)是最重的。

    有人提出,，對(duì)普通合伙人,，由于是借合伙企業(yè)之名從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，理當(dāng)比照“經(jīng)營(yíng)所得”適用較高的累進(jìn)稅率,；但對(duì)有限合伙人,，由于它參與有限合伙主要是一種投資行為，因此按個(gè)人投資收益稅率20%征稅即可,。但問(wèn)題是,，在目前已設(shè)立的有限合伙制創(chuàng)投企業(yè)中，有限合伙人并不完全是個(gè)純粹的投資者,。例如,，不少已經(jīng)設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資有限合伙企業(yè)，為了取得投資者的信任,，組織結(jié)構(gòu)在《合伙企業(yè)法》規(guī)定的范圍外還設(shè)立了類似公司股東會(huì)與董事會(huì)的“聯(lián)席會(huì)”,，并且由其掌握著所有的決策事宜。這就給判斷有限合伙人是否只是純粹投資者帶來(lái)了難度,。不具有操作性,。

    對(duì)于個(gè)人通過(guò)公司制創(chuàng)投基金間接從事創(chuàng)投的雙重稅負(fù)問(wèn)題，有關(guān)部門(mén)目前正在比照《關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問(wèn)題的通知》,，研究制定《關(guān)于個(gè)人股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問(wèn)題的通知》,。如果個(gè)人所投資的創(chuàng)投公司的適用稅率是足額稅率的話，個(gè)人從該創(chuàng)投公司所得也可免于再繳稅,。

    高能資本董事長(zhǎng)王曉濱：

    相信會(huì)有更多支持性政策出臺(tái)

    首先,，對(duì)于有限合伙企業(yè)來(lái)說(shuō)，按照法律規(guī)定不是納稅主體,，它本來(lái)就沒(méi)有稅,。另一方面，對(duì)于合伙企業(yè)投資者層面,，想出臺(tái)稅收優(yōu)惠是很難的,，因?yàn)檫@與國(guó)家鼓勵(lì)創(chuàng)投發(fā)展的整個(gè)方向不對(duì)。

    《稅收政策通知》鼓勵(lì)的是創(chuàng)投企業(yè)本身或者這個(gè)基金本身,，而不是對(duì)基金的投資者優(yōu)惠,，也就是說(shuō)，我們不是鼓勵(lì)個(gè)人投資者投資基金,，而是鼓勵(lì)投資實(shí)體投資中小高新技術(shù)項(xiàng)目,，優(yōu)惠給的是創(chuàng)投公司這個(gè)法人實(shí)體。至于個(gè)人投資公司這邊,，是沒(méi)有優(yōu)惠的,，即個(gè)人所得稅是免不了的。我覺(jué)得《稅收政策通知》規(guī)定的優(yōu)惠措施力度已經(jīng)很大了,，賺一個(gè)億要交所得稅也就兩千五百萬(wàn),，而一個(gè)億的投資其中七千萬(wàn)額度可用于抵稅,，這可以夠好多年抵扣的了。

    對(duì)于公司制創(chuàng)投的優(yōu)惠政策,，目前政策部門(mén)內(nèi)部一直在討論,，我相信會(huì)有更多支持性政策出臺(tái)。不過(guò),，需要詳細(xì)作出規(guī)定的是具體細(xì)則,，比如，已經(jīng)投下去的項(xiàng)目去哪里申請(qǐng)稅收優(yōu)惠,？要經(jīng)過(guò)哪一級(jí)機(jī)關(guān)審批,？具體投資什么樣類型的企業(yè)符合抵稅條件？等等,。

    硅谷天堂創(chuàng)投執(zhí)行總裁鮑鉞：

    跟著國(guó)家稅收政策調(diào)控方向走

    我們不愿意去猜測(cè)這個(gè)政策怎么來(lái),，哪個(gè)制度有優(yōu)惠，我們就往哪邊走,。稅收是國(guó)家調(diào)節(jié)投資的最重要的杠桿之一,，國(guó)家往哪里指，我往哪里走,。我們現(xiàn)在是公司制,，但是如果我們發(fā)現(xiàn)合伙制優(yōu)惠更多的話，我會(huì)去搞合伙制,。必須要等到國(guó)家政策一定明朗的事情,，然后我們追隨該方向。如果我去努力的話,，更多的是代表個(gè)人或企業(yè)的利益,，沒(méi)有中立性，沒(méi)有意義,?？傊覀儗凑照咿k,，與其爭(zhēng)論公司制,、合伙制的優(yōu)劣和到底哪個(gè)應(yīng)該享受更多的優(yōu)惠，倒不如認(rèn)真去選擇幾個(gè)好項(xiàng)目,。

    渤海金石投資基金合伙人程安靜：

    稅收是否優(yōu)惠不影響有限合伙的發(fā)展方向

    有沒(méi)有太多的優(yōu)惠對(duì)合伙制沒(méi)有影響,。合伙制最大的優(yōu)勢(shì)不在于稅收，在于把管理人和投資人完全分離的制度設(shè)計(jì),。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)講,，隨著這一年合伙制的快速發(fā)展，我相信相應(yīng)稅收優(yōu)惠政策會(huì)在不久將來(lái)出臺(tái),。

    而且在對(duì)公司制稅收優(yōu)惠上,，《稅收政策通知》里面優(yōu)惠對(duì)象是投資中小高新技術(shù)企業(yè),，這樣在范圍上限制太大，有多少企業(yè)能夠那個(gè)條件,？而且增加了很多行政審批上的麻煩,。

    我覺(jué)得合伙企業(yè)能使繳稅標(biāo)的擴(kuò)大到更大，充分發(fā)揮管理人主觀能動(dòng)性,，可以賺到更多的錢(qián),，因此多交點(diǎn)稅也是無(wú)所謂的,。從這個(gè)方面去想,，合伙制相關(guān)稅收政策一定會(huì)配套出臺(tái)，萬(wàn)一政策不出來(lái),，合伙制也應(yīng)該是方向,。

    因?yàn)楹匣锲髽I(yè)本身不用交稅，所以現(xiàn)行的由合伙人繳稅的稅收制度也不一定不好,，目前的當(dāng)務(wù)之急應(yīng)是解決操作細(xì)則的問(wèn)題?，F(xiàn)在對(duì)于合伙制合伙人的交稅方式、時(shí)機(jī),、地點(diǎn),，其細(xì)則都沒(méi)出來(lái)，這些才是我們?cè)诟鞯卦O(shè)立有限合伙時(shí)遇到的,、迫切需要呼吁解決的問(wèn)題,。