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波浪理論能否給投資者正確的指導(dǎo)?
波浪理論能否給投資者正確的指導(dǎo)?這個問題已經(jīng)爭論了許多年，正反兩方都相互不退讓半步,。波浪理論網(wǎng)認(rèn)為雙方都有一定的道理,，關(guān)鍵是各自的觀點所借助的分析基礎(chǔ)不同而已。下面我們就來看看周佛郎的一篇關(guān)于波浪理論只是一個歷史的記錄,，不能給與正確的投資指導(dǎo)的文章,。
什么是波浪理論的核心思想？
波浪理論是美國的技術(shù)分析大師艾略特（R•Nelliott）于公元1939年發(fā)表的價格趨勢分析工具,，到現(xiàn)在已有60多年的歷史,。
波浪理論的核心思想認(rèn)為,，世界是有序的，人類社會是有序的,，人們的投資行為也是有序的,。跟隨人們投資行為的有序性，因而表現(xiàn)股票,、期貨,、債券、黃金,、外匯市場上的行情當(dāng)然就是有序的,。這種有序性表現(xiàn)在價格的波動與大自然的潮汐一樣，一浪跟著一浪,，并且周而復(fù)始,，展現(xiàn)出周期循環(huán)的必然性，任何波動都是有跡可循的,。因此,，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動，來進(jìn)行參考預(yù)測未來的價格走勢,，但不能指導(dǎo)投資行為,。
波浪理論的基本論點認(rèn)為，股票價格的波動周期是從“牛市”到“熊市”的完成,，形成一個完整的周期,，這個周期包括了5個上升浪和3個調(diào)整浪（波）。
向上升的波浪稱為“推動浪”,，向下跌的波浪稱之為 “調(diào)整浪”,。第2浪是對第1浪的調(diào)整，第4浪是對第3浪的調(diào)整,。第2浪的調(diào)整是為第3浪上升作準(zhǔn)備,，第4浪調(diào)整為第5浪上升作準(zhǔn)備。
向下降的浪稱為a波,、b波和c波,。一個大周期包括第1至第5浪，是一個推動浪,，a,、b、c三波則是調(diào)整波,，簡稱“五浪三波”,。
五浪：是由1、2、3,、4,、5五個浪所組成的波浪。
三波：是由a,、b,、c三個波組成的波浪。
目前,，在股市分析理論中有很多流派,。“波浪理論”的使用者和支持者把該理論吹得神乎其神，給這種理論披上一層神秘的面紗,。說它是當(dāng)今世界上使用的人最多,，應(yīng)用的范圍最廣，精度最高的分析方法,，不精通波浪理論就不可能準(zhǔn)確把握行情的脈博,，也就不可能成為真正的圖表大師等等。稱艾略特波動原理反映了銀河星系,、人類情感等運(yùn)動軌跡的特性,。
佛朗教授：
波浪理論不能指導(dǎo)投資者投資
（1）波浪理論的立論基礎(chǔ)是建立在純圖形的研究和圖形出現(xiàn)的統(tǒng)計概率上,，把有限統(tǒng)計出現(xiàn)的概率代替無限統(tǒng)計出現(xiàn)的概率,。“波浪理論”沒有任何數(shù)學(xué)推導(dǎo)來證明它立論的正確性。九級波浪循環(huán)算法是如何推導(dǎo)出來的,？為什么不能是10和11級或更多級別,？股票市場的歷史僅有200多年歷史，股市綜合指數(shù)的推出也只有100多年,，把100多年股市出現(xiàn)的統(tǒng)計概率作為普遍性應(yīng)用是錯誤的，九級循環(huán)的劃分是沒有特定界限的,。
?。?）影響股市價格走勢圖形的因素是多種多樣的。這些因素有資金面,、基本面,、政策面、消息面等等,。就是所有的因素相同,，不同的股票市場還會有完全不同的結(jié)果。脫離所有這些因素,，單純依靠研究圖形來預(yù)測股市未來走勢是缺乏科學(xué)根據(jù)的,，其可信度也是不高的。搞自然科學(xué)的人,，都知道一個最簡單的道理：任何沒有數(shù)學(xué)推導(dǎo)論證的理論是站不住腳的,。
?。?）“波浪理論”的波浪劃分沒有嚴(yán)格的數(shù)學(xué)定義和界定標(biāo)準(zhǔn)。
例如,，在上升五浪中每一個上升浪都會發(fā)生延長浪和失敗浪,，在調(diào)整浪中會發(fā)生很多復(fù)雜不能預(yù)知的走勢，如3-3-3-3-3,、3-5-5,、3-5-3、5-3-5,、……等一系列的走勢都可能存在,。投資者所關(guān)心的是當(dāng)前股市是什么樣的走勢？是上升浪還是延長浪,？是3-3-5還是5-3-3,？然而，對于這些問題,，十個波浪理論專家可能有多個不同的答案,。一個有指導(dǎo)性的科學(xué)理論，它的定義應(yīng)該是嚴(yán)肅和嚴(yán)格的,，只要條件符合,，定義符合，它的結(jié)果就應(yīng)該一樣,，才可能有它的唯一性?，F(xiàn)行的“波浪理論”，缺乏數(shù)學(xué)定義,，任意性較大,，沒有唯一性。因此,，其結(jié)果是隨意的,。十個人的劃分將有多個不同結(jié)果。而一旦行情走完,，卻只有一個人是正確的,。這個正確的人才是正確的劃分者。用隨意性來保證波浪理論的正確性,，必然導(dǎo)致事前是不知道結(jié)果的,，只有事后才知道正確的答案。
?。?）“波浪理論”把上升浪的每個浪的高度和它們高度間的相互關(guān)系,，定義成黃金分割關(guān)系，是一個與黃金分割率0.618這個數(shù)有密切關(guān)系的倍數(shù)關(guān)系。黃金分割率0.618在數(shù)學(xué)上是有嚴(yán)格定義的,，“波浪理論”沒有任何數(shù)學(xué)上的推導(dǎo)和證明,，似乎把這個神秘數(shù)字看作是上天賜給的、不能向公眾解釋的現(xiàn)象,。
?。?）波浪理論的另一個最大缺陷是時間坐標(biāo)的不確定性。任何一本介紹波浪理論的書都忽略了這一問題,。股價的波動是一個價格隨時間變化的兩維函數(shù),， 波浪理論卻變成了一個時間函數(shù)不可知的單維股價函數(shù)。
?。?）股市中流行的“波浪理論”為什么還有很多人使用和信賴呢,？這使筆者想起了現(xiàn)實生活中的算命先生。他給人看相算命,，從一個人手紋中找到什么“婚姻線”,、“愛情線”和“事業(yè)線”等，算出一個人的生,、老,、病、死,、婚姻,、事業(yè)和未來。算命先生的解釋往往總是模棱兩可的,，怎么解釋都有他的道理,。因此很多人就相信了他們哪一套解釋。
波浪理論的四個基本特點
艾略特波浪理論有哪些特點呢,？簡單的說,，該理論具有以下四大特點：
（1）股價指數(shù)的上升和下跌將會交替進(jìn)行,；
?。?）推動浪和調(diào)整浪是價格波動兩個最基本型態(tài)，而推動浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個小浪,，一般用第１浪、第２浪,、第３浪,、第４浪、第５浪來表示,，調(diào)整浪也可以劃分成三個小浪,，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示,。
?。?）在上述八個波浪（五上三落）完畢之后，一個循環(huán)即告完成,，走勢將進(jìn)入下一個八波浪循環(huán),；
（4）時間的長短不會改變波浪的形態(tài),，因為市場仍會依照其基本型態(tài)發(fā)展,。波浪可以拉長，也可以縮細(xì),，但其基本型態(tài)永恒不變,。
總之，波浪理論可以用一句話來概括：即"八浪循環(huán)"
波浪理論上升浪的特點
波浪理論的上升浪具有以下四的大特點：
1,、上升趨勢中主浪的延長并不罕見：
第1浪延長－－最不常見,；
第3浪延長－－股市中常見；
第5浪延長－－期貨市場中常見,；
不清楚的延長－－出現(xiàn)有五主浪的九浪結(jié)構(gòu),，特征是五個主浪長度相等。
在1,、2,、3三 個上升浪中，只能有一個延長浪,，其他兩個未延長浪在時間和幅度上大小相等,。
2、把1浪乘 1.618,，加到2浪的底點,，可得出3浪的起碼目標(biāo)。
3,、把1浪乘 3.236,，分別加到1浪的頂點和底點，大致是5浪的最大和最小目標(biāo),。
4,、如果1、3浪大致相等,，則預(yù)期5浪延長,。其目標(biāo)值為1浪的底到3浪的頂長，乘 1.618后,，加到4浪的底點上,。
波浪理論調(diào)整浪的特點
波浪理論調(diào)整浪具有以下六大特點：
1,、調(diào)整浪絕不會以五浪出現(xiàn)，而屬于三浪結(jié)構(gòu),。
2,、調(diào)整浪有四個類型：
鋸齒形（5-3-5型），子浪以5-3-5序列出現(xiàn),。包括：單鋸齒,、雙鋸齒,、三鋸齒,。雙鋸齒,、三鋸齒中的每一個鋸齒被一個或兩個插入的“三浪”分開,。
平臺形（3-3-5型）,，子浪以3-3-5序列出現(xiàn),。包括：普通平臺形、擴(kuò)散平臺形,、順勢平臺形,。
三角形（3-3-3-3-3型）,，子浪以3-3-3-3-3序列出現(xiàn)。三角形又包括：上升三角形、下降三角形,、對稱三角形和擴(kuò)散三角形,。常出現(xiàn)在第4浪,，并總是在最后一浪之前,；也可出現(xiàn)在B浪中,。
聯(lián)合型,。包括：雙重三浪結(jié)構(gòu),、三重三浪結(jié)構(gòu)。多數(shù)情況下,，聯(lián)合型調(diào)整浪是水平的,。
3、如果它是通常的5-3-5鋸形調(diào)整,，那么C浪常和A浪相等,。
4、把A浪長度乘 0.618，從A的底點減去乘積,，可估算C浪的長度,。
5,、在3-3-5平臺形調(diào)整情況下,，B浪可能達(dá)到或超過A浪的頂點；這時C浪長度等于A浪長度的 1.618倍,。
6,、在對稱三角形調(diào)整中，每個后續(xù)浪都約等于前一浪的 0.618倍,。
波浪理論與菲波納奇數(shù)列的關(guān)系詳細(xì)解說
波浪理論與菲波納奇數(shù)列的關(guān)系非常密切，熟練掌握他們之間的關(guān)系對投資分析具有極大的幫助,。下面我們就來全面學(xué)習(xí)這方面的知識,。
一,、菲波納奇數(shù)列
菲波納奇數(shù)列是十三世紀(jì)的數(shù)學(xué)家里奧納多菲波納奇發(fā)現(xiàn)的一組數(shù)列,最初用于兔子繁殖問題的解答.這組神奇的數(shù)字是1,1,2,3,5,8,13,21,34…….這組數(shù)字間有許多有趣的聯(lián)系. 1,任意相鄰兩數(shù)字之和等于其后的那個數(shù)字.如3+5=8,5+8=13等. 2,除了最初四個數(shù)字外,任一數(shù)和相鄰的后一數(shù)之比都接近0.618.越往后,其比率越接近0.618.
3÷5= 0.618 ; 8÷13= 0.618 ;21÷34= 0.618 ;
3,任一數(shù)和相鄰的前一數(shù)之比都趨向于1.618.有趣的是1.618的倒數(shù)是0.618.間隔一個數(shù)字相鄰的兩個數(shù)字的比值趨向于2.618或其倒數(shù)0.382.
13÷8= 1.625; 21÷13= 1.615;34÷21= 1.619; 34÷13= 2.618
4,除1,2外,任何數(shù)列中的數(shù)字*4再加一個數(shù)列中的數(shù)字可得另一個菲波納奇數(shù)列.
3*4=12+1=13;5*4+20+1=21
5,前相鄰數(shù)字之和+1=最后一個加數(shù)后隔一的菲波納奇數(shù)字.
1+1+2+3+5+8=20+1=21;1+1+2+3+5+8+13=33+1=34
6,交替原則:3×3=2×5-1;5×5=3×8+1;8×8=5×13-1;13×13=8×21+1
二、菲波納奇數(shù)列在波浪理論中的應(yīng)用
1,浪形結(jié)構(gòu)符合菲波納奇數(shù)列 2,浪的級數(shù)符合菲波納奇數(shù)列 3,浪的比率符合菲波納奇數(shù)列 4,浪的運(yùn)行時間符合菲波納奇數(shù)列 (敏感日期,時間之窗) 1,浪形結(jié)構(gòu),各個級別浪的數(shù)目與菲波納奇數(shù)列有關(guān)在波浪理論中,上升行情(牛市)可以由一個上升浪代表,亦可以劃分為五個小浪,或者進(jìn)一步劃分為二十一個次級浪甚至還可以繼續(xù)細(xì)分出長至八十九的細(xì)浪,對于空頭市況(熊市)階段,則可以由一個大的下跌浪代表,同樣對一個大的下跌浪可以劃分為三個次級波段.或者可以進(jìn)一步地再劃分出十三個低一級的波浪甚至最后可看到五十五個細(xì)浪. 一個完整的升跌循環(huán),可以劃分為二,八,三十四或一百四十四個波浪.在此不難發(fā)現(xiàn),上面出現(xiàn)的數(shù)目字,包括 1,2,3,5,8,13,21,34,55,89及144,全部都屬于神奇數(shù)字系列.
2,浪的比率與菲波納奇數(shù)列有關(guān)
(1)推動浪的比率關(guān)系
各浪長度呈菲波納奇比率關(guān)系:1.618,2.618, 0.618, 0.382倍.
第3浪最小目標(biāo)漲幅=(1浪漲幅*1.618)+2浪底
由1浪漲幅測算出5浪上漲目標(biāo)區(qū)域A的公式:
5浪最低理論高度=1浪底點+1浪漲幅*2*1.618
5浪最高理論高度=1浪頂點+1浪漲幅*2*1.618
由1浪至3浪測算出5浪上漲目標(biāo)區(qū)域B的公式:
5浪最低理論高度=3浪頂+(3浪頂點-1浪底點)*0.382
5浪最高理論高度=3浪頂+(3浪頂點-1浪底點)*0.618
5浪=3浪或3浪*0.618
2浪為整個推動浪的黃金分割位0.618
5浪=1浪或成0.618倍
5浪=1至3浪*1.618
(2)調(diào)整浪的比例關(guān)系: 1,如果調(diào)整浪以"3-3-5"平坦型回落,浪C幅度通常是浪A幅度的1.618倍.如果調(diào)整浪以"5-3-5"曲折型回落,則C浪幅度通常等于A浪幅度. 2,在收縮三角形內(nèi),每個浪的升跌幅度,與其它浪的比例,以黃金分割率的比例維系,通常為0.618.
(3)調(diào)整浪對推動浪的回吐比調(diào)整浪對推動浪的回吐幅度是推動浪的菲波納奇百分比,常見的有:0.236(0.618×0.382),0.382, 0.5 ,0.618.另外,1/1,1/3,2/3的比例也常見到. 區(qū)分: ① 強(qiáng)勢的回檔多為0.382及0.236;4浪多見 ② 弱勢市場的回檔可達(dá)0.618,2/3及1/1,2浪,b浪多見.
3,浪的運(yùn)行時間符合菲波納奇數(shù)列 分析者可因此發(fā)現(xiàn)未來市場轉(zhuǎn)折點的時間之窗.在日線圖上,分析者從重要的轉(zhuǎn)折點出發(fā),向后數(shù)到第13,2l,34,55,或者89個交易日,未來的頂或底就可能出現(xiàn)在這些"菲波納奇日期"上.
在周線圖,月線圖,甚至年線圖上,本技術(shù)依然管用.在周線圖上,市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的日期可能為上一個重要頂(底)部的第8,13,21周.
在菲波納奇數(shù)列的運(yùn)用上,理想的情形是波浪形態(tài),比率分析,時間目標(biāo)三個方面互相驗證.比如說,波浪分析表明第5浪已經(jīng)完成,并且5浪已經(jīng)走滿了從1浪底到3浪頂?shù)木嚯x的1.618倍,同時,從本趨勢起點(前一個低谷)至今,正好為13周,從前一高峰到現(xiàn)在正好為34周.那么,就可確定市場重要的頂部即將出現(xiàn).
波浪理論的缺陷
艾略特波浪理論雖然非常神奇,，但它也有一些不足之處，這點我們必須有清醒的認(rèn)識,，因為任何一種技術(shù)分析手段都是有缺陷的,。
1,數(shù)浪難度大 2,結(jié)論的多樣性與易變性 3,忽視成交量 4,更適用于事后驗證. 數(shù)浪時應(yīng)注意的問題: 1,數(shù)得清就數(shù),數(shù)不清就不數(shù).沒法數(shù)時,采用其它的分析方法. 2,堅持鐵律.不要憑主觀心情數(shù),認(rèn)為是牛市就非得數(shù)出個5浪. 3,注意波浪的級別.最初可能有幾種數(shù)法,經(jīng)過多次的驗證,就知道如何數(shù)是正確的了。
波浪的特點: 1,對稱性.主要是1浪與5浪對稱,2浪與4浪對稱,a浪與c浪對稱.這種對稱不光是在幅度上,也在速度與形態(tài)上.這種對稱,是分辨浪的級別非常重要的提示.也是提高數(shù)浪準(zhǔn)確率的有效引導(dǎo). 2,簡潔性.凡能數(shù)出波浪的走勢,形態(tài)都非常簡潔,走勢幾乎呈一個線狀,哪里是低點,哪里是高點都非常清楚,而有時這種形態(tài)是突然從雜亂的形態(tài)轉(zhuǎn)變過來的.清晰,簡潔的形態(tài)是力度的象征,。
波浪理論與道氏理論的區(qū)別
波浪理論與道氏理論都是證券分析史上的重要方法,，那么它們有哪些區(qū)別呢？要弄清楚這個問題我們先來看看道氏理論的觀點：
(1)道氏理論對趨勢作出了比較完善的解釋,波浪理論則定量分析了趨勢,對市場進(jìn)行了非常細(xì)致的刻畫,告訴投資者目前市場的位置,。
(2)道氏理論信號必須等新趨勢確立后才能產(chǎn)生,波浪理論對即將出現(xiàn)的頂,底部能提前發(fā)出預(yù)警信號,。
(3)"道氏理論告訴人們何謂大海,而波浪理論指導(dǎo)你如何在大海上沖浪。"
道瓊理論的創(chuàng)始人是美國的查爾斯·道（CharlesDow）,。此理論的重要印證工具是美國的運(yùn)輸平均指數(shù)和工業(yè)平均指數(shù),，由于上述兩個工具是在同一市場上運(yùn)行的，所以兩者其中之一的走勢變化必定和另一個走勢變化相互輝映,，彼此印證,。道瓊理論中的最重要原則和觀點如下：
1、價的漲跌導(dǎo)致大盤平均指數(shù)的上下落差，而指數(shù)上下波動的現(xiàn)象必定反映出對大盤供需的影響因素,。除了一些人類暫時無法控制的且無法避免的自然災(zāi)害,，如地震、氣象天氣等無法由指數(shù)走勢上看出來外,，指數(shù)的波動是反映出市場中供需波動的結(jié)果,。
2、道瓊理論把市場的趨勢分為三類：主要趨勢（主波級）,、次等級以及微波級,。查爾斯·道將市場的這種劃分情況比喻為海流運(yùn)動中的潮流（主波級）、海浪（次等波級）和浪花（微波級）,。在這三種波動級別中,，以主波級的趨勢最應(yīng)為投資人所需關(guān)心和追蹤的，通常作為股價的主波級在其運(yùn)行發(fā)展過程中,，其時間跨度會長達(dá)幾個月,，在國外較為規(guī)范的市場中，主波級行進(jìn)時間會長達(dá)一年甚至數(shù)年,，次等波級的走勢趨勢在時間上一般為數(shù)周或數(shù)個月,，而微波浪花則以天作為時間單位來進(jìn)行的。
3,、主波級（主要趨勢）的發(fā)展階段，查爾斯·道在道瓊斯理論中把它劃分為三段層次：第一階段為打底過程,。此時以股價的發(fā)展形態(tài)看,，往往是成交量極度萎縮，市場極不熱絡(luò),，股價處于一種圓弧狀的谷底,，利空漸漸出盡的情況，較有遠(yuǎn)見的投資者正悄悄地尋覓時間逐級介入,。第二階段為底部完成向上,。這一階段一般屬于技術(shù)派人士開始漸漸介入，市場經(jīng)濟(jì)情況開始改善,，股價開始上升,。第三階段為行情成長爆發(fā)。第三階段主要體現(xiàn)在大眾投資者開始積極參與,，大量利多消息開始在市場中和新聞媒體間傳播,。市場的投機(jī)氣氛開始愈來愈濃厚。
4,、量價須互相配合,。道氏認(rèn)為在股價走勢圖中，成交量應(yīng)為研判股價走勢訊號的重要配合工具。量須放大作為股價上升的動力與多頭市場的現(xiàn)象,。如市道是處在空頭市道下,，當(dāng)股價下跌時，量會擴(kuò)大,，而對于一個反彈上升,，反而量會縮小，呈現(xiàn)典型的價量背離現(xiàn)象,。
股價在運(yùn)行途中,，市場的各種情況在沒有出現(xiàn)任何反轉(zhuǎn)跡象前，股價運(yùn)行的原有趨勢仍會維持著有效的運(yùn)動,。投資者和分析者可借一些技術(shù)分析工具來對股價的小波段進(jìn)行研判,，作些即時短線買賣。如支撐線與阻力線,、股價走勢的形態(tài)分析,、股價趨勢線與股價平均成本線的分析等。通過這些技術(shù)上的綜合統(tǒng)計分析,，來觀察市勢是否有反轉(zhuǎn)訊號的出現(xiàn),，從而抓住順勢而為的先機(jī)，或及時入場或準(zhǔn)時退出,。
艾略特的波浪理論,，在其基本觀察和判斷股價的波動機(jī)理和原則有著非常相似的論點，波浪理論和道瓊理論兩者都有一個共同的認(rèn)識,，就是股價走勢在一個攻擊推動浪中,，走勢應(yīng)該在發(fā)展的過程較為堅挺穩(wěn)健，且其指數(shù)形態(tài)亦能夠以良好的面貌配合走勢發(fā)展,。但是當(dāng)市場處于整理修正類的股價波動時,，兩者則會發(fā)生分歧而無法相互印證，尤其是道瓊理論,，它驗證走勢趨向的工具主要是工業(yè)指數(shù)和運(yùn)輸指數(shù),，因為查爾斯·道認(rèn)為運(yùn)用兩個指數(shù)確定一個主要趨勢后，會相互印證,，而當(dāng)兩個指數(shù)產(chǎn)生不同而背離情況時,，道瓊理論和波浪理論相互就會出現(xiàn)無法印證的情況。
應(yīng)該說,，艾略特波浪理論中的大部分觀點與道瓊理論是相互吻合的,，只是艾略特的波浪理論在定量方面對股價走勢的描述要強(qiáng)于道瓊理論，波浪理論只需要用一個大盤的指數(shù)就能對市場全貌走勢作出詮釋,，并且,，艾略特的波浪理論認(rèn)為市場經(jīng)常會依照一個基本的節(jié)奏來行進(jìn)發(fā)展的,。所以很自然瓊理論常常無法完全用足夠的理由來有效地對艾略特的波浪理論的波動原理進(jìn)行說明，然而,，不管是艾略特的波浪理論,，還是查爾斯·道的道瓊理論，兩者的理論根基都是來用于實證觀察,。因而從另一個角度來說,，道瓊理論中所發(fā)生的無法印證的走勢現(xiàn)象，有助于波浪理論者檢定趨勢是否會有反轉(zhuǎn)的意味,。因而這二種理論對于市場走勢研判可以說具有一種互補(bǔ)的功用,，同時亦不能否認(rèn)道瓊理論多年來的實證，畢竟波浪理論是從道瓊理論中繁衍出來的,。
波浪理論與經(jīng)濟(jì)基本面分析的關(guān)系
了對經(jīng)濟(jì)基本面分析,，那么效果將大打折扣。
在證券資本市場中,，機(jī)構(gòu)投資者（包括法人機(jī)構(gòu),、基金管理者）以及一些投資咨詢顧問和市場分析者，對于股價未來趨勢的預(yù)測常常喜歡借助于一些諸如利率,、匯率,、通脹率等的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。然而注意市場趨勢的艾略特認(rèn)為,，如果簡單地能以經(jīng)濟(jì)指標(biāo)而忽略市場的主要趨勢來作投資決策和行動依據(jù)時,，則注定會血本無歸。應(yīng)該說,，根據(jù)以往的市場表現(xiàn),，市場本身即是經(jīng)濟(jì)趨向的先鋒觀察，盡管在某一個時期,，一些經(jīng)濟(jì)方面的因素在某個方面會影響到股價的波動，然而,，這層關(guān)系并不是永恒不變的,。有時候，市場跌勢會發(fā)生在經(jīng)濟(jì)蕭條回落前,，也有的時候,，則會相反，市場跌勢會滯后于經(jīng)濟(jì)的回落,。另一種情況是,，通貨膨脹或者經(jīng)濟(jì)緊縮的發(fā)生，在某段時期會造成一輪多頭行情,，而在某段時間卻會影響市場造成一波空頭行情,。對于股價走勢波動的影響,，縱然會受到一些額外的支出，信用擴(kuò)張,、赤字與通貨緊縮等的影響,，艾略特的波浪原理依然會反映在整個股價波動的走勢上，影響投資者理財?shù)囊蛩馗鼤婕暗姐y行,、商人或政府在處理財務(wù)上的決策,。由此而言，在所有的活動中,，主動因素是互相牽連的,，而波浪理論亦正好顯現(xiàn)出大眾的一般心理。
如何利用艾略特波浪理論實際操作
學(xué)了再多的技術(shù)分析理論,，最終都是需要運(yùn)用到實際操作中才能夠為我們帶來收益,，那么如何在實際操作中運(yùn)用波浪理論呢？
艾略特理論認(rèn)為,，不管是多頭市場還是空頭市場,，每個完整循環(huán)都會有幾個波段。多頭市場的一個循環(huán)中前五個波段是看漲的,，后三個則是看跌的,；而前五個波段中，第一,、三,、五，即奇數(shù)序號,，是上升的,，第二、四,、六波段,，即偶數(shù)波段中的六波段偶數(shù)序號是明顯看跌的；第七為奇數(shù)序號則是反彈整理,。因此奇數(shù)序波段基本上在不同程度上是看漲的或反彈,，而偶數(shù)序波段則是看跌或回跌。整個循環(huán)呈現(xiàn)的是一上一下的總規(guī)律,。而從更長的時間看,，一個循環(huán)的前五個波段構(gòu)成一個大循環(huán)的第一波段，后三個波段構(gòu)成大循環(huán)的第二個波段,。整個大循環(huán)也由八個波段組成,。
就空頭市場看，情形則相反,，前五個波段是看跌行情,，后三個則呈現(xiàn)看漲行情,。前五個波段中，又是第一,、三,、五奇數(shù)序波段看跌，二,、四偶數(shù)序波段反彈整理,，看漲行情的三段中，則第六,、八段看漲,，第七回跌整理。整個循環(huán)依然是一上一下的八個波段,。在空頭市場,，一個循環(huán)也構(gòu)成一個大循環(huán)的第一、二個波段,，大循環(huán)也由八個波段組成,。
無論是多頭市場還是空頭市場，第五波段是最長的,，即上升時升幅最大,，下降時跌。
艾略特波浪理論十大要點
我們對艾略特波浪理論進(jìn)行綜合整理,，總結(jié)了以下十大要點：
?、僖粋€完整的循環(huán)包括八個波浪，五上三落,。
?、诓ɡ丝珊喜楦咭患壍睦耍嗫梢栽俜指顬榈鸵患壍男±?。
?、?跟隨主流行走的波浪可以分割為低一級的五個小浪。
?、?,、3、5三個波浪中,，第3浪不可以是最短的一個波浪,。
?、菁偃缛齻€推動論中的任何一個浪成為延伸浪,，其余兩個波浪的運(yùn)行時間及幅度會趨一致。
?、?調(diào)整浪通常以三個浪的形態(tài)運(yùn)行,。
?、唿S金分割率理論奇異數(shù)字組合是波浪理論的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。
?、嘟?jīng)常遇見的回吐比率為0.382,、0.5及0.618。
?、岬谒睦说牡撞豢梢缘陀诘谝焕说捻?。
⑩艾略特波段理論包括三部分：型態(tài),、比率及時間,，其重要性以排行先后為序。⑾艾略特波段理論主要反映群眾心理,。越多人參與的市場,，其準(zhǔn)確性越高。
艾略特波浪理論的基礎(chǔ)
想要學(xué)好艾略特波浪理論,，首先就要學(xué)好它的一些基礎(chǔ)知識,，那么波浪理論的基礎(chǔ)知識有哪些是必須要學(xué)習(xí)的呢？“波浪理論網(wǎng)”認(rèn)為黃金分割率和斐波南希數(shù)列的相關(guān)知識是必須要學(xué)習(xí)的,。
一,、斐波南希數(shù)列為波浪理論的結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)
艾略特，波浪理論的開山祖師,，在1934年公開發(fā)表波浪理論,，指出股市走勢依據(jù)一定的模式發(fā)展，漲落之間,，各種波浪有節(jié)奏地重復(fù)出現(xiàn),，艾略特創(chuàng)立的波浪理論，屬于一整套精細(xì)的分析工具,，包括下列三個課題：1,、波浪運(yùn)行的形態(tài)；2,、浪與浪之間的比率；3,、時間星期。
艾略特在1946年發(fā)表的第二本著作，索性就命名為《大自然的規(guī)律》（Nature's Law）。波浪理論第二個重要課題,，系浪與浪之間的比率，而該比率實際上跟隨神奇數(shù)字系列發(fā)展。艾略特在《大自然的規(guī)律》一書中談到，其波浪理論的數(shù)字基礎(chǔ)是一系列的數(shù)列,，是斐波南希在13世紀(jì)時所發(fā)現(xiàn)的,，因此,，此數(shù)列一般卻稱之謂斐波南希數(shù)列,。
神奇數(shù)字系列本身屬于一個極為簡單的數(shù)字系列,，但其間展現(xiàn)的各種特點，令人對大自然奧秘，感嘆玄妙之余，更多一份敬佩。
其實早在中國《道德經(jīng)》第四十三章中就道出了神奇數(shù)字系列的真諦：“道生一，一生二，二生三,，三生萬物,。”神奇數(shù)字系列包括下列數(shù)字：
1，2,，3，5，8,，13,，21,，34，55,，89,，144,，233，377,，610,，987，1597……直至無限,。
構(gòu)成斐波南希神奇數(shù)字系列的基礎(chǔ)非常簡單,，由1，2,，3開始,，產(chǎn)生無限數(shù)字系列,，而3，實際上為1與2之和,，以后出現(xiàn)的一系列數(shù)字,，全部依照上述簡單的原則，兩個連續(xù)出現(xiàn)的相鄰數(shù)字相加,，等于一個后面的數(shù)字,。例如3加5等于8，5加8等于13,，8加13等于21,，……直至無限。表面看來,，此一數(shù)字系列很簡單,，但背后卻隱藏著無窮的奧妙。這個數(shù)列被稱為費(fèi)波納奇數(shù)列,。這個數(shù)列有如下特性：
?。?）任何相列的兩個數(shù)字之和都等于后一個數(shù)字，
例如：
1＋1＝2,；
2＋3＝5,；
5＋8＝13；
144＋233＝377,；
……
?。?）除了最前面3個數(shù)（1，2,，3）,，任何一個數(shù)與后一個數(shù)的比率接近0.618，而且越往后,，其比率越接近0.618：
3÷5＝0.6,；
8÷13＝0.618；
21÷34＝0.618,；
……
?。ǎ常┏耸?個數(shù)外，任何一個數(shù)與前一個數(shù)的比率,，接近1.618,。
有趣的是，1.618的倒數(shù)是0.618,。
例如：
13÷8＝1.625,；
21÷13＝1.615；
34÷21＝1.619,；
……
二,、平方的秘密
俄羅斯著名數(shù)學(xué)家韋羅斯利夫,，曾經(jīng)發(fā)表的神奇數(shù)字研究論文報告中，提示許多有關(guān)斐波南希神奇數(shù)字的神秘性,，其中之一就是神奇數(shù)字平方的秘密,。
1、由1開始,，可能隨意選取連續(xù)出現(xiàn)的相鄰兩神奇數(shù)字,，數(shù)目可不限，先將這些神奇數(shù)字進(jìn)行平方,，然后將平方所得數(shù)字進(jìn)行相加,，其和必定等于最后一個神奇數(shù)字與接著出現(xiàn)的下一個神奇數(shù)字相乘。
2,、除了上述出現(xiàn)的兩個連續(xù)出現(xiàn)的神奇數(shù)字的平方具有的神奇的關(guān)系外,，還具有兩個相隔出現(xiàn)的神奇數(shù)字平方的神奇關(guān)系,。其方法就是兩相隔神奇數(shù)字的高位神奇數(shù)字的平方減去低位神奇數(shù)字的平方,，兩平方數(shù)字之差的結(jié)果必然屬于另一個神奇數(shù)字,。例：
艾略特波浪理論的基礎(chǔ)(2)
5×5-2×2=21 8×8-3×3=55 13×13-5×5=144……
由上述分析，讀者不難理解,，平方在波浪理論的定量分析上亦占有一定的地位,。例如，全世界獨一無二的驚世股票豫園商城從其100元的票面飚升至10000元之上,，正巧是其起始價的平方值附近,。是否我們可斗膽地說,，滬市的起點是100附近,，則未來等待它的目標(biāo)10000點？,！
三,、神奇數(shù)字比率
波浪比波浪之間的比例，經(jīng)常出現(xiàn)的數(shù)字,，包括0.236,0.382,0.618以及1.618等,，這些數(shù)字中的0.382和0.618我們亦稱之為黃金分割比率。實際上,，上述比率的來源,，亦來自于神奇數(shù)字系列。
1,、在斐波南希的神奇數(shù)字系列中,，任取相鄰兩神奇數(shù)字，將低位的神奇數(shù)字比上高位的神奇數(shù)字,，其計算的結(jié)果會逐漸接近于0.618,，數(shù)值位愈高的數(shù)字,，其比率會更接近于0.618。
2,、在斐波南希的神奇數(shù)字系列中,，任取相鄰兩神奇數(shù)字，若與上述相反,，將高位的神奇數(shù)字比上低位的神奇數(shù)字,，則其計算的結(jié)果會漸漸趨近于1.618。同理,，數(shù)值位取得愈高,，則此比率會愈接近于1.618.
3、若取相鄰隔位兩個神奇數(shù)字相除,，則通過高位與低位兩數(shù)字的交換,，可分別得到接近于038.2及2.618的比率。
4,、將0.382與0.618兩個重要的神奇數(shù)字比率相乘則可得另一重要的神奇數(shù)字比率：0.382×0.618=0.236 上述幾個由神奇數(shù)字演變出來的重要比率：0.236,0.382,2.618以及0.5（其中0.236和0.618是著名的黃金分割比率）是波浪理論中預(yù)測未來的高點或低點的重要工具.
四,、神奇數(shù)字與股價波浪
在波浪理論的范疇內(nèi)，多頭市況（牛市）階段可以由一個上升浪代表,，亦可以劃分為五個小浪,，或者進(jìn)一步劃分為二十一個次級浪甚至還可以繼續(xù)細(xì)分出長至八十九個細(xì)浪，對于空頭市況（熊市）階段,，則可以由一個大的下跌浪代表,，同樣對一個大的下跌浪可以劃分為三個次級波段?；蛘呖梢赃M(jìn)一步地再劃分出十三個低一級的波浪甚至最后可看到五十五個細(xì)浪,。
綜上所述，我們可以不難理解地得出這樣的結(jié)論,，一個完整的升跌循環(huán),，可以劃分為二、八,、三十四或一百四十四個波浪,。在此不難發(fā)現(xiàn)，上面出現(xiàn)的數(shù)目字,，包括1,、2、3,、5,、8、13,、21,、34,、55、89及144,，全部都屬于神奇數(shù)字系列,。
浪與浪之間的比率關(guān)系，亦經(jīng)常受到斐波南希神奇數(shù)字組合比率的影響,，下面我們介紹神奇比率與度量浪與浪之間的比例關(guān)系的具體運(yùn)用：
1,、對于推動浪來說，如果推動浪中的一個子浪成為延伸浪的話,，則其他兩個推動浪不管其運(yùn)行的幅度還是運(yùn)行的時間,，都將會趨向于一致。也就是說,，當(dāng)推動浪中的第三浪在走勢中成為延伸浪時,，則其他兩個推動浪，第一浪與第五浪的升幅和運(yùn)行時間將會大致趨于相同,。假如并非完全相等,。則極有可能以0.618的關(guān)系相互維系。
2,、第五浪最終目標(biāo),，可以根據(jù)第一浪浪底至第二浪浪頂距離來進(jìn)行預(yù)估，他們之間的關(guān)系,，通常亦包含有神奇數(shù)字組合比率的關(guān)系.
3,、對于A-B-C三波段調(diào)整浪來說，C浪的最終目標(biāo)值可能根據(jù)A浪的幅度來預(yù)估,。C浪的長度,，在實際走勢中，會經(jīng)常是A浪的1.618倍,。當(dāng)然我們也可以用下列公式預(yù)測C浪的下跌目標(biāo)：A浪浪底減A浪乘0.618,；（4）對于對稱三角形的整理形態(tài)的波浪走勢來看,，在對稱三角形內(nèi),，每個浪的升跌幅度與其他浪的比率，通常以0.618的神奇比例互相維系,。
所以,，波浪理論與神奇數(shù)字，關(guān)系親密,。為使讀者能較好地運(yùn)用神奇數(shù)字對波浪的定量分析,，下面列出與神奇數(shù)字比率及其派生出來的數(shù)字比率的特性：
（一）0.382：第四浪常見的回吐比率及部分第二浪的回吐百分比,，B浪的回吐過程（ABC浪以之字形運(yùn)行）,；
?。ǘ?.618：大部分第二浪的調(diào)整深度。對于ABC浪以之字形出現(xiàn)時,，B浪的調(diào)整比率,。第五浪的預(yù)期目標(biāo)與0.618有關(guān)。三角形內(nèi)的浪浪之音質(zhì)比例由0.618來維系,；
?。ㄈ?.5：0.5是0.382與0.618之間的中間數(shù)，作為神奇數(shù)比率的補(bǔ)充,。對于ABC之字型調(diào)整浪,，B浪的調(diào)整幅度經(jīng)常會由0.5所維系。
?。ㄋ模?.236：是由0.382與0.618兩神奇數(shù)字比率相乘派生出來的比率值,。有時會作為第三浪或第四浪的回吐比率，但一般較為少見,，常常是在事后才如夢初醒,，調(diào)整過程已經(jīng)結(jié)束；
?。ㄎ澹?.236與1.382：對于ABC不規(guī)則的調(diào)整形態(tài),，我們可以利用B浪與A浪的關(guān)系，借助1.236與1.382兩神奇比例數(shù)字來預(yù)估B浪的可能目標(biāo)值,；
?。?.618：由于第三浪在三個推動浪中多數(shù)為最長一浪，以及大多數(shù)C 浪極具破壞力,。所以,，我們可以利用1.618來維系第一浪與第三浪的比例關(guān)系和C 浪與A浪的比例關(guān)系；
對于斐波南希神奇系列數(shù)字,，讀者已經(jīng)了解到在波浪理論中,，尤其在對波浪理論的定量分析中，起著極其重要的作用,。其中0.382與0.618為常用的兩個神奇數(shù)字比率,。其使用頻率較其它的比率要高得多。在使用上述神奇數(shù)字比率時,，投資者和分析者若與波浪形態(tài)配合,，再加上動力系統(tǒng)指標(biāo)的協(xié)助，能較好地預(yù)估股價見頂見底的訊號,。
另一方面,，如果回吐幅度超過45%，則可以斷言0.382的支撐或阻力作用已失去。
同樣,，當(dāng)調(diào)整幅度起過70%時,，亦表明0.618防線宣告失守。根據(jù)上述原則,，投資者在具體操作時可以利用它來設(shè)置停損點,。
波浪理論的基本特點來源:網(wǎng)絡(luò) 作者:佚名
1、股價指數(shù)的上升和下跌將會交替進(jìn)行,； 2,、推動浪和調(diào)整浪是價格波動兩個最基本型態(tài)，而推動浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個小浪,，一般用第1浪,、第2浪、第3浪,、第4浪,、第5浪來表示，調(diào)整浪也可以劃分為成三個小浪,，通常用A浪,、B浪、C浪表示,。 3,、在上述八個波浪（五上三落）完畢之后，一個循環(huán)即告完成,，走勢將進(jìn)入下一個八波浪循環(huán),； 4、時間長短不會改變波浪的形態(tài),，因為市場仍會依照其基本型態(tài)發(fā)展,。波浪可以拉長，也可以縮小,，但其基本型態(tài)永恒不變,。 總之，波浪理論可以用一句話來概括：即“八浪循環(huán)”,。
波浪理論的發(fā)明人是美國的R?E?艾略特先生（1871－1948）,。 他將股市的上升、下降的波動趨勢形象地比喻為大海的波浪,，一浪推一浪,，潮起潮落。并認(rèn)為股票價格的波動,，與大海的波浪一樣，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點,，任何波動均有跡可循,。如果能把握住股市的波浪起伏，就能夠順應(yīng)潮流,。 有人把波浪理論的基本理論根據(jù)中國股市的實際情況衍生為如下態(tài)勢： 1,、上升態(tài)勢浪一般由個五浪型組成。第一浪為啟動浪,；第二浪為初次調(diào)整浪,；第三浪為發(fā)展浪；第四浪為再次調(diào)整浪,，第五浪為沖高浪,。 2、下跌態(tài)勢浪一般由三浪組成,。A浪為下跌出貨浪,；B浪為反彈出貨浪；C浪為出貨探底浪,。
從浪型構(gòu)圖觀察：全五浪的上升態(tài)勢浪和全三浪的下跌態(tài)勢浪完整構(gòu)成一個股市潮起潮落的態(tài)勢圖,。但我們在了解這一理論的同時還應(yīng)認(rèn)識到以下幾點； 1.波浪理論只是根據(jù)波浪起伏形象地描述股市的升降起落,，只是為炒股提供了一個參考工具而已,，并不是說股市就固定不變地機(jī)械地按波浪理論按事先框好的浪型、浪頂,、浪底,、時間、斜率等按步就班地運(yùn)作,，實際中經(jīng)常變化,，絕不能教條。 2.雖然波浪理論的基本框架是由上五浪和下三浪構(gòu)成,，但在具體每一個浪型中,，還會出現(xiàn)子浪、孫浪,，而分的過細(xì)又反而把人搞的滿頭霧水,。因此，只要大體能判斷出大波浪的運(yùn)行方向就可以了,。 3.還有一點要注意的是,，波浪理論沒有固定的劃分起點規(guī)定，而從哪點計算又是個實際問題,，因起點不同,，浪型劃分會存在很大差異,。有專家提出，從大的方面看,，中國股市大波浪起點應(yīng)從建立之年1990年算起,，大體以10年為一個波浪周期。從中的方面看,，中國股市中波浪起點應(yīng)該大體以一年為一個周期,，從每年年初算起到本年年底結(jié)束，至于小的波浪一般認(rèn)為沒必要計算,。
波浪理論八浪的作用
波浪理論就是把股價的上下變動和不同時期的持續(xù)上漲,、下跌看成是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的規(guī)律,，股票的價格運(yùn)動也就遵循波浪起伏的規(guī)律,。簡單地說，上升是５浪,，下跌是３浪,，由此來預(yù)測股票價格的運(yùn)動規(guī)律。
第一浪 在整個波浪循環(huán)開始后,，一般市場上大多數(shù)投資者并不會馬上就意識到上升波段已經(jīng)開始,。所以，在實際走勢中,，大約半數(shù)以上的第一浪屬于修筑底部形態(tài)的一部分,。由于第一浪的走出一般產(chǎn)生于空頭市場后的末期，所以,，市場上的空頭氣氛以及習(xí)慣于空頭市場操作的手法未變,，因此，跟隨著屬于筑底一類的第一浪而出現(xiàn)的第二浪的下調(diào)幅度,，通常都較大,。
第二浪 通常第二浪在實際走勢中調(diào)整幅度較大，而且還具有較大的殺傷力,，這主要是因為市場人士常常誤以為熊市尚未結(jié)束,。第二浪的特點是成交量逐漸萎縮，波動幅度漸漸變窄,，反映出拋盤壓力逐漸衰竭,，出現(xiàn)傳統(tǒng)圖形中的轉(zhuǎn)向形態(tài)，例如常見的頭肩,、雙底等,。
第三浪 第三浪在絕大多數(shù)的走勢中，屬于主升段的一大浪,。因此,，通常第三浪屬于最具有爆炸性的一浪,。它的最主要的特點是：第三浪的運(yùn)行時間通常會是整個循環(huán)中的最長的一浪，其上升的空間和幅度亦常常最大,；第三浪的運(yùn)行軌跡,，大多數(shù)都會發(fā)展成為一漲再漲的延伸浪,；在成交量方面,，成交量急劇放大，體現(xiàn)出具有上升潛力的量能,；在圖形上,，常常會以勢不可擋的跳空缺口向上突破，給人一種突破向上的強(qiáng)烈訊號,。
第四浪 從形態(tài)的結(jié)構(gòu)來看,，第四浪經(jīng)常是以三角形的調(diào)整形態(tài)進(jìn)行運(yùn)行。第四浪運(yùn)行結(jié)束點,，一般都較難預(yù)見,。同時，應(yīng)記住,，第四浪的浪底不允許低于第一浪的浪頂,。
第五浪 在股票市場中，第五浪是三大推動浪之一,，但其漲幅在大多數(shù)情況下比第三浪小,。第五浪的特點是市場人氣較為高漲，往往樂觀情緒充斥整個市場,。從其完成的形態(tài)和幅度來看,，經(jīng)常會以失敗的形態(tài)而告終。在第五浪上升浪的運(yùn)行中,，二,、三線股會突發(fā)奇想，普遍上升,，而常常會升幅極其可觀,。
A浪 在上升循環(huán)中，A浪的調(diào)整是緊隨著第五浪而產(chǎn)生的,，所以,，市場上大多數(shù)人士會認(rèn)為市勢仍未逆轉(zhuǎn)，毫無防備之心,，只看作為一個短暫的調(diào)整,。A浪的調(diào)整形態(tài)通常以兩種形式出現(xiàn)，平坦型形態(tài)與三字型形態(tài),，它與B浪經(jīng)常以交叉形式進(jìn)行形態(tài)交換,。
B浪 B浪的上升常常會作為多方的單相思,，升勢較為情緒化，這主要是市場上大多數(shù)人仍未從牛市沖天的市道中醒悟過來,，還以為上一個上升尚未結(jié)束,，在圖表上常常出現(xiàn)牛市陷阱。從成交量上看,，成交稀疏,，出現(xiàn)明顯的價量背離現(xiàn)象，上升量能以接濟(jì)不上,。
C浪 緊隨著B浪而后的是C浪,。由于B浪的完成頓使許多市場人士醒悟，一輪多頭行情已經(jīng)結(jié)束,，期望繼續(xù)上漲的希望徹底破滅,。所以，大盤開始全面下跌,，從性質(zhì)上看,，其破壞力較強(qiáng)。
按照該理論,，只要清楚了各個浪就能準(zhǔn)確地預(yù)見到：跌勢已接近尾聲,，牛市即將來臨，或是牛市已到了強(qiáng)弩之末,，熊市即將來到,。
大調(diào)整中利用波浪理論獲利
很多人都在談?wù)摬ɡ死碚摚钦嬲苡煤玫娜藚s不多,。很多人數(shù)浪出現(xiàn)錯誤,，從此便拋棄掉波浪理論。但是我覺得這些人很多并不是真正的理解波浪理論,，當(dāng)然,，這不代表我是什么波浪高手。但是我認(rèn)為如果要想運(yùn)用一個分析工具,，就一定要熟悉它,。而且要非常的熟悉，決不能似是而非,。比如前陣子,，我在一個帖子中討論目前波浪的問題。有一位朋友就對我指出我的錯誤,。他說：按照波浪理論（推動浪）第三浪永遠(yuǎn)是最長的一浪,。其實，這就是一個理解的錯誤,。我覺得這位朋友沒有真正的看懂和記住波浪理論,。波浪理論對于（推動浪）第三浪的描述其實是這樣的：（推動浪）第三浪永遠(yuǎn)不能是最短的一浪一字之差,。但是，意思完全不同,。
所以,，要想用波浪理論來進(jìn)行分析，一定要徹底熟悉和理解波浪理論,。我建議大家熟讀一本書《埃略特波浪理論－市場行為的關(guān)鍵》此書不是埃略特本人寫的,，但是卻把波浪理論進(jìn)行了系統(tǒng)化的描述的修整。這本書我覺得應(yīng)當(dāng)讀到接近背誦的程度,，而且其中的每一個字動應(yīng)該理解,。至于埃略特的原作《自然法則》一書,，我覺得應(yīng)當(dāng)后來在看,，因為比較難懂得，開始看,，會有點找不到門路,。理解也可能出現(xiàn)問題。
波浪理論的正確數(shù)浪固然很關(guān)鍵,，但我認(rèn)為如何在一個特定的時間段落中,，正確的分析這一段時間內(nèi)，波浪的形態(tài)和度量,，才是實際操作中的關(guān)鍵,。那種泛泛的來研究目前是處在第幾浪，第幾波是沒有實際意義的,?？梢宰鳛橐环N研究和學(xué)習(xí)來討論。但是,，在實際操作中運(yùn)用不大,。
下面，我就自己在波浪理論的實戰(zhàn)中的一點體會和大家探討一下,，希望各位老師給予批評和指正,。
下面我說說從6124點——4778點這段波浪理論的實戰(zhàn)運(yùn)用。
我們現(xiàn)在不討論這一段現(xiàn)在正處在大波浪什么的位置,，僅僅研究下跌的時間和空間,，以及反彈的高度。這樣才有實際意義,。
6124見頂回落以后,，我判斷大盤可能進(jìn)入中期調(diào)整，所以按照波浪理論：調(diào)整浪的A浪(鋸齒形）或者C浪（平臺型）可能到達(dá)前一個更大級別的上升浪最后一個延伸浪的浪二低點,。如下圖,。因為大盤處于超強(qiáng)市,，而且有一個清晰的下跌三浪。所以估計在前一個二浪頂會產(chǎn)生反彈,。于是,，小倉位進(jìn)場，10月26買入000831關(guān)鋁股份,、10月27日追高000900現(xiàn)代投資,。（選擇個股的方法這里省略，暫不討論）在之后的三天,，發(fā)現(xiàn)大盤上升能量衰減的厲害,。判斷可能反彈到位。而且從60分鐘K線上發(fā)現(xiàn)走了一個陡直的鋸齒形,。感覺反彈可能到位,。于是，全線清倉,。包括先前買入的八股,。互有盈虧,?？傮w依然獲利。
11月12號,，同樣根據(jù)上一條波浪理論的原則,。判斷反彈可能產(chǎn)生。因為大盤下跌迅猛,，怕判斷出現(xiàn)失誤,。所以選擇了業(yè)績穩(wěn)定優(yōu)良的低市贏率個股600033福建高速、600231凌鋼股份輕倉參與反彈,。因為暫時不能判斷調(diào)整是否就此結(jié)束,，所以保持了一份警惕。到11月16日,，發(fā)現(xiàn)大盤可能是一個復(fù)雜的聯(lián)合型調(diào)整（二重三浪,，這在分時K線中很清晰），后來,，果然大盤走出了這個調(diào)整形態(tài),。同樣按照波浪理論判斷，這個地方絕不是底部,。但是,，在這個區(qū)域，我發(fā)現(xiàn)手中的個股出現(xiàn)了不同的走勢。如600033福建高速,。(圖在2樓）而且,，有半數(shù)以上的個股已經(jīng)完成了清晰的五浪下跌。（當(dāng)時判斷是5浪,，但后來仔細(xì)看,，有很多是三浪的，不過第三浪出現(xiàn)了延伸浪或者出現(xiàn)了引導(dǎo)三角形,。這也說明波浪理論在指導(dǎo)個股的走勢中同樣是有意義的,。而且，既是是出現(xiàn)了錯誤的數(shù)浪——這些錯誤往往是由于波浪延伸造成的,。但是,，只要是大的浪形把握好，在一定的時間范圍內(nèi),。對分析判斷的影響并不大）
11月21日,，聯(lián)合調(diào)整浪運(yùn)行結(jié)束。由于對手中個股同樣進(jìn)行了波浪分析,。并沒有受到大盤太大的影響,。個股順利出貨。
從此以后,，直到4778點大盤見底。我一直都是運(yùn)用波浪來指導(dǎo)操作,。但是在這個期間我發(fā)現(xiàn)個股和大盤出現(xiàn)了分化,。并沒有相互的印證。所以,，也就是從這個期間,，我判斷大盤可能會出現(xiàn)一個相對的底部。而且很可能要出現(xiàn)大級別反彈,。(當(dāng)時暫時當(dāng)作B浪來對待）,，11月28日，判斷大盤見底,，再次入場,。這次非常
成功的抄到了大底，并且倉位達(dá)到一半,。我進(jìn)場的點位是4780點，距離最低點僅僅有2點之差,。這次,，同樣選擇了防御性的品種介入。買入600033福建高速,、600026中海發(fā)展,、000022深赤灣,。極少量的介入了000831關(guān)鋁股份。（這個股票介入有點早,，略微被套幾天）大家可以看看我在這一段時間的帖子,，我這這個時間段提出了大盤將要進(jìn)行大級別反彈的觀點。
再以后的操作中,。大盤二次探底的時候,，我交出了部分廉價的籌碼。算是一次操作上的小失誤,。因為當(dāng)時不能判斷是新升浪中的調(diào)整還是新一輪的下跌,。
所以。我大概總結(jié)了一下,。利用波浪理論來進(jìn)行操作,，應(yīng)當(dāng)注意以下的原則：
1、波浪理論完全可以用來指導(dǎo)個股的操作,。而且有相當(dāng)高的成功率,。
2、在一定的時間段中錯誤的數(shù)浪并不一定帶來錯誤的結(jié)果,。
波浪理論來指導(dǎo)操作,，一定要放在某個特定的時間段中來進(jìn)行。一定不要機(jī)械的來進(jìn)行,，尤其不要鉆牛角尖,。對一時搞不清楚的浪，不要一味的套波浪理論,。對于不清楚的浪,，可以暫時一律當(dāng)X浪（延伸浪）來處理。等過后再仔細(xì)分析,。因為隨著行情的發(fā)展,，原先不清晰的浪可能會清楚起來。我的經(jīng)驗是,，對于不清楚的浪,，在一定的時間段中，暫時放棄掉,，對波浪的判斷幾乎沒有影響,。既是是數(shù)浪出現(xiàn)了錯誤，只要不是在波浪的末端,，對分析沒有本質(zhì)性的影響,。錯誤的數(shù)浪只會影響對于更大級別的波浪判斷產(chǎn)生影響。但我們用波浪理論來指導(dǎo)操作，一切都是建立在對未來的猜測和判斷上,。只能對未來的運(yùn)行預(yù)測,，而非用某一種理論來套市場的發(fā)展。這樣就會陷入一個“當(dāng)事實與理論相違背的時候,，事實必將被否定”這樣一個謬誤中,。所以，不用害怕數(shù)浪出現(xiàn)錯誤,，不數(shù)錯幾乎是不可能的,。只要對波浪的發(fā)展作出多種可能和正確的預(yù)期，這種錯誤的數(shù)浪在一定的時間段中絲毫不影響分析的結(jié)果,。而且這些錯誤會在以后的行情發(fā)展中不斷的被糾正,，從大的方向來看，不會影響任何分析,。
3,、波浪理論在趨勢的末端雖然不一定能立刻判斷出未來大盤總的走向，但是對于趨勢轉(zhuǎn)變的判斷,，是非常準(zhǔn)確的,。一般不能確定的僅僅是所轉(zhuǎn)變趨勢的性質(zhì)和幅度。（并非真的不能判斷,，而是對于后續(xù)波浪性質(zhì)暫時不能判斷,，而帶有滯后性，當(dāng)后續(xù)波浪趨勢明確后,，波浪理論對于幅度和時間的判斷,，是非常準(zhǔn)確的）這些要在以后的波浪分析中才能得到。簡單點說,，波浪理論可以很好的判斷市場的拐點。但是不一定可以準(zhǔn)確的判斷市場轉(zhuǎn)向后運(yùn)行的幅度,。但是,，這些是可以在以后用波浪理論和其他方法來修正的。
波浪理論高手訪談錄
1,、（問）波浪理論是什么?
（答）波浪理論最首要的是用于對市場行為的細(xì)致描述,，因而它并不包含的內(nèi)容可能比它實際涵蓋的要多些。例如,，對市場行為的細(xì)致描述就不涉及發(fā)生在諸如政治,、經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域以及和社會潮流有關(guān)的外部事件。波浪理論僅僅對市場交易范疇的人類群體行為進(jìn)行研究,。
2,、（問）艾略特有什么特別的發(fā)現(xiàn)？
（答）股票市場上發(fā)展的價格行進(jìn)模式將在趨勢的各個級別上重復(fù)出現(xiàn)，這是艾略特最重要的發(fā)現(xiàn),。較大級別波浪的各個組成部分本身就是由較小浪級的波浪所構(gòu)成,。小尺度的波浪匯聚而產(chǎn)生與它們形態(tài)相同的大尺度波浪，大尺度的波浪與同級別的其它幾個波浪組合在一起又形成更大的波浪,，凡此種種,，不一而足。艾略特極其詳盡地描述了波浪模式的類型,，并識別出13種,。觀察最近才找到的18世紀(jì)末股票價格的全面數(shù)據(jù)，相同的波浪模式可見,。
3,、（問）艾略特是如何標(biāo)示波浪級別的？
（答）一開始,，艾略特就借用道氏理論中‘主要趨勢’這個俗語,，把這一特殊結(jié)構(gòu)自行命名為大浪，然后大一級的稱為循環(huán)浪,，更大的稱為大循環(huán)浪,，把小級別的稱為中浪、小浪等等,。這樣,，我們就有了一種提及談?wù)撝械牟ɡ思墑e的方法。
4,、（問）艾略特談到過的最大級別波浪是什么,？
（答）是超級循環(huán)浪。他猜想自美國建國起,，超級循環(huán)浪就存在,。正如所有的波浪都是更大波浪的組成部分一樣，超級循環(huán)浪不是最大浪級,。盡管如此,，從那時起，更詳盡的股票市場數(shù)據(jù)已經(jīng)證明了他的正確性,。
5,、（問）你曾提到波浪理論是“最純正的技術(shù)分析方式”，為何這么說,？
（答）百多年來,，投資者已注意到市場以外的事件似乎對市場行進(jìn)常常不產(chǎn)生影響。我們知道市場是以波浪的形式連續(xù)不斷地展開,，而各個波浪則是通過形態(tài)和比率相互聯(lián)系在一起的,，因此,，不難理解這之間缺乏關(guān)聯(lián)的原因所在。市場有它自身的生命形式,。它顯現(xiàn)出大眾心里特征,。當(dāng)作為經(jīng)濟(jì)生活晴雨表的道·瓊斯工業(yè)股平均指數(shù)表現(xiàn)出股價變動時，人們情感上的變化也會顯而易見,。波浪理論是人們情緒由市場處于底部時極度悲觀向市場頂部時極端樂觀變化的一系列軌跡,。波浪理論是對交易人群由牛到熊心理定位歷程的刻畫。這個刻畫適合任何市場的運(yùn)動,，只要卷入其中的是人類,，而不是擁有不同操作潛意識的火星人。既然人們不會有多大改變,，人們情緒由極度悲觀到極其樂觀并且往復(fù)的變化過程就會一二再再二三地傾向于相同,，不管發(fā)生怎樣的新聞和外部的事件。
6,、（問）什么是基本布局,？
（答）非常簡單。艾略特識別出與較大級別波浪同向運(yùn)動的波浪細(xì)分為5浪,。逆大一級趨勢運(yùn)動的波浪細(xì)分為3浪模式或包含幾個3浪模式的變體,。在上升市—真正的牛市中，波浪分量是向上的5個浪,，順序為升-降-升-降-升,。熊市中總是出現(xiàn)降-升-降的3浪序列。每個波浪都有各自的形狀和個性,。只要能識別出當(dāng)前波浪的形態(tài),，就能知道接下來將可能出現(xiàn)什么浪（或就有把握預(yù)料接下來會發(fā)生什么。）
7,、（問）但在下跌時5浪形式確有出現(xiàn)
（答）是的,，但它只是大一級3浪模式的一部分。波浪理論的精髓在于與大一級波浪同向的運(yùn)動是5浪結(jié)構(gòu),，而逆大一級趨勢的運(yùn)動是3浪結(jié)構(gòu),。從這一點，你就能分辨出潛在的趨勢,，從而能作出相應(yīng)的投資。
8,、（問）你僅提到了艾略特的描述,。這是否意味你可能在不了解是什么導(dǎo)致了這種模式的情況下采取行動？
（答）恰恰相反,，我了解是什么導(dǎo)致了這種模式：是人的本性,，它與每個人都有關(guān),，人們之間相互作用。當(dāng)你問到是什么外部力量導(dǎo)致了這個模式的時候,，你的問題本身就是個錯誤,，因此你已誤入歧途。艾略特對市場行為的描述迫使你對社會事件的因果下了一個結(jié)論,。所有大多數(shù)人認(rèn)為在起作用的原因其實不是真正的原因,，如最近的政治演講與最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)字。這些僅僅是大眾心理的結(jié)果,。
9,、（問）請盡可能簡單地解釋情緒是如何影響行為的
（答）情緒推動行為。一種越來越積極的社會情緒能讓人購買股票,，擴(kuò)展生意,，穿著更加艷麗的衣裳，聆聽更陽光的流行音樂,。而一種越來越消極的社會情緒會使人賣掉股票,，收縮生意規(guī)模，衣著暗啞,，音樂低沉,。因此情緒先于行動。這就是為什么行動不影響情緒的原因,。實際情形剛好相反,。
10、（問）艾略特理論是一種機(jī)械系統(tǒng)嗎,？
（答）不盡然,。我們這里討論的是人們的行為。如果你使用的工具測量的是別的東西,，而不是人的行為,，那你就會偏離正在發(fā)生的事實。與股票市場打交道時容易犯的最大錯誤之一,，是認(rèn)為外部行為會引起市場反應(yīng),，如認(rèn)為市場會“回應(yīng)”FED政策，貿(mào)易平衡或者政治決策,，從而作出這個市場是機(jī)械的的假設(shè),。其他人則試圖把其歸納為一個周期性正波浪集，但常常發(fā)現(xiàn)并不是那樣,，因為這個市場究其本質(zhì)并不是一個時間重復(fù)性的機(jī)器,。
從理論的角度講，市場行為遵循一個數(shù)學(xué)定律,，但這與自然科學(xué)中發(fā)現(xiàn)的定律又不一樣,。從實際應(yīng)用的角度講,，波浪理論是一個活的系統(tǒng)，它允許形式的變化,，事實上,，允許無限的變化，但又受限于一個基本形式,。而一個擁有數(shù)字,，嚴(yán)格機(jī)械數(shù)字的死板系統(tǒng)是不會起作用的。
11,、（問）無限的變化難道不是暗示任何情況都可能發(fā)生嗎,？
（答）根本不是這樣。樹木有無限的變化,，但他們看起來還是象顆樹,，不是嗎？而且你能把它與同樣變化多端的云彩與建筑物區(qū)分開來,。事實上,，盡管變化無窮，但結(jié)果卻驚人地相似,。市場模式之間也一樣,。
12、（問）了解艾略特理論能保證獲利嗎,？
（答）只有訓(xùn)練有素且經(jīng)驗豐富的市場參與者才能反常規(guī)行動,。我還沒遇見過哪個人不受自身欲望，恐懼,，他人意見或者不相干判斷的干擾,，僅*使用建立在合理可能性分析之上的完全理性的方案投資、做生意,。人類的情感,，尤其是人的社會依賴性，使得他思考其他市場參與者是如何做的,，當(dāng)他做法相同時，他就會在市場中輸錢,。用艾略特理論，你至少有贏的基礎(chǔ),。
13,、（問）大多數(shù)人對波浪理論如何發(fā)揮作用比對其為什么發(fā)揮作用更感興趣。有沒有一件事情人們需要記住,，以使其為他們服務(wù)的？
（答）艾略特波浪模式的關(guān)鍵在于市場是以進(jìn)三退二的方式前行,。如果你未被后退的兩步所嚇倒，如果你不是在第三步向前時充滿滿心歡喜的自信,，那你就輕松多了。即使那樣,，我也要奉勸一句,，波浪理論控制著股票價格這一點容易為人所知，而預(yù)測下一個波浪,，以及從行動中牟利則是另一回事,。 關(guān)于市場行為，沒有東西可以替代經(jīng)驗,，經(jīng)驗讓你學(xué)會你感覺到什么,，什么時候感覺到的。
波浪理論高手訪談錄續(xù)
14,、（問）杰克·弗羅斯特曾把波浪理論描述為不得不被看見才為人們所相信,。這是什么意思呢？
（答）這個理論用言語很難表述,，可從視覺卻顯而易見,。試圖向一個從沒見過樹的人描述“樹”的概念與各種變形，是件復(fù)雜的事情,。說：“看,，那里有一棵”，就容易得多,。人腦非常擅長從視覺上識別圖形,。如果一臺計算機(jī)被設(shè)計來識別天空中的形狀，教會它區(qū)分一片云與一只鳥和一架飛機(jī)的不同將是很困難的,。當(dāng)然一旦你讓它那么做,，,，一艘小飛船浮過，計算機(jī)就會陷入麻煩中,。然而人腦的工作方式不同,，尤其擅長圖形識別。如果你畫出這個理論,，它就能快得多得被人理解,。把真實的市場圖片與模型作比較，你能更容易接受事實,。是在知覺層面上,，而不是在概念層面上，這個理論得到最好的呈現(xiàn),。
15,、（問）你真的能教授它嗎？
（答）當(dāng)然,。比如說,，視頻就是個很好的辦法。很多人已經(jīng)學(xué)會如何運(yùn)用它,。一些人一開始有困難,，但之后便說“一旦我看見你的錄象帶,，我就全懂了,。”
16,、（問）波浪理論的主要優(yōu)點是什么,？
（答）弗羅斯特喜歡說“它最顯著的特點是廣泛性與準(zhǔn)確性,。”它的廣泛性常給予人們市場的洞察力,，而其令人難以置信的準(zhǔn)確性則在于它能指出方向的變化,。
17,、（問）為什么波浪理論如此靈驗,？
（答）因為它是百分之百技術(shù)的。不需要來自經(jīng)濟(jì)學(xué)和政治學(xué)理論化的幫助,。
18、（問）波浪理論最大的不足是什么,？
（答）它有一個主要的缺陷,，能解釋由此產(chǎn)生的幾乎所有問題。調(diào)整浪有11種模式,。但調(diào)整開始的時候，要事先識別開始的是哪種浪是不可能的,，因此你不能知道調(diào)整將怎樣展開,。于是，要理智地猜測調(diào)整浪,，最好是把艾略特的某些話當(dāng)作指導(dǎo)方針來用。
另外一個問題,，調(diào)整可能是艾略特所說的“雙重”或“三重”調(diào)整，那意味著調(diào)整要重復(fù)幾次,。三重調(diào)整是可能出現(xiàn)的最大形式,，因此，重復(fù)至少有個限度,。這些重復(fù)使人沮喪,，因為它們可以持續(xù)十多年。例如,，從1966-1982年,，在道·瓊斯工業(yè)股平均指數(shù)上出現(xiàn)了一個16年的傾斜調(diào)整浪。我和A·J·弗羅斯特認(rèn)為調(diào)整于1974年結(jié)束,，市場已準(zhǔn)備好迎接另一次牛市,。不可否認(rèn)，在1974年多數(shù)股票已經(jīng)上漲了,，但在市場最終于1982年8月12日啟動再一次牛市升浪前,，道指卻因時間因素又傾斜地行進(jìn)了8年，到達(dá)了2倍的調(diào)整時間,，導(dǎo)致市道低靡,。
聽起來象是下國際象棋?？赡苄缘拇笮∫约坝纱藳Q定的獲勝概率在某個交匯處變化著,。
國際象棋提供了一種很好的類比方法。除了按艾略特波浪結(jié)構(gòu)行進(jìn)以外,，市場還想怎么走就怎么走,。與此相同，除了必須遵循基本規(guī)則以外,，你的國際象棋對手可以把棋子放到任何地方去,。盡管你知道絕對必須根據(jù)那些規(guī)則來下棋，但棋盤的另一邊將如何落子，你還得費(fèi)番思量,。
19,、（問）有沒有波浪理論不起效的情況？
（答）沒有,，它總是有效的,。但是，當(dāng)然,，說市場會遵循波浪理論是一回事,，要依據(jù)這一知識來預(yù)測未來完全又是另一回事。它總是一個概率的問題,。一旦你有運(yùn)用波浪理論的實際經(jīng)驗,，一旦你理解了所有的規(guī)則和指導(dǎo)方針，它就變得象福爾摩斯一樣,。有很多可能的結(jié)果,，但指導(dǎo)方針迫使你沿著某個方向思考。最終,，你會走到這一步,，對于某個結(jié)論而言，其依據(jù)是不可****的,。
20,、（問）你認(rèn)為某種結(jié)果的可能性很高，比如說90%,，但市場走向卻大相徑庭,。有過這種例子嗎？那時你做了什么,？
（答）當(dāng)然發(fā)生過,。一種極好的方法是價格能給你警示。用其他的方法,，如果它曾給過警示,，在你看法背后的理由變化之前，價格已走了一長段,。有時候無論解讀一個模式有多困難,，但它總能令人滿意地分解為經(jīng)典模式。
21,、（問）你能舉例說明在交易時波浪結(jié)構(gòu)的知識是如何發(fā)揮作用的嗎,？
（答）例如，作為回撤的四浪,，其浪底不能超過一浪頂,。如果超過了,，那就不是四浪。四浪還在前面,，三浪的分浪在運(yùn)行,。知道了這一原則就可以避免在波浪記數(shù)時因缺乏實際經(jīng)驗而遭遇的麻煩。另一個非?；镜脑瓌t是浪三決不會最短,。通常它最長。浪三是可識別的階段,，大多數(shù)人都進(jìn)場交易了,。
R．N．艾略特1935年2月19日（在寫給查爾斯·柯林斯的信中）說：“波浪不會錯，但我們對市場的理解可能有缺陷,。”
22,、（問）但是，如果總是存在一種正確的模式,，它也是唯一所見到的事實。那么,，精確度超過40%,50%,60%或甚至高達(dá)80%的命中率為什么不會失敗呢,？。
（答）首先,，僅僅因為艾略特看出,，市場象下國際象棋那樣需要遵循規(guī)則并不意味你能預(yù)測市場接下來如何行進(jìn)。你所能給出的只有可能性,。但心理困難至少是個差不多的障礙,。漢密爾頓·博爾頓曾說，在運(yùn)用艾略特理論時,，最難學(xué)的一點就是相信自己所看到的一切,。盡管這些我都知道，但我也不只一次在這上面摔跟頭,。即使是完美的分析也只能導(dǎo)致最好的可能性這個事實,，帶來了不確定性，造成了人們心理的不安,。如弗羅斯特愛說的那樣,， “市場讓觀點開放。”因此,，當(dāng)你把人類的弱點與一場玩可能性的游戲結(jié)合起來時,，結(jié)果便是許多的判斷錯誤。然而,，我必須強(qiáng)調(diào)一點,，使用艾略特理論獲勝的幾率還是高于使用別的方法，并且，那是判斷其價值的唯一合理的基礎(chǔ),。再者,，波浪理論的不可估計的價值不多，以至于它給市場提供了一個高百分比的正確“號召”,，但那也總是給投資者提供了一點前景,。
23、（問）波浪理論僅僅能考慮各種可能的模式,，因此,，允許參與者追溯性地而不是前瞻性地迫使數(shù)浪進(jìn)入一種令人滿意的波浪計數(shù)嗎？
（答）不是,，有兩個理由,。第一，如果情況確實如此,，那么就沒有象波浪理論過去幾十年來所表現(xiàn)出來的成功預(yù)測紀(jì)錄,。針對市場的方法有無數(shù)種，許多基于諸如處理隨機(jī)游走幻想的方法,，正如它們所表現(xiàn)的那樣,，產(chǎn)生了毫無價值的結(jié)果。正如Paul Montgomery常說的那樣,，測試一個理論的標(biāo)準(zhǔn)就是看它是否能預(yù)測,。第二，如果市場是隨機(jī)游走的話,，則市場會存在許多非艾略特模式,。但情況并非如此。我從來沒有看到過市場是以不同于艾略特模式而展開的,。
24,、（問）你相信波浪理論提供了一種客觀形式的分析嗎？兩個不同的人能從同一張圖表上得出迥異的波浪記數(shù),。市場觀察員會說,，運(yùn)用波浪理論是非常主觀的。
（答）我常問“比作什么,？”沒有比傳統(tǒng)的分析員更主觀的了,，他們把相同的“基本的”新聞事件看作一場戰(zhàn)爭、利率水平,、P/E率,、GDP報告、總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)政策,、FED貨幣政策,。你給其稱呼,，得出無數(shù)相反的結(jié)論。他們甚至不會為研究數(shù)據(jù)而費(fèi)工夫,。波浪理論是評估未來市場動向可能性的很好的基礎(chǔ),。可能性在本質(zhì)上有別于確定性,。一些人把分析的這個方面誤解為主觀,，但根據(jù)波浪模式的規(guī)則與指導(dǎo)方針，所有的可能性都可以被客觀地排列,。我們正在研發(fā)一種能做波浪分析的計算機(jī)程序,，這之所以能成為現(xiàn)實，是因為進(jìn)行客觀的排序是可能的,。大多數(shù)的分析員在大多數(shù)時候都是主觀的,，而剩下的呢，至少有些時候也是主觀的,。但這就是他們的問題,，有時也是我的問題，但這與波浪理論無關(guān),。
波浪理論高手訪談錄續(xù)(2)
25,、（問）短期交易者能用波浪理論嗎？或則它是一種更適合長期交易的方法,？
（答）市場是分行的，那意味著在趨勢的所有浪級上都會出現(xiàn)相同的模式,。
26,、（問）對于市場參與者而言，弄清楚人和交易的本質(zhì),，重要性在哪里,？
（答）大多數(shù)的投資者在投資領(lǐng)域缺乏廣博的知識或經(jīng)驗，因而他們學(xué)別人怎么做,。他們看帶子,，觀察價格的走向，他們閱讀報紙,，聽電視財經(jīng)報道,，還去雞尾酒會與鄰居討論，但從不把自己的研究,，學(xué)到的知識,，及自己的想法用公式表示出來。他們從別人那里獲得想法,。波浪理論之所以發(fā)展起來,，是因為他反映了人的潛意識思維模式而不是理性思維模式,。人們總會當(dāng)市場上升的時候幻想繁榮世界的景象，而在下降的時候感受到毀滅,。群眾的推動會產(chǎn)生趨勢與極端,。一旦你掌握了艾略特波浪，你就能預(yù)測到任何市場面臨的可能性,，及這種可能性何時發(fā)生,。你還能推測更廣闊的社會變遷。一旦你了解了這些信號,，你將獲益非淺,。
27、（問）在電子化交易時代,，機(jī)構(gòu)可以在數(shù)秒內(nèi)完成巨額股票交易,，個人可以在家中用電腦完成交易和投資。電子化交易已經(jīng)改變了市場的實質(zhì)了嗎,？您如何看這一發(fā)展,？
（答）30年來我隨時觀測著交易趨勢，至于我的觀點,，電子化交易沒有改變市場任何行為,。電子化交易是件好事情，它取代了中間人,，他們可能誠實但不再必要,，也或者他們是盜竊的藝術(shù)家。電子化交易也有不好的方面,，可以讓沖動的人們點擊鼠標(biāo)把攢下的錢更快地?fù)]霍掉,。另一方面，快比慢好,，長痛不如短痛,，你也學(xué)得更快。
28,、（問）你認(rèn)為電子交易使個人投資者與機(jī)構(gòu)投資者間的交易游戲平等嗎,？
（答）毫無疑問是的。現(xiàn)在,，我們個人投資者能獲得誠實的資料和及時的報告,。這一點難道不令人振奮嗎？與過去相比,，它肯定是一年比一年更加平等,。
29、（問）在你的職業(yè)生涯中,，你已經(jīng)發(fā)展和補(bǔ)充了艾略特波浪理論,，最近又涉入社會經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,。你能更多地解釋社會經(jīng)濟(jì)中的理論基礎(chǔ)嗎？
（答）由于波浪的出現(xiàn),，市場外部的事件肯定沒有對市場產(chǎn)生影響,，因為如果它們有影響，肯定會產(chǎn)生完美的波形,，所以波浪是由某些機(jī)制而非事件對人們心智作用而產(chǎn)生,。最好的解釋是波浪是無意識思想的產(chǎn)物，推動彼此模仿,，就象進(jìn)化過程中的遺傳,。社會事件與社會心理密切相關(guān)，但因為波浪是內(nèi)生的,，所以唯一的可能是社會心理波浪導(dǎo)致了社會行為,，而非他因。事實上,，按我的觀點,，典型的社會事件而不是以前相應(yīng)的股市波浪,支持了socionomic 假說。這個年代唯一其他的解釋是“折扣”理論,，既古老又荒謬,。人們不可能看到還沒有發(fā)生的將來。唯一有意義的解釋是積極與消極情緒的波段決定了后續(xù)社會行為的特征,。當(dāng)你收聽或閱讀大眾財經(jīng)媒體時,，請以這樣的觀點來看。不要僅僅看,，要理解,。
對波浪理論加深認(rèn)識來源:網(wǎng)絡(luò) 作者:佚名
波浪理論的知識豐富而且使用，下面我們就這一偉大的理論的相關(guān)知識作一些簡單和實用的解釋,，希望對大家的學(xué)習(xí)有所幫助。
1,、波浪理論研究的對象是什么,？
波浪理論研究的是股市運(yùn)行的內(nèi)在規(guī)律,。
2,、波浪理論有什么特點,？
波浪理論是一個較完整的理論體系,，它能夠預(yù)測股市的漲跌及未來的趨勢,。相對于其它股票分析技術(shù)，它的數(shù)字精確程度很高,。
3,、波浪理論與均線理論相比較
均線理論比較簡單,，大多數(shù)股民都能掌握，而波浪理論比較復(fù)雜,，只有少部分專業(yè)人士能夠掌握,。均線理論不能預(yù)測股票頂?shù)?，而波浪理論可以精確預(yù)測股票頂?shù)?。根?jù)均線買賣原則,，可以做到自動化操作，對個人素質(zhì)要求不高，而波浪理論必須進(jìn)行人工操作，個人主觀判斷成分較多，對個人素質(zhì)要求較高。
4,、波浪理論與K線理論相比較
K線理論是一個模糊系統(tǒng),，對股票短期走勢的判斷較適合,，而波浪理論對股票的短中長的趨勢都適用。K線理論不管是個股還是指數(shù)都能運(yùn)用,，而波浪理論在個股上運(yùn)行效果較差,。
5、波浪理論與形態(tài)理論相比較
當(dāng)股票進(jìn)行大方向轉(zhuǎn)勢時,，兩者是相互融合,，你中有我，我中有你,，共同驗證,，并且度量目標(biāo)還一致。形態(tài)理論主要研究的是局部情況,，通過對局部研究來推測股票大方向的走勢,，而波浪理論是在全局范圍內(nèi)來研究股票走勢的。
6,、波浪理論與江恩理論相比較
兩者都是根據(jù)大自然現(xiàn)象和規(guī)律總結(jié)出運(yùn)用于經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的理論,，江恩理論對時間的研究較多，而波浪理論對價格研究得較多,，兩者若互為補(bǔ)充,，效果會更好。
7,、波浪理論與切線理論相比較
波浪理論中的頂與底的連線就構(gòu)成了支撐與壓力線,，切線理論就有用武之地了。因此在識別各種級別的浪時,，切線理論是個很好的幫手,。
8、波浪理論與各種技術(shù)指標(biāo)的關(guān)系
各個級別浪的識別可以通過多個技術(shù)指標(biāo)來進(jìn)一步確認(rèn),，波浪理論若配上一些技術(shù)指標(biāo)來使用,，效果會更好。
9,、哪些人能掌握波浪理論,？
對股票研究有恒心,、有一定的數(shù)學(xué)知識、學(xué)歷在大學(xué)?？埔陨?、有一定的社--會閱歷的人能較好地掌握波浪理論。
10,、普通股民如何對待波浪理論
波浪理論如同鋼琴一樣,，不是什么人都能很好掌握的，我們絕大多數(shù)人不是鋼琴演奏家,，但我們會欣賞音樂,，雖然我們不會演奏鋼琴，但它不妨礙我們成為音樂愛好者,。因此,，對大多數(shù)人來說了解波浪理論的原理，讀懂有關(guān)波浪理論的分析文章就行了,，不必自己親自去數(shù)浪,，要學(xué)會欣賞，學(xué)會運(yùn)用別人的研究成果,，為自己的投資服務(wù),。
11、波浪理論能夠預(yù)測指數(shù)嗎,？
可以,。當(dāng)你正確數(shù)出目前是在走什么浪時，運(yùn)用波浪理論的測量工具,，可以精確地預(yù)測指數(shù),，進(jìn)行波段操作，讓你的利潤最大化,。
12,、為什么有千人千浪的說法？
由于各人的水平不一樣,，因此面對同一個走勢圖,，會有不同的數(shù)浪方法。就如同使用同一架鋼琴,，彈奏同一首曲子一樣,，一千人會有一千種不同的彈法。你能寬容千人千奏,，為什么還要指責(zé)千人千浪呢,？
13、波浪理論是事后諸葛亮嗎,？
不是,。波浪理論的精髓其實是預(yù)測未來走勢,，事后驗證是為了更好地預(yù)測未來的走勢。在運(yùn)用波浪理論時,，我們常常要列出幾種甚至是十幾種可能的走勢,，事后驗證要做的工作就是將不可能或小概率事件的數(shù)浪給排除，剩下的就是最有可能運(yùn)行的數(shù)浪,，從而把握住先機(jī),。
14、如何運(yùn)用波浪理論,？
大膽假設(shè)，小心求證,。波浪理論是不怕數(shù)不出,，就怕想不到。一旦想到,，就要通過嚴(yán)格的論證來確定它的合理性,，不可隨便下結(jié)論。
15,、如何提高自己的數(shù)浪能力,？
大膽發(fā)表自己的看法，讓持不同觀點的人來指責(zé),，甚至是讓他們來嚴(yán)厲的訓(xùn)斥,。只有這樣才能產(chǎn)生智慧的火花，數(shù)浪才能更準(zhǔn)確,。
波浪理論概述
波浪理論（Wave Principle）——道氏理論告訴人們何謂大海,，而波浪理論指導(dǎo)你如何在大海上沖浪。
艾略特波浪理論是最常用的趨勢分析工具之一,。群體心理是該理論的重要依據(jù),，清淡的交易市場難以發(fā)揮它的作用。
波浪理論是技術(shù)分析大師拉爾夫•.納爾遜•.艾略特（R.N.Elliott）發(fā)明的一種分析工具,與其他追隨趨勢的技術(shù)方法不同,波浪理論可以在趨勢確立之時預(yù)測趨勢何時結(jié)束,是現(xiàn)存最好的一種預(yù)測工具.
美國證券分析家拉爾夫•.納爾遜•.艾略特（R.N.Elliott）利用道瓊斯工業(yè)指數(shù)平均（Dow Jones Industrial Average,，DJIA）作為研究工具,，發(fā)現(xiàn)不斷變化的股價結(jié)構(gòu)性形態(tài)反映了自然和諧之美。根據(jù)這一發(fā)現(xiàn)他提出了一套相關(guān)的市場分析理論,，精煉出市場的13種型態(tài)（Pattern）或謂波（Waves）,，在市場上這些型態(tài)重復(fù)出現(xiàn)，但是出現(xiàn)的時間間隔及幅度大小并不一定具有再現(xiàn)性,。爾后他又發(fā)現(xiàn)了這些呈結(jié)構(gòu)性型態(tài)之圖形可以連接起來形成同樣型態(tài)的更大圖形,。這樣提出了一系列權(quán)威性的演譯法則用來解釋市場的行為，并特別強(qiáng)調(diào)波動原理的預(yù)測價值,，這就是久負(fù)盛名的艾略特波段理論,，又稱波浪理論,。
波浪理論的創(chuàng)始人—拉爾夫·納爾遜·艾略特（R．N．Elliott）提出社會、人類的行為在某種意義上呈可認(rèn)知的型態(tài)（Patterns）,。利用道瓊斯工業(yè)平均（Dow Jones Industrial Average,，DJIA）作為研究工具，艾略特發(fā)現(xiàn)斷變化的股價結(jié)構(gòu)性型態(tài)反映了自然和諧之美,。根據(jù)這一發(fā)現(xiàn)他提出了一套相關(guān)的市場分析理論,，精煉出市場的十三種型態(tài)（Pattern）或謂波（Waves），在市場上這些型態(tài)重復(fù)出現(xiàn),，但是出現(xiàn)的時間間隔及幅度大小并不一定具有再現(xiàn)性,。爾后他又發(fā)現(xiàn)了這些呈結(jié)構(gòu)性型態(tài)之圖形可以連接起來形成同樣型態(tài)的更大的圖形。這樣提出了一系列權(quán)威性的演譯法則用來解釋市場的行為,，并特別強(qiáng)調(diào)波動原理的預(yù)測價值,，這就是久負(fù)盛名的艾略特波動理論。
波浪理論是一種具有特殊價值的工具,，具體表現(xiàn)在其普遍性及精確性,。說它具普遍性，是指我們可在許多有關(guān)人類活動的領(lǐng)域中運(yùn)用到它,，且許多時候有令人難以置信的效果,；說它具有精確性，是指在確認(rèn)以及預(yù)測走勢的變化上,，其準(zhǔn)確性令人嘆為觀止,。這是其他分析方法所難望其項背的。當(dāng)時,，準(zhǔn)確地說在美股見底之前的半個小時,，艾略特就預(yù)言，在未來的幾十年將會出現(xiàn)一個大多頭市場,。他的這項預(yù)言,，與仍然彌漫著熊氣的市場截然相反。其時大部分人都不敢想象道·瓊斯工業(yè)平均指數(shù)會超越它在1929年所創(chuàng)下的最高點（386點）,。但是,，事實證明波浪理論是對的!
波浪理論是技術(shù)分析中運(yùn)用最多,而又最難于了解和精通的分析工具.與道氏理論一樣,波浪理論主要用于分析指數(shù)。
波浪理論
波浪理論是什么,？波浪理論理論是誰提出的,？它又有哪些特點和缺點呢？帶著這些問題,，波浪理論網(wǎng)在此為大家作一一解釋,。
波浪理論是技術(shù)分析大師 R·E·艾略特（R·E·Elliot）所發(fā)明的一種價格趨勢分析工具，它是一套完全靠而觀察得來的規(guī)律,，可用以分析股市指數(shù),、價格的走勢,，它也是世界股市分析上運(yùn)用最多，而又最難于了解和精通的分析工具,。
這一現(xiàn)象背后,，可能隱藏著政策資金護(hù)盤和更加復(fù)雜的因素……
艾略特認(rèn)為，不管是股票還是商品價格的波動,，都與大自然的潮汐,，波浪一樣，一浪跟著一波,，周而復(fù)始,，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點,，任何波動均有跡有循,。因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動預(yù)測價格未來的走勢,，在買賣策略上實施適用。
?。保ɡ死碚摰乃膫€基本特點
?。ǎ保┕蓛r指數(shù)的上升和下跌將會交替進(jìn)行；
?。ǎ玻┩苿永撕驼{(diào)整浪是價格波動兩個最基本型態(tài),，而推動浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個小浪，一般用第１浪,、第２浪,、第３浪、第４浪,、第５浪來表示,，調(diào)整浪也可以劃分成三個小浪，通常用Ａ浪,、Ｂ浪,、Ｃ浪表示。
?。ǎ常┰谏鲜霭藗€波浪（五上三落）完畢之后,，一個循環(huán)即告完成，走勢將進(jìn)入下一個八波浪循環(huán),；
?。ǎ矗r間的長短不會改變波浪的形態(tài)，因為市場仍會依照其基本型態(tài)發(fā)展,。波浪可以拉長,，也可以縮細(xì),，但其基本型態(tài)永恒不變。
總之,，波浪理論可以用一句話來概括：即“八浪循環(huán)”,。
２．波浪的形態(tài)
那么,，如何來劃分上升五浪和下跌三浪呢,？一般說來，八個浪各有不同的表現(xiàn)和特性：
第１浪：（1）幾乎半數(shù)以上的第１浪,，是屬于營造底部型態(tài)的第一部分,，第１浪是循環(huán)的開始，由于這段行情的上升出現(xiàn)在空頭市場跌勢后的反彈和反轉(zhuǎn),，買方力量并不強(qiáng)大,，加上空頭繼續(xù)存在賣壓，因此,，在此類第１浪上升之后出現(xiàn)第２浪調(diào)整回落時,，其回檔的幅度往往很深；（2）另外半數(shù)的第１浪,，出現(xiàn)在長期盤整完成之后,，在這類第１浪中，其行情上升幅度較大,，經(jīng)驗看來,，第１浪的漲幅通常是５浪中最短的行情。
第２浪：這一浪是下跌浪,，由于市場人士誤以為熊市尚未結(jié)束,，其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉第１浪的升幅,，當(dāng)行情在此浪中跌至接近底部（第１浪起點）時,，市場出現(xiàn)惜售心理，拋售壓力逐漸衰竭,，成交量也逐漸縮小時,，第２浪調(diào)整才會宣告結(jié)束，在此浪中經(jīng)常出現(xiàn)圖表中的轉(zhuǎn)向型態(tài),，如頭底,、雙底等。
第３浪：第３浪的漲勢往往是最大,，最有爆發(fā)力的上升浪,，這段行情持續(xù)的時間與幅度，經(jīng)常是最長的，市場投資者信心恢復(fù),，成交量大幅上升,，常出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的突破訊號，例如裂口跳升等,，這段行情走勢非常激烈,，一些圖形上的關(guān)卡，非常輕易地被穿破,，尤其在突破第１浪的高點時,，是最強(qiáng)烈的買進(jìn)訊號，由于第３浪漲勢激烈,，經(jīng)常出現(xiàn)“延長波浪”的現(xiàn)象,。
第４浪：第４浪是行情大幅勁升后調(diào)整浪，通常以較復(fù)雜的型態(tài)出現(xiàn),，經(jīng)常出現(xiàn)“傾斜三角形”的走勢,，但第４浪的底點不會低于第１浪的頂點。
第５浪：在股市中第５浪的漲勢通常小于第３浪,，且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情況,，在第５浪中，二,，三類股票通常是市場內(nèi)的主導(dǎo)力量,，其漲幅常常大于一類股（績優(yōu)藍(lán)籌股、大型股）,，即投資人士常說的“雞犬升天”,，此期市場情緒表現(xiàn)相當(dāng)樂觀,。
第Ａ浪：在Ａ浪中,，市場投資人士大多數(shù)認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時僅為一個暫時的回檔現(xiàn)象,，實際上,，Ａ浪的下跌，在第５浪中通常已有警告訊號,，如成交量與價格走勢背離或技術(shù)指標(biāo)上的背離等,，但由于此時市場仍較為樂觀，Ａ浪有時出現(xiàn)平勢調(diào)整或者“之”字型態(tài)運(yùn)行,。
第Ｂ浪：Ｂ浪表現(xiàn)經(jīng)常是成交量不大,，一般而言是多頭的逃命線，然而由于是一段上升行情,，很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢,，形成“多頭陷井”，許多人士在此期慘遭套牢,。
第Ｃ浪：是一段破壞力較強(qiáng)的下跌浪,，跌勢較為強(qiáng)勁,，跌幅大，持續(xù)的時間較長久,，而且出現(xiàn)全面性下跌,。
從以上看來，波浪理論似乎頗為簡單和容易運(yùn)用,，實際上,，由于其每一個上升/下跌的完整過程中均包含有一個八浪循環(huán)，大循環(huán)中有小循環(huán),，小循環(huán)中有更小的循環(huán),，即大浪中有小浪，小浪中有細(xì)浪,，因此,，使數(shù)浪變得相當(dāng)繁雜和難于把握，再加上其推劫浪和調(diào)整浪經(jīng)常出現(xiàn)延伸浪等變化型態(tài)和復(fù)雜型態(tài),，使得對浪的準(zhǔn)確劃分更加難以界定,，這兩點構(gòu)成了波浪理論實際運(yùn)用的最大難點。
?。常ɡ酥g的比例
波浪理論推測股市的升幅和跌幅采取黃金分割率和神秘數(shù)字去計算,。一個上升浪可以是上一次高點的１．６１８，另一個高點又再乘以１．６１８,，以此類推,。
另外，下跌浪也是這樣,，一般常見的回吐幅度比率有０．２３６（０．３８２×０．６１８）,，０．３８２，０．５,，０．６１８等,。
４．波浪理論內(nèi)容的幾個基本的要點
?。ǎ保┮粋€完整的循環(huán)包括八個波浪,，五上三落。
?。ǎ玻┎ɡ丝珊喜楦咭患壍睦?，亦可以再分割為低一級的小浪。
?。ǎ常└S主流行走的波浪可以分割為低一級的五個小浪,。
（４）１、３,、５三個推浪中,，第３浪不可以是最短的一個波浪。
?。ǎ担┘偃缛齻€推動論中的任何一個浪成為延伸浪,，其余兩個波浪的運(yùn)行時間及幅度會趨一致。
?。ǎ叮┱{(diào)整浪通常以三個浪的形態(tài)運(yùn)行,。
（７）黃金分割率奇異數(shù)字組合是波浪理論的數(shù)據(jù)基礎(chǔ),。
?。ǎ福┙?jīng)常遇見的回吐比率為０．３８２、０．５及０．６１８,。
?。ǎ梗┑谒睦说牡撞豢梢缘陀诘谝焕说捻敗?/font>
?。ǎ保埃┎ɡ死碚摪ㄈ糠郑盒蛻B(tài),、比率及時間，其重要性以排行先后為序,。
?。ǎ保保┎ɡ死碚撝饕从橙罕娦睦怼Ｔ蕉嗳藚⑴c的市場,，其準(zhǔn)確性越高,。
波浪理論(2)
５．波浪理論的缺陷
?。ǎ保┎ɡ死碚摷覍ΜF(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一,。每一個波浪理論家，包括艾略特本人,，很多時都會受一個問題的困擾,，就是一個浪是否已經(jīng)完成而開始了另外一個浪呢,？有時甲看是第一浪,，乙看是第二浪。差之毫厘,，失之千里,。看錯的后果卻可能十分嚴(yán)重,。一套不能確定的理論用在風(fēng)險奇高的股票市場,，運(yùn)作錯誤足以使人損失慘重。
（２）甚至怎樣才算是一個完整的浪,，也無明確定義,，在股票市場的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按五升三跌這個機(jī)械模式出現(xiàn)。但波浪理論家卻曲解說有些升跌不應(yīng)該計算入浪里面,。數(shù)浪（Wave Count）完全是隨意主觀,。
（３）波浪理論有所謂伸展浪（Extension Waves）,， 有時五個浪可以伸展成九個浪,。但在什么時候或者在什么準(zhǔn)則之下波浪可以伸展呢？艾略特卻沒有明言,，使數(shù)浪這回事變成各自啟發(fā),，自己去想。
?。ǎ矗┎ɡ死碚摰睦酥杏欣?，可以無限伸延，亦即是升市時可以無限上升,，都是在上升浪之中,，一個巨型浪，一百幾十年都可以,。下跌浪也可以跌到無影無蹤都仍然是在下跌浪,。只要是升勢未完就仍然是上升浪，跌勢未完就仍然在下跌浪,。這樣的理論有什么作用,？能否推測浪頂浪底的運(yùn)行時間甚屬可疑，等于純粹猜測,。
?。ǎ担┌蕴氐牟ɡ死碚撌且惶字饔^分析工具，毫無客觀準(zhǔn)則,。市場運(yùn)行卻是受情緒影響而并非機(jī)械運(yùn)行,。波浪理論套用在變化萬千的股市會十分危險，出錯機(jī)會大于一切,。
?。ǎ叮┎ɡ死碚摬荒苓\(yùn)用于個股的選擇上。
波浪理論的產(chǎn)生和發(fā)展
艾略特波浪理論是如何產(chǎn)生和發(fā)展的呢,？許多投資者在交易中都運(yùn)用了波浪理論,，卻可能對波浪理論的起源一無所知，下面我們就來了解一下這一偉大的理論是怎么產(chǎn)生和發(fā)展起來的,。
拉爾夫·納爾遜·艾略特（Ralph Nelson Elliott),，是波浪理論的創(chuàng)始人,。1871年7月28日出生在美國密蘇里州堪薩斯市的瑪麗斯維利鎮(zhèn)Marysville.
1891年，也就是艾略特20歲的時候,，他離家在墨西哥的鐵路公司工作,。大約在1896年，艾略特開始了他的會計職業(yè)生涯,。在隨后的25年里,，艾略特在許多公司（主要是鐵路公司）任職，這些公司遍布墨西哥,、中美洲和南美州,。后來，他在危地馬拉大病一場,，并在1927年退休,。退休后，他回到加利福尼亞的老家養(yǎng)病,。正是在這段漫長的休養(yǎng)期間,，他揣摸出了股市行為理論。他認(rèn)為波浪理論是對道氏理論的必要補(bǔ)充,。
1934年,，艾略特與正在投資顧問公司任股市通訊編輯的查爾斯·Ｊ·柯林斯（CharlesJ·Collins )建立了聯(lián)系，告訴了他自己的發(fā)現(xiàn),。到了1938年,，柯林斯終于被他深深地折服了，于是幫助他開始了他的華爾街生涯,，并且同意為他出版《波浪理論》(The Ware Principle ),。柯林斯舉薦艾略特?fù)?dān)任了《金融世界》（Financial World )雜志的編輯,。
1939年,，艾略特在這份雜志上一邊發(fā)表12篇文章精心制作宣傳自己的理論。1946年,，也就是艾略特去世前兩年,，他完成了關(guān)于波浪理論的集大成之作《自然法則－－宇宙的奧秘》（Nature`sLaw--The SecretOf The Universe)。
“當(dāng)我們經(jīng)歷了許多難以想像與預(yù)測的經(jīng)濟(jì)景氣變化,，諸如經(jīng)濟(jì)蕭條,、大跌以及戰(zhàn)后重建和經(jīng)濟(jì)繁榮等，我發(fā)現(xiàn)艾略特的波浪理論和現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)的發(fā)展脈動之間竟是如此地相互契合,。對于艾略特波浪理論的分析,、預(yù)測能力,，我深具信心,。”——《The Elliott Wave Principle—A Critical Appraisal》
如果由我選出20世紀(jì)最有價值的發(fā)現(xiàn),，我會選“艾略特波浪理論”。因為它是自然界波動規(guī)律的一種近似“數(shù)學(xué)表達(dá)模型”,?；旧希推渌墒蟹治龇椒ú惶幵谕粚哟紊?。如果以集合來說明,，就如圖1所示。事實上,，可能是運(yùn)氣的關(guān)系,，瑞福尼森·艾略特（Ralph Nelson Elliott）竟然在養(yǎng)病的三年期間，通過對道·瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的仔細(xì)研究,，而發(fā)現(xiàn)我們現(xiàn)在所謂的“波浪理論”,，就像“高爾夫球落點問題”一樣，我們已經(jīng)無從知道艾略特是如何發(fā)現(xiàn)的,，只能說是他的運(yùn)氣而已,。
五升三降是波浪理論的基礎(chǔ)
在1938年的著書《波動原理》和1939年一系列的文章中，艾略特指出股市呈一定的基本韻律和型態(tài),，五個上升波和三個下降波構(gòu)成了八個波的完整循環(huán),。三個下降波作為前五個上升波之調(diào)整（Correction），圖2表示五個代表上升方向的推進(jìn)波（Impulse Waves）和三個調(diào)整波（Corrective Waves）,。
圖2 浪理論的五升三降
波動原理有三個重要概念：波的型態(tài),、波幅比率、持續(xù)時間,。其中最重要的是型態(tài),。波有兩個基本型態(tài)：推進(jìn)波5－3-5-3-5和調(diào)整波5－3－5。
這里我們要討論一下本書中的一些用語,。首先5波是指一個由圖2中1,、2、3,、4,、5五個波構(gòu)成的波浪，3波是指一個由圖2中a,、b,、c三個波構(gòu)成的波浪。當(dāng)我們說推進(jìn)波為5-3-5－3-5型態(tài)時就是指推進(jìn)波可以由五個子波構(gòu)成,，這五個子波又分別由5波,、3波、5波,、3波,、5波構(gòu)成,，如圖3所示。
圖3各等級波浪的進(jìn)一步劃分
波 1,、3,、5謂推進(jìn)波（Impulse Waves，或方向波）,，推進(jìn)波的基本型態(tài)如圖3中①所示,，系5—3—5—3—5型態(tài)。波2,、4謂調(diào)整波（Corrective Waves）,，波2調(diào)整波1，波4調(diào)整波3,，波l,、2、3,、4,、5構(gòu)成的5波由波a、b,、c構(gòu)成的 3波調(diào)整,。調(diào)整波的基本型態(tài)如圖3中②所示，系5—3—5型態(tài),。一個完整的循環(huán)由八波組成,，其中包括兩種類別的波，即數(shù)字波(Numbered Phase）或5波,，以及字母被（Lettered Phase）或3波,。
接著開始另一個相似的循環(huán)，亦由五個上升波和三個下降波組成,。隨后又延伸出五個上升波,。這樣完成了一個更大的上升5波，并且接著發(fā)生一個更大的3波向下調(diào)整前面發(fā)生的上升5波,。每個數(shù)字波和字母波本身都是一個波,，并且共同構(gòu)成更大一級的波。
圖3表示同一級的兩個波可以分成次一級的八個小波,，而這八個小波又可以同樣方式分出更次一級的三十四個小波,。也就是說，波動理論中認(rèn)為任何一級的任何一個波均可分為次一級的波,。反過來也構(gòu)成上一級的波,。因此，可以說圖3表示兩個波或八個波或三十四個波,，只不過特指某一級而已,。
圖3 各等級波浪的進(jìn)一步劃分調(diào)整波（a）,、（b）、（c）之型態(tài),，如圖3所示的波②,，系5－3－5型態(tài)（5－3—5 pattern）,。波（2）又與波②之型態(tài)相同,，（1）與（2）始終與①、②的型態(tài)相同,，僅是大小程度不同而已,。
圖4更進(jìn)一步明確了波的型態(tài)與波的等級之間的關(guān)系，它表示一個完整的股市循環(huán)中可以按下表細(xì)分波浪,。
·圖4 完整的波浪及次級波數(shù)目·
循環(huán)級別牛市,、熊市完整循環(huán)
循環(huán)波（Cycle Waves） 1 1 2
基本波（Primary Waves） 5 3 8
中型波（Intermediate Waves） 21 l3 34
小型波（Minor Waves） 89 55 144
波浪形成的基本概念可總結(jié)如下：
1）一個運(yùn)動之后必有相反運(yùn)動發(fā)生；
2）主趨勢上的推進(jìn)波與主趨勢方向相同,，通?？煞譃楦鸵患壍奈鍌€波；調(diào)整波與主趨勢方向相反,，或上升或下降．通?？煞譃楦鸵患壍娜齻€波。
3）八個波浪運(yùn)動（五個上升,，三個下降）構(gòu)成一個循環(huán),，自然又形成上級波動的兩個分支。
4）市場形態(tài)并不隨時間改變,。波浪時而伸展時而壓縮,，但其基本形態(tài)不變。
在實踐中,每一個波浪并不是相等的,，它可以壓縮,，可以延長，可以簡單,，可以復(fù)雜,。總之,，一切以型態(tài)為準(zhǔn),。下面，提供幾個較為典型的例子（如圖4）,。
波動原理的標(biāo)記方法
為了掌握波動原理,，需要了解波的標(biāo)記符號及標(biāo)記方法。但是波的等級是相對的概念,，波的標(biāo)記之核心在于選擇一種最有效率的標(biāo)記方法,。
艾略特選用了下述九個術(shù)語來記述波浪等級：
特大超級循環(huán)級(Grand Superrcyclc)
超級循環(huán)級(Supercycle)循環(huán)級(Cycle)
基本級（Primary）
中型級（Intermediate）
小型級（Minor）
細(xì)級（Minute）
微級（Minuette）
次微級（subminuette）
在波浪理論應(yīng)用中如何準(zhǔn)確地辨別波的級別常常是一個困難的問題,。特別是在一個新的波開始時，很難判定最后的小波屬于哪個級別,。幸運(yùn)的是波浪等級僅僅是相對的概念,。但是盡管這樣，以上的等級標(biāo)號仍反映了波的相對大小,。例如,，當(dāng)論及美國股市自1932年上升時，其股價波浪等級一般按下述方式歸類：
1932—1937 第一個循環(huán)級的波浪
1937—1942 第二個循環(huán)級的波浪
1942—1965(6) 第三個循環(huán)級的波浪
1965(6)—1974 第四個循環(huán)級的波浪
1974—19·· 第五個循環(huán)級的波浪
每個循環(huán)級的波浪之子波就是基本級的波浪．進(jìn)一步又可分為中型級波浪等等,。
還可以用數(shù)字波（Numbered Waves）和字母波（Lettered Waves）來標(biāo)識股市中波浪的不同等級,。
波波等級 五個方向波 三個調(diào)整波
超級循環(huán)級 (I) (II) (III) (IV) (V) (A) (B) (C)
循環(huán)級 I II III IV V A B C
基本級 [1] [2] [3] [4] [5] [A] [B] [C]
中型級 (1) (2) (3) (4) (5) (a) (b) (c)
小型級 1 2 3 4 5 A B C
細(xì)級 I ii iii iv v a b c
微級 1 2 3 4 5 a b c
上述表記方法非常接近艾略特使用的方法，但下述方法卻更加序列化,。
波波等級 五個方向波 三個調(diào)整波
特大超級循環(huán)級 [I] [II] [III] [IV] [V] [A] [B] [C]
超級循環(huán)級 (I) (II) (III) (IV) (V) (A) (B) (C)
循環(huán)級 I II III IV V A B C
基本級 I II III IV V A B C
中型級 [1] [2] [3] [4] [5] [a] [b] [c]
小型級 (1) (2) (3) (4) (5) (a) (b) (c)
細(xì)級 1 2 3 4 5 a b c
微級 1 2 3 4 5 a b c
在艾略特的記號系列中,，"CYCLE"僅僅是用來表述波浪的等級，而非在特殊意義上的"循環(huán)"（Cycle）,。通常,，有基本級或循環(huán)級的波。也容易和道氏理論中的主升運(yùn)動（Primary Swing）或主升市場（Primary Bull Market）的用語相混淆,。其實至于用什么符號并不要緊,，關(guān)鍵是選擇一種最有效率的表述方法。此外我們還要涉及一個定義牛市和熊市的問題,。超級循環(huán)的B波在特大超級循環(huán)中可能持續(xù)相當(dāng)長的時間且幅度極大,，甚至超過許多牛市，因而在公共媒體上往往也成為所謂牛市,，盡管在彼動原理的體系上仍被標(biāo)為熊市記號,。
統(tǒng)而言之，波浪理論之下有許多不同大小的牛市和熊市,。仔細(xì)考察一下艾略特之基本概念,，實際上牛市很簡單地說就是一個上升5波，而熊市則是一系列調(diào)整這一上升趨勢的波動,。
艾略特波浪理論的數(shù)浪原則
一說到艾略特波浪理論的數(shù)浪原則,，許多投資者就會頭疼，波浪理論網(wǎng)就碰到這么個事,，兩個技術(shù)分析高手對同一張價格走勢圖進(jìn)行數(shù)浪,，結(jié)果大相徑庭，兩個人爭執(zhí)了三天業(yè)沒能說服對方,，結(jié)果不歡而散,。那么到底應(yīng)該怎么數(shù)浪才正確呢？
形態(tài)是波浪理論的基礎(chǔ),正確的數(shù)浪方法是波浪理論的分析前提.最基本的數(shù)浪規(guī)則有以下幾條: ①第3浪永遠(yuǎn)不可能是1—5浪中最短的一浪. ②第4浪的浪底不能低于第1浪的浪頂.(傾斜三角形例外) ③交替原則:"在幾乎所有波浪的運(yùn)行中,其波浪的型態(tài)可以說是維持著交替出現(xiàn)的形式. 市場不會以同樣的方式演變:后一次頂,底部的形成方式?jīng)Q不會與上一次一樣. 如果第二浪以簡單形態(tài)出現(xiàn),那么第四浪傾向于以復(fù)雜形態(tài)出現(xiàn),反之亦然.(第四浪以復(fù)雜形態(tài)出現(xiàn)的概率很高,它通常會在低一個級別的第四小浪范圍內(nèi)完成其調(diào)整走勢.) ④延長規(guī)則: 1,3,5浪中只有一浪延長,其它兩浪長度和運(yùn)行時間相似.
波浪的延伸或延長:浪的運(yùn)動發(fā)生放大或拉長的現(xiàn)象.
波浪延伸的預(yù)測意義:
①預(yù)測推動浪運(yùn)行長度.如第3浪延伸,那么第5浪和第1浪的長度和運(yùn)行時間可能相似.
?、诋?dāng)?shù)?浪與第3浪都是簡單的升浪,則第5浪可能是一個延伸浪,特別是當(dāng)成交量急劇增加時.
?、墼诔墒斓墓墒?延伸浪經(jīng)常會出現(xiàn)在第3浪;而在新興股市(或期貨市場),5浪往往延伸.
④5浪延伸可能出現(xiàn)雙回撤形態(tài).
第一次回撤至延長浪的起點后價格再次上升,回試延長浪的頂點并越過頂點繼續(xù)上升 第一次回撤至延長浪的起點后價格再次上升,回試延長浪的頂點并越過頂點后開始下跌
艾略特波浪理論各波浪的特性
掌握了艾略特波浪理論各波浪的特性,，那就比較容易數(shù)清價格波動的各級別的浪了,。
第1浪: (1)幾乎半數(shù)以上的第1浪,是屬于營造底部型態(tài)的一種,第1浪是循環(huán)的開始,空頭市場跌勢未盡,買方力量并不強(qiáng)大,加上空頭繼續(xù)存在賣壓,因此,在這類第1浪上升之后出現(xiàn)第2浪調(diào)整回落時,其回檔的幅度往往很深; (2)另外半數(shù)的第1浪,出現(xiàn)在長期盤整完成之后,在這類第1浪中,其行情上升幅度較大,一般第1浪的漲幅通常是5浪中最短的. (3)形成過程中市場資金充裕,但經(jīng)濟(jì)仍處于不景氣,成交量及市場寬度出現(xiàn)明顯的增加.
第2浪: 第2浪是下跌浪,由于投資者誤以為熊市尚未結(jié)束,其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大,幾乎吃掉第1浪的升幅,當(dāng)價格在此浪中跌至接近底部(第1浪起點)時,市場出現(xiàn)惜售心理,拋售壓力逐漸衰竭,成交量也逐漸縮小,第2浪調(diào)整才會宣告結(jié)束,在此浪中經(jīng)常出現(xiàn)圖表中的轉(zhuǎn)向型態(tài),如頭肩底,雙底等.
第3浪: 第3浪往往是最大,最有爆發(fā)力(價格往往跳空)的上升浪,這段行情持續(xù)的時間與幅度,經(jīng)常是最長的,投資者信心恢復(fù),成交量大幅上升,常出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的突破訊號,這段行情走勢非常激烈,一些圖形上的關(guān)卡,非常輕易地被穿破,尤其在突破第1浪的高點時,是最強(qiáng)烈的買進(jìn)訊號,此外,由于第3浪漲勢激烈,經(jīng)常出現(xiàn)"延長浪"的現(xiàn)象.
第4浪: 第4浪是行情大幅漲升后的調(diào)整,通常以較復(fù)雜的型態(tài)出現(xiàn),經(jīng)常出現(xiàn)"傾斜三角形"的走勢,但第4浪的底部不會低于第1浪的頂點. 形成過程中高價股往往小幅回落,而低價股則大幅上竄下跳.
第5浪: 在股市中第5浪的漲勢通常小于第3浪,且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情況,廣泛性和力度稍弱,但市場情緒相當(dāng)樂觀,常常可以聽到某些分析師的"豪言壯語" ,人人賺錢.市場上原來的領(lǐng)頭羊現(xiàn)在已退居二線.
A浪: A浪是下跌的開始,但投資者大多認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn),僅為一個暫時的回檔現(xiàn)象.實際上,A浪的下跌,在第5浪中通常已有警告訊號,如成交量與價格走勢背離或技術(shù)指標(biāo)背離等,但由于此時市場仍較為樂觀,A浪有時出現(xiàn)平臺調(diào)整.
B浪: B浪是對A浪的反彈,但是成交量不大.一般而言是多頭的逃命線,但由于大多數(shù)投資者誤以為是另一波段的漲勢,因而B浪常形成"多頭陷阱",許多投資者在此慘遭套牢.B浪在技術(shù)上很少是強(qiáng)勁的,在B浪中活躍的股票數(shù)量有限,但績優(yōu)股卻十分抗跌.
C浪: 是一段破壞力較強(qiáng)的下跌浪,跌勢較為強(qiáng)勁,跌幅大,持續(xù)的時間較長久,而且出現(xiàn)全面性下跌.
上述的波浪特性,只是建議性的,并不意味著必然如此.波浪特性有時會誤導(dǎo)投資者,以至貽誤戰(zhàn)機(jī).因此在實際分析工作中,一定要以浪形為準(zhǔn).
艾略特波浪理論推動浪的各種型態(tài)
艾略特波浪理論中各波浪的形態(tài)有所差別,，如果不認(rèn)真學(xué)習(xí)相關(guān)知識,，很容易把個別浪數(shù)錯，從而作出錯誤判斷,，造成不必要的操作損失,。
波浪的型態(tài)(5-3)決定了其性質(zhì)是推動浪還是修正浪.但每一個浪的形態(tài)并不完全一樣. 在現(xiàn)實情況中,推動浪會因基本面的不同而出現(xiàn)一些變異型態(tài). 變異型態(tài)主要有: "浪的延伸","失敗的第5浪","傾斜三角形"等.
(1)標(biāo)準(zhǔn)的推動浪
(2)延長形態(tài)
(3)失敗型態(tài):第5浪未能突破第3浪的頂部第5浪失敗意味市場可能出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn).
"失敗的第5浪"出現(xiàn)的原因:
(1)基本面突然的重大變化;
(2)第3浪過分揚(yáng)升.
(4)推動浪的變異形態(tài)——傾斜三角形較少見,出現(xiàn)于快速上升或趕底的走勢中意味著消耗性上升或下跌反轉(zhuǎn)后回到形態(tài)起點 3-3-3-3-3,5浪結(jié)構(gòu)
艾略特波浪理論調(diào)整浪的各種形態(tài)
在證券投資操作中,，我們經(jīng)常在價格回調(diào)的時候沒能夠及時退出,，或是提前買入，造成額外的損失,。如果能夠正確判斷艾略特波浪理論調(diào)整浪的各種形態(tài),，那么我們的投資盈利水平將得到有效提高。
調(diào)整浪比較難辨識和劃分,其變化相當(dāng)復(fù)雜,型態(tài)種類比推動浪要多得多. (1)鋸齒型:三浪運(yùn)行,以A-B-C標(biāo)識.可以細(xì)分為更小一級的5-3-5的形式. 當(dāng)一個鋸齒型態(tài)未能達(dá)到正常的目標(biāo)時,市場會出現(xiàn)連續(xù)兩個 (至多三個)鋸齒型態(tài),即所謂的雙重鋸齒型或三重鋸齒型. (2)平臺型:3-3-5,以A-B-C標(biāo)識. 平臺型對于先前推動浪的拉回力度,經(jīng)常小于鋸齒型,經(jīng)常出現(xiàn)在強(qiáng)勁的市場趨勢中,一般在延伸浪后出現(xiàn). 而且,市場走勢愈強(qiáng),平臺整理的時間就愈短. 不規(guī)則平臺形 C跌破A或無法到達(dá)A (3)三角型態(tài):唯一以五浪運(yùn)行的修正浪,即3-3-3-3-3. 艾略特認(rèn)為,三角型態(tài)只會出現(xiàn)在第4浪, B浪或X浪中.第2浪形成三角型態(tài)的機(jī)會甚少. 股票市場中,當(dāng)三角型態(tài)結(jié)束之后運(yùn)行的推動浪經(jīng)常會出現(xiàn)"飚升"的情形.其上升目標(biāo)大概就是三角型態(tài)最寬部分的距離. (4)雙重三或三重三型態(tài): (5)調(diào)整浪的變異型態(tài) 市場堅挺時,b浪突破a浪的始點, 是反彈還是反轉(zhuǎn) 前置三角形 5-3-5-3-5 變異的鋸齒型 b浪并未爬升到a浪的始點水平,便已結(jié)束, 而隨后的c浪也未跌破a浪的終點 非常態(tài)頂部 如果第5浪出現(xiàn)延伸,發(fā)生且終止在一個更大規(guī)模的第(5) 浪之內(nèi),那么即將到來的調(diào)整浪,如不以一個相當(dāng)異常的小擴(kuò)張平臺型態(tài)作為前導(dǎo)(a浪)其中的c浪將會顯得非常地長.
艾略特波浪理論八波浪詳細(xì)解說
很多投資者都分不清波浪理論8浪的具體特點,，總是將浪形數(shù)錯,。為此，波浪理論網(wǎng)在這里將艾略特波浪理論八波浪詳細(xì)解說一下,。
第1浪
循環(huán)的開始,，屬于營造底部形態(tài)的一部分，漲幅通常為五浪中最短的行情,。此時,，買方力量并不強(qiáng)大，市場繼續(xù)存在賣壓,。
第2浪
回檔幅度往往很深,，幾乎吃掉第1浪升幅，人們誤以為熊市尚未結(jié)束,。此浪近底部時,，市場惜售，拋售壓力漸衰,，成交量漸減,，是為結(jié)束。2浪能在1浪底部上方打住,，往往可構(gòu)成三重底,、雙重底、倒頭肩性底等圖表形態(tài)。浪2的回撤總是小于浪1幅度的100%,。
第3浪
此浪漲勢往往最大,，持續(xù)時間最長，在5浪結(jié)構(gòu)中決不會最短,。此時,，投資者信心恢復(fù)，成交量大幅上升,，時常出現(xiàn)突破信號,。浪3的運(yùn)動總會超過浪1的終點。
第4浪
調(diào)整浪,，形態(tài)較復(fù)雜,，構(gòu)造與2浪不同，時常出現(xiàn)傾斜三角形走勢,，但其底部不會低于第1浪頂點,。這是艾略特波浪理論的中心法則之一。4浪在以后的熊市中起到顯著的支撐作用,。通常這一輪熊市不會跌過比它低一層次的,、前面牛市中形成的第4浪，可用來測算價格下跌的最遠(yuǎn)目標(biāo),。但也有例外,。 股市中的4浪不可以與1浪有重疊,，這是鐵律,；但在期貨市場不那么嚴(yán)格。
第5浪
在股市中漲勢通常小于第3浪,，并且常出現(xiàn)失敗情況,；而在期貨市場中，第5浪經(jīng)常是最長的,，并有可能出現(xiàn)延伸浪,。第5浪中，許多驗證性指標(biāo),，如OBV等,，開始落后于價格變化。
A浪
僅為一暫時的回檔現(xiàn)象,，實際上在第5浪中已有警告信號,。多數(shù)人認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，只是當(dāng)A浪出現(xiàn)5浪結(jié)構(gòu)時才認(rèn)識到它的到來,。
B浪
成交量不大,，一般為舊有多頭的逃命線，也是建立新空頭頭寸的第二次機(jī)會。由于是一段上升行情,，易使人誤以為另一漲勢,，成為多頭陷阱，許多人在此被套牢,?！ 〈死擞锌赡苌显嚺f高點構(gòu)成雙重頂，甚至先越過舊高點才向下,。
C浪
破壞力極強(qiáng)的下跌浪,，跌勢強(qiáng)勁、跌幅大,、持續(xù)時間長,，出現(xiàn)全面性下跌。C浪的出現(xiàn),，宣告上升趨勢的真正結(jié)束,。C浪跌過A浪的底，形成賣出信號,。將4浪和A浪的底連一直線,，有時構(gòu)成頭肩形,。 波浪的浪數(shù)序列服從費(fèi)波尼西數(shù)列,。
如何來劃分上升五浪和下跌三浪
學(xué)習(xí)艾略特波浪原理當(dāng)然就要學(xué)會如何劃分波浪,，但這又是大家最頭疼的問題,，基本知識容易學(xué)，具體分析的時候就摸不著北,。那么如何來劃分上升五浪和下跌三浪呢,？“波浪理論網(wǎng)”認(rèn)為一般說來,，八個浪各有不同的表現(xiàn)和特性：
第１浪：(1)幾乎半數(shù)以上的第１浪,，是屬于營造底部型態(tài)的第一部分,，第１浪是循環(huán)的開始,，由于這段行情的上升出現(xiàn)在空頭市場跌勢后的反彈和反轉(zhuǎn)，買方力量并不強(qiáng)大,，加上空頭繼續(xù)存在賣壓,，因此，在此類第１浪上升之后出現(xiàn)第２浪調(diào)整回落時,，其回檔的幅度往往很深；(2)另外半數(shù)的第１浪,，出現(xiàn)在長期盤整完成之后，在這類第１浪中,，其行情上升幅度較大,，經(jīng)驗看來，第１浪的漲幅通常是５浪中最短的行情,。
第２浪：這一浪是下跌浪,，由于市場人士誤以為熊市尚未結(jié)束，其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大,，幾乎吃掉第１浪的升幅,，當(dāng)行情在此浪中跌至接近底部(第１浪起點)時，市場出現(xiàn)惜售心理,，拋售壓力逐漸衰竭,，成交量也逐漸縮小時，第２浪調(diào)整才會宣告結(jié)束,，在此浪中經(jīng)常出現(xiàn)圖表中的轉(zhuǎn)向型態(tài),，如頭底,、雙底等。
第３浪：第３浪的漲勢往往是最大,，最有爆發(fā)力的上升浪,，這段行情持續(xù)的時間與幅度，經(jīng)常是最長的,，市場投資者信心恢復(fù),，成交量大幅上升，常出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的突破訊號,，例如裂口跳升等,，這段行情走勢非常激烈，一些圖形上的關(guān)卡,，非常輕易地被穿破,，尤其在突破第１浪的高點時，是最強(qiáng)烈的買進(jìn)訊號,，由于第３浪漲勢激烈,，經(jīng)常出現(xiàn)"延長波浪"的現(xiàn)象。
第４浪：第４浪是行情大幅勁升后調(diào)整浪,，通常以較復(fù)雜的型態(tài)出現(xiàn),，經(jīng)常出現(xiàn)"傾斜三角形"的走勢，但第４浪的底點不會低于第１浪的頂點,。
第５浪：在股市中第５浪的漲勢通常小于第３浪,，且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情況，在第５浪中,，二,，三類股票通常是市場內(nèi)的主導(dǎo)力量，其漲幅常常大于一類股(績優(yōu)藍(lán)籌股,、大型股)，即投資人士常說的"雞犬升天",，此期市場情緒表現(xiàn)相當(dāng)樂觀,。
第Ａ浪：在Ａ浪中，市場投資人士大多數(shù)認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn),，此時僅為一個暫時的回檔現(xiàn)象,，實際上，Ａ浪的下跌,，在第５浪中通常已有警告訊號,，如成交量與價格走勢背離或技術(shù)指標(biāo)上的背離等，但由于此時市場仍較為樂觀,，Ａ浪有時出現(xiàn)平勢調(diào)整或者"之"字型態(tài)運(yùn)行,。
第Ｂ浪：Ｂ浪表現(xiàn)經(jīng)常是成交量不大,，一般而言是多頭的逃命線，然而由于是一段上升行情,，很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢,，形成"多頭陷井"，許多人士在此期慘遭套牢,。
第Ｃ浪：是一段破壞力較強(qiáng)的下跌浪,，跌勢較為強(qiáng)勁，跌幅大,，持續(xù)的時間較長久,，而且出現(xiàn)全面性下跌。
從以上看來,，波浪理論似乎頗為簡單和容易運(yùn)用,，實際上，由于其每一個上升/下跌的完整過程中均包含有一個八浪循環(huán),，大循環(huán)中有小循環(huán),，小循環(huán)中有更小的循環(huán)，即大浪中有小浪,，小浪中有細(xì)浪,，因此，使數(shù)浪變得相當(dāng)繁雜和難于把握,，再加上其推劫浪和調(diào)整浪經(jīng)常出現(xiàn)延伸浪等變化型態(tài)和復(fù)雜型態(tài),，使得對浪的準(zhǔn)確劃分更加難以界定，這兩點構(gòu)成了波浪理論實際運(yùn)用的最大難點,。
波浪理論之調(diào)整浪的變異型態(tài)
波浪理論之調(diào)整浪的變異型態(tài)是相對比較難以理解的內(nèi)容,，對于初學(xué)艾略特波浪理論的投資者來說這是學(xué)習(xí)過程中的一道難以逾越的關(guān)卡，下面我們就來通過圖形學(xué)習(xí)相關(guān)知識,。
常人共有10指和10趾,。但平常，我們也見過12指的人,，我們不能說他不是人,，只能說他有些怪而已。修正浪有時候也會出現(xiàn)這種情況,，這些變異的型態(tài)就像突變的染色體一樣,，令人厭煩。不過,，沒有這些變異型態(tài)的存在,，波浪理論也就失去了穩(wěn)固的根基。歷史上不少波浪理論的追隨者都紛紛提出了自己所認(rèn)為的也屬于修正浪一種的變異型態(tài),，乃至國內(nèi),，也有人標(biāo)新立異列出許多古靈精怪的型態(tài),，企圖為其說法或浪型劃法提供足夠的證據(jù)。在我來看,，當(dāng)一種理論已經(jīng)成為“標(biāo)準(zhǔn)”之后,，不要輕易去做改動。特別是他所觀察的市場缺乏足夠的自由競爭機(jī)制,，這樣往往由于取樣的不準(zhǔn)確而造成的錯誤，會令人對這種理論產(chǎn)生誤解,。
下面,，我們先看看幾種變異型態(tài)：
（1）強(qiáng)勢三角形,，通常三角型態(tài)中每一個次級浪均是依次遞減（增）的,，但在某些時候，特別是收縮三角形中,，ｂ浪會突破ａ浪的始點,，這樣就形成了強(qiáng)勢三角形型態(tài)（如附圖1）。這種情況的出現(xiàn),，說明市道極為強(qiáng)勁,，但也令分析師會束手無策,。究竟是新一輪升勢還是ｂ浪反彈,？的確是一件頭痛的事情。
?。?）前置三角形：以前,，我們曾經(jīng)討論過傾斜三角形的情況,。它出現(xiàn)在第5浪居多，但是也可以出現(xiàn)在ｃ浪中,。其內(nèi)部結(jié)構(gòu)為3－3－3－3－3的形態(tài)?，F(xiàn)在，另一種傾斜三角形也值得我們關(guān)注,。它的內(nèi)部結(jié)構(gòu)為5－3－5－3－5的形態(tài)（如圖2）
這種情況在鋸齒型的Ａ浪中最為常見,。有時候，第１浪也會出現(xiàn),。我認(rèn)為，價格波動除了溫和的平臺型之外就是兇狠的鋸齒型,，兩者之間差距太大,。如果某些時候，當(dāng)一組5浪中的第1（或5）個小浪走得過急,，那么將會出現(xiàn)一組不可思議的5浪,，其幅度之大有可能動搖波浪理論的根基,。因此，前置三角型態(tài)的出現(xiàn),，就是兩者之間的某種平衡——雖然是5浪下跌但也不至于跌得太多,。即便如此，其后出現(xiàn)的ｂ浪仍然是屬于較弱的類型,，投資者不可有過高的期望,。
（3）變異的鋸齒型：艾略特曾經(jīng)指出,，有一種非常態(tài)修正浪,，ｂ浪將如鋸齒型中的一樣，并未爬升到ａ浪的始點水平,，便已結(jié)束,，而隨后的ｃ浪也未跌破ａ浪的終點。
如果這種型態(tài)事實上存在的話,，確實是“失?。憷?#8221;。事實上,，艾略特提出這個型態(tài)是不正確的,，它從根本上動搖了整個波浪理論的根基。至少以我的經(jīng)驗來看,，小時圖以上的任何價格走勢至今尚未發(fā)現(xiàn)有這樣的例子,。以深滬股市為例，5分鐘圖上倒經(jīng)常見到有類似的型態(tài)出現(xiàn),。但是如果仔細(xì)地劃分,，十有八九可以歸到其他型態(tài)中。我希望讀者不在萬不得已時,，不要作出這樣的劃分（如圖3）,。
（4）非常態(tài)頂部：這個極為少見的變異型態(tài),，是在特定環(huán)境下出現(xiàn)的,。艾略特在其著作中，用了較多的筆墨去解釋這個概念,。他指出,，如果第5浪出現(xiàn)延伸，發(fā)生且終止在一個更大規(guī)模的第（5）浪之內(nèi),，而一個相當(dāng)大型的空頭市場即將到來時,，則此即將到來的空頭市場（修正浪），如果不是以一個相當(dāng)異常的小擴(kuò)張平臺型態(tài)作為前導(dǎo)（ａ浪）,，那么其中的ｃ浪,，相對于ａ浪而言,，將會顯得非常地長（如圖4）。對于這種說法,，后人莫衷一是,。有人認(rèn)為這和第（3）中所列出的變異型態(tài)一樣屬于概念性錯誤。但是,，就我個人的經(jīng)驗而言,，在一些小型的頂部確實曾出現(xiàn)過這樣的情況。而作出其他形式的劃分雖然也可以,，但沒有這樣劃分來得自然,。諸位請記住，波浪理論既然是自然法則,，那么在劃分上總是有許多種解釋,，如果你的眼睛看著不順眼，于是,，錯誤的概率就在加大了,。我建議讀者在實際運(yùn)用時大膽使用這種劃分。
?。?）“Ａ－Ｂ底”：在自然法則中,，艾略特曾經(jīng)提出一個所謂“Ａ－Ｂ基礎(chǔ)”的結(jié)構(gòu)，在Ａ－Ｂ底的型態(tài)中,，市場在結(jié)束一段符合波浪劃分的下跌走勢之后以3浪向前推進(jìn),，然后再出一段3浪下跌，最后才進(jìn)入多頭市場,。事實上,，這種所謂的特殊型態(tài)根本上不存在。如果成立的話,，那么“五升三降”的波浪理論自然就瓦解,。
上述變異型態(tài)，有些至今尚未能在業(yè)界取得共識,。至少,，我認(rèn)為第（3）及第（5）項不能成立。另外,，艾略特還提到了一種叫“半月”的形狀,。但不是修正浪的具體型態(tài)（如圖5），它只是價格指數(shù)走勢的描述,。在一個上升或下跌過程中,，市場的多空力量對比緩慢地變化，以至突然加速,，然后在一根長陽或長黑中結(jié)束,。充分反映了股市中投資人的心理變化狀況。至今,，我們已介紹完所有的波浪型態(tài),。有時候雖難看一點，但從我開始認(rèn)識波浪理論開始到現(xiàn)在,，沒有一段走勢其型態(tài)劃分在上述討論的型態(tài)之外,。
起碼，波浪理論可以滿足了中國股市分析的需要,。至于有些人認(rèn)為波浪理論不適合中國市場,，我倒有興趣知道，他對波浪理論的認(rèn)識到底有多少?
費(fèi)波納茨比率在之字型調(diào)整中的運(yùn)用
費(fèi)波納茨比率和艾略特波浪理論有著不解之源,，那么如何在之字型調(diào)整中運(yùn)用費(fèi)波納茨比率的知識呢,？
浪 B
浪 B = 通常浪A 的50% 浪B不能超過浪A的75%
浪 C
浪 C = 或者1倍 X 浪A或者1.62倍 X 浪A
或者2.62倍 X浪A
一種簡單調(diào)整通常稱作一個之字型調(diào)整
復(fù)雜的調(diào)整由三種類型組:
平坦型 不規(guī)則型 三角形型
平坦型的調(diào)整
在平坦型調(diào)整中,，每一浪的長度是相同的。
經(jīng)歷過一次五浪的推動模式之后,，市場進(jìn)入浪A。而后,，市場波動向上形成浪B,，并到達(dá)前期高位。最后,，市場下滑形成浪C,，并到達(dá)前期浪A的低位。
費(fèi)波納茨比率在之字型調(diào)整中的運(yùn)用(2)
上面的圖
上面的圖
不規(guī)則的調(diào)整
在這種調(diào)整類型中,，浪B會創(chuàng)一個新高,，最后的浪C會下降至浪A的開始處，甚至更低,。
不規(guī)則調(diào)整中的費(fèi)波納茨比率
浪 B =或者1.15倍 X 浪A或者1.25倍 X 浪A
浪 C = 或者1.62倍X 浪A或者2.62 倍 X 浪A
費(fèi)波納茨比率在之字型調(diào)整中的運(yùn)用(3)
三角形型調(diào)整
除了前三種調(diào)整模式外,，這里有另外一種經(jīng)常出現(xiàn)調(diào)整模式，這種模式叫作三角形型模式,。艾略特波浪三角形方法與其它的三角形研究十分不同,。艾略特三角形是一種五浪之間相互穿插的模式。一個三角形的五個次級浪依次呈現(xiàn)浪A,、B,、C、D和E序列。
大多數(shù)普通的三角形是作為第4浪出現(xiàn)的（大五浪的第4浪）,。一個三角形有時可以看作是一個擁有三個浪調(diào)整的B浪,。三角形是十分難以琢磨和令人混淆的。在采取行動之前,，交易者必須仔細(xì)研究一下這種模式,。價格將趨向于以一個迅速的“刺”沖破三角形。
當(dāng)三角形發(fā)生在第4浪時,，市場將以與第3浪相同的方向刺破三角形,。當(dāng)三角形發(fā)生在B浪時，市場將以與浪A相同的方向刺破三角形,。
交替準(zhǔn)則
如果第2浪是一個簡單的調(diào)整,，
應(yīng)當(dāng)期待第4浪是一個復(fù)雜的調(diào)整。
如果第2浪是一個復(fù)雜的調(diào)整,，
應(yīng)當(dāng)期待第4浪是一個簡單的調(diào)整,。
波浪理論之調(diào)整浪形態(tài)(Corrective Patterns)
學(xué)會分清簡單的調(diào)整波浪非常有利于我們在實際操作中避免陷入價格波動的拉鋸戰(zhàn)中，下面我們就通過圖形來了解如何區(qū)分波浪理論之調(diào)整浪形態(tài)(Corrective Patterns),。
調(diào)整是十分難以掌握的,，許多艾略特交易者在推動模式階段上賺錢而在調(diào)整階段再輸錢。一個推動階段包括五浪,。調(diào)整階段由三浪組成,，但有一個三角形的例外。一個推動經(jīng)常伴隨著一個調(diào)整的模式,。調(diào)整模式可以被分成兩類,。
簡單的調(diào)整
僅僅有一種模式是簡單調(diào)整形態(tài)。這種形態(tài)叫作“之字型調(diào)整”,。
一個“之字型調(diào)整”是一個三浪模式,，其中B浪不能回調(diào)到A浪的75%之上。C浪將在A浪之下形成一個新低,，之字型調(diào)整的A浪經(jīng)常會有五浪,。在另外兩個調(diào)整（平坦型調(diào)整、不規(guī)則型調(diào)整）中,，A浪有三浪,。這樣，如果你能識別一個有五浪組成的A浪,，你就能斷定這個調(diào)整是“之字型調(diào)整”型,。
波浪理論之推動浪及其變異型態(tài)
在一輪牛市中，如果想要賺取比較豐厚的利潤,，就必須抓住主升浪,，但是許多時候主升浪的形態(tài)并非一成不變的,，而是有許多變異形態(tài)，現(xiàn)在我們就來看看波浪理論之推動浪及其變異型態(tài)的相關(guān)知識,。
如果在你面前站著一只動物,，你一定可以知道這是人或者是貓或是其他你所知道的動物，如果是一個人,，你會知道他的哪部分與你不一樣,，但你會知道他是。
在艾略特波浪理論中,，波浪的型態(tài)決定了其性質(zhì)是推動浪還是修正浪,。但是每一個浪的型態(tài)也不完全一樣。在現(xiàn)實情況中,，推動浪會因基本面的不同而出現(xiàn)一些變異型態(tài),。但以標(biāo)準(zhǔn)的推動浪來說，它們是五浪推動的,，在牛市中是五浪上升,，在熊市中是五浪下跌，五浪結(jié)束就會運(yùn)行修正浪（見圖１）,。推動浪的變異型態(tài)則有數(shù)個種類,。最初艾略特只提出了“浪的延伸”、“失敗的第５浪”,、“傾斜三角形”等類型,。后來，又有人進(jìn)一步指出,，還有“第二種傾斜三角形”等形態(tài),。
所謂浪的延伸，是指浪的運(yùn)動發(fā)生放大或拉長的現(xiàn)象,。當(dāng)波浪發(fā)生延伸時，將會使得此一波浪序列形成大小相似的九浪,，而如果延伸浪中再出現(xiàn)延伸,，則我們會見到十三個大小相似的波浪,。根據(jù)我的經(jīng)驗,，在現(xiàn)實中波浪的延伸是經(jīng)常出現(xiàn)的,，也許在未來，浪的延伸會被認(rèn)為是推動浪的正常型態(tài),。如果在分析中無法辯認(rèn)是哪一個波浪出現(xiàn)延伸,，這不要緊。因為在艾略特的理論體系中,，五浪,、九浪與十三浪甚至十七浪的意義是一樣的（見圖２）。我們所關(guān)心的是波浪的延伸到底給予我們什么好處,。一般情況下,，三個推動浪中有且僅有一個浪出現(xiàn)延伸。這個事實,，使波浪的延伸現(xiàn)象變成了預(yù)測推動浪運(yùn)行長度的一個相當(dāng)有用的依據(jù),。舉例來說，如果投資者發(fā)覺第３浪出現(xiàn)延伸時,，那么第５浪理應(yīng)只是一個和第１浪相似的簡單結(jié)構(gòu),。或者,，當(dāng)?shù)冢崩伺c第３浪都是簡單的升浪,，則有理由相信第５浪可能是一個延伸浪，特別是當(dāng)成交量急劇增加時,。請注意,，在成熟的股市，延伸浪經(jīng)常會出現(xiàn)在第３浪中,；而在新興股市中,，第５浪往往也出現(xiàn)延伸的現(xiàn)象。
波浪理論之推動浪及其變異型態(tài)(2)
推動浪可以延伸,，也可以失敗,。艾略特使用“失敗型態(tài)”的字眼,，藉以描述第５浪的運(yùn)動未能突破第３浪終點的價格水平。也有人使用“未完成的第５浪”這個詞表達(dá)上述意思（見圖３）,。我認(rèn)為,，如果不使用“失敗的”這個詞，則不如使用“未創(chuàng)新高(低)的”,。因為“未完成的”很容易讓人誤以為第５浪尚未結(jié)束,。
當(dāng)?shù)冢道瞬荒軇?chuàng)新高（低）時，很可能市場會出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn),。其包含的深層意義,，并非在此三言兩語所能說得清楚。要特別提醒讀者的是,，在實戰(zhàn)應(yīng)用中一定要注意第５浪中的次一級５個小浪清晰出現(xiàn)后才可確認(rèn)此“失?。道?#8221;。否則,，可以演變成“４浪ｂ”，只要它是３浪運(yùn)行的,。“失敗的第５浪”的出現(xiàn),，大多數(shù)情況下是由于基本面出現(xiàn)突然的重大變化而造成的。例如,，利率變動,、戰(zhàn)爭、政變等,。不過,，單有基本面的變化而第３浪沒有過分揚(yáng)升的話，則也很難令第５浪失敗,。正如現(xiàn)實世界難以完美一樣,，股市也經(jīng)常會出現(xiàn)令人遺憾的地方。除了“延伸”和“失敗”之外,，傾斜三角形型態(tài)也是推動浪的變異型態(tài),。相對前兩者來說，這確實是較為少見的,。艾略特認(rèn)為,，傾斜三角形為推動浪中的一種特殊型態(tài)，主要出現(xiàn)在第５浪的位置,。他指出,，在股市中，一旦出現(xiàn)一段走勢呈現(xiàn)快速上升或趕底的狀況,，其后經(jīng)常會出現(xiàn)傾斜三角形型態(tài)（圖４）,。
波浪理論之推動浪形態(tài)(Impulse Patterns)
推動模式有五浪構(gòu)成,。五浪向上或向上方向均可。下面是一些例子,。第一浪通常只是由一小部分交易者參與的微弱的波動,。一旦浪1結(jié)束，交易者們將在浪2賣出,。浪2的賣出是十分兇惡的,，最后浪2在不創(chuàng)新低的情況下，市場開始轉(zhuǎn)向啟起下一浪波動,。
浪3波動的初始階段是緩慢的,，并且它將到達(dá)前一次波動的頂部 （浪1的頂部）。
上面的圖
交易者并不確信這是一次向上的趨勢,，并且利用這次波動增加空頭（shorts),。如果他們的分析是正確的話市場不能到達(dá)前一浪波動的頂部。
因此,，大量的停損單的現(xiàn)象將在浪1頂部上方出現(xiàn),。
浪3的波動獲得了動力并且到達(dá)了浪1的頂部。在浪1頂部被突破的同時,，那些停損單被觸及了,。根據(jù)停損量的大小，將在浪3上產(chǎn)生一個跳空缺口,。在浪3上升的過程中,，跳空缺口是一個好的現(xiàn)象，在停損單被觸及之后,，浪3的波動將引起交易者的注意,。
波浪理論之推動浪形態(tài)(Impulse Patterns)(2)
以下的序列將是這樣：初始時在底部做多頭的交易者可以觀望。他們甚至可能決定增加頭寸,。
處于停損出局狀態(tài)的交易者（經(jīng)過一段徘徊不安之后）斷定行情是向上的,，并決定買進(jìn)參與波動，這種突增的興趣給浪3的波動提供了動力,。
這時,大多數(shù)的交易者已經(jīng)斷定這浪行情是上升的,。
最后，這種買進(jìn)的瘋狂變?nèi)趿?，?進(jìn)入了停滯,。獲利回吐這時開始蔓延。
在低點做多的交易者決定將利潤兌現(xiàn),。他們獲得了良好的交易并開始保護(hù)他們的利潤,。這就引發(fā)一次價格的回落，從而形成浪4,。
浪2是一次兇惡的賣出,，浪4是一次有序的獲利回吐,。
當(dāng)獲利回吐進(jìn)行的過程中，大多數(shù)交易者仍然確信行情是向上的,。他們或者是遲了一步進(jìn)入這一次波動,，或是正處于猶豫不決。
他們認(rèn)為這次獲利回吐是一次買進(jìn)的好機(jī)會和平倉的好機(jī)會,。
在浪4結(jié)束之時,，更多的買單開始介入，價格開始再次波動上升,。
浪5的波動缺乏象浪3波動時擁有的巨大的熱情和力量,。當(dāng)價格在浪3上方創(chuàng)出新高以后，浪5內(nèi)部的動量相對于浪3運(yùn)行過程是很小的,。
最后,，當(dāng)這種缺乏光澤的買進(jìn)熱情熄滅時，市場已經(jīng)起到了頭部,，并進(jìn)入下一個階段,。
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