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1. 本杰明-格雷厄姆：《證券分析》(Securities Analysis) 如果整個(gè)證券研究領(lǐng)域的書籍全部被焚燒了,，僅僅憑借這樣一本書,，這個(gè)行業(yè)也必將重建。 作者沒有建立任何精確的學(xué)術(shù)模型,，卻恰到好處地切入了學(xué)術(shù)和實(shí)踐之間,。他既不向浮躁的現(xiàn)實(shí)低頭，也不向自大的學(xué)術(shù)低頭,。通過眾多紛繁復(fù)雜的例子,，大本把自己的理論建立在非常具體的基礎(chǔ)上。雖然以知名股票投資家著稱,，但作者的《證券分析》的大部分內(nèi)容是關(guān)于債券和優(yōu)先股,，而且其價(jià)值并不遜色于股票部分。選擇良好債券的藝術(shù)可以在一定程度上轉(zhuǎn)換為選擇良好股票的藝術(shù),，這兩者之間的聯(lián)系遠(yuǎn)比人們想象的緊密,。 2. 理查斯-蓋斯特：《金融體系中的投資銀行》(Investment Banking in Financial System) 清晰詳盡的投資銀行學(xué)教材，作者不但深入討論了廣義投資銀行業(yè)的每一個(gè)領(lǐng)域——證券承銷,、并購咨詢,、資本市場,、銷售與交易、證券研究,、零售經(jīng)紀(jì)和基金管理,，還探討了投資銀行與商業(yè)銀行以及監(jiān)管者的千絲萬縷的聯(lián)系。難能可貴的是,，蓋斯特特別注重探討投資銀行界,，并將華爾街史視為一個(gè)發(fā)展的過程。蓋斯特的重點(diǎn)描述放在華爾街,，但他并未忽視歐洲和日本,。遺憾的是，這本書主要討論的監(jiān)管政策是美國的政策,。這些政策或許不能解釋其他國家投資銀行業(yè)的深刻變化,。 3. 斯蒂芬-戴維斯：《銀行并購：經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)》(Bank Mergers: Lessons for the Future) 銀行并購的浪潮席卷了整個(gè)世界，但是究竟有多少并購真的給股東帶來了價(jià)值,？驅(qū)使管理層不斷收購或被收購的動(dòng)機(jī)是什么,？投資銀行、機(jī)構(gòu)投資者和銀行管理層在并購中各自扮演了什么角色,？作為管理咨詢顧問,，戴維斯用許多親身經(jīng)歷的案例和訪談講述了許多典型的并購故事。作為一種復(fù)雜而且不穩(wěn)定的金融機(jī)構(gòu),，銀行并購可能是世界上最艱難的并購,，所以了解銀行并購無疑就了解了并購的核心。 4. 喬治-索羅斯：《金融煉金術(shù)》(The Alchemy of Finance) 索羅斯的大部分言論都充斥著狂妄自大的氣息,，但考慮到他的宏大功業(yè),，這樣的自大是可以理解的。在《金融煉金術(shù)》中,，他試圖建立金融市場的所謂“反身性”原理,，即投資者與投資標(biāo)的之間的復(fù)雜的相互作用，并且用這種原理來解釋整個(gè)社會(huì)科學(xué),。為了證明他的理論,，索羅斯聲稱他運(yùn)用自己的對(duì)沖基金進(jìn)行了“歷時(shí)實(shí)驗(yàn)”,，包括實(shí)驗(yàn)期和對(duì)照期,。這個(gè)歷時(shí)實(shí)驗(yàn)發(fā)生在量子基金最輝煌的時(shí)期——1986年至1987年。 5. 本杰明-格雷厄姆：《價(jià)值再發(fā)現(xiàn)》(Rediscovering Benjamin Graham) 《價(jià)值再發(fā)現(xiàn)》一書收錄了大本晚年發(fā)表的最有價(jià)值的文章和演講,，不僅涉及財(cái)務(wù)報(bào)表分析和投資學(xué)原理,，還涉及貨幣銀行和宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)內(nèi)容。大本發(fā)表的大部分文章都有濃厚的悲觀主義情緒,，所以他在華爾街并不是受歡迎的人,。幾十年過去,，今天的讀者可以更加心平氣和地體會(huì)他的教誨——對(duì)于價(jià)值投資理念的信奉，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的執(zhí)著以及對(duì)頻繁交易的厭惡,。這些教誨在今天仍然沒有得到執(zhí)行,。 6. 沃倫-巴菲特：《巴菲特致股東的信》(Letters to Shareholders) 巴菲特沒有撰寫過什么專業(yè)著作，唯一的作品是每年寫給伯克夏哈撒維公司股東的信,。他每年都重復(fù)一些似乎早已過氣的言論,，例如現(xiàn)金的重要性，公司管理層的重要性,，在折扣價(jià)格購買資產(chǎn)的重要性以及“為增長付出恰當(dāng)代價(jià)”的重要性,。僅僅從一個(gè)細(xì)節(jié)就可以看出巴菲特的偉大——在目錄中，排在最前面的是“公司治理”,，其次才是“公司財(cái)務(wù)”,。人們往往把巴菲特視為財(cái)務(wù)和稅務(wù)專家，但他在鑒別公司經(jīng)理人方面的才能無人能及,。其實(shí)他的每一句話都可以歸結(jié)為我們耳熟能詳?shù)恼胬?，只是用一種非常簡潔樸實(shí)的方式來表達(dá)而已。 7. 布魯斯-格林威爾：《價(jià)值投資》(Value Investing) 價(jià)值投資究竟是什么,？它應(yīng)該購買瀕臨破產(chǎn)的低價(jià)股,，還是購買氣勢如虹的藍(lán)籌股？從格雷厄姆開始,，產(chǎn)生了許多價(jià)值投資的分支流派,，成功的基金經(jīng)理人擁有獨(dú)特的模型和選股方法，但是其核心仍然與格雷厄姆差別不大,。格林威爾分析了自格雷厄姆以來最成功的價(jià)值投資經(jīng)理人——馬里奧-加比利,、沃倫-巴菲特和保羅-索金等等，分析了他們成功和失敗的案例,，指出了在絢爛的投資行為背后的枯燥無味的模型,。作為一位學(xué)者，格林威爾對(duì)模型的分析令人印象深刻,；他的流暢文筆也可以使我們更深刻地認(rèn)識(shí)到價(jià)值投資者成功的共同因素,。 8. 彼得-伯恩斯坦：《有效資產(chǎn)管理》(The Intelligent Asset Allocator) 作為金融學(xué)家，伯恩斯坦指出,，盡管有效市場的存在使大部分證券分析手段都失去了價(jià)值,，但是投資者仍然可以通過有效的資產(chǎn)配置來優(yōu)化自己的回報(bào)。這本書花了大量時(shí)間討論投資的一些基本問題,，例如什么是風(fēng)險(xiǎn),，為什么要用方差來度量風(fēng)險(xiǎn)，以及股票為什么對(duì)債券具有很高的溢價(jià)。對(duì)于初學(xué)者來說,，這些討論尤其重要,。 9. 理查德-費(fèi)里：《指數(shù)基金》(All About Index Funds) 費(fèi)里是一位投資組合分析師，也是有效市場假說的信奉者,。他通過實(shí)證數(shù)據(jù)和自己多年工作的經(jīng)驗(yàn)證明,，積極管理的股票基金想打敗市場是不現(xiàn)實(shí)的，所以最佳的投資策略就是把資產(chǎn)妥善配置到各種指數(shù)基金中去,。 這本書用大量篇幅描述了指數(shù)編制和再平衡的方法——指數(shù)基金怎樣做到盡可能模仿指數(shù),？怎樣克服流動(dòng)性、交易成本和稅收方面的困難,？那些與有效市場假說矛盾的“增強(qiáng)型”“基本面型”指數(shù)基金有可能成功嗎,？為什么固定收益方面的指數(shù)基金發(fā)展很慢？費(fèi)里對(duì)這些問題一一做了力所能及的回答,，但想說服所有人是不可能的,。所以，積極管理基金仍然占據(jù)著全球金融資產(chǎn)的大部分份額,。 10. 大衛(wèi)-史文森：《機(jī)構(gòu)投資與基金管理的創(chuàng)新》(Pioneering Portfolio Management) 作為耶魯大學(xué)捐贈(zèng)基金的主管,，史文森取得了超越絕大多數(shù)同行的業(yè)績。史文森舉出了大量生動(dòng)的事例,，告訴我們在變幻莫測的市場中持續(xù)取得佳績是何等困難,。與我們想象的不同，他并未吹噓自己如何成功,，而是嚴(yán)肅分析了其他人失敗的原因——過于輕率的投資決策,，不恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理，過高的資產(chǎn)管理費(fèi)用以及“買漲賣跌”的錯(cuò)誤心理等等,。這些事例證明,，心理或許是比技術(shù)更重要的因素。 10個(gè)必用網(wǎng)站 Financial Times: www.ft.com 繁忙的工作之余,，沒有多少時(shí)間用來學(xué)習(xí),，盲目地瀏覽網(wǎng)頁和資訊，也是浪費(fèi)時(shí)間對(duì)自己不負(fù)責(zé)任的態(tài)度,。權(quán)威的金融資訊網(wǎng)站,，有助于幫助自己把握最新行業(yè)動(dòng)態(tài)，并站在高度進(jìn)行審視,。如果每天在QQ或微博一類的社交網(wǎng)絡(luò)浪費(fèi)大量時(shí)間,，那很有可能會(huì)被從投資銀行掃地出門。 彭博網(wǎng)：www.bloomberg.com 關(guān)注全球市場行情,，不上這,，上哪,？如果不懂得如何使用這個(gè)網(wǎng)站,，那么基本上從事的工作是投行中沒有太大價(jià)值的部分,，或者就是不入流的表現(xiàn)。 這個(gè)主要推薦給即將在投行求職或者在投資銀行謀求更好職業(yè)發(fā)展的人,。有很多人喜歡投行,，是沖著它的薪水，但是卻不明白自己是否適合,，所以投資銀行的人員流動(dòng)性往往也很高,，甚至常常會(huì)出現(xiàn)干了三個(gè)月就神經(jīng)衰弱的情況。提前思考自己的職業(yè)生涯,，必浪費(fèi)時(shí)間更加明智,。如果下定決心奮戰(zhàn)投行，那就準(zhǔn)備一份最漂亮的簡歷開始拼殺吧,。 高端職業(yè)：www.highendcareers.com 同樣一天工作8小時(shí),，但起薪常常是一般職業(yè)的好幾倍，另外分紅獎(jiǎng)金等令人垂涎三尺,，這就是高端職業(yè)的第一特征,，這也是二八法則的殘酷，永遠(yuǎn)要努力讓自己成為頂端的頂端的頂端的20%的人,。 哈佛商業(yè)評(píng)論：www.hbr.org 要成為真正的投資銀行家,，不僅要懂金融行業(yè)，而且更要懂得高級(jí)管理,。該網(wǎng)站提供最深刻的全球經(jīng)濟(jì)形式分析,、管理前沿討論等足以讓經(jīng)理人收益匪淺。 路透：www. 了解世界金融市場,，特別是歐洲市場和亞洲市場,，路透無疑是最好的渠道。它強(qiáng)大的數(shù)據(jù)庫,，然從事投行的人經(jīng)常會(huì)有這種感覺：如果支持我決策的數(shù)據(jù)沒有在路透進(jìn)行驗(yàn)證,，那么我的決策極有可能是存在隱患的。 10個(gè)最有價(jià)值的習(xí)慣 Ÿ 鍛煉身體：做投資銀行,，拼的不只是智力,，很多時(shí)候成功也要靠體力。好的身體是在投行長期發(fā)展的立足之本,。謝天謝地大部分投行都有為員工報(bào)銷健身費(fèi)的傳統(tǒng),，但是辦了健身卡，一定要好好利用才行,。 Ÿ 積極思維：解決方案沒有最好的,，只有更好的,，不斷的思考，輸出的是更多的價(jià)值,。 Ÿ 高效工作：工作效率表面是做事情的速度,，但根本是個(gè)人成長的速度，這也是為什么有的人三十歲不到就已經(jīng)是VP,，也有很多人四十幾歲也還是VP. Ÿ 不斷學(xué)習(xí)：聰明的人不會(huì)100%的時(shí)間,，他們會(huì)抽出20%的時(shí)間用來學(xué)習(xí)，但學(xué)習(xí)積累到一定程度,，就意味一次爆發(fā)即將到來,。 Ÿ 謙虛：投行沒有不聰明的人，在投行沒有理由不謙虛,。 Ÿ 自制：任何一個(gè)成功者都有著非凡的自制力,。 Ÿ 幽默：男人需要幽默，就像女人需要一個(gè)漂亮的臉蛋一樣重要,。沒有幽默的男人不一定就差,，但懂得幽默的男人一定是一個(gè)優(yōu)秀的人，懂得幽默的女人更是珍稀動(dòng)物,。 Ÿ 微笑：微笑是大度,、從容的表現(xiàn)，也是交往的通行證,。 Ÿ 敬業(yè)&樂業(yè)：敬業(yè)是渴望成功的人對(duì)待工作的基本要求,，一個(gè)不敬業(yè)的人很難在他從事的工作中做出成績。 Ÿ 兌現(xiàn)承諾：認(rèn)真對(duì)待自己的承諾,，這是在投行工作最重要的原則之一,。 |
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