在期貨交易中,，成交量和持倉(cāng)量的變化是判定市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律的兩個(gè)重要因素。在這里,，我們先來(lái)界定一下成交量和持倉(cāng)量的概念,。持倉(cāng)量是所有期貨或期權(quán)合約未平倉(cāng)頭寸的累計(jì)，它是期貨市場(chǎng)活躍程度和活動(dòng)性的標(biāo)志,，當(dāng)價(jià)格達(dá)到或接近特定價(jià)位時(shí),，就會(huì)對(duì)投資者的買(mǎi)賣能力構(gòu)成影響。持倉(cāng)量在期貨市場(chǎng)上可以作為一種警示工具,，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),，持倉(cāng)量可以如此計(jì)算：假如一個(gè)新的買(mǎi)家和新的賣家進(jìn)行交易，持倉(cāng)量就增加一個(gè)單位,。假如已經(jīng)持有多頭部位的交易者將其轉(zhuǎn)給另一個(gè)想要擁有多頭部位的新的交易者,，持倉(cāng)量將保持不變；假如持有多頭部位的交易者與試圖了結(jié)原有空頭部位的交易者對(duì)沖,，那么持倉(cāng)量將減少一個(gè)單位

　　盡大多數(shù)有經(jīng)驗(yàn)的交易者都以為,，成交量和持倉(cāng)量是能夠輔助確認(rèn)圖表中其他技術(shù)信號(hào)的次級(jí)技術(shù)指標(biāo)。換句話說(shuō),，交易者不會(huì)單獨(dú)基于成交量或者持倉(cāng)量的數(shù)字而做出交易決策,，可以將它們與其他技術(shù)信號(hào)結(jié)合使用來(lái)加以確認(rèn)。

　　舉例而言,，假如期貨市場(chǎng)出現(xiàn)了價(jià)格的向上突破,，同時(shí)伴隨著巨量成交，那么這是向上趨勢(shì)將更強(qiáng)的信號(hào),。假如行情大幅飆升或者達(dá)到新高卻伴隨著低迷的成交,，則說(shuō)明趨勢(shì)是令人懷疑的。假如價(jià)格以更少的成交達(dá)到新高或者新低,，這就是價(jià)格已經(jīng)接近,。。,。（原文無(wú)）

　　另一條經(jīng)常用到的交易規(guī)律是,，假如成交量和持倉(cāng)量都增加，那么趨勢(shì)將按照目前的方向持續(xù)下往,；假如成交量和持倉(cāng)量出現(xiàn)下滑,，就可能是目前的趨勢(shì)將走向盡頭的一個(gè)信號(hào)。

　　在持倉(cāng)量方面還有一些區(qū)別于成交量的地方：持倉(cāng)量在很多市場(chǎng)存在季節(jié)性的特點(diǎn),，也就是說(shuō),，一年當(dāng)中有些時(shí)候較高，有些時(shí)候則較低,。持倉(cāng)量所表現(xiàn)出來(lái)的季節(jié)性規(guī)律對(duì)于投資者分析市場(chǎng)是很重要的,，假如價(jià)格正在上升趨勢(shì)中,，同時(shí)總持倉(cāng)量又高出季節(jié)性均勻水平（5年均勻），那么就意味著新資金已流進(jìn)市場(chǎng),，買(mǎi)盤(pán)強(qiáng)勁,，牛市已現(xiàn).

　　不過(guò)，假如價(jià)格上揚(yáng)而持倉(cāng)量下滑至季節(jié)性均勻水平以下,，那么這種走高就有可能是由于空頭止損平倉(cāng)而造成的,，資金正在流出市場(chǎng)，這是一種弱勢(shì)情況,，反彈將宣告失敗,。在下跌趨勢(shì)中的情況也是如此。

　　另外,，還有兩條關(guān)于持倉(cāng)量的額外規(guī)律也應(yīng)引起投資者的關(guān)注：一是在市場(chǎng)頂部的持倉(cāng)量處于極高位置時(shí),，極易引起價(jià)格快速下滑。二是持倉(cāng)量在價(jià)格走勢(shì)鞏固期時(shí)出現(xiàn)增長(zhǎng),，則行情一旦出現(xiàn)突破,，將使突破行情走勢(shì)更為強(qiáng)勁。實(shí)在,，很多經(jīng)驗(yàn)豐富的交易者都喜歡分析美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)的交易商分類報(bào)告,，從觀察持倉(cāng)量的變化來(lái)分析大型投機(jī)商和貿(mào)易方面的動(dòng)作，以,。,。。（原文無(wú)）

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　　當(dāng)價(jià)格穩(wěn)步上升，三者之間有以下關(guān)系：

　?。?）成交量和持倉(cāng)量都增加,，表示投資者正大量吸購(gòu)，近期價(jià)格還可能繼續(xù)上升,。

　?。?）成交量和持倉(cāng)量都減少，表示舊拋空者補(bǔ)貨平倉(cāng),。

　?。?）成交量增加，持倉(cāng)量減少,，表示大量做空者平倉(cāng),，價(jià)格將著落。

　?。?）成交量減少,，持倉(cāng)量增加,，表示好友買(mǎi)進(jìn)或淡友少量拋空。

　?。?）成交量減少,，持倉(cāng)量不變，表示某些賣空者補(bǔ)倉(cāng)及短期內(nèi)買(mǎi)客買(mǎi)進(jìn),。

　?。?）成交量不變，持倉(cāng)量減少,，表示做空者小量補(bǔ)倉(cāng),。