謠言會引起臆測，臆測慢慢轉(zhuǎn)化成看法,。而所有看法又形成種種偏見,。

有行情才會有熱情，有熱情才有資金,，有資金自然不怕沒行情，這樣的循環(huán)三部曲,，周而復(fù)始,，如同輪回。

在現(xiàn)實(shí)中我們都試圖使自己能控制市場,。對控制的欲望——對正確的渴望——會產(chǎn)生很多交易失敗的借口,。

成功交易的關(guān)鍵在于從傳統(tǒng)的成功與控制之間的關(guān)系中解脫出來，在金融市場中,，我們必須重新定義控制和成功的關(guān)系,。商業(yè)上的成功經(jīng)常來自于控制事件,。交易的成功通常來自于我們自己對市場的反應(yīng)?？刂剖莾?nèi)部（控制我們自己）而不是外部的（控制市場）,。

但交易者知道他的分析并不能決定市場。分析幫助自己去了解市場,，而不是去影響市場,。這與商業(yè)中的分析和控制事件之間的關(guān)系完全相反。交易者能過現(xiàn)實(shí)的能控制的唯一的因素——他自己——來獲取利潤,。他能通過分析來改進(jìn)對市場的理解,，從而做出對如何進(jìn)入市場的一貫的決定。即：控制自己,，適應(yīng)市場,。

有很多商人成功地進(jìn)行了從商業(yè)到炒股的轉(zhuǎn)變。而最成功的是那些知道他們事業(yè)有成的規(guī)則在股市中卻并不適用的人,。

盡早有效地發(fā)現(xiàn)錯誤是生存的關(guān)鍵,。更好的分析會使損失減少，但優(yōu)秀的管理系統(tǒng)使損失達(dá)到最小,。

我已經(jīng)放棄了理解為什么人們會在市場中表現(xiàn)的如此令人不可思議,。聰明的、健全的,、有經(jīng)驗(yàn)的,、有技巧的人卻犯了重大的錯誤。巨大的損失并沒有對他們形成威懾,，并沒有改變他們的行為,。這種情況真是令我百思不得其解。

我花了很多時間來盡力理解人們在市場中的表現(xiàn),。轉(zhuǎn)移注意力到這一點(diǎn)上,。一個全新的領(lǐng)域出現(xiàn)在眼前。對市場的研究變成了對人性和群體行為的研究,。行為可以從買和賣的類型中,、形態(tài)圖的結(jié)構(gòu)中反應(yīng)出來。它們展示的不是公司的狀況,，而是關(guān)于買者和賣者的群體行為,。

價格上升趨勢是對價格上漲動力的衡量, 由于牛頓物理定律的作用，增大了上漲趨勢持續(xù)的概率,。在趨勢作用下,，價格上升或下降的概率不是50%對50%，而是有50%以上的可能性持續(xù)現(xiàn)有的狀態(tài),。趨勢的增強(qiáng)也增大了位于趨勢以上的價格泡沫,。這就是趨勢交易的力量。挑選一支類似這樣的股票,，獲利的機(jī)會全就都站到了你這一邊,。選擇一種有50%以上的可能性持續(xù)其趨勢的股票進(jìn)行交易,。

普通的想法導(dǎo)致普通的結(jié)果。不加辨識便接受的觀點(diǎn)導(dǎo)致糟糕的交易,。

在選擇階段,，交易量是次要的因素。低交易量的或者交易活動不穩(wěn)定的股票在以后的測試中被排除掉了,。我們主要的興趣是價格和趨勢方向,，因?yàn)檫@就是成功的基礎(chǔ)。

圖表分析最基本的材料是基于客觀的股價運(yùn)動,。沒有任何人能操縱這些數(shù)字,。開盤價、最高價,、最低價,、收盤價和交易量都是被記錄下來并報(bào)道出來的公開的數(shù)字。每個人都能得到以上的信息,。

基本面信息來自公司內(nèi)部,，而公司總是隱藏自己的真實(shí)信息以使競爭對手不能充分了解自己的優(yōu)勢和弱點(diǎn)?；久娣治隹偸菐в幸欢ǔ潭鹊牟聹y,。

我們知道市場價格信息是準(zhǔn)確的，因此我們能立刻將注意力放在分析結(jié)果上而不用去懷疑數(shù)據(jù)的真實(shí)性,。

所有的市場活動,，交易或投資都需要管理風(fēng)險(xiǎn)。不管我們認(rèn)為自己的分析如何正確,，一旦我們買入股票我們就暴露在市場風(fēng)險(xiǎn)中,。市場不知道也不關(guān)心我們的分析。在交易或投資中,，辨認(rèn),、管理和控制風(fēng)險(xiǎn)是我們的責(zé)任。

沒有紀(jì)律任何交易系統(tǒng)都會走向終結(jié)和失敗,。紀(jì)律是在預(yù)先設(shè)定的退出條件達(dá)到時從遭受損失的交易中退出的能力。這并不容易,，對大多數(shù)交易者來說,，即使是有經(jīng)驗(yàn)的人也并不會更容易,。

趨勢交易不是用來確切地預(yù)測市場的頂部和底部的，而是教我們至少獲得市場平均收益,，甚至高于市場平均收益,，即使市場正在下跌。

與股市中的大眾打交道,，但不要成為這些人中的一員,，獨(dú)自清醒地站在一邊。我們像其他缺乏市場經(jīng)驗(yàn)的交易者一樣,，被卷入情緒的漩渦中是很危險(xiǎn)的,。我們的技巧和交易紀(jì)律保護(hù)我們免受災(zāi)難，我們探索了走向成功的步驟,。這就是趨勢交易,。有的交易可能持續(xù)幾周、幾個月或幾年,。目標(biāo)是找到趨勢并利用它,，直到我們意識到趨勢不再是上升的。我們不能創(chuàng)造趨勢,，同時我們作為個人參與到趨勢中去并不足以能影響趨勢的發(fā)展,。

對于趨勢的持續(xù)，我們必須依靠很多其他交易者和投資者的活動,。知道他們正在想些什么,、他們正在做些什么是成功的趨勢交易最重要的方面。一旦買入股票后,，知道如何管理交易是獲取利潤的基礎(chǔ),。

許多人夢想通過金融市場賺大錢。那些學(xué)習(xí)并掌握了必要交易技巧的人成功地實(shí)現(xiàn)了自己的愿望,。許多人認(rèn)為在金融市場中賺錢很容易,，因此他們并不注重學(xué)習(xí)。但他們也發(fā)現(xiàn)原來賠錢也是如此之快,。

如果交易真的如此簡單,，只需要一些技術(shù)和圖表分析選擇一種股票進(jìn)行交易就可以成功的話，就不會有如此多的人被套牢,。交易并不簡單,，因?yàn)楹芏嗳税殉晒Φ慕灰缀统晒Φ氖袌鲱A(yù)測相混淆,。

他們想買股票,，因?yàn)閮r格正在上升。但他們沒有買入,，而是期望價格下跌到趨勢線以下再買,。他們的分析和行動是不一致的。一旦交易開始,，他們就計(jì)劃把低于趨勢線的收盤價作為退出信號,，因?yàn)槭毡P價低于趨勢線以下意味著上升趨勢崩潰的概率變大了。然而低于趨勢的價格恰恰是他們打算買入股票的愿望,。

現(xiàn)在成功所依賴的趨勢的操作方向卻與自己的分析完全相反,。這種逢低買進(jìn)的方法，不知被多少交易者所追棒,。如果價格沒有回落到昨天的低點(diǎn),，他們就錯過了利用趨勢的入場的時機(jī)。如果價格真的拉回,，他們又懷疑這是市場走弱信號而猶豫再三,。

趨勢是有力的工具,，但不是百分之百可靠的,。在趨勢確定的時候,，雖然失敗的概率會減小,，但也會有例外。

入場時我們不一定要以當(dāng)時點(diǎn)位的市場價格買入,。我們可以通過制定某些策略得到一個當(dāng)天最優(yōu)的買入價,。然而應(yīng)該把這些策略與導(dǎo)致我們忽略最初分析的買入打算區(qū)分開來,。當(dāng)強(qiáng)的趨勢被我們期望的價格運(yùn)動所確認(rèn)的時候，就應(yīng)該毫不猶豫地買進(jìn),。我們炒的是今天的股票,，而不是昨天的確認(rèn)信息。

預(yù)測則不同,，它高度確定事件發(fā)生在某一特定時間。就像說上海復(fù)興路和西藏路的拐角處有交通燈,，在星期天上午的10點(diǎn)38分交通燈會變成紅色,。這就是預(yù)測。它的含義傾向于高度的確定性,，盡管有時候預(yù)期的偶然事件恰好發(fā)生,，但把偶然事件與準(zhǔn)確的預(yù)測區(qū)分開來是很困難的。

迷惑的和一般想法是成功交易的主要障礙,，這里有一系列錯誤的和令人迷惑的假設(shè),。

股價不是上升不是下降，因此上升的概率永遠(yuǎn)是50%,。大眾投資者很難使正確的交易方向的概率大于50%,。

證券價格有三種走勢，而不是兩種,。它可以持續(xù)橫盤,，上漲或下跌。這里我們借用一下英國科學(xué)家艾薩克.牛頓提出的物理定律,。牛頓定理提出物體（價格）在受到外力之前將會保持原來的運(yùn)動方向,。一旦在運(yùn)動過程中遇到外力就會發(fā)生偏離。在市場條件下這也許意味著一個重要的新聞事件能有足夠的影響力使股價走向偏離甚至改善趨勢,。

我們不能從圖表中顯示的信息來預(yù)測,、估計(jì)、知道或者猜測新聞事件,。事件是不可知的,，因此我們只好研究我們已知的信息，圖表含有價格向不同方向變動的概率,。價格可能會上升,，或者下降，但變化不是隨意的,。相反現(xiàn)有的價格運(yùn)動有很大的慣性,。

蘋果公司從1983至2005年整整二十二年都沒有大作為，但過去幾年股價上漲500％,，可見iPod和iphone的威力,。

了解價值再看價格，便會看得較別人多。

富貴與貧窮最大的分別是,，富人只有興趣賺巨利,，窮人有微利可賺已好開心。

盡管生意不好做,，但是股神巴菲特對于生活依然充滿了感恩之心,，他說，“我和我的好搭檔查理今年一個84歲,，一個77歲,。我們獲得了良好的教育，家庭和睦幸福,，身體健康,，而且獲得了與自己的貢獻(xiàn)不成比例的巨大財(cái)富。另外,，我們一直都熱愛自己的工作．也得到了許多有才華,、有激情的人幫助。我們每天都是激情四溢,，踩著舞步上班去的,。”

基金管理公司始終存在“規(guī)模擴(kuò)張”的內(nèi)在沖動，他們從來是市場的“死多頭”,，在牛市環(huán)境中更具有盲目擴(kuò)張規(guī)模的內(nèi)在沖動

基金是靠提取管理費(fèi)而生存的行業(yè),，因此其存在不斷擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模的內(nèi)在沖動。為擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模,，基金經(jīng)理即使在熊市也是市場的“死多頭”,，至多會對市場表現(xiàn)出“謹(jǐn)慎樂觀”，而不會看空市場,。而在前一段市場出現(xiàn)的持續(xù)性上揚(yáng)行情中,，很多基金更是提出了“十年牛市”，“短期調(diào)整不會改變長期牛市”,，“每一次下跌都是入市的好時機(jī)”等等極富煽動性的口號,。

賺錢與否并不在于勤力，而在乎方向與耐性,。

鐵杵能磨成針,，但木杵只能磨成牙簽，材料不對,，再努力也沒用,。

——勤奮只有用對了地方才有價值

編不出任何利多的消息，就干脆不編,。有時候沒有消息就是好消息,。

散戶總以為莊家神通廣大,，可以恣意拉抬控制股價，殊不知莊家也是人,，莊家的資金固然雄厚,，但是也有彈盡的一天。莊家的能耐是建立在散戶的幻想之上,，大家相信莊家的“號召”,，大家都敢買進(jìn)，股票自然大漲,。莊家的神話被接受,，神話自然就會兌現(xiàn)。不明事理的散戶,，卻把這功勞歸功于莊家的拉抬。

莊家由于有散戶群眾基礎(chǔ)才能生存,，這道理就像魚不能離開水一樣,。當(dāng)群眾對股市失去熱情之時，也就是莊家敲響喪鐘的一刻,。2001年的這場大多頭行情,，初期讓莊家享盡甜美的果實(shí)，而這果實(shí)也像是鴉片一樣,，讓許多莊家從此沉迷其間無法自拔,。有行情才有熱情，有熱情才有資金,，有資金自然不怕沒行情,，這樣的循環(huán)三部曲，周而復(fù)始,，如同輪回,。問題是一旦有環(huán)節(jié)卡住，土崩瓦解的結(jié)局自然隨之而來,。

莊家的處境和明星一樣,，失去群眾就等于失去舞臺，沒了舞臺,，肩不能挑手不能提的,，又何以謀生？

世人眼睛永遠(yuǎn)僅僅看見希望,，殊不知緊隨希望的是它的孿生兄弟——失望,。特別是股市中人，眼里只有漲停,，卻不知夢想漲停也隨時冒著跌停的風(fēng)險(xiǎn),。小心謹(jǐn)慎雖是老生常談,，卻是股市持盈保泰的金科玉律。