小額貸款公司承受著最受歧視的政策,，干著為中小企業(yè)“雪中送炭”的苦差，風險要一肩扛,，身份卻寄人籬下,。二等公民能走多遠，謀事在己,，成事在政策,。

危機！印度小額貸款危機,！

2010年末,，印度的安德拉邦，小額信貸行業(yè)開始陷入了混亂,。在地方官員和政客們的“力勸”下,，成千上萬的小額貸款借款人停止償還貸款，雖然他們并非沒有還錢的資金,。此前,，地方上的政治人物將數(shù)十起自殺案件歸咎于小額貸款發(fā)放機構，并敦促借款人不要償還自己的貸款,。

在鄰國孟加拉,，盡管與印度小額貸款機構追求商業(yè)利益有所不同，以公益性標榜的尤努斯,，還是被當局指責為“吸血者”,，被免除格萊珉銀行董事總經(jīng)理之職。尤努斯仰天長嘆,，小額貸款之父黯然下課,。

那么，小額貸款公司在中國呢,？

3月22日,，人民銀行的數(shù)據(jù)顯示，小額貸款公司從2008年底的不到500家,，迅速增加到2010年底的2614家,，這個數(shù)據(jù)還在不斷刷新?！吨袊r(nóng)村金融服務報告(2010)》中又提到,，小貸公司短期貸款余額1952.57億元，2010年實現(xiàn)賬面利潤98.3億元,。誰也沒有想到小額貸款公司會如此的“茁壯”,。

是沒有風險地迅速崛起嗎,？迄今為止，沒有一個機構對小貸公司進行過風險評估,。但不評估,，不代表風險不存在?！?/p>

尷尬身份融資難

銀監(jiān)會的《關于小額貸款公司試點的指導意見》提到,，小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設立,，不吸收公眾存款,，經(jīng)營小額貸款業(yè)務的有限責任公司或股份有限公司。

不能吸收存款,！身份是工商企業(yè),！從誕生那一刻起，資金困境就是小額貸款公司如影相隨的問題,。公司大部分資金屬于自有資金,，以大股東注資補充為主。身戴枷鎖,，融資還有其他渠道嗎,？

2010年5月18日，東信小額貸款公司與建設銀行內蒙古分行,、新華信托股份三方合作,，共同推出了資金信托計劃，發(fā)行信托資金2億元人民幣,。這2億元最終以注冊資本金的形式注入東信小額貸款,。

同年6月，山西信托推出合作信托計劃,，向呂梁市信源小額貸款公司提供流動資金貸款,；7月，西安信托也以類似方式向博源小額貸款公司發(fā)放流動資金貸款,。

除此之外,，按照最先的制度設計，小貸公司是可以從銀行渠道批發(fā)融資的,，多數(shù)小貸公司的批發(fā)渠道都是國家開發(fā)銀行。截止到2010年底,，國家開發(fā)銀行在全國范圍內為274家小貸公司提供了130億元人民幣的批發(fā)資金,。河南省分行在2010年就已向14家小貸公司承諾授信23650萬元。但是,，其他銀行卻對小貸公司一點也不感冒,。

一個值得玩味的現(xiàn)象是,，銀監(jiān)會三令五申，希望銀行投入力量支持中小企業(yè),。很多銀行在設立中小企業(yè)貸款中心后就打忽悠玩起數(shù)字游戲,，中小企業(yè)依然饑渴難解。一般而言,，小貸公司比銀行更能深入地接觸中小企業(yè),，是有效解決中小企業(yè)貸款問題的支點。令人遺憾的是,，銀監(jiān)會對小貸公司卻未做出特別的表態(tài),。所有的人都明白銀監(jiān)會對于銀行的號召力——小貸公司在困惑，中小企業(yè)在困惑,，研究人士也在困惑,。

連人民銀行前副行長吳曉靈也很抓狂，她大聲疾呼,，“我實在沒有耐心了,，從2005年呼吁到現(xiàn)在，不過我現(xiàn)在就是人民代表,，我代表人民向所有的金融機構和監(jiān)管當局發(fā)出呼吁,，希望你們正視小貸機構在中國金融業(yè)中的地位。”對于資金批發(fā)機構的認識問題,，她聲色俱厲：“不是認識問題,，不是技術問題，而是我們是不是真心實意的想幫這些窮人和這些小貸機構來發(fā)放貸款的問題,。”

有人認為小貸公司經(jīng)營風險大,，吳曉靈有些不耐煩，“你給一個企業(yè)貸款,，貸了1000萬元,，你給一個小貸公司貸款1000萬元，這兩筆1000萬元,，哪一個出壞賬的概率更大,？”言外之意，小貸公司有很多客戶,，風險更為分散,。

融資比例有所突破也是行業(yè)中的吶喊。當前,，小貸公司在銀行融資額度的比例為注冊資本金的0.5倍,。巨大的資金缺口面前，這個比例有點低,，都有點不好意思提,。0.5倍的融資杠桿連一般的工商企業(yè)都不如,！后者是4倍的杠桿率。“貸款公司”的稱呼在這里更像一種諷刺,。

中國小額信貸機構聯(lián)席會秘書長焦瑾璞建議,，應該放寬小額貸款公司融資比例，注冊資本與融入資金的比例適當提高到1：1或者是1：2,，或者是根據(jù)實際業(yè)務能力確定,。

重慶瀚華小額貸款公司總經(jīng)理林鋒認為，無論是增資還是從銀行融資,，都只是手段,。理想狀態(tài)下，小額貸款公司資金短缺的根本原因是其沒有真正進入金融市場,，不具備進入拆借市場,、票據(jù)市場的資格。小額貸款公司進入市場后,，是否可以獲得融資,，交給市場決定；參與主體會根據(jù)小額貸款公司的實際經(jīng)營情況給出融資規(guī)模,。

把話挑明了,！小貸公司非金融機構，自己難以從金融市場中分一杯羹,，大佬們也懶得帶你玩,。焦瑾璞的建議離現(xiàn)實還很遠。

轉制村鎮(zhèn)銀行需“賣身”

小貸公司都在想,，如果能夠轉變?yōu)榇彐?zhèn)銀行,，能吸收存款，那該多好,？有好消息也有壞消息,。好消息是時間窗口已經(jīng)打開。

按照銀監(jiān)會的《關于小額貸款公司試點的指導意見》,，新成立的小額貸款公司,，持續(xù)營業(yè)3年以上（含3年），并且近兩個會計年度連續(xù)盈利,，不良貸款率低于2%,，貸款損失準備充足率130%以上，就可以轉制成村鎮(zhèn)銀行,。

多個省市對此已經(jīng)有所準備,。

重慶一直希望探索小貸公司向村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行改制試點,，目前重慶全市小貸公司總數(shù)約為120家,；杭州在2010年3月就出臺文件，表示將“支持小額貸款公司擴大試點并增資擴股,，支持有條件的小額貸款公司發(fā)展為村鎮(zhèn)銀行,，增強融資服務能力”。

不過,，轉制的制度設計卻讓小貸公司如鯁在喉,，難以下咽?！蛾P于小額貸款公司試點的指導意見》還規(guī)定,，小額貸款公司轉制村鎮(zhèn)銀行，必須由已確定符合條件的銀行業(yè)金融機構擬作為主發(fā)起人,。換句話說,，在轉制之時，銀行將通過增資擴股或者股權購買的方式成為村鎮(zhèn)銀行的第一大股東,。這絕對是現(xiàn)有股東難以接受的,。

全國近3000家小貸公司，幾乎無一家有銀行股東,。很多股東在創(chuàng)立小貸公司之時,，其遠期目標就是要組建自己控股的村鎮(zhèn)銀行。西部一家小額貸款公司的總經(jīng)理就明確表示,，如果是銀行非要做第一大股東,，就不轉制，繼續(xù)做小貸公司,。

他的擔憂是,，如果銀行進入做大股東，銀行可以通過股權獲得經(jīng)營上的話語權,，將會極為強勢,，小額信貸公司很可能會變質。交通銀行在入股常熟農(nóng)村商業(yè)銀行后的大肆干涉就是鮮活的例子,。而且,，按照銀行的經(jīng)營邏輯，小貸公司的客戶都將會被看作“高風險”客戶,，往往不被銀行認可,，之前已經(jīng)成型的小貸公司業(yè)務模式有可能被全盤否定,。　

事實上,，多種因素決定了很多銀行在微小企業(yè)貸款上技術并不如小貸公司,。比如客戶的經(jīng)營狀況：開網(wǎng)吧的，可以通過查電費開支來斷定營業(yè)是否穩(wěn)定,；開餐館的,，就看他疏通下水道的次數(shù)。行業(yè)特有的數(shù)據(jù)可以從側面反映出經(jīng)營收入情況,，小貸公司比銀行更諳此道,。

不過，如果不引進銀行作為第一大股東,，依照小額貸款公司目前的景況,，即使轉制為村鎮(zhèn)銀行也將面臨諸多問題。比如吸存,，其實這也是現(xiàn)在村鎮(zhèn)銀行面臨的最大問題,。很多村鎮(zhèn)銀行的存款更多是依靠股東的業(yè)務支持，顯然這根本不具備可持續(xù)性,。

另外一方面,，一個不爭的事實是，現(xiàn)在90%以上的小貸公司根本沒有相應的風險控制系統(tǒng),。大部分還是幾個人幾張椅子做幾千萬的業(yè)務,，沒有系統(tǒng)的管理、投入,，沒有權限分置,，沒有稽核等設置。在存款保險制度缺失的情況下,，要有多大的勇氣,，老百姓才敢將存款放進這樣的“銀行”？

這需要引導式的進化,，引導小貸公司按照銀監(jiān)會的要求進行改進,。可是作為監(jiān)管機構的金融辦并不在此著力——金融辦的監(jiān)管人員,，他們大多數(shù)也并非專業(yè)出身,。可以預見,，未來5年內,，不會有超過5%的小貸機構能轉為村鎮(zhèn)銀行。對于大部分小貸公司而言，吸收存款就是一個奢望,，資金問題還是需要自己另想辦法,。

偽小貸“壘大戶”

龍馬興達小額貸款公司2010年正式掛牌營業(yè)，注冊資本8億元,，是目前全國最大的小額貸款公司,。成立僅3個半月,，龍馬興達就向瀘州老窖的產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)及瀘州市的中小企業(yè),、個人客戶發(fā)放貸款共計7.9831億元，單筆貸款額約為1600萬元,。這幾乎就是一家小型城市商業(yè)銀行的貸款規(guī)模,！

四川，瀘州,。龍馬興達小額貸款公司2010年正式掛牌營業(yè),，注冊資本8億元，是目前全國最大的小額貸款公司,。成立僅3個半月,，龍馬興達就向瀘州老窖的產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)及瀘州市的中小企業(yè)、個人客戶發(fā)放貸款共計7.9831億元,，單筆貸款額約為1600萬元,。

這是“小額貸款”嗎？這幾乎就是一家小型城市商業(yè)銀行的貸款規(guī)模,！

一些小貸公司都如龍馬興達一樣,，極富“壘大戶”情結，“這正是小貸公司監(jiān)管難點之一,。”內蒙古金融辦主任宋亮如此抱怨,。

不過，不是每家小額貸款公司都像龍馬興達那樣財大氣粗,，規(guī)規(guī)矩矩地小貸的機構屬于多數(shù),。

江蘇，南京,。詹文嶽,，富登金融前中小企業(yè)及商業(yè)銀行總經(jīng)理，他說：“小額貸款公司的目標很明確,，就是要去做銀行不做的業(yè)務,。比規(guī)模，小貸公司肯定比不過銀行,，只能差異化競爭”,。

瀚華小額貸款的客戶中中小企業(yè)占比約為60%，個體戶占比約40%。從貸款結構上看,，瀚華小額貸款金額低于10萬元的筆數(shù)占到了46%,，低于50萬元的筆數(shù)占到了82%。目前每月平均放款筆數(shù)達到80筆,，單筆平均金額低于20萬元,，小額貸款（50萬元以下貸款）客戶數(shù)量呈逐月增加的趨勢。

截止到2011年4月末,，四川南充美興小額貸款公司的有效客戶是6498戶,，貸款金額是1.4億元。單筆平均貸款金額是21553元,。美興的貸款額度從2000元到30萬元不等,，該公司定義小額貸款為10萬元以內的貸款，10萬元到30萬元的則是微小企業(yè)貸款,。美興三年里一共發(fā)放近17000筆貸款,，累計發(fā)放金額達到了4.55億元。即使按照30萬元的最高額算,，這也只相當于龍馬興達單筆貸款的零頭,。　

生意雖然紅火,，但是壓力很大,。美興每做一筆5000元以下的貸款會虧掉171元，每一筆1萬元以下的貸款,，會虧掉58塊錢,，當做到單筆15000元的時候，才能達到收支平衡,。

過去3年,，美興發(fā)放5000元以內的貸款達到了3000多筆,。前期可能會虧掉一些錢，但是客戶會跟美興小額貸款公司一起成長,。美興小額貸款公司有一個客戶,，從開始只能給他放5000塊錢，現(xiàn)在已經(jīng)可以給他放5萬了,。換句話說,，前期對其放貸不賺錢,，但是現(xiàn)在能賺錢了。這正是一個客戶培育的過程,?！?/p>

都去壘大戶，小貸公司就失去了生存的意義,。如果小貸公司還是按照以前“放水”的粗放式套路走,，做過橋貸款、大額貸款,，最多就是一個水公司的翻牌,，只是高利貸的合法化運營。

南京的詹文嶽說,，出于成本的考量,、技術限制，很多小貸公司沒有能力,、也少有興趣去做微小貸款，但是應該在這些方面做一些嘗試和努力,。如果能給予銀行不能企及的企業(yè)資金支持,，也算有其正面的意義。

這,，需要引導,。

生死好壞無人管

時至今日，小貸公司監(jiān)管架構仍然缺失著最為重要的一環(huán)——銀監(jiān)會,。這是小貸公司成長面臨的尷尬之一,。也許，試點之初小貸公司被定義為一般工商企業(yè)之時就已經(jīng)注定,。

更遺憾的是,，小貸公司的監(jiān)管被移交給地方金融辦，銀監(jiān)會鮮有發(fā)言,，金融辦則成為監(jiān)管的主角,。還記得2003年時，國家將農(nóng)村信用社的監(jiān)管交給地方政府,，之后人民銀行與地方政府砸進了數(shù)萬億元進行重組,，但整個行業(yè)依然是一地雞毛。信用社有自身因素,，但是地方監(jiān)管的弊端顯而易見,。　

那地方金融辦到底在干些什么,？內蒙古金融辦主任宋亮說,，小貸公司目前不是銀行,，企業(yè)家拿出自己的錢去社會放貸，承擔了巨大的風險,，要以保護服務為主,，而不是監(jiān)管為主。對于金融辦而言,，就是把日常的監(jiān)管,，經(jīng)常性的、連續(xù)性監(jiān)管變成不連續(xù)的監(jiān)管,，不是控制整個存款到貸款的全過程,。比如說不非法吸儲，不高息放貸,，不暴力收貸……只管幾個大的原則和底線,。

此外則是一些基礎性的監(jiān)管工作，比如對行業(yè)基本內控制度作出統(tǒng)一要求,，制定考核,、審查辦法。

內蒙古的監(jiān)管模式幾乎是全國監(jiān)管的縮影,。寬準入,、重服務并沒有錯，但令人擔憂的是小貸公司薄弱的風險控制和粗放經(jīng)營模式,。數(shù)量眾多的小貸公司在幾年之間遍布全國,，良莠不齊，許多公司種種“放水”的模式經(jīng)營,，讓整個行業(yè)蒙羞,。

“我們希望銀監(jiān)能把小額貸款公司納入監(jiān)管，現(xiàn)在數(shù)量比較多,，可以先把各地幾個大的小貸公司納入,，這樣全國有一個統(tǒng)一的標準。”一位資深小額貸款人士說,。其實,，這句話的潛臺詞是，小貸公司在幾年經(jīng)營后,，有的如亞財聯(lián),、瀚華小額貸款、富登這些已經(jīng)在幾個省市布局的機構,，希望能組建統(tǒng)一的控股公司,，統(tǒng)一調度。盡管監(jiān)管名義不同意,，而事實上,，這些機構已經(jīng)逐漸有了控股公司的雛形,。這種監(jiān)管則能給其他小貸公司樹立一個標桿，究竟自己該如何控制風險,，該完善哪些指標,。

該人士說，希望能對小貸公司實行分類監(jiān)管,，即在制定評價標準的基礎上,，把小貸公司分級。在此情況下,，給予一些優(yōu)質,、履行了試點要義的小貸款公司資金放大倍數(shù)、分支機構開設的權限,。

最為重要的是,，通過分級，建立小貸公司的行政退出機制,。只要經(jīng)濟不發(fā)生大的轉折點,，小額貸款公司本身將沒有大的市場風險。換句話說,，小貸公司將通過獲得較高的利息得以生存,，市場洗牌的退出機制也將得以形成，做好有錢賺,，做不好也不怕，就這么賴在市場,。

但事實上,，市場之外的風險是可能存在的。目前近3000家機構到底蘊藏了多少風險,，誰能做出準確的評估,？印度小貸公司危機就很值得思考和引以為鑒。

縱觀中國股市和銀行亂象,，根本原因就在于沒有健全嚴謹?shù)耐顺鰴C制,。

對于金融辦而言，誰也不愿意把自己的痛處暴露出來,。對外,，小貸公司的數(shù)量和貸款余額是各地金融辦對外炫耀的支點，也沒有誰會沉下心來研究小貸公司的模式或者經(jīng)營創(chuàng)新,。這與當年信用社交由地方政府監(jiān)管是何等的相似,？

或成民企金融夢炮灰

當年，國有銀行壞賬達到天文數(shù)字,，國開行董事長陳元驚呼：“我們的銀行在技術上已經(jīng)破產(chǎn),！”政府不惜血本把納稅人的錢成萬億地往窟窿里填,，又“揮淚”將幾大銀行部分股權賤賣給洋人，圖的不僅是充實資本金,，更為引進發(fā)達國家銀行運營經(jīng)驗,。終于，國有銀行轉危為安,，風險控制能力也上了不止一個臺階,。