雙良節(jié)能（600481）：期望合同能源管理業(yè)務(wù)快速推進

節(jié)能機械設(shè)備業(yè)務(wù)是公司的核心競爭力

公司是擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的節(jié)能機械設(shè)備制造企業(yè),。溴冷機、空冷器,、換熱器和熱法海水淡化都是基于真空換熱技術(shù),。2010年溴冷機18%民用、36%一般工業(yè)用,、46%工業(yè)余熱利用。

空冷器主要用在北方缺水地區(qū)的新建電廠,。

化工業(yè)務(wù)

化工產(chǎn)品苯乙烯和可發(fā)性聚苯乙烯由中外合作公司利士德做,，公司擁有75%權(quán)益，但取得80%收益,?；ぎa(chǎn)品的盈利水平主要看與原材料成本的差價。

海水淡化

海水淡化的技術(shù)儲備已結(jié)束,，在爭取訂單的突破,，市場開拓比較漫長，因為公司海水淡化設(shè)備沒有生產(chǎn)和應(yīng)用的記錄,。

合同能源管理

要與北方地區(qū)的地方政府合作推進,。

可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價格

公司對未來發(fā)展前景看好，對業(yè)務(wù)發(fā)展充滿信心,，不考慮向下調(diào)整轉(zhuǎn)股價,。

投資建議

我們認(rèn)為公司未來亮點在于合同能源管理業(yè)務(wù)的推進，預(yù)計隨著相關(guān)進展公告的公布,，市場將逐步建立對公司業(yè)績高成長的預(yù)期,，因此，維持給予公司“跑贏大市”的投資評級,。