行股價套利的最重要手段就是技術(shù)分析,當然題材分析、基本分析與主力分析也具有不可或缺的輔助作用,。技術(shù)分析是一項綜合的實戰(zhàn)技術(shù),要成為真正意義上的技術(shù)高手,必須能夠靈活混合運算各種有目的的概念,還得有足夠的實戰(zhàn)經(jīng)驗積累,。下面的一些概念組合是部分技術(shù)高手多年來總結(jié)的有效經(jīng)驗,甚至被一些職業(yè)操盤手奉為實戰(zhàn)鐵律,從中能夠悟到技術(shù)分析的真諦?！　?,、連續(xù)量能堆積與間隔量能攻擊　　技術(shù)分析的最重要基礎與前提就是研究量能變化,只有具備連續(xù)量能堆積的市場

才是多方有機會的市場,成交量能長時間的不足是多方倒霉的重要信號,順應量能的變化就是順勢操作,在股票市場套利順勢則昌,逆勢則亡?！　€股的即時量能情況預示著目標股的當時死活,連續(xù)堆積量能與間隔時間不長的接連量能攻擊是活躍股的標志,只有活躍股才能套利成功,沒有量能的非活躍股帶給人們除了虧損還有沮喪,。　　2,、均線聚集性的攻擊性　　均線的具體含義也是非常重要的,10日均線配合量能是短線加速的信號,如果股價一碰10日均線就有反應,是極強極弱的重要說明,。30日均線、60日均線與半年線對于股價有著強烈的支撐與壓力,在單邊市中的重要性不容忽視,。在年線上方運行的大盤叫做牛市,

在年線下方運行的市場叫做熊市,當某個個股沖上年線并站穩(wěn)后,這個個股的中線潛力是有經(jīng)驗的職業(yè)套利者不會放棄的,。　　3,、反擊形態(tài)的重要性　　是否反擊是判斷個股短線好壞的試金石,遇到大盤下跌或者其他各方面的利空影響,某個正在演繹強勢的股票短線也會震蕩,但是當這個利空因素穩(wěn)定后,這個個股立刻展開上漲,這個個股的短線機會是明顯的,也是不容錯過的,。反之遇到大盤上漲或者其他各方面的利好影響,某個正在演繹弱勢的股票短線也會表現(xiàn),但是當這個利好因素穩(wěn)定后,這個個股立刻展開下跌,這個個股的風險是明顯的,拋掉是唯一的選擇?！　?,、籌碼集中股的異動　　籌碼集中股是大黑馬的重要胚胎,其異動帶來的股價波動往往具有連續(xù)性與寬幅性。在股市中對于籌碼集中的股票過于漠視,簡直是一種對資金增值的犯罪,?！　』I碼集中股的異動最常見方式是開盤跳動,盤中反擊,大單吞吃,首沖大陽線,配合題材的強勢。對于籌碼集中股的研究在中線上注意能量潮,、籌碼分布與均線聚集,在短線跟蹤上注意買賣盤的趨向性,對于已經(jīng)異動的籌碼集中股無疑是需要重倉買進或者果斷清倉的,。    從基本面看成長股

如何分析股票的綜合價值是一種極為困難的事，在這種情況下,，有些職業(yè)投資人退而求其次,，以影響股票獲利價值最大的要素--獲利成長率，作為選擇投資的標準。成長投資取向過去曾被一些著名的職業(yè)經(jīng)理人所采用,，并創(chuàng)造出輝煌的投資成果,，如比德·林奇，其采用,，并創(chuàng)造出輝煌的投資成果,，如比德·林奇，其采用的此種方法使麥哲倫基金連續(xù)15年的投資報酬率高居全美數(shù)百種類似基金之冠,。成長性投資的關(guān)鍵就是對上市公司的行業(yè)與基本面進行獲

得現(xiàn)金的綜合能力分析,，目前正處于年報公布的末期，許多投資者都想對上市公司的年報進行一些分析,，以期望發(fā)現(xiàn)長線黃金股,。下面筆者就這點為讀者介紹美國投資大師奧尼爾的基本面進行模式；CANSLIM,。這七個字母代表這種模式目標股的七個特征,，充分理解這些特征，就有機會把握這些股票大漲之前的投資契機,。   C：當季股票純收益,。在滬深股市，上市公司每半年公布報告,，而績優(yōu)漲勢股往往在它發(fā)動大漲前,，顯示出半年每股收益率有望比去年同期有近30%的主營增長，好股票在它價格大漲前一定顯示出有很大的收益增加跡象,。 A：年度每股純益成長率。表現(xiàn)出色的潛在優(yōu)質(zhì)股票,，在它發(fā)動行情前三年的平均收益往往達到20%的增長率,。理想的情況是逐年的每股收益應該比上年增長。

N：公司具有一些新東西,，指新產(chǎn)品,、新管理層、新股價高點,。新東西還包括新的服務內(nèi)容,、設備上的更新、新的管理方式,。由于大多數(shù)投資者不愿買入創(chuàng)新高價的股票,，然而這是股市上最大的似是而非的錯誤概念，因為股市常見的是"強者恒強,，弱者恒弱",。

S：供給與需求，表明股票流通規(guī)模要小。由于機構(gòu)投資者只買成龐大的大企業(yè)股票,，對于小盤股有所冷落,，而95%有出色表現(xiàn)的股票均來自小盤股。

L：領(lǐng)漲股,。奧尼爾主張?zhí)暨x領(lǐng)先股票,，而避免選擇落后股票，他指出只傾向買入強度80以上的股票,。

I：專業(yè)投資機構(gòu)的認同,。由于投資主力是機構(gòu)投資者，領(lǐng)漲股往往有機構(gòu)作后盾,。但要避免有多家非關(guān)聯(lián)機構(gòu)關(guān)照的股票,。所以一家經(jīng)營明顯良好，幾乎所有機構(gòu)投資者都有該種股票時,，這種股票是不宜介入的,。

M：股市走向。當股市已有相當規(guī)模的漲跌運行時,，有四分之三的股票會顯示同一方向,，認真研究每日股票價格和成交量，注意是否有見頂或見底的訊號,。

在以上的模式中需要注意的是：1,、應排除"非常態(tài)盈利"，2,、找出股價發(fā)動前的低價原因,，3、股價發(fā)動的可能契機,，4,、目標股的突然大量5、該類模式的股票喜歡逆勢運作,，6,、投資策略是長線，獲利空間50%以上,。紅箭射天的技術(shù)精要　

研究滬深股市市場,，我們發(fā)現(xiàn)這個市場有無時不變的一面，也有穩(wěn)定的另一面,。針對于此,，許多職業(yè)套利者除了留出必要的風險防范資金，用來對付那些猝不及防的利空和天賜良機外,，并不過多地考慮那些自己不可能預計的天災人禍,，而把更多的精力用來研究那些能夠帶來盈利的規(guī)律性因素,。在多變的跨世紀時代，相對來講職業(yè)套利機構(gòu)的資金與運作機制更為簡潔一些,，跟隨這方面的資金進行套利操作,，是獲得個股運作成功的關(guān)鍵之一。筆者自從息手大資金的運作以來,，一直致力于職業(yè)機構(gòu)的操作技術(shù)研究,，并寫作完成了《紅箭射天－－股市實戰(zhàn)職業(yè)精要》一書。下面就職業(yè)套利機構(gòu)的常用運作思維談點自己的理解,。 

一,、職業(yè)機構(gòu)的選股特點研究 

由于我國正處于計劃經(jīng)濟與市場經(jīng)濟并存的時代，無論是上市公司還是投資者對證券市場的理解與成熟市場的參與者相比有較大的不同,，這直接造成了市場品種的活躍表現(xiàn)并不較為直接地反應個股基本面,，有時甚至出現(xiàn)背道而馳的現(xiàn)象。這種情況促成了我們在學習傳統(tǒng)的基

本面分析方法的同時,，有必要作大量的二級市場表現(xiàn)良好的個股基本面的特點統(tǒng)計工作,，此類個股的特點有下列幾個方面：１、除了流通盤子小以外,，總股本也較小,，便于職業(yè)機構(gòu)大量購買上市公司的產(chǎn)品以快速提高每股業(yè)績，當然上市公司的產(chǎn)品屬于民用大眾用途性質(zhì)的更有利于機構(gòu)投資,；２,、上市公司的管理層結(jié)構(gòu)較為簡單，集團公司與股份公司混合運作的上市公司表現(xiàn)良好,，如果領(lǐng)導班子接近任期期滿（如主要領(lǐng)導接近６０歲）,，此類上市公司容易出現(xiàn)經(jīng)營高峰與良好的送配方案；屬于市場流行題材的上市公司,，例如小盤科技股“ＷＴＯ”概念股,，轉(zhuǎn)型產(chǎn)品概念股；４,、企業(yè)外在經(jīng)營壓力大，但主營市場嚴峻的個股,。通常情況下,，主營盈利越強，二級市場越不活躍,，在內(nèi)部職工股上市時期除外,。    二、職業(yè)機構(gòu)的操作特點研究  職業(yè)機構(gòu)的最典型操作特點是其持有的個股二級市場表現(xiàn)活躍,，出現(xiàn)漲停板及漲跌前列的概

率大,。除此以外,，下列特點還需留意：１、經(jīng)過充分的下跌以及非實質(zhì)利空的打壓后,，迅速在低位連續(xù)放出成交量的個股是主力參與的初步動作,。在個股出現(xiàn)破位走勢后，隨即出現(xiàn)放量大陽線是主升浪開始的征兆,。在局部高位箱體震蕩是中繼洗盤與觀望選擇的時間段（川長征,、北京天橋、阿城鋼鐵都是在１１元－１４元運動,，等待３０日均線跟上后,，角度加速揚升）。２,、上下震蕩的幅度大,，１０萬股的買賣單出現(xiàn)頻繁，并且與大勢走勢出現(xiàn)逆反的獨立行情（大盤漲時無量盤整或跌,，大盤跌時放量急漲）時,，是主力長線運作上攻的經(jīng)典方法。通常這種走勢沒有明顯的題材,，就是為了套利,，因此漲幅較大。３,、在走勢上給出投資者的技術(shù)圖形判斷具有腦筋急轉(zhuǎn)彎的特點,，技術(shù)指標基本失效，但通常會有某一個典型的上漲或下跌的信號,，這是大資金多賬號運作不可缺少的,。這種信號的發(fā)現(xiàn)需要投資者長時間的跟蹤某個莊股分析，而且應是投資者在弱勢中操作個股的重要根據(jù),，筆者顧問群的主要精力也正在于此,。 

三、職業(yè)機構(gòu)的兌現(xiàn)特點研究 

由于套利的關(guān)鍵在于現(xiàn)金的兌現(xiàn),，職業(yè)機構(gòu)往往在這方面的思考和變化更多一些,，其進貨與拉升的方法是通常不變的，機構(gòu)最常用的兌現(xiàn)方法有：１,、在高位長時間進行無成交量的帶有上下影線的小陰小陽,，早市高開低打，尾市一分鐘急拉,；２,、經(jīng)過高位回落后，不斷的制造明顯的有利可圖的規(guī)律圖形走勢,，一旦認可這種機會的買單較多,，改變規(guī)律急跌,；３、除權(quán)后放大量寬幅震蕩,，在感官較低的位置上（復權(quán)高位）放量不漲,，或者出現(xiàn)一個大陽后緊接著第二天就下跌；４,、連續(xù)急拉后,，接著連續(xù)跳水。 

四,、職業(yè)機構(gòu)的風格特點研究 

與中小投資者操作風格迥異不同的是,，職業(yè)機構(gòu)已經(jīng)非常習慣于做大多數(shù)人不情愿做的事情，這造成了許多投資者屢屢受挫于那些心理感覺比較好,、心情感到舒暢的操作方法,。職業(yè)機構(gòu)的套利成功的關(guān)鍵就是作正確的事，而不是舒心的事,，與對手逆反操作,。超級黑馬出現(xiàn)的最大題材就是價格優(yōu)勢（價位低，沒有摘牌危險）,，并且目標馬往往都是初期看起來臭,，跑起來香。熟悉大資金運作的人有句找黑馬的諺語是非常實用的,，就是“多數(shù)投資者不敢買的股一旦連續(xù)漲起來應格外注意”,，目前滬深兩市的信托主力與券商主力持有的個股許多都在實施９９年春夏大突圍的計劃，因此我們應把更多的精力投入研究職業(yè)主力持有重倉的個股,。  

機構(gòu)操盤習慣談 　　一,、交易時間的常用知識 

　　目前滬深交易所規(guī)定，每周一至周五上午9:30－11:30,，下午13:00－15:00為交易時間,，集合競價是每個交易日第一個買賣股票的時機，這也是機構(gòu)大戶借集合競價高開拉升或減倉,，跳空低開打壓或進貨的黃金時間段,，開盤價一般受昨日收盤價影響。 

　　若昨日股指,、股價處于當日最高價位,，次日開盤往往跳空高開，反之則低開,。當然在連續(xù)的單邊走勢后會發(fā)生特殊情況，一般情況下開盤后股價立即單邊漲?；虻５那闆r出現(xiàn),，預示著該股有消息與信心十足的機構(gòu)猛烈的單邊動力,，可以適當?shù)母M做多或做空，有許多有經(jīng)驗的投資者常常在9:20左右敲鍵F3,，然后敲鍵＋號進入即時成交視窗,，一般情況下最先

出現(xiàn)的有大手筆競價成交的個股很可能成為當日的主要做多或做空明星品種，因為一般情況下,，大資金的操盤手如在當日有操作計劃,，都會較早地到證券公司做好準備并較早地做好集合競價顯示出趨向，作為投資者應注意此種股票的短線動向并利用之,。另外如果能夠把握住意外的無原因的大幅高開或大幅低開的機會則是意外之喜(對于勤快的投資者一年可能會把握5次左右的此類機會),。需要注意的是如果預見較大的利多或利空因素參與集合競價，時間最好應在9:20以前,。上午10:00左右將是產(chǎn)生當天集中交易熱點的時間,，此時昨日尾市走強的品種與部分板塊強弱代表股票的強弱度已經(jīng)顯露，而一些職業(yè)機構(gòu)在看清當天的消息面情況后開始演出,，此時市場表現(xiàn)將可能是市場全天表現(xiàn)的縮影,，只不過會在漲跌幅度上發(fā)生量變。由于在中午有電臺,、電視股評的因素存在(有些股評人士是上午漲就叫好,，上午跌就叫

空)，13:00開盤時容易造成當天的次(最)高點或次(最)低點,，此時很容易操作錯誤,，應多看技術(shù)指標與冷靜思考，14:30左右就是一天主力做多做空的黃金發(fā)力時間段,，并且決定一天的最終交易漲跌情況,，是短線操作的最佳時機，當然在14:30前主力也會經(jīng)常制造騙線引人上當,，投資者可以根據(jù)成交量判斷,。 

　　二、當日信息的常用知識 

　　一般情況下當天的信息會對一部分個股的漲跌起到一定的影響,，如果因為當天的報刊消息影響,，第二天召開股東大會影響，頭天停牌今天補漲,、跌的影響,，出現(xiàn)小范圍的板塊效應的漲跌，投資者不應該追高殺跌順勢操作,。因為此類個股通常情況下是一天行情,，在弱勢中見到此類性質(zhì)的漲勢可對目標股短線減倉，在強勢中見到此類跌勢不應斬新倉,。 

　　需要注意的是,，在弱勢中,，配股期臨近的個股多數(shù)屬于下跌加速股，這是因為部分投資者因資金緊張的原因進行逃權(quán)操作,。 

　　另外需要注意指數(shù)與板塊的輪漲效應,，當一個新的指數(shù)或板塊在下午后來居上后，上午的強勢股板塊有走弱的危險,；一旦B股率先出現(xiàn)較大變化,，A股有跟上的可能。 

　　14:30-15:00的價量關(guān)系通常的特點是小量小跌或小漲,，大量大跌,、大漲應順勢而為：小量大跌大漲或大量小跌小漲應逆勢看待；尾市時有異動的個股屬于近期活躍莊股,，需要分析其是否存在做多,，做空的機會。 

　　三,、時間周期的常用常識 

　　滬深股市的歷史顯示,，通常情況下每周周一的走勢結(jié)果對全周影響較大，這天的強弱往往預示著機構(gòu)對近期行情的正?？捶?，因為絕大多數(shù)機構(gòu)的操作計劃都是在周日確立，周一得到較為集中的實施,。 

　　四陰一陽與三陰二陽是弱勢市場與強勢市場的特征,。一般情況下滬市指數(shù)出現(xiàn)連續(xù)的3根月陰線后反彈的可能性大，如連續(xù)出現(xiàn)5根月陰線,，則后市存在著不可小視的暴利機會,，應越跌越買。 

　　滬深兩市的板塊強度一般持續(xù)時間為8個月,，就是說一個明顯的大熱點經(jīng)過8個月的運作后,，熱點中的多數(shù)個股可能是殺傷力最強的個股，無論大盤走勢再弱（即使是94年上半年）一定會出現(xiàn)新的強勢品種,，該品種的個數(shù)越少,，則上漲強度越大，這是職業(yè)機構(gòu)操作的鐵律,。            機構(gòu)做盤的內(nèi)在奧炒　　 

今年,，在管理層的大力支持下，證券市場的投資活動空前熱化,，投入股市的散戶與機構(gòu)數(shù)量激增,。筆者在為幾家券商客戶培訓操作技巧時發(fā)現(xiàn)，許多投資新手包括一些機構(gòu)投資者，尚不熟悉一些基本的操作要領(lǐng),，尤其是對一些套利的主要對手缺少必要的了解,，從而使技巧性要求極強的投資活動變成撞大運的搏彩行為。下面就滬深市場上主要類型機構(gòu)的操作周期習慣作些介紹,，以便一些缺乏投資經(jīng)驗的投資者更快地把握行市的脈搏。 

一,、目前市場上的主要機構(gòu)分類及其周期習慣 

根據(jù)對指數(shù)與個股波動的影響,，我們把目前市場上的主要機構(gòu)資金分為以下幾類：１、新證券投資基金,，２,、注冊資金在８億元以上的大券商，３,、老牌職業(yè)機構(gòu),，４、主控類中小機構(gòu),，５,、跟風類中小機構(gòu)。 

１,、新證券投資基金 

目前新證券投資基金已經(jīng)上升到１８家,，包括新規(guī)范的三家老基金。他們的資金總量在５００億左右,，在實力上處于絕對優(yōu)勢的地位,，在行情的配合上也有一致的利益性，因此這

個主力群體是大盤指數(shù)的主要震蕩力量,，以爭取必要的利潤和管理費用,。從最初十家的獲利水平來看，每年收益有望達到２０％左右,，其重點主打的品種升幅在３０％－－１５０％左右,，考慮到今年初的指數(shù)位較低，有明顯的政策信心與沒有操作大資金的經(jīng)驗（越是初生牛犢越不怕虎,，越喜歡拉漲停板）等因素,，以后的操作力度會小于今年，品種以板塊輪番運作為主,，今年的主流板塊明年機會小,。華安與博時兩個管理公司是新基金管理公司的僥僥者，在每年年末,，新基金的主要任務是高位兌現(xiàn)現(xiàn)金以用來支付管理費用與分紅,，年初需要調(diào)整籌碼。因此，大盤指數(shù)在這兩個時期處于調(diào)整整理期,，大盤出現(xiàn)指數(shù)行情的機會較小,。

２、主要大券商 

由于企業(yè)投資股市的限制取消及新基金的崛起,，再加上股市規(guī)模的不斷擴大,，券商主導指數(shù)的時代已經(jīng)過去，但它們依然是市場短線機會的重要力量,。其操作動力有三種：第一是配合新股上市的推薦與配股承銷的完成,，是這兩類股票的主要活躍力量，第二是對過去被重套的個股進行解套運作,，第三是配合有關(guān)上市公司的重組題材進行套利炒作,。由于財務制度原因，操作周期與新基金有類似之處,。 

３,、老牌職業(yè)機構(gòu) 

老牌職業(yè)機構(gòu)主要指的是已經(jīng)形成自己獨立風格的一些大資金，既有國有企業(yè)也有民營企業(yè),，它們的主要利潤來源就是股市套利所得,。由于參與股市的時間較長與生存競爭機制的存在，它們是市場上操作水平最高的一類大資金,，主要操作周期是在大盤強勢時,，以打其它主力的伏擊為主，在大盤弱勢時控盤次新小盤股獨運作為主,。個股的運作時間長達１－３年左右,，幅度在１００％－－５００％左右，主持的個股常常容易出現(xiàn)高送股,。因此,，主持的個股飆升的黃金時段在年報與中報公布靠前的一段時間，此類莊股表現(xiàn)較穩(wěn)定,，有抗跌多漲的習慣,，更適合中小投資者中長線投資。不象券商與新基金的股票,，暴漲暴跌,，不容易把握，跑晚了就套人（例如綜藝股份）,。 

４,、主控類中小機構(gòu) 

主控類中小機構(gòu)主要是指一些集中資金固定反復投資于某一只個股的機構(gòu)，既有省級券商又有企業(yè)主力,，它們主要是根據(jù)大盤強弱情況以及個股的基本面情況中短線操作目標股,，操作模式是低位吸貨,，一拉高到３０％左右就長時間出貨，進行箱體反復運作,，由于資金量有限,，達不到控盤的地步，對指數(shù)波動較為敏感,。 

５,、跟風類中小機構(gòu) 

跟風類中小機構(gòu)主要是指在平時以一級市場為主，當確認大盤有指數(shù)行情時,，出擊多只個股,，操作指數(shù)，一旦發(fā)現(xiàn)指數(shù)變?nèi)?，立刻空倉的投機者。 

二,、９９年最后一個季度主要機構(gòu)操作狀況 

１,、新基金主力 

以兌現(xiàn)分紅所需的現(xiàn)金為主，沒有指數(shù)作多的能力,，但由于同勝基金剛剛發(fā)行,，需要對其主要管理人中信證券過去重倉持有的股票高度關(guān)注，在其它基金概念走弱的時候,，古越龍山等走強,，估計與此有關(guān)。對年底這段時間達到新股上市兩個月,、新基金配售部分可以上市的次新股要警惕,。對浦發(fā)銀行（６０００００）上市后表現(xiàn)要重點跟蹤，該股的潛力在相當程度上可以提示２０００年的大盤表現(xiàn),。值得關(guān)注的是深發(fā)展的代碼是０００１,，而浦發(fā)銀行的代碼是６００００，均為兩市的第一個代碼,，這決不是巧合,，而是有更深刻的內(nèi)涵。浦發(fā)銀行能否成為滬市新龍頭,，我們拭目以待,。 

２、券商主力與主控類主力 

這類主力主要分成兩個極端,，操作經(jīng)驗豐富的已經(jīng)在１０月前空倉跑了,；另外一部分由于是第一次操作大資金，敢于猛沖猛打,，把子彈打完后,，發(fā)現(xiàn)進莊容易出貨難，大資金不是好玩的，按過去經(jīng)驗,，其中有部分大資金有違規(guī)嫌疑,，在一定的時間內(nèi)必須要兌現(xiàn)，這樣極容易導致該資金主持的個股高位急速跳水,，這股力量與缺乏操作大資金經(jīng)驗的部分資金概念股將是在年底前大盤擊破１４００點的重要潛在力量,。 

３、職業(yè)機構(gòu) 

這類機構(gòu)的狀態(tài)主要有兩種,，一種是在瞄住一些有大資金被套的莊股,，一遇到大盤弱勢的情況不失時機用數(shù)萬股在當天１４：３０分打壓目標股，以達到更深套住莊家的目的,，這樣可以黑吃黑,，當然也有一些機構(gòu)對看好的無莊股票進行打壓。另外一些機構(gòu)的主要操作手在等待每年１２月份簽訂新的合同,，一些人在進行假期旅游,，以調(diào)整已經(jīng)繃緊了一年的神經(jīng)。 

三,、目前市場資深中小投資者的獵莊要領(lǐng) 

目前一些資深的獵莊者,，對大盤有下例一些看法，即有困難,、有辦法,、有希望。怎么理解這句話,，１,、有困難指的是目前有些新基金與部分大資金由于沒有操作經(jīng)驗，已經(jīng)把所主持的個股作成缺乏跟風盤的股票,，但又必須出貨,，而市場基本上沒有能夠主動作多的大資金，這樣對指數(shù)壓力非常大,，時間越接近年底,，這種壓力越大；２,、有辦法指的是在目前的階段選取少量不含指數(shù)的強莊品種少量短線運作,，對大盤實施短線遇急跌搶反彈運作，在１４００點以上,、在大盤連續(xù)放大量以前堅決不考慮中線大規(guī)模入場,。３、有希望指的是,，目前確實有大量的機構(gòu)資金想等待低點入場,，明年的行情不會太差,，甚至有希望創(chuàng)出新高，但關(guān)鍵是保持住主力資金投入到主流品種上,。不少職業(yè)機構(gòu)普遍看好新農(nóng)業(yè)概念股與公共事業(yè)概念股,。      獵莊狐貍的主體思維－職業(yè)操盤評點　

九月底，筆者的最新股市投資專著《獵莊狐貍－－股市職業(yè)操盤教程》與投資者見面了,，其受到讀者關(guān)注的熱度出乎自已的意料,。于是我在為幾家實力券商培訓客戶實戰(zhàn)操作技巧時主要講述了該書的主體思維，更是反響強烈,，講座稿也被熱心的聽眾瓜分,。為了給急于理清實戰(zhàn)投資思路的朋友一些參考，筆者根據(jù)該書的主要內(nèi)容精煉成本文,。 

一,、縱觀滬深股市指數(shù)波動歷史，發(fā)現(xiàn)每年的指數(shù)無論走勢強弱,，大盤均有較為寬幅的震蕩,。即使在震蕩幅度最窄的１９９８年，也達到了３０％的程度,。從最為保守的角度分析，普通投資者如果操作得當?shù)脑?，每年有望獲得２０％的平均收益,。如果這個分析能夠?qū)崿F(xiàn)，你在今年投入股市１０萬元人民幣,，１０年后將會升值為６１．９萬,，２０年后升值為３８３．４萬，３０年后升值為２３７３．８萬,，這個贏利速度是其它行業(yè)很難達到的,。因此，股市投資是一個暴利行業(yè),，滬深股市是一個好的投資場所,。但是，說起來容易做起來難,，多數(shù)投資者不但沒有順利走向千萬富翁的道路,，反而在實際投資中以年度計算還常常作不到超過年利息的基本盈利，主要原因有三個：一是缺乏對滬深股市運行規(guī)律的正確認識,，二是沒有掌握一套能夠獲得一定穩(wěn)妥年收益的有效方法,，三是心態(tài)不好導致明顯錯誤。 

二,、上面我們分析了市場機會和多數(shù)投資者錯失機會的主要原因,，那么怎樣才能解決問題

呢,？首先需要清楚地了解滬深股市的運行特點。表面上看,，股市的運行軌跡變化莫測,，其實仔細研究滬深兩市從誕生至今的全軌跡，規(guī)律十分明顯,，即反復沿著一個園弧重復巡回,，在不同的園弧段上的表象是盤底，突破,，飛漲,，暴跌，反彈,，震蕩,，橫盤，園弧的直徑大小和圓心的參照點位主要取決于當年的市場成交量和上市公司的總體基本面,。這樣,，我們就可以根據(jù)商業(yè)的原始盈利定律“低買高賣”進行實戰(zhàn)操作就行了。但由于人性“貪”的弱點存在,，不少在日常生活中非常精明的人一旦身在股市,，智力就要下降兩到三個檔次（全場笑），在對手或者其它因素的誘導下,，產(chǎn)生情緒化的高買低賣的舉動,，這正是虧損的主要根源之一。

三,、為了在實戰(zhàn)中獲得超過大盤的收益,，避免產(chǎn)生可以避免的失誤，許多職業(yè)機構(gòu)都在探索一些實用的實戰(zhàn)思維,，這正是《獵莊狐貍》一書討論的主旨,。是否具有這種職業(yè)思維，正是區(qū)分投資水平的重要標志,。因為只有具有這種實戰(zhàn)思維的人才能獲得每年穩(wěn)定的收益,，而一些缺乏主體策略的投資者可能會因一時的好運獲得突出的短期收益。從較長的時間來看,，這種收益的保持機率卻是非常好的,。在確認滬深兩市園弧規(guī)律的基礎上，《獵莊狐貍》認為滬深兩市的主要獲利存在于五個方面,，能否把握住這五個方面的基本機會,，決定投資者的命運是屬于千萬富翁或者屬于平民百姓，這五方面的基本機會分別是： 

１,、新股的短線機會 

目前滬深兩市尚屬于初級擴容階段,，源源不斷上市的新股不斷沖擊老股的上漲機會,，卻帶來新機會。即使在滬深股市最為困難的９４,、９５年,，大盤持續(xù)下跌的途中，照樣誕生了百鴉一鳳的界龍實業(yè),、東方明珠,、西藏明株、內(nèi)蒙宏峰等逆市黑馬股,，而這些黑馬在當時正是最新股,。近期的民豐農(nóng)化、凱迪電力也印證了最新股是不死的鳳凰的觀點,，但最新股的操作難度也是非常大的,，需要專章討論，可參考《獵莊狐貍》一書,。 

２,、強勢市場時的中線強勢股機會 

根據(jù)投資組合與數(shù)學復合的理論，我們認為把握這種機會需要注意三點,，第一是根據(jù)個股連續(xù)的即時量能,，同時多品種并行出擊，這點保證了機會的有效把握,；第二,，是根據(jù)個股輪漲的次序?qū)Τ止蛇M行復合操作，這點保證了機會的擴大化,；第三是在組合中最后少數(shù)品種也出現(xiàn)補漲后，要有空倉意識,，這點保證了盈利的實現(xiàn),，其中需要強調(diào)一個觀點，在園弧規(guī)律下,，不會空倉就不會贏錢,，把老虎打死了還繼續(xù)不停的打的下場就是自己累死（全場笑）。 

３,、弱勢市場下的長線莊股機會 

在弱勢市場下更為容易發(fā)現(xiàn)被套的莊股,，以及容易獲得便宜籌碼，一些職業(yè)投資者常常由于注意力集中和對目標股研究透徹,，往往獲得比強勢市場更大的利潤,，把握這種機會的方法是采取分時分批吸納少數(shù)品種的思維。在弱勢市場持有太多的品種,，由于平均漲跌幅度與大盤一致,，在加上不能全部品種掌握理想高低點與交易成本的因素,，投資結(jié)果一定是虧的。 

４,、經(jīng)典的套利技術(shù)機會 

滬深市場的交易規(guī)則是高交易成本和只有作多才能贏錢,，同時必須是實幣交易，這樣大資金具有能夠中線操縱股價和短線操作不靈便的特點,，上述因素使得盤面經(jīng)常出現(xiàn)中小資金能夠把握的套利機會,，這種技術(shù)的闡述是＜獵莊狐貍＞的主要內(nèi)容。 

５,、暴跌機會 

目前大盤屬于大擴容時代,，新股抽血是持續(xù)的，而利好與新基金的作多能量是會因指數(shù)上漲遞減的,，再考慮到園弧定律,，大盤每年一兩次暴跌現(xiàn)象是有理論根據(jù)和歷史實例的，但這正為熟悉“低買高賣”原始商業(yè)原則的投資者帶來了天賜良機,。如果沒有躲過每年的暴跌,，投資結(jié)果將會令人失望，有一位投資者說：“他每年暴跌都沒有躲過”（全場笑）,，在掌握好前四種機會的基礎下,，自然也就會解決這個問題了。 

最后再次祝愿投資者能夠成為獵莊狐貍,，成為股市千萬富翁,。       

個股的成交量——運作時間與價格的關(guān)系分析　    股市如戰(zhàn)場,在這個戰(zhàn)場上投資機構(gòu)一投資者最為成功的素質(zhì)有下列因素,第一是資金的計劃管理,第二是技術(shù)的合理應用,第三是時間的效率認識,第國上是心態(tài)的理智把握,而最為失敗的素質(zhì)同樣有四項,第一是急躁情緒,第二是沒有交易計劃,第三是隨機操作,第四是恐懼心理.下面應在實戰(zhàn)投資如何發(fā)揮成功素質(zhì),抑制失敗素質(zhì)談些看法. 一. 資金的計劃管理方法 誰者希望在股市上既輕松又賺錢,但股市不是娛樂場所,帶著情緒去交易是股市投資的大敵,貪心的人,大進大出,膽小的人,縮手縮腳,這些作法都會造成投資的失敗.資金的計劃管理根據(jù)大盤的強弱市通常有兩種,在強市市場中應該選用橫向并行的多品種方法,即在市場成交量較大, 股票漲幅第一版品種的升率明顯大于跌幅第一版品種的跌率的時候,應該應用多種分析方法(熱點分析,莊家分析,題材分析,基本分析)同時重倉出擊多個品種,根據(jù)輪漲的次序把大漲的股票輪番換成漲幅小的股票,最后空倉轉(zhuǎn)換方法;在弱市市場中應該選用縱向分批的單一品種方法,即在市場成交量較小,應該主要以莊股與題材分析的方法,選擇一個品種分批出擊,根據(jù)目標股票的題材時間和量價比幅度確定計劃時間與目標價位.   二. 技術(shù)的合理應用方法 技術(shù)分析的方法有很多,但由于滬深市尚未脫離大資金控盤時代,因此這里主要講座合理運用成交量的技術(shù)為主,成交量技術(shù)的合理應用主要需要注意下例幾點: 1.在強市市場中主要注意分析低價位股票的短線量能情況,在弱市中主要注意處于多頭排列股 票的前期中線量有情況,如在99年的中期行情中應以注意前一種量價關(guān)系,在99初期的行情應以注意后一種量價關(guān)系為主. 2. 在滬深股市中最好的短線量價關(guān)系是隨著成交量的連續(xù)較大,股價緩慢上升,這種品種容易在后市中出現(xiàn)爆漲,如99年中期的內(nèi)蒙宏峰的技術(shù)圖形. 3. 在滬深股市中最危險的短線量價關(guān)系是大盤下跌,成交量又處于低量狀態(tài),這種情況十分容易引起加速下跌. 4. 最理想的中線品種是逆大市放量上揚后的無量大幅下跌,后又出現(xiàn)初期放量上漲的股票,如中西藥業(yè)上攻前的圖形. 5. 最危險的中線品種是順大勢放量下跌的股票. 三. 時間的效率認識方法 耐心是中外投資者強調(diào)的至關(guān)重要的因素,投資高手詹姆斯.羅吉斯闡述得更形象,我的操作方法只有兩點,一是等到別人把大把的鈔票都放到股價礦(K線圖的谷底)時開始買進,二是制藥我能夠發(fā)現(xiàn)一個有年收益30%效率的礦藏(個股),我有足夠的時間等到機會變成現(xiàn)實,我們不要說做到年收益30%,只要做到年收益20%,十萬塊錢10年后是61.9萬,30年后是590.67萬這對許多人來講是成功的企業(yè)也很難辦到的,但在股市中一.二級市場結(jié)合并不是太難但許多投資者往往過于貪心,追求短期無限大的利潤,只有市場上有股票漲停板,自己的股票漲幅不大,就要發(fā)生心態(tài)變化去追求自己的空中樓閣的理想狀態(tài),其結(jié)果往往是事與原為,確立自己的合理目標去合理操作常常還會在錦上添花. 四. 心態(tài)的理智把握方法 在實戰(zhàn)操作中第一應該注意是分析和驗證產(chǎn)生投資計劃的根據(jù),第二是注意意外事件帶來的短期股價下跌的應變手段,而不要因在投資根據(jù)沒有明顯改變情況下的股價下跌產(chǎn)生太大的心態(tài)變化,要知道這種事情是多數(shù)成功案例下都會出現(xiàn)的.在證券市場中因為利益關(guān)系的快速化與直接化,要做到知與行的一致對于許多投資者來講也不是十分容易的,不少投資人在實距中經(jīng)常是看錯了行情被行情逼虧,看對了行情被自己嚇虧,解決的方法是一定要有適合自己的操作方法,其實最簡單的一個操作方法就是選擇一個股價處于相對低位,沒有明顯基本面危險(有配股權(quán)的公共事業(yè)概念)的股票越跌越買,長線持有只會贏不會虧,避免隨機的操作方法,在沒有自信心或者情緒不好的情況下不如不操作.

 

 三維智慧的循環(huán)運轉(zhuǎn)法則 

　

　　證券投資特別強調(diào)實戰(zhàn)，特別強調(diào)無后悔藥可吃的一次性決策,，這是因為證券投資如同資金生存搏斗一樣,，投資者為了求生、求勝,，不但需要小心翼翼,，步步為營的勝果積累，更需要沖破難關(guān),，克敵制勝的智慧導引,，翻開滬深股市成功人士的經(jīng)典經(jīng)歷，無不體現(xiàn)了理智,、智慧,、勇敢的素質(zhì)綜合，投資要賺錢,，思維理智是前提,，偏偏股市又是一個不理智的市場，是情緒的聚積場所,，各式各樣的喜怒,、哀樂,、興奮、抑郁大量匯集激晝,，于是多數(shù)人的投資結(jié)果都事與愿違,，為了解決這個問題，一些資深投資積累了三維智慧的循環(huán)投資法則,，其關(guān)鍵內(nèi)容為量價時三個關(guān)鍵因素的循環(huán)規(guī)律,，需要說明的是該法則專門針對具有中國特色的滬深股市，對其它市場校用有限,。

　　一,、成交量的循環(huán)關(guān)鍵點

　　在滬深市場，由于多數(shù)投資者的運作方法都具有短線套利思維,，因而成交量這個因素是非常關(guān)鍵的,，它最為短線的體現(xiàn)了主力的狀態(tài)與動向，因而可以對我們實戰(zhàn)品種與時機的選擇具有指導意義,，就大盤而言,，只要包含當時的較近前期的持續(xù)成交量能較大，那么大盤的

短線未來個股機會就非常大,，只要包含當時的較近前期的持續(xù)成交量能不足,，那么大盤的短線未來個股多數(shù)存在著下跌的危險，我們特別需要強調(diào)的是機會的重寡只與包含當時的較近前期的成交量能有關(guān),，而與大盤指數(shù)的短時漲跌無關(guān),，對于個股的機會來講，最為重要的有兩點：第一是與個股運行趨勢順勢的轉(zhuǎn)折點運動特征,，即高位的陽線量能和低位的陰線量能,；第二是與大盤運行趨勢逆勢的轉(zhuǎn)折點特征。   　　二,、價格變化的循環(huán)關(guān)鍵點 　　價格變化的跟蹤意義主要在于不斷用股票現(xiàn)價與基準價格相比來確定投資品種與投資時機,，這里所指的股票現(xiàn)價與基準價格相比具有雙重意義，第一是指個股與本身基本面群體均

價的比較,。第二是指股票現(xiàn)價與主力歷史成本價的比較,，當股票現(xiàn)價低于基準價時,，主力的運作風格有順勢特點,，指數(shù)指標有較好的參考作用，此時跟風盤較為容易獲得差價利益,；當股票現(xiàn)價高于基準價時,，主力風格有逆勢特征，技術(shù)指標有反向參考意義,，此時的莊股如果有較多跟風盤參與,，下跌的可能性十分大,，但是少數(shù)控盤的莊股在使盡解術(shù)依然沒有跟風盤的情況下，有成為瘋馬的可能,。

　　三,、時間變化的循環(huán)關(guān)鍵點

　　對于大盤來講，由于中國特色的存在,，主力的財務制度對其在不同時間段的運作的積極性有極大的影響,，我們根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計，每年10月份是指數(shù)危險度最大的月份,，根據(jù)危險度的大小,，其它月份的排序是7月、9月,、4月,、11月、6月,、1月,、3月、8月,、12月,、5月和2月，因此我們在2月5日和12月這三個月需要格外的主意,，這三個月是否把握好,，將決定投資者一年的收益，在每年1月－7月是基金重倉個股活躍的黃金時間段,，每年4月－10月是券商重倉股（包括頭部的配股與低位的最新股）活躍的白金時間段,，每年9月－12月是職業(yè)機構(gòu)長線重倉股（包含小盤次新股與重組題材股）活躍的白銀時間段，如果您在特定的時間段瞄準合適對象,，那么您只能成為股市保爾,、科察金，在為社會主義初級階段大煉鋼鐵,。

　　四,、特殊情況的注意點

　　1．上述的量價時的循環(huán)高低點決定了投資時應注意的品種與時機，在此基礎上應貫徹分批買賣原則,，遵守紀律的耐心操作,，以獲得持序性的穩(wěn)定收益,，而多數(shù)人投資失敗的主因就是想每次操作都希望短期獲得暴利,，一步登天，結(jié)果被對手所利用,。

　　2．在得到分析一系列結(jié)果后，要相信長時間的理性分析肯定比短時間的沖動有實戰(zhàn)價值,，在滬深股市中可以說短時間的股價波動幾乎是不可預測的,，但稍長一點時間的股價波動趨勢又是比較容易預測的，投資者應該取長補短,。

　　3．在考慮量價時關(guān)系時需要留意因素的符合性與題材的配合性,，比如說在每年的第一季度的實戰(zhàn)原則應該保持戰(zhàn)略上的總體作多與戰(zhàn)術(shù)上逢低吸納相結(jié)合，在選股時應該注意選股前提是必須符合候選股必須符合世貿(mào)概念,，新科技概念,，基金重倉概念中的至少一種，然后在此基礎上盡量流通盤子小一點,，業(yè)績好一點,，價格低一點，題材多一點,。散戶股市快速獲利法　 

  　　為了使筆者第三本實戰(zhàn)操作技巧書籍更接近現(xiàn)實的中小投資者,，近期不斷利用網(wǎng)絡或在空余與一些散戶朋友就有關(guān)操作的問題進行討論交流，發(fā)現(xiàn)目前多數(shù)投資者在實戰(zhàn)操作上是比較嚴謹與用心的,。但由于它們中的多數(shù)人主要是依靠自己的摸索來提高運作（這包括許多年輕的股評人士）能力,，這樣不容易短時間內(nèi)接近合理的實戰(zhàn)思路。最為典型的幾點有：第

一過于重視股價微觀變化,，忽視綜合因素,；第二是妄想找到一種簡單的絕招，而不愿進行復雜腦力勞動,；第三忘性大,，多次重復一種簡單錯誤。在談論到上述現(xiàn)象時,，一些投資者表示,，自己也知道自己容易產(chǎn)生上述問題，關(guān)鍵是一直沒有機會接觸和了解到成功者的實戰(zhàn)體系方法,。下面筆者想為大家介紹一位英國的女性上班族股民和她的“股市實戰(zhàn)獲利法”的主要內(nèi)容,，希望能對中小投資者有所啟發(fā)。    伯妮斯·科恩是英國目前名氣最大的一個個體股民,，從１９９０年起,，她運用自己的“股市快速獲利法”使自己的財富連年穩(wěn)健持續(xù)增長，伯妮斯·科恩參與股市的目的是為了更快獲得一些資產(chǎn),。１９９０年的她還只是個初入股市的新人,。根本談不上有一點股市投資的訓練和經(jīng)驗，但它很有心計,，靠研究威連·奧尼爾所著的《如何在股市上賺錢》一書中建議結(jié)合自己的

經(jīng)驗總結(jié)出“股市快速獲利法”,，投資收益遠遠超過了他人與基金專家。 

“股市實戰(zhàn)獲利法”是發(fā)現(xiàn)潛力股的一種方法,，它涉及１１種因素,，對于你評估的任何一種股票，你將研究１１種各自獨立的因素,，然后決定是否買進,，在這１１種因素中，４種是選擇股票的基礎方面,，３種涉及技術(shù)方面,，其他４種是幫助進一步優(yōu)化選擇過程的基本標志。“股市實戰(zhàn)獲利法”是一種包括各個方面的涉及面很廣的方法,，而不是在基本因素或者技術(shù)因素中偏執(zhí)一方,。實質(zhì)上，它含蓋了“安全第一,，雙重保險”投資方法的精髓,。這一涉及廣泛的方法，很適合于那些缺乏初步知識的投資者,，這是你鑒定優(yōu)質(zhì)股,，避開下跌股所必須具備的第一武器，因此這也是你控制風險的關(guān)鍵步驟,，“股市實戰(zhàn)獲利法”主要內(nèi)容有： 

１．基礎事實 

這是一個總體因素,，包括在能夠提供目前與未來股票獲利信息的一切基本面。 

２,、每股年利潤 

最新的年度成績最好能夠顯示出２０％或者更多的增長,。 

３、供求因素 

該種股票的某一明顯特征明顯,，其相似的品種數(shù)量在市場中越少越好,。 

４、技術(shù)分析 

主要是經(jīng)典的Ｋ線組合與均線量能組合,。 

５,、有效率的管理 

關(guān)注目標品種的每次放量異動與較大下跌，并分析其原因與采取買賣行動,。 

６,、資金充足 

公司在盈利的基礎上，能夠保證有較大現(xiàn)金流入,。９９年滬深市場現(xiàn)金流入情況較好的５個行業(yè)是電力,、化纖、醫(yī)藥,、通信,、鋼鐵,。 

７、每股長期的增長利潤 

增長應達五年后利潤至少翻一番的標準,。 

８,、積極監(jiān)督 

注意目標品種的一切信息變化。 

９,、主力的支持 

關(guān)注超級主力（基金,、券商、職業(yè)機構(gòu)）對目標股的動向,。 

１０,、新的事務 

新事務可以包括新產(chǎn)品、新的操作方式或股票價格的一個新高度,。 

１１,、股票市場特征 

最好的短線股票是順勢放大量上漲，最好的長線股票是逆勢放量上漲,。核心持股法的選股與操作　 

  　　由于市場規(guī)模的不斷壯大,，滬深市場上的股票目前已經(jīng)超過了１０００只了，與前幾年相比,，市場可以說已經(jīng)發(fā)生了較大的變化,。因此投資者的操作方法不能套用前幾年慣常使用的理論了，這包括系統(tǒng)操作的思路與具體套利技術(shù),。我們將就當前市場的特點針對上述兩個

問題作些綜合探討,，希望能夠?qū)ν顿Y者有所幫助。由于篇幅有限,，這里只抽出干骨部分——核心持股操作法進行說明,。    一、核心持股方法選股部分  核心持股操作方法是為了充分發(fā)揮投資者的優(yōu)勢能力,，降低風險,，在一個階段里重點操作經(jīng)過仔細研究的核心股票（４—８只，具體操作則根據(jù)資金量而定）,。  核心持股的選擇方法主要根據(jù)以下四個方面打分選出,。  第一方面是主力重倉（１０分）。判斷主力重倉的主要方法有：  １,、基金重倉持股中的新增品種與增持品種,。

２、個股十大股東的近期變化情況,。 

３,、在大盤Ｋ線兩極區(qū)域產(chǎn)生的逆勢放量Ｋ線與低位螺旋槳走勢。 

４,、ＯＢＶ指標向上與ＳＳＬ線條高度集中,。 

第二方面是熱點題材（１０分）,。主要題材有：

１、重大社會事件,。比如說世貿(mào)受惠題材,，西部開發(fā)題材，分拆上市題材,。 

２、周邊股市熱點,。比如說網(wǎng)絡科技概念,，生物基因題材，重組題材,。 

３,、中報年報影響。比如說未分配利潤高,，募股資金產(chǎn)生效益,，行業(yè)提價。

４,、主力特征風格,。比如說市場最常見的６０個主力的特征風格。 

第三方面是成長潛質(zhì)（１０分）,。主要的潛質(zhì)有：

１,、是否入選上市公司成長潛力５０強。 

２,、是否屬于本行業(yè)的龍頭企業(yè),。 

３、所屬行業(yè)是否有良好的現(xiàn)金流入背景,。

４,、是否有良好的在建與儲存項目。

５,、是否是國家政策扶持企業(yè),。 

第四方面是擴股能力（１０分）。主要擴股能力有：

１,、總流通盤子與流通盤子是否均較小,。

２、是否含有較高的未分配利潤,、資本公積金,、凈資產(chǎn)。如果一只股票的凈資產(chǎn)低于２元,，那么該股明顯不可能實施１０送１０,。

３,、是否有送配能力（不含Ｂ、Ｈ,、Ｎ股）,，最好沒有送配歷史。

４,、該地域上市公司是否整體活躍,。

二、核心持股方法操作

　　核心持股的資金分配主要分為三個部分,，50％的資金投向運動熱點核心持股或者超短線套利操作,，25％的資金用于攤薄成本及臨時短線機會。

　　第一低價機會,，在目標股給出明顯的低價位時（不能是基本面變化與主要主力出貨造成）分批介入,。

　　第二高量機會，在目標股的量比與成交量出現(xiàn)異動并價量配合時以較重的全心倉位介入,。

　　第三熱點機會,，在目標股成為市場熱點時，以偏重與分打加倉的方法介入,。

　　第四大盤機會,，在大盤給出明顯的機會時，個股倉位均衡介入,。

　　第五事件機會,，在目標股出現(xiàn)股市常見事件時，如內(nèi)部股上市,、重要股東大會,，、年報中報公布,、意外利好揭示時少量介入,。

　　第六技術(shù)機會，在目標股給出經(jīng)典K線提示時分批介入,。

三,、信心股持股的注意點

　　1、核心持股的選擇必須是硬性的,，不能憑感覺行事,。

　　2、核心持股的操作要有明顯的目標與目的,，既不能過分固執(zhí),，也不能在目標股的潛質(zhì)沒有發(fā)揮時輕易放棄。

　　3,、核心持股的候選股票最好要有不同特點與不同的震蕩頻率,。

　　4,、核心持股操作方法是大倉位中線持股為主，短線小倉位套利攤薄成交為輔,。同時兼顧大盤的30日均線明顯趨勢,。經(jīng) 典 Ｋ 線　 

  

Ｋ線圖分析是股市技術(shù)分析中最為常用的技術(shù)，其歷史較為悠久,，各種論述普通圖形特點的書籍也不少,。本書主要針對有一定經(jīng)驗的職業(yè)投資者與基金經(jīng)理，主要介紹滬深股市中的一些經(jīng)典Ｋ線組合與職業(yè)機構(gòu)新創(chuàng)的Ｋ線組合,，而沒有提到基礎知識,，內(nèi)容與傳統(tǒng)的多數(shù)論述有所不同，更為符合中國國情,。

一,、極限Ｋ線的經(jīng)典組合（頂與底的判斷）

１．星之旅,。

我們通常把高位的放量十字星成為黃昏之星,，低位放量的十 字星成為希望之星，星的出現(xiàn)是較為可靠的反轉(zhuǎn)圖形,。

２．曙之極,。   在明顯高位出現(xiàn)一個大陽線后緊接著出現(xiàn)一個大陰線，我們稱之烏云蓋頂,；在明顯的低位出現(xiàn)一個大陰線后緊接著出現(xiàn)一個大陽線,，我們稱之為曙光初現(xiàn)，這兩種圖形的出現(xiàn)意味著出現(xiàn)強大快速的多翻空或空翻多,。 ３．島之光,。 在局部的高（低）位，由于在不長的時間內(nèi)出現(xiàn)兩個方向相反的跳空缺口,，并把兩個缺口之間的Ｋ線孤立成一個島型狀,，此島往往是一段時間內(nèi)的重要底部或頭部。 ４．孕之兵,。 通常情況下我們把高位出現(xiàn)一根大陽線之后,，緊接著在這根大陽線實體中間部位出現(xiàn)小陰線我們稱之下跌孕；在低位出現(xiàn)一根大陰線后,，緊接著在這根大陰線實體部位出現(xiàn)小陽線我們稱之為上漲孕,，通常孕之反轉(zhuǎn)屬于被動性的較多，因而反轉(zhuǎn)的速度較慢,。

５．轉(zhuǎn)向尖,。

在股市中最為常見的轉(zhuǎn)向Ｋ線為頭尖底（頂），三重底（頂）,，雙底（頂）,，園弧底（頂）,，在后續(xù)的尖部區(qū)域成交量放大，轉(zhuǎn)向的可靠性越強,，操作上應重倉作多或者作空,，切忌猶豫。

二,、中繼Ｋ線的經(jīng)典組合（回蕩的判斷）

１．旗形線,。

從９８年以來，五個浪形的旗形整理成為大黑馬與大黑熊的密集藏身地帶,，其中下飄旗形的向上突破易產(chǎn)生黑馬,，上飄旗形的向下突破易出現(xiàn)黑熊，大家可以參照北京天橋的９８年走勢,。

２．三角線,。

顧名思意，一個三角形就是價格浮動由大到小而形成的三角,，三角形最右邊的一個角成為三角形的頭,，通常是整體形態(tài)繼續(xù)模型的突破點，操作上,，在三角形的后１／３區(qū)域應取消買賣指令,，等待突破方向的選擇。

３．規(guī)律線,。

在局部高位出現(xiàn)連續(xù)放量陽線組合,，但股價在一段時間內(nèi)沒有明顯上漲，意味莊家在作騙線出貨,；在局部低位出現(xiàn)連續(xù)的無量陰線組合,，但股價在一段時間內(nèi)沒有明顯下跌，說明莊家重倉被套,。

三,、陷入泥潭Ｋ線的經(jīng)典組合

通常情況下連續(xù)出現(xiàn)無量帶有上下影線的陰陽相間的Ｋ線組合，意味著股價或大盤的走勢陷入泥潭,，需經(jīng)過長時間的盤局,，只有消息面才能打破這種走勢。

四,、總攻前的異動創(chuàng)新組合

１．坦克陣,。

當在低位出現(xiàn)大幅低開的大陽線Ｋ線時，代表主力的最后吸貨或探底完成,，有望短線上沖,，我們稱之為沖鋒陣；當在高位出現(xiàn)大幅高開的大陰線時，代表主力的沖高完成,，可能進入出貨階段,，我們稱之為長征陣。

２．停板禿,。

當個股在地位發(fā)生漲停板或在高位發(fā)生跌停板時,，往往意味著短線作多與作空的總攻開始，短線機會相當大,，并且停板的時間具上午開盤時間越近,，證明主力敢于在高位吃貨或在低位出貨，這樣圖形的有效性越強,。

３．同步璉,。

當個股的走勢與大盤走勢圖形達成完全一致（或者截然相反）時，并且個股與大盤均出現(xiàn)經(jīng)典圖形,，代表該股具有極為突出的作多或作空能量,，方向判斷應以個股的方向為主。大漲幅潛力股的尋找與操作技術(shù)　 

 華爾街流傳最廣的一句名言是“股市最難是選擇”,。股市投資成功的第一步是挑選獲勝概率高的股票,，否則等于在入市之前就已經(jīng)輸了。這一方面說明了選股的重要性,，另一方面說明了選股的難度是非常大的,，越是經(jīng)驗老到的投資者越是在這兩點深有體會,，在實際操作中選股所花的精力與時間更多,。想選一只穩(wěn)妥的股票是非常不容易的，但多數(shù)投資者往往沒有這個觀念,，有許多投資者經(jīng)常是在幾分鐘之內(nèi)就完成了選股任務,，并很快就投入了實戰(zhàn)應用，其結(jié)果顯然是不言自明,。筆者把部分有多年操作經(jīng)驗的職業(yè)投資者尋找中長線駿馬股的方法以及騎術(shù)介紹如下,，希望能對中小投資者有所幫助。 

一,、重套出黑馬 

在滬深股市中,，絕大多數(shù)黑馬股的產(chǎn)生并不是機構(gòu)事前的投資計劃，而是由于投資機構(gòu)的以往操作時機出了錯,，導致籌碼因大盤原因重倉被套,，一般情況下，中大盤子的或基本面普通

的小盤子個股易產(chǎn)生這種情況,。如果某個品種出現(xiàn)了上述情況而現(xiàn)價位又在低位,，該股容易成為黑馬股。東方明珠就是這種典型,，該股在９４年,、９５年因當時的萬國重倉作莊被套,，存在眾多的轉(zhuǎn)配股，后由于公司發(fā)生３２７事件與申銀證券的合并,，一直沒有機會解套,。今年網(wǎng)絡股一直是機構(gòu)投資者的重要預期題材，一旦出現(xiàn)大盤指數(shù)機會,，有望成為翻倍品種,，事實證明這種推斷是正確的，該股在沒有任何題材的情況下在９９年上漲數(shù)倍并導引出網(wǎng)絡科技題材,。歷史上四川長虹,、世紀星源因為機構(gòu)違規(guī)原因也出現(xiàn)過重套，后來成為黑馬,。目前盤中存在重套出黑馬潛力的品種有儀征化纖,，該股一直是某大主力在歷史弱勢時發(fā)動的低價股革命行情的龍頭，并被重套,，在上半年的行情中因存在與當時萬國證券類似的原

因,，一直沒有太好表現(xiàn)，可能會配合低價國企大盤股的政策扶持題材,，在８,、９月的行情中成為大盤的主流領(lǐng)漲股。 

二,、題材出黑馬 

每年當中都會有一兩個重大社會事件,，這種情況一般會引起職業(yè)主力的重視并加以利用，例如９７年香港回歸前的深圳房地產(chǎn)股行情,，今年底的澳門回歸也是一重大歷史事件,，雖然發(fā)生整體板塊上揚行情的可能性不大，但產(chǎn)生少量黑馬股的動能卻是綽綽有余,。在這里我們認為麗珠集團與有色鑫光的綜合資質(zhì)值得重視,，科教興國與可能出現(xiàn)的第二板市場為投資者提供了想象空間，在加上今年我國將發(fā)射人造飛船與在深圳召開高科技大會,，航天科技股需要注意,，品種方面以航天機電與航天科技為主。在１０月份以前,，大盤還存在大型國企債轉(zhuǎn)股與國慶五十周年慶典的題材,，在這個題材中以上海石化為首的低價國企大盤當然會當任不讓的成為大主力的重點攻擊目標，目前就應加以注意,。航天科技與澳門回歸題材的操作原則就是在大盤出現(xiàn)急跌時重點吸納,，并且要與烈馬同步運動，不要比黑馬跑得還快，那樣會形成股價剛漲,，騎手已經(jīng)被震下馬,，自動騎到懶驢身上了。 

三,、低市值個股出黑馬 

低價小盤股由于流通市值小,，大資金持有后股價可控性強，往往會成為職業(yè)機構(gòu)的重要賺錢工具,，判斷此類股的方法是個股的流通總市值低,，市場形象一般，但又出現(xiàn)主力重倉跡象,。根據(jù)我們操盤日志紀錄與綜合ＯＢＶ指標提示,、杭鋼股份、猴王,、贛南果業(yè),，根據(jù)中線技術(shù)決定買點，進入長線后守馬待跑,，而不要輕易出局,，這樣成功的概率大。需要注意的是,，主力在運作這類強莊股票時一定去誘導跟風者產(chǎn)生錯誤的想法與舉動,。為了保持較好的心態(tài)，投資者不應全部滿倉這類股票,，否則會心理壓力太大,。 

四、優(yōu)異基本面出黑馬 

價格相對較低的,、基本面良好的個股會因成長性有長線資金不斷注入,，股價大漲小回,，易引起投資機構(gòu)與大券商的興趣,。通過集中職業(yè)機構(gòu)的看法，上海建工,、葛洲壩,、深圳機場、華東電子,、東阿阿膠的基本面無疑是極為突出的,，其中前兩者尚處于股價低位區(qū)域，應重點關(guān)注,，但不要提前進入,，這樣會使得大主力建倉時間加長，但一旦給出中線技術(shù)與量能買入信號，則潛力無窮,，應重倉出擊,，這類股票的突出特點就是“不鳴則已，一鳴驚人”,，并且爆發(fā)力好,。對于已經(jīng)有一定升幅的深圳機場，潛力主要在送股的搶權(quán)與填權(quán)的操作上,，華東電子與東阿阿膠的的科技概念與生物制藥概念的實質(zhì)性在本板塊中是異常突出的,，并且股價尚未有較大揚升，其潛力與想象力是無窮的,，應在其成交量明顯放大之時介入,。不要在無量時盲目買進，那樣只會使得正處于吸納階段的機構(gòu)延長壓低股價的時間,，甚至于震倉洗盤,。 

五、次新莊股容易出黑馬 

多數(shù)開新莊的機構(gòu)在選擇目標時,，首要考慮的就是具備股本擴張潛力的次新股,，目前美爾雅、峨嵋山,、法爾勝,、豐原生化已有莊家動作，這類股只適合在大盤出現(xiàn)一定跌幅時,，在低點中線介入較為合適,，因為有莊的次新股的漲跌速度通常比大盤快，選擇介入的時機不好容易使心態(tài)不穩(wěn),。 

總體而言,，決定實戰(zhàn)操作的優(yōu)先次序都是基本面勝過技術(shù)面，機構(gòu)面勝過基本面,，籌碼的集中需要量能的明顯放大與足夠時間震蕩的累積,，這是我們發(fā)現(xiàn)大漲幅潛力股的基本原則。如果讀者需要重點盤面研究的話,，可以先留意杭鋼股份,、儀征化纖、猴王,、航天機電,、法爾勝與豐原生化，它們籌碼集中性得分最高,，不用擔心與主力搶籌碼,。進一步講究速度的話,，在杭鋼股份的中報沒有公布之前，蘊含的短線爆發(fā)價值也不可小視,，其莊家的運作習慣就是突然旱地拔蔥,。中長線駿馬股的尋找與操作技術(shù)　

股市投資成功的第一步是挑選獲勝概率高的股票，否則等于在入市之前就已經(jīng)輸了,，因此在華爾街流傳最廣的一句名言是“股市最難是選擇”,，這一方面說明了選股的重要性，另一方面說明了選股的難度是非常大的,，越是經(jīng)驗老到的投資者越是在這兩點深有體會,，在實際操作中選股所花的精力與時間更多，認為想選一只穩(wěn)妥的股票是非常不容易的,，但多數(shù)投資者往往沒有這個觀念,，有許多投資者經(jīng)常是在幾分鐘之內(nèi)就完成了選股任務，并很快就投入了實戰(zhàn)應用,，其結(jié)果不言自明,。因此，提高操作分析技術(shù)是股市投資者最重要也是最急切的課題,。下面筆者把部分有多年操作經(jīng)驗的職業(yè)投資者的尋找中長線駿馬股的方法以及騎術(shù)介紹如下,，希望能對中小投資者有所幫助。 

一,、重套出黑馬 

在滬深股市中,，絕大多數(shù)黑馬股的產(chǎn)生根源并不是機構(gòu)事前的投資計劃，而是由于投資機構(gòu)的大規(guī)模操作時機發(fā)生了錯誤,，導致籌碼因大盤原因重倉被套,，一般情況下，中大盤子的或

基本面普通的小盤子個股易產(chǎn)生這種情況,，如果某個品種出現(xiàn)了上述情況而現(xiàn)價位又在低位,，該股容易成為黑馬股。例如,，我們在９８年的成功杰作新疆友好就是這種典型,。該股在９７年５月１２日大盤開始暴跌的時候放出巨大的成交量，連續(xù)逆市上揚一周,，并創(chuàng)出高點１２．５元,，后隨大盤回落至低位６元附近，當時我們就認為該股有實力機構(gòu)重套,，有望成為翻倍品種，事實證明這種推斷是正確的,。該股在沒有任何題材的情況下,，在９９年上漲２００％,，歷史上四川長虹、世紀星源因為機構(gòu)違規(guī)原因也出現(xiàn)過重套,，后來成為黑馬,，目前盤中存在重套出黑馬潛力的品種有新大洲、樂山電力,、大連商場,、遼通化工，主力都幾乎達到了控盤的狀況,，而且目前價位處于歷史低位,，其中新大洲、樂山電力從均線圖型上可以搜尋到主力被套跡象,，而遼通化工與大連商場是因配股失敗產(chǎn)生的明莊,，對于該類品種，大

盤越是弱勢化越好,，莊家套的越深,，心態(tài)也就更急躁，漲起來就更猛,，主要騎術(shù)為分批建倉,，越跌越買，中長線耐心持有,，與莊家比耐心,，并不為短差價所動，其中新大洲與大連商場這套組合更加穩(wěn)妥,。 

二,、題材出黑馬 

每年當中都會有一兩件重大社會事件，這種情況一般會引起職業(yè)主力的重視并加以利用,，例如９７年香港回歸前的深圳房地產(chǎn)股行情,。今年底的澳門回歸也是一重大歷史事件，雖然發(fā)生整體板塊上揚行情的可能性不大,，但產(chǎn)生少量黑馬股的動能卻是具備的,。在這里我們認為麗珠集團的綜合資質(zhì)值得重視，另外天生的三無概念是不死鳥題材,，每年都會出現(xiàn)較大幅度的上升機會,，這個板塊中興業(yè)房產(chǎn)屬于名花無主，操作原則應是在上半年大盤出現(xiàn)急跌時少量吸納,，待下半年放量形成上升通道后,，勇敢上馬，并且要與烈馬同步運動,，不要比黑馬跑得還快,，股價剛漲,，騎手已經(jīng)被震下馬。 

三,、低價小盤出黑馬 

低價小盤股由于流通市值小,，大資金持有后股價可控制性強，因此往往會成為職業(yè)機構(gòu)的重要賺錢工具,，例如合金股份,、燈塔油漆是明顯的典型。判斷此類股的方法是流通盤子低于３０００萬,，股價低于１０元,，行業(yè)業(yè)績尚可，目前盤中較有潛力者為長安信息,，因為該股的科技股題材早晚會爆發(fā),，操作方法為在大盤處于重要底部區(qū)域或出現(xiàn)暴跌時考慮，例如大盤見到１０００點下方時,，守株待兔成功的概率大,。 

四、優(yōu)異基本面出黑馬 

價格相對較低的,，基本面良好的個股會因成長性有長線資金不斷注入,，舍得股價大漲小回，并且這些品種易引起投資機構(gòu)與大券商的興趣,，通過集中職業(yè)機構(gòu)的看法,，上海建工、廈門信達,、中青旅三只股票的基本面較為突出,，其中上海建工的長處是行業(yè)上有政策扶持，市場機遇大,；廈門信達是網(wǎng)絡發(fā)展前景廣闊,，并有國外該類股的比價效應；中青旅則是參股高科技風險投資公司,，這是上市公司的首例,，上漲想象空間大，操作注意點為把這些股放在自選榜上觀察,，一旦連續(xù)放出大成交量立刻追進,。 

五、特別說明 

由于新股擴容不斷,，這樣會有一部分質(zhì)地良好的股票使得投資者心動,，并會過度追高，考慮到多數(shù)新股會有基金的大量配售,，易造成開盤定位較高與和尚多了沒水吃的狀況,，因此翻倍股從老股找更容易成功,，無論是在任何股市任何時期,，都會是基本面勝過技術(shù)面,，機構(gòu)面勝過基本面，這是我們發(fā)現(xiàn)駿馬股的基本原則,。   如何把握主要獲利機會 　 

 

目前,，有大量的機構(gòu)與個人不斷地認識到證券投資領(lǐng)域的機會，并且參與進來,。但某些參與者不管對手的特點,，只管埋頭做自己股票的做法，可能摔大跟頭,。

一,、對主要機會的認識與把握

在目前的滬深市場中，由于上市公司的管理監(jiān)督機制尚不是十分健全,，真正具備持續(xù)高成長并且價格合適的品種并不多,，因此，目前的高回報機會主要存在于把握套利所得?，F(xiàn)實中絕大多數(shù)投資者卻是這樣想的,，也是這么做的。這種情況必然會導致在上市公司業(yè)績沒有大幅增長的前提下,，一部分投資者的贏利所得必須會導致另外一些投資者的虧損,。在實戰(zhàn)中，投資者必須要清楚自己的主要獲利機會是什么,。

目前一些精明的職業(yè)投資人已經(jīng)有了清醒的認識,。比如說新股認購族與新基金把主要獲利機會定位于一級市場與二級市場的價差上面；職業(yè)莊家把自己的獲利機會定位于情緒化投資者

的操作失誤上面,；職業(yè)投資者把自己的獲利機會定位于大投資金莊家操作不可避免的破綻上面,。因此，在實戰(zhàn)中最為重要的把握機會的方法就是發(fā)現(xiàn)主要目標對手的失誤,，進而利用這種失誤使得自己獲利,，而不讓對手牽著自己的鼻子走。這樣,，我們目前的實距操作主要就是在盤中上千種股票中去找尋其它投資者的破綻與失誤,，只有發(fā)現(xiàn)了這種機會才能果斷重倉出擊。老道的職業(yè)機構(gòu)要么是頭腦勞動,，資金休息,；要么是資金勞動，頭腦休息,，在沒有發(fā)現(xiàn)機會時,，寧肯等待,。多數(shù)投資者這方面的意識并不強，沒有把主要精力用來尋找機會,，而是以一種撞大運的思維,，在沒有足夠的依據(jù)的情況下進行情續(xù)操作。這必然會出現(xiàn)大量的失誤,，導致自己的操作陷入一種“短線變中線,，中線變長線，長線變貢獻”的怪圈中,。   二,、實戰(zhàn)方法論的認識與把握 目前我們認為滬深市場的最大破綻有三條：一是市場只有先出現(xiàn)一定幅度的多頭走勢才能夠

達到莊家贏利與市場本身融資功能的發(fā)揮；二是多數(shù)市場參與者都是情緒化操作者,；三是前兩條必然會導致大盤劇烈震蕩,。因此職業(yè)機構(gòu)的操作方法有三點：第一，發(fā)現(xiàn)盤中莊股的異動并記錄在盯盤日志中,；第二是對主要目標進行基本面與技術(shù)面的成本分析與目的的分析,；第三是主要目標出現(xiàn)機會（自己有低成本買入時機）時重倉出擊。職業(yè)機構(gòu)最常用的基本分析技術(shù)有兩條：一是送配股對成本與心理的影響,，二是熱門題材與個股比價對價格與心理的影響,，技術(shù)分析主要有KDJ、MACD,、OBV,、TWR、SSL,、K線組合,、均線趨勢等七項常用關(guān)鍵技術(shù)的應用。

三,、對目前行市的認識把握

目前的指數(shù)一直是處于一種拔河狀態(tài),，多方主力主要以利多消息與天性死多的投資者為主，空方主力以新股擴容壓力為主,，而一些主力資金根據(jù)指數(shù)高低與市場機會機遇成為多空游擊隊,。由于滬深兩市都屬新興市場，因此在技術(shù)與心理方面比較成熟的投資者屬于少數(shù),，因此指數(shù)出現(xiàn)每年寬幅震蕩的情況不可避免,。經(jīng)研究指數(shù)運行規(guī)律一般以兩年為一周期，其中一年為新機構(gòu)情緒化發(fā)作期,，指數(shù)會有大升幅,，個股普漲；一年為老機構(gòu)解套期，指數(shù)穩(wěn)定,，個股差異極大,。我們認為2000年主要屬機構(gòu)解套期，因此重套黑馬不會少,。2001年國企解困將開始收到效果,，因而大盤還會出現(xiàn)一次類似于今年的暴利行情。紅箭射術(shù)的主體精髓　

 《獵莊狐貍》出版后,，受到了業(yè)內(nèi)的重視,，近期不斷有機構(gòu)邀請筆者一起探討跨世紀滬深股市的操作要領(lǐng),。隨著我國證券業(yè)的不斷開放,，機構(gòu)投資者隊伍增長非常快,，資金量處于500萬－2000萬之間的投資者對于適合本群體操作技術(shù)的學習愿望較強,，而目前市場上又非常缺乏

這方面的知識介紹，因此,，繼《職業(yè)機構(gòu)的主體思維》后,，把一些實用的中長線技術(shù)與實戰(zhàn)策略結(jié)合起來，總結(jié)形成本文,，并列為職業(yè)投資者實戰(zhàn)培訓重點內(nèi)容之一,，可能會對一些尚無自己獨立熟練投資技術(shù)與新入市的機構(gòu)和投資者有參考作用，對于喜好波段操作的中小投資者可能同樣會有拋磚引玉之功效,，筆者也非常希望讀者閱讀后能夠?qū)P者的總結(jié)有改善之處,。   一、關(guān)鍵的成本（SSL） 證券投資與戰(zhàn)爭有相似之處,，在你準備加入爭取投機利潤的戰(zhàn)斗前,，一定要對戰(zhàn)場上的主要對手及其情況進行詳細分析，也就是成本分析,，該項準備作得好壞,，直接決定你的投資結(jié)果。在分析市場成本時,，最重要的指標是靜態(tài)SSL,。靜態(tài)SSL是紀錄歷史密集成交區(qū)的直觀指

標，以判斷市場密集成交區(qū)形成的壓力位與支撐位,，同時洞悉莊家的主要成本,，最主要的判斷原則有：1、SSL顯示的交易密集價位對股價運行有極強的粘連作用,，即股價遠低密集成交區(qū)的股票,，隨時可能受到被套者的低位補倉（散戶）作用和被套莊家的上拉作用上漲，股價遠高于密集成交區(qū)，股價隨時可能受到獲利盤的打壓,，股價在密集成交區(qū)中的運行有陷入泥潭的可能,；2、我們選擇的主要目標（不管是作莊還是跟莊）都是以股價低于密集成交區(qū)為主,，幅度越大越理想,，如果資金和大盤給出較好的條件，可以適當引導,，使得這種價差加大,，以使目標股的上攻動能積蓄得更充足；3,、密集成交區(qū)的產(chǎn)生方式是逆市連續(xù)大量上漲形成的最為理想（如新疆友好與中西藥業(yè)）,；4、靜態(tài)SSL的最佳印證技術(shù)為動態(tài)OBV與長線均線（30日,、120日,、250日）的跨度；5,、改變主力成本的主要原因有配股和時間成本,。

大家在實習靜態(tài)SSL時需要注意一定要把Ｋ線全貌與同一種運動風格的Ｋ線片段結(jié)合起來分析，參考例子為廣東福地（0828）的SSL圖,。

二,、敏銳的時機（寶塔線）

在我們選取到一批目標寶藏后，還要注意時間效率,。1,、有些莊股在被套后可能會因為資金缺乏原因無力馬上進行解套操作，此時需要等待或者運用一些手段使其被套更深,。2,、有些券商因持有品種過多或者體制原因無意注意目標股，可以制造一些異動驚嚇莊家來使機構(gòu)提前發(fā)動目標,。3,、一些機構(gòu)的操作可能有一定的題材或目的，要仔細分析莊家是否等待什么題材,，或者是否想利用配股攤薄成本,。4、通常情況下被套的主力發(fā)動的跡象會在寶塔線中給出及其突出痕跡,，即陡峭的三平底翻紅（小盤股兩平底翻紅）,。5、寶塔線的最佳印證指標為高紅柱的MACD與高位鋸齒震蕩的KDJ,。6,、通常此類股只一旦發(fā)動，會有還鄉(xiāng)團的心態(tài)，非常兇悍,。

大家在實習寶塔線時應注意把均線趨勢與即時量比指標結(jié)合起來,，在實戰(zhàn)中注意要把時間與幅度加權(quán)運用，不要有急躁情緒,，參考例子為金果實業(yè)（0722）的寶塔線,。 

三、智慧的見識（Ｋ線形態(tài)）

為了使操作更有目的性,，我們通常需要對目標股的盤中動態(tài)與Ｋ線形態(tài)進行分析,。1、一些個股在進行長線運作時,，經(jīng)常有操作習慣,，例如用突然高開的大陰線作為下跌信號，用低開的大陽線作為拉升信號（錢江生化）,；用連續(xù)的帶有特定數(shù)字的買賣單給出短線運行方向,，一次筆者發(fā)現(xiàn)一個紙業(yè)股一出現(xiàn)連續(xù)三個31手的買單，該股就要大漲,，于是在其技術(shù)指標調(diào)好時的開盤連續(xù)買了一筆31手，該股很快出現(xiàn)大買單把股價打上漲停板,，第二天可能發(fā)現(xiàn)不對勁,，又大跌。大家如果熟悉技術(shù)分析,，又能夠下一些功夫,，相信能夠發(fā)現(xiàn)一些股票的股性特征。2,、一些機構(gòu)長線作莊某股,，會對該股產(chǎn)生一定的感情，有時會把一些經(jīng)典的技術(shù)應用到該股圖形中,，使其有一定的藝術(shù)感覺,，這類股只一旦走強，幅度都不可小視,，最常用形態(tài)有經(jīng)典波浪形態(tài),、三角形態(tài)、旗形形態(tài),、對稱形態(tài)等,，如果能夠解破這些機關(guān)，對于中長線跟莊操作有極好的心理幫助,。搏　莊　思　路　 

  　　在強勢市場中,，如果投資者能夠操作好即時發(fā)動的莊股，將會使資金快速拉出陽線。但是操作莊股的技術(shù)是比較復雜的,，同樣是操作一只莊股,，由于時機選擇不同，有的投資者能獲得良好的投資收益,，有的投資者反而被莊股所傷,。

　　在滬深股市中，最常見的莊家類型有以下幾類：

　　1,、短線套利莊家,。這類莊家主要是看好大盤，緊抓熱點,，順勢操作,，資金運作的時間效率比較高，他們在進貨時往往見到賣盤全部統(tǒng)吃,，造成股價的快速上揚,，但在股價達到一定

的高度時出貨的速度同樣堅決，因此震蕩的幅度較大,。在大盤的強勢沒有出現(xiàn)明顯的結(jié)束特征時,，莊家常常來回炒作；但大盤一旦有見頂?shù)嫩E象時,，此類股會快速下跌,，后市走勢有一定的殺傷力。   　　這類個股的表現(xiàn)特征是成交量大,，容易產(chǎn)生漲停板,，并且容易連續(xù)漲停，在分時漲升時的漲跌震蕩幅度有明顯的規(guī)律性,。 　　操作這類股票的方法是以短線套利為主,，每當見到市場中低位的股票首次放出巨量，當時的量比第一次進入排行前6位時買入,。買入的方式應分批少量介入,，介入的品種可以較多。現(xiàn)時市場的一些次新股,、非龍頭網(wǎng)絡股,、績優(yōu)股都是此類莊股的代表。 　　2,、長線控盤莊家,。此類莊家常常有極強

的操作計劃，對于資金的本身效率極為重視,，而對時間效率不予考慮,。他們往往在操作個股時,，一定要把股價壓在一定的低位耐心吸納，并且常常運用破壞K線的圖形等強烈的震倉方法,，莊家非得拿到一定數(shù)量的倉位才會發(fā)動,，一旦成功，其連續(xù)的幅度是較為驚人的,。

　　操作這類股票的方法應是在其收集時不要打草驚蛇,，而在其放量發(fā)動的第一時間重倉殺人。一旦進入則需集中精力操作好這一只股票,，不要為其它機會所動,。這類股票的運行規(guī)律往往是逆勢運作。

　　3,、題材意圖莊家,。此類莊家的操作往往是想達到某一個目的，比如說配股解套,，內(nèi)部職工股賣個好價等,。莊家運作的時間與股價的結(jié)合較強，在達到目的后立刻消失其活躍性,。在操作這類莊股時,，應注意莊家目的炒作的進程，它們的運作與大盤的走勢沒有任何關(guān)系,，但其表現(xiàn)的強弱與大盤有一定的關(guān)系,。

　　在操作上，一般情況下應以主要資金介入長線控盤莊股,，少量介入短線莊股，抓住機會超短線介入題材莊股,。在牛市的前段多注意短線莊股,，這樣可以充分發(fā)揮資金效率，在牛市已經(jīng)進行一個階段后應多注意長線控盤莊家,。中小資金常見方法精選　 

  　　筆者在上期介紹了英國著名散戶投資者伯妮斯的股市快速獲利法,，引起了許多中小資金朋友們的關(guān)注，一些朋友希望再介紹一些國外散戶常用的簡單投資方法,。下面筆者再為讀者介紹一些職業(yè)人士在散戶階段時使用的操作方法,，可供不同性格、不同經(jīng)濟條件的散戶投資者借鑒,，同樣也適合資金量２０００萬以下的機構(gòu)和大戶參考,。 

一、常勝將軍法 

這種方法是基于一批投資專家確實是會作股票的,，而且常常超越大盤,，取得出色的成績,，投

資者可以研究它們重倉但價格不是太高的股票。目前,，二級市場運作水平較好的機構(gòu)有華安基金管理,、博時基金管理、中經(jīng)開,、海通證券,、國通證券、大鵬證券,、湘財證券等,。一些有實戰(zhàn)經(jīng)驗的媒體專欄介紹的方法與中線股票也可跟蹤參考，但讀者需要對它們的風格熟悉,。    二,、行業(yè)投資法  在每一階段，主力群體都比較愛好某幾種行業(yè)的股票,，進行跨年度的炒作,。近兩年滬深股市的行業(yè)熱點有跟隨美國股市熱點的特征，美國股市最近興起的行業(yè)熱點有：能源電力行業(yè),、生物醫(yī)藥保健行業(yè),、不可再生資源行業(yè)、新材料環(huán)保行業(yè),。  三,、潛力次新法  相對來講，次新股由于是溢價發(fā)行的,，相對老股具有較高的含金量,，股本擴張潛力也較大。

定位不高,，流通盤子適中的次新股早晚會出現(xiàn)中級行情,，特別是現(xiàn)金流量狀況較佳的品種更是黑馬娃子,。 

四、最優(yōu)形象法 

對于喜好中線投資的朋友，可以多注意那些市場公認的優(yōu)質(zhì)股,，如清華同方,、樂凱膠片,、許繼電氣,、國電電力等股，前提是這些股票處于一個階段較低的階段,，不要在剛剛大漲后介入,。 

五、穩(wěn)健投資法 

這種方法比較適合穩(wěn)鍵的投資者,，主要選擇那些下跌空間極小的品種重倉長時間持有,，一直等到這類品種出現(xiàn)爆發(fā)行情后換股運作,，使用這種方法的人需要有良好的心態(tài)，但事實證明運用這種方法的年收益率并不低于許多貌似進取的方法,。穩(wěn)健品種挑選主要有：１,、跌破發(fā)行價、配股價的品種,；２,、市盈率最低的個股；３,、未分配利潤最高的品種,；４、絕對價格最低的品種,。目前盤中最穩(wěn)健的品種是機場轉(zhuǎn)債,、五糧液。 

六,、刺激投資法 

采用這種投資法的讀者應有較好的技術(shù)分析能力,，在使用時可以選擇一批在近期經(jīng)常出現(xiàn)大陽大陰或者長上下影線的股票短線套利，行動時要量小動作快及熟悉目標品種,。 莊股動態(tài)的綜合解破方法　 

進行證券投資時要考慮的首要問題是“獲利點在哪里,？怎樣獲得盈利？”由于滬深市場的上市公司主體為國有企業(yè),，而目前國有企業(yè)又處于困難時期,，因而多數(shù)上市公司很難給投資者帶來成熟市場中應有的成長利潤。投資者的利潤所得,，主要是依靠在每一個階段市場資金聚集后的重新分配時,，依靠能力切取增值的蛋糕。因而,，我們有理由相信,，在滬深股市中，博弈論的價值要遠高于經(jīng)典投資學的價值,，至少在上市公司的總體質(zhì)量沒有明顯提高前是這樣。滬深股市中的機構(gòu)投資者是劃分蛋糕時的強者,，他們的舉動將決定每階段蛋糕的大小與劃分的時機,，因而中小資金要想獲利，必須把莊股的動態(tài)研究作為投資活動的關(guān)鍵工作,。

一,、大資金鐵慣常運作思維

兵法云：“知已知彼，百戰(zhàn)不殆”,。目前市場上的資深機構(gòu)慣常的運作思維有四點,，第一步是低成本獲得籌碼,，在這個階段，職業(yè)機構(gòu)與券商比較注重成本價值,，新基金與新機構(gòu)比較

注重成本效率,；第二步是激活股性，利用并激勵市場多數(shù)投資者的追漲殺跌弱點,；第三步是制造價差,，即以較小的代價把股價提升到成本價上的理想位置，關(guān)鍵點是利用題材改變投資者的慣常思維,；第四是兌現(xiàn)利潤,，關(guān)鍵點是利用送配除權(quán)與題材培養(yǎng)跟風盤的慣性思維，然后逆反運作,。   二,、解破大資金的合理思維 大資金除了上述優(yōu)勢外，也具有明顯弱點,，即只有最后做多才能贏利,，運作時間效率低，操作難度大,。因此,，中小資金應該利用這點。在解破大資金莊股時,，主要重點分析下列幾點,，第一是分析關(guān)注品種的現(xiàn)價與莊家成本價，主要的指標工具是動態(tài)OBV,、靜態(tài)SSL與逆市K

線,；第二是分析莊家的操作目的。目前的莊家運作目的主要方式有,，A,、長線價差套利，B,、短線題材套利,；C、吸引其它投資者籌資,；D,、解套和出貨；第三是目標股莊家的現(xiàn)狀,，主要了解莊家是處于運動狀態(tài)或者休眠狀態(tài),；第四是未來實現(xiàn)目的的可能契機。

三,、運用解破結(jié)果的方法

在得到理想的解破結(jié)果后,，跟蹤觀察這些目標股,，在其達到下列時機后發(fā)動攻擊；第一是現(xiàn)價遠低于機構(gòu)成本價,，第二是目標股成為市場熱點,，第三是大盤提供搏傻環(huán)境。

四,、新機構(gòu)的失誤利用

由于今年出現(xiàn)了大量的新機構(gòu),，他們操作大資金的經(jīng)驗與資深機構(gòu)有較深的差距，這為中小資金帶來了更大的短線機會,。這些新機構(gòu)的運作特點是：第一是操作情緒化,，第二是操作手段激烈。中小資金的主要伏擊手段是在大盤順熱時主要跟隨巨量運動,，在出現(xiàn)題材兌現(xiàn)與價量背離時撤離戰(zhàn)場的運作要快,。

五、目前市場機構(gòu)的總體狀態(tài)

目前的主要主力有：“紅一軍”骨干力量為證券投資基金,，他們的品種分為兩個類型,，一個類型是99年已經(jīng)炒高的品種，以出貨為主,；另一個類型是重倉但獲利不大的次新股為主,，因此需要在99年報行情中注意99年12月31日公布的基金持倉品種名單。“紅二軍”的主力是99年增資擴股的大券商,這個主力群體運作的主要目標同樣是上市1年左右或者歷史上沒有送股的次新股,。“紅三軍”的主力是老牌的職業(yè)機構(gòu),，99年末這些主力主持的個股以經(jīng)典的橫向或者斜上軌道獨立振蕩為主。“紅四軍”的主力是地方券商,，這些券商以上市公司的年報業(yè)績和小比例送配題材運作,。職業(yè)機構(gòu)的超短線動態(tài)技術(shù)　

  

滬深股市的個股波動頻率較短，買賣時機具有較強的“點”概念,，機會的把握與風險的防范常常取決于短短幾個小時的決策,，能否較好地把經(jīng)典操作技術(shù)與預計方案動態(tài)地與實戰(zhàn)結(jié)合起來，是判斷投資者是否具備職業(yè)素質(zhì)的重要標準,。不少投資者在非對抗性的分析活動中能夠達到一定的水平,，但在具有強烈對抗性質(zhì)的實戰(zhàn)中則發(fā)揮不出應有的水平，其中原因有三點：一是全局觀欠缺,，二是心態(tài)脆弱,，三是沒有掌握動態(tài)技術(shù)，其中前兩點我們已在《獵莊狐貍》中有了較多的分析,，本篇文章側(cè)重討論職業(yè)機構(gòu)的超短線動態(tài)技術(shù)。

一,、超短線動態(tài)應用的前提 

中小投資者無法控制股價,，只有順大勢操作或者掌握自己持有的個股的運動規(guī)律才能獲得收

益,。在運用超短線動態(tài)技術(shù)時一定要有全局觀，把操作個股的買賣動作與大盤的即時變化結(jié)合起來才能發(fā)現(xiàn)超短線動態(tài)技術(shù)的優(yōu)勢,，否則會出現(xiàn)抓住芝麻丟了西瓜的現(xiàn)象,。通常情況下，當大盤的高低價與個股的高低位一致時,，應堅決貫徹順勢原則,，在大盤出現(xiàn)方向性的運動趨勢時，操作者應該滿倉運作或者全線清倉,；當大盤的高低位與個股的高低位截然相反時,，應以投機的心態(tài)短線輕倉實施逆市套利原則；不能與大盤構(gòu)成上述兩種關(guān)系的個股基本上沒有短線關(guān)注價值,。   二,、大盤罕見漲跌的應變技術(shù)  滬深兩市每年均會由各種原因出現(xiàn)數(shù)次爆漲爆跌的機會，把握住這種機會是確立投資者一年固定收益的關(guān)鍵,。因此,，投資者以３０日均線為依據(jù)判斷大盤高低點后，一定要有５０％的

資金用來對付可能出現(xiàn)的爆漲爆跌機會,，作不到這點的投資者,，相信不會獲得持續(xù)的良好年收益。由于目前過高的交易成本與絕對高低位難以把握,，在滬深股市不會空倉就不會贏錢,，這是眾多職業(yè)投資者用血的代價換來的經(jīng)驗。在大盤每次出現(xiàn)暴跌時均應分兩批大膽重倉出擊,，從滬深股市存在以來,，這種操作無一次出現(xiàn)失誤，不要考慮造成大跌的原因,，出擊的目標品種的選擇原則應以超跌放量,、小盤、高ＯＢＶ值為主,；在大盤出現(xiàn)低位大漲時,，同樣應該大膽分兩批倉位出擊，以領(lǐng)先上漲的新莊股為主追擊目標,，在大盤出現(xiàn)高位大漲時,，應先空倉觀望。

二,、盤局的應變技術(shù) 

在大盤出現(xiàn)圍繞３０日均線上下震蕩走勢時,，可以參照乾隆的８１和８３顯示量比指標作短線，特別是注意那些具有下列技術(shù)特征的個股，１．處于低位的首次越上量比前六名的個股,，２．在重要均線上下位置出現(xiàn)放量長下影陽線的個股,，３．形成無量運行上升通道走勢的小盤股，４．存在著中短期明顯社會題材的概念股,，５．在Ｋ線圖上處于低位但時常有長上下影線或有大陽大陰線的個股,。

四、大盤單向持續(xù)運動時的應變技術(shù) 

大盤與３０日均線同步運行時,，在上漲時應該堅決追量買進,，在下跌時應該見量看多無量看空，葛蘭維的八項買賣原則比波浪理論更具實戰(zhàn)性,。

五,、炒作科技股的應變技術(shù) 

由于科教興國已經(jīng)深入人心，并且成為國策,，在二級市場上科技股已經(jīng)成為最明顯的機會板塊,，有必要專門研究科技股的操作技術(shù)。由于新股擴容與資產(chǎn)重組的實施,，市場上會不斷出現(xiàn)新的科技潛力股,，但需要注意的是科技股具有寬幅震蕩的特點，操作好了獲利極豐,，操作不好,，短線損失也會讓投資者無法接受。近期不少著名股評人士在不恰當?shù)臅r候推薦科技股而被投資者罵得狗血噴頭,，一些職業(yè)投資者的下例原則對于作多科技股有一定的實效：１．底部放量并形成經(jīng)典底部圖形（如頭肩底）的科技股,；２．兼具當時其它熱點題材的科技股；３．經(jīng)過長時間弱勢走勢進入合理價位（如經(jīng)過大盤大跌或者業(yè)績打擊后）的科技股,；４．因送配題材出現(xiàn)使絕對股價變成低價的個股,；５．有裕隆基金、裕陽基金（經(jīng)典品種有風華高科,、樂凱膠片）中信興業(yè)信托（國嘉實業(yè)）大量持股但股價處于底位的科技股,。目前盤中最具中線潛質(zhì)的科技股為華東電子（０７２７），該股由裕隆基金大量持有,，目前價位處于頭肩低圖形的低位區(qū),，具備深圳高科大會（１０月５日－１０日）的后續(xù)題材，在大盤連續(xù)下跌（９月初）ＫＤＪ技術(shù)指標向下的情況下,，股價逆市攀升,，顯露出主力的反技術(shù)大力加倉跡象，該股的科技含量從生產(chǎn)線上機器人的數(shù)量比工人多足以展示,，與東方電子,、廈新電子同類電子股相比股價嚴重偏低,，是機構(gòu)大戶難得的中長線投資品種。另外,，深達聲也有類似的情況,。 短線異動快速選股的操作方法　

筆者在一個職業(yè)機構(gòu)的操盤室看到過這么一句話，“改變自己來適應強勢指數(shù)世界,，讓弱市中的潛力股來跟著自己”。私下認為該機構(gòu)已經(jīng)洞悉了滬深市場的一些內(nèi)在奧秘,。特別是在大盤強勢的時候,，如果能夠有一套即時應變的方法來追巡短的爆發(fā)機會，將會使投資者的總體收益率快速提高,，在春節(jié)后的這段行情特別顯示了短線異動快速選股法則的重要性,，下面根據(jù)2000年市場情況談些這方面的看法。 

　　

　　一,、漲停板的追尋方法 　　

　　由于在強勢中機構(gòu)的運作形態(tài)同普通投資者一樣,，是非常樂觀的，因此其短線發(fā)動的最大特征就是漲停開始,，現(xiàn)在不少機構(gòu)操盤手在決定發(fā)動總攻時的口頭語是“為了打開尷尬的

局面,，先來一個漲停板再說”，由于在大盤處于強勢的時候,，越是走勢強勁的個股,，其跟風助漲的資金越多，拋壓也越輕,，在這種情況下,，多數(shù)機構(gòu)會采取連續(xù)拉升的辦法，特別容易產(chǎn)生與其它個股進行盤比的思想,，這就為洞悉機構(gòu)心理的職業(yè)人士帶來了機會,，在春節(jié)前后，有一些做莊者專門瞄著股價處于低位的股票在其產(chǎn)生第一個漲停板的趨勢時跟進,，取得較大的成功,。需要說明的是，這種方法只有在兩市大盤的成交量達到300億以上時才有用,，如果在大盤成交量較小時,，反而具備殺傷力。   　　二,、連續(xù)量能的追尋方法  　　我們在這里所提到的量能包括三個概念,，一是個股每天的總成交量能，二是個股的當天的換手率,，三是個股盤中的即時量比,。繁第一天成交量第一次占據(jù)了兩市成交量總排名靠

前，量價配合有比較理想的個股在其后有短線潛力，這種股票容易成為領(lǐng)漲股,。繁第一天成交換手率超過流通盤子10%的股票在其后容易連續(xù)上漲,，容易成為黑馬股。繁第一天的量比指標第一次進入電腦量比排行榜的個股在當天就應在大盤安全的基礎下逢低進入,，該股容易成為熱門股,。 

　　

　　三、信息術(shù)的追尋方法 　　

　　我們這里提到的短線信息有三點,，第一是聯(lián)動信息,，如果某只股票走勢非常強勁，并且引人矚目,，那么與其關(guān)聯(lián)緊密的個股會有跟風上漲作用,，比如說在2月21日，興業(yè)房產(chǎn)率先漲停,，其后其關(guān)聯(lián)品種飛樂音響很快從低位拉上漲停,；第二是滯后信息，在2月14 

日大盤出現(xiàn)了淋漓的升勢,，當天停牌的天鵝股份在15日開盤后連續(xù)兩個漲停,；第三是提示信息，在春節(jié)后大盤上漲的前期茂化實業(yè)與國風塑業(yè)表現(xiàn)一般,，但在其公布較好的業(yè)績后,，經(jīng)過一天的整理便明顯有新增資金介入，出現(xiàn)大漲的情況,。 

　　

　　四,、特殊時間的追尋方法 　　

　　我們在這里特殊時間段包括兩個階段，第一是開盤后半個小時,，即9：30-10點鐘,，在這個時間段需要注意成交量與量比明顯放大拉升的股票；第二是閉市前半個小時,，需要經(jīng)?？茨切┨幱?分鐘漲幅前例的并以最高價收盤個股，這類個股容易在第二天高開大漲,；在其它時間段則需要經(jīng)常盯在即時成交視窗上,，看見有即時大筆成交的品種，需要立刻觀察分析其走勢特點,，是否含有明顯機會,。需要說明的是，用這種方法只能在每只股票上投入少量資金,，但可以多選一些品種,。 

　　

　　五,、發(fā)現(xiàn)熱點股票的轉(zhuǎn)換時機 　　

　　在強勢市場中，時間也是非常寶貴的機會,，因此需要拋棄中線思維,，及時跟進當時的最新熱點。通常市場熱點的輪次為首先是與點火品種相同的板塊,，次之是當年潛在的題材板塊,，再次之是價格較低業(yè)績尚可的品種板塊，最后為指標股與垃圾股,。在一個板塊呈現(xiàn)明顯的疲態(tài)后,，不應再已主要精力關(guān)注該板塊，應立刻重倉換股,。另外判斷行情的力度大小時注意，短線行情重消息,，中線行情重題材,，長線行情重業(yè)績? 指數(shù)期貨交易技巧　隨著中國證券市場的快速發(fā)展，多種類型的機構(gòu)投資者進入證券市場勢在必然,。初級市場存在幅度較寬的價格波動,，這種價格波動對一些只能贏不能輸?shù)拇筚Y金來講，無疑是一種系統(tǒng)風險,，股票指數(shù)期貨就是為預防股票市場的系統(tǒng)風險設計出來的,。因此，滿足人們套期保值的需要是股票指數(shù)期貨的首要功能,，同時指數(shù)期貨的出現(xiàn)也為一些職業(yè)投資者提供了小本博大利的機會,。近期一直有不少機構(gòu)投資者和大戶朋友與筆者探討指數(shù)期貨的實戰(zhàn)操作技巧問題，下面筆者把自己了解的指數(shù)期貨交易知識作一些總結(jié),，供讀者參考,。

　　一、適合投機的機會擴大性

　　目前的深滬市場交易制度是股票現(xiàn)貨交易,，只有“做多”機制,，沒有“做空”，也不許“按金交易”,。這種“單程交易”和“現(xiàn)貨”方式,，導致市場在相當多的時間里處于無機會

的風險時期，此時資金只有處于閑置狀態(tài),。指數(shù)期貨的出現(xiàn),，使得資金無論是市場處于多空哪個方向，都有充分發(fā)揮的余地,，同時可以對過分投機超值品種的大資金做莊起到抑制作用,，同時期貨交易有以小博大的特征,，在現(xiàn)貨市場出現(xiàn)過分的單方向運動時，小的閑散資金可以充分把握機會,?？偟膩碇v，指數(shù)期貨的設立對于中小資金的運作比目前的交易制度更為有利一些,。   　　二,、適合投資的成本鎖定性 　　股票指數(shù)期貨能夠為投資股票保值，下面我們舉例說明,。某投資機構(gòu)通過綜合分析認為許繼電氣這個股票有投資價值,，因此購入該股票，但投資機構(gòu)又擔心萬一股市全面下跌會使其投資的股票價格隨之下跌,，這樣可以決定賣出股票期貨指數(shù)進行保值,，無論是指數(shù)的漲跌

影響到許繼電氣漲跌，股票的現(xiàn)貨增減與股票的期貨增減是對沖抵銷的,，這樣可以使得投資機構(gòu)買入許繼電氣的成本鎖定,，來穩(wěn)定獲得許繼電氣每年的經(jīng)營利潤分紅，從這個角度來看,，指數(shù)期貨的設立,，對以投資為主要目的的大資金起到了保護作用。

　　三,、對現(xiàn)實市場的影響

　　對于一個新題材的出現(xiàn),，多數(shù)投資者可能更為關(guān)心其對現(xiàn)實市場的影響，我們對一些資深實戰(zhàn)人士進行調(diào)查得到下面結(jié)果,。

　?。薄⒁话闱闆r下,，投資機構(gòu)選擇的套期保值品種常見條件有：Ａ,、經(jīng)營業(yè)績優(yōu)異穩(wěn)健,；Ｂ,、財務狀況良好；Ｃ,、成長性好且市盈率低,，比如類似許繼電氣五糧液等類品種。

　?。?、由于目前的市場交易成本高，具備投資價值的上市公司數(shù)量少,，同時滬深市場有漲難跌易的習慣,，因此,，指數(shù)期貨的出現(xiàn)將可能會對現(xiàn)有的指數(shù)價格造成短期沖擊，但是可以增加大資金的入市熱情,，優(yōu)異上市公司有望中線走強,，同時對指數(shù)中線走強起到幫助作用。

　?。?、由于這種制度將會使市場成交量大于目前，券商將會對指數(shù)期貨的出現(xiàn)表現(xiàn)出極大的積極性,，而對尚未上市的大型低質(zhì)國企的發(fā)行價格起到抑制作用,。

　　４,、在指數(shù)期貨推出的同時,，如果能夠同時降低交易成本，則是重大利好,，如果僅把指數(shù)期貨的推出作為進一步無節(jié)制的擴大低質(zhì)新股發(fā)行的手段,，則市場對中小投資者的殺傷力更大。

　?。怠⒂捎谥笖?shù)期貨的交易規(guī)則為Ｔ＋０,，并且以小博大,，因而分時指標的應用會受到主力重視。股票的莊家附加值分析技術(shù)　

在滬深股市實戰(zhàn)群體中,，從入市的主體來分,，一般可以分為主力和跟風盤，兩者在套利操作時是互為對手的,，由于市場中絕大多數(shù)的投資者屬于跟風盤的一類,。本篇文章在跟風盤的立場上討論個股的莊家附加值分析技術(shù)，也就是探討主力莊家的經(jīng)典選股技術(shù),，以便普通的投資者在選股時能更有針對性,。莊家選股主要從下面幾個方面來考慮，一是基本面,，二是技術(shù)面,，三是題材面，四是操作面,。 

一,、基本面的莊家附加值 

通常情況下，主力莊家對個股的下述基本面最為重視：１．募股配股資金產(chǎn)生效益的質(zhì)量與時間,，一般主力喜好選擇有利潤增長潛力的股票,，并在利潤產(chǎn)生時效前的半年開始進莊運

作,；２．未分配利潤的多少以及資本公積金、凈資產(chǎn)值的多少,，主力最為喜好未分配利潤多的股票,，其次是資本公積金與凈資產(chǎn)值高的股票；３．主力喜好無送股歷史,，流通盤子與總盤子相比為１：３左右的個股,，這種股票利于主力幫助企業(yè)提高經(jīng)營業(yè)績以提高流通股價。由于目前利率所對應的市盈率為４４倍,，個股的業(yè)績每提高０．１元,，流通股股價可以提高４．４元。如果流通盤子與總盤子的比值太小,，主力幫助企業(yè)提高業(yè)績的難度就太大,，成本太高。    目前滬市盤中未有大比例送股歷史,，但有利潤增長點與較高的未分配利潤的股票有美爾雅（６００１０７）,、雅戈爾（６００１７７）、三峽水利（６００１１６）,、中水漁業(yè)（０７９８）,。

二、技術(shù)面的莊家附加值 

主力選擇到合適的個股后,，其后的主要工作就是大量買進該股的籌碼,，一般情況下主力要持有個股流通盤的３０％左右才能演繹出大莊牛股的走勢，要完成這個質(zhì)變需要三個月至半年時間的獨立于大盤抗跌抗?jié)q方式的箱體震蕩,，一般情況下,，投資者無意中買入此期間的個股，多數(shù)都會在主力的股價心理誘導下高買低賣虧損出局,，即使是部分知情者也會因為心態(tài)原因抗不住主力的震蕩誘導,。比如說在西寧特鋼發(fā)動前，許多河南的投資者都知道該股有超級主力介入,，有大做的可能,，但最終并沒有幾個人能夠獲得太大的利潤，西寧特鋼,、湘火炬,、北京天橋的技術(shù)圖形值得喜好跟莊投資者的反復研究。目前盤中具有價格優(yōu)勢的潛力強莊股有杭鋼股份,，投資者可以作為實習之用,。 

三、題材面的莊家附加值 

在滬深股市中有部分職業(yè)主力專門針對每年出現(xiàn)的能夠吸引多數(shù)投資者響應的社會事件題材進行運作,，也獲得到了很高的利潤,。通常此類主力都是在題材爆發(fā)前半年就開始反復運行震蕩上揚方式的差價運作,，股價運作的時機選在市場無其它題材搶頭的橫盤階段，主力運作此類股喜好板塊運作以激發(fā)市場聯(lián)想,，在跟風的投資者少時,，邊吃籌碼邊向上拉升，一旦達到一定的差價又有足夠的跟風盤時堅決派發(fā),，多次循環(huán),，一旦題材兌現(xiàn)，主力會毫不猶豫地倒光籌碼,。主力在操作題材股時,，資金往往在一只板塊龍頭股上較為集中，而多數(shù)題材股投入的資金并不大,，只是一些作差價的籌碼,。９９年下半年的市場題材還有：航天科技題材，國慶５０題材,，低價大型國企題材,，澳門回歸題材，加入ＷＴＯ題材,，跨世紀題材,。投資者可以對應時間段與對應題材股觀察運用。 

四,、操作面的莊家附加值 

主力機構(gòu)在資金的使用效率上往往要求較高而且不容有大的失誤,，特別是股價高位與低位時的運行有既定的慣常手段。主力莊家在市場出現(xiàn)明顯的高位和低位現(xiàn)象時會堅決逆反操作,，其具體的手段可以是本文第二項中機構(gòu)操作手段的規(guī)模放大，能否認清和感覺到主力的這種手段應用,，是職業(yè)投資人與業(yè)余愛好者的區(qū)別標志,，也是投資者能否取得一定年收益的關(guān)鍵，股價與指數(shù)位于高位時的市場現(xiàn)象有：１．巨量現(xiàn)象反復出現(xiàn),，２．對于大跌散戶麻痹,，３．眾多中線指標高位，４．較多的獲利盤,，并且多數(shù)散戶的獲利盤集中在熱門股上,，５．利多放大，利空也漲,。股價與指數(shù)位于低位時的市場現(xiàn)象有：１．低量現(xiàn)象反復出現(xiàn),，２．股價波動范圍狹小，３．中線指標低位,，４．連續(xù)陰線后的放量大陰線,，５．利空放大,，利好也跌。 

五,、莊家附加值高的原因 

一般情況下,，莊家附加值最高的股票應具備下例關(guān)鍵要素，第一是股票質(zhì)地,，第二是強莊控盤,，第三是有后續(xù)題材。目前盤中杭鋼股份（６００１２６）就具備此三要素,，該公司的經(jīng)營管理業(yè)績受到中央電視臺的表彰報道,，在大盤下跌中逆市揚升，有配合后續(xù)鋼鐵股發(fā)行上市的題材,，很可能成為大紅馬,，可以重點研究。                第三章．股票是怎磨樣漲停的

作者：白曉昱股市是物質(zhì)的,，物質(zhì)是運動的,，運動是有規(guī)律的。在股票市場上漲停作為一個價格運動的過程,，其運行軌跡是客觀存在的,。分時走勢圖，真實,、完整,、及時地記錄著每支股票在當天交易過程中每一個時點的交易數(shù)量、交易金額,，交易過程中的人氣,，交易過程中的動能，交易過程中主力資金的運作意向,、運作力度等等,。這些信息無疑為我們研究和認識股票市場，最大限度地了解和把握股票價格運動的趨勢,，以便有效地指導股票市場的投資活動,，增強股票交易的主動性，提高投資活動成功的概率,，提供了一定的條件,。盡管世界上沒有兩片完全相同的樹葉，但股票漲停的過程還是有一些共性可循的,。通過對漲停股票分時走勢圖的跟蹤觀察,、分析研究、認真歸納就其運行軌跡大致有以下幾種類型：

一、一波拉漲停

是指股市開盤后,，股價沿著某一角度上升中途沒有回檔,，直至漲停。這里又有以下幾種情況：

（一）開盤就是漲停板

分時走勢軌跡簡單明了,，平行直線一條,。ST深華源2001年4月25日的走勢就是這樣的典型。

（二）跳空高開不回檔,，直至漲停

這種方式漲停的股票其分時走勢圖中運行的軌跡相對而言比較簡單,，大體上是斜線一條。跳空高開,，是強勢的表現(xiàn),。它說明投資者對該股前景看好，愿意以高于昨收盤的價格買入該股,。不回檔,，則反映多頭氣勢旺盛，能量巨大,，空頭沒有絲毫發(fā)威的余地,。這種情況大多在承接上一交易日的強勢中出現(xiàn)。

輕工機械2001年4月30日跳空以20.68元的價格高開,，在買單的強勁推動下,，斜線上升，開盤還不足15分鐘就封住漲停板,，且封漲停的買單量還很大,。到上午9:53分的時候還有11793手封漲停。這一走勢就十分的典型,。

（三）在昨收盤附近開盤,，拉至漲停

這種方式漲停的股票，其分時走勢圖中的運行軌跡,，也是比較簡單的,，大體上也是一條斜線。昨收盤附近開盤,，說明開盤時該股的供求大體與昨收盤相當。多空雙方的力量對比并沒有產(chǎn)生大的變化,。只是隨著交易的展開,，情況發(fā)生了變化，多頭力量在運動中得到了增強,，空方力量受到了削弱,。

北大科技2001年4月20日以12.58元的價格微弱高開，在經(jīng)歷短暫的拉鋸之后，多方的力量得到了加強,，股價擺脫困擾向上拉出漲停就是典型的范例,。

二、二波拉漲停

是指股市開盤后,，股價回檔,，獲得支撐后，調(diào)頭沿著某一角度上升直至漲停,。這里又有以下幾種情況：

（一）漲停開盤后,，被打開，而后又漲停

漲停開盤常常反映著投資者對該股票的明顯看好,，是多頭能量強勁的突出表現(xiàn),。ST中華B 2001年4月25日下午開盤就被巨大的買單推到了漲停板上，但隨后受到獲利盤的打壓,，漲停板被撕開,，緊接著又被死死封住。這就是一個很典型的例子,。

（二）跳空高開,，回檔獲支撐后直至漲停

這種方式漲停的股票其分時走勢中的軌跡，像一個評判是與否的“對勾”,。跳空高開會明顯地帶來一定的獲利空間,，部分獲利籌碼很容易在這個時候涌出，從而迫使股價回檔,。而多頭的能量一般不會在一個跳空高開中損失殆盡,，所以往往會在很短的時間內(nèi)重新聚集，向上發(fā)力,，推動股價奔向漲停,。

ST中華B在2001年4月30日以3.40元的價格大幅跳空高開，就受到了獲利盤的打壓,，股價滑落0.06元,，但很快得到了多方的增援，股價掉頭向上,，在上午第一時段便漲停,。這就是很好的一例）。

（三）在昨收盤處開盤,，回檔獲支撐后拉至漲停

以這種方式漲停的股票其運行軌跡,，在分時走勢圖中就表現(xiàn)的比前兩種方式復雜。開盤于昨收盤附近,，多空雙方力量相對平衡,，但如果前幾日是弱勢,，空方能量往往會突然跑出，使股價跌落,。但多方能量較大仍可以再拉出漲停板,。

ST永久在2001年4月25日下午以11.00元的價格開盤，但由于其前期走勢不振,，瞬間就被賣單打掉了0.36元,。但很快又被多方拉起，并且牢牢封住了漲停板,，在收盤后仍有2537手買單在漲停板上待購,。這就是一個十分典型的例子。

三,、三波拉漲停

是指股市開盤后,，股價沖高回落，在獲得支撐后,，調(diào)頭沿著某一角度上升直至漲停,。這里又有以下幾種情況：

（一）開盤后沖高回落，在黃金分割處獲得支撐上至漲停

開盤后大幅度的沖高,，常常會形成較大的獲利空間,，為短線投資者提供運作的機會。這時往往會有短線客兌現(xiàn)出局,，引起股價回落,。多數(shù)情況下沖高回落的黃金分割處是多方固守的重要部位。此處獲得支撐股價常常會掉頭拉向漲停,。2001年4月20日,，輕工機械走勢可算是比較典型的一例。

（二）跳空高開,，沖高回落受均線牽引掉頭直至漲停

這種方式漲停的股票其分時走勢圖中的運行軌跡就像是我們?nèi)粘Ｉ钪幸姷降?#8220;小心觸電”標志,。股價均線在弱勢時是壓力線，在強勢時常常又是引力線,。它往往可以把下挫的股價拉起來,，使其掉頭走向漲停。

ST鞍一工在2001年4月27日以6.95元的價格跳空高開,，在快速沖高后,，隨即滑落。由于受到均線的牽引,，該股股價很快掉頭向上封住了漲停板,。該股早市第一時段就是這樣的走勢。

（三）高開后遇阻回落,，在開盤價附近獲支撐后拉至漲停

這種方式漲停的股票其在分時走勢圖上形成的軌跡,，也像是“小心觸電”的標志。連續(xù)的揚升會形成大量的獲利盤,。由此拋盤的涌出也就不足為怪了,。但在強勢中，開盤價附近有著強大的支撐,，所以股價回落到此往往會受到很大的支撐而促使其掉頭向上,，甚至于拉出漲停。

在一個漲停板之后,，ST達聲在2001年4月25日又跳空高開,，急速上揚中因遇拋盤，股價出現(xiàn)滑落,。但在開盤價附近獲得強大的支撐,。于是股價又回頭向上直奔漲停。這就是一個典型,。

四,、突破箱體拉漲停

是指股價在某一箱體中運行一段時間，然后突破箱體上沿,，沿某一角度上升至漲停,。這里又有以下三種情況：

（一）突破單一箱體拉漲停

這種方式拉漲停的分時走勢較規(guī)范，它往往出現(xiàn)在股票價格發(fā)生轉(zhuǎn)折的初期,，出現(xiàn)在明顯的止跌組合之后,。2001年4月25日ST南洋以5.11元的價格開盤，其一天的運行基本上是在一個箱體中進行,，只是在收盤前15分鐘左右才突破箱體奔向漲停,。這是一個典型的走勢。

（二）突破復合箱體拉漲停

以這種方式漲停的股票其分時走勢圖中,，股價運行的軌跡搭成了向上攀登的雙層臺階,，股票的價格先后運動在兩個明顯不同的箱體之中。

ST閩閩東在2001年4月27日的交易當中,，起先是在7.23元和7.32元的箱體中運行,。上午10:20分左右股價突破7.32元的箱體上沿，到了7.38元至7.45元的一個新的箱體中運動,。兩個箱體復合成臺階將股價穩(wěn)穩(wěn)地送上一層,。這是一個較為典型的圖例（。

（三）突破多重箱體拉漲停

這種方式漲停的股票,，其分時走勢圖中的軌跡畫出了層層梯田,，股票的價格隨梯田拾級而上，到達一個新的境界,，這種方式拉出的漲停板,，往往突出地暴露出主力運作的痕跡,，是主力向上發(fā)力的具體表現(xiàn)。

經(jīng)過一段波浪式的推升,，興業(yè)房產(chǎn)的股價逼近了前期高點,，為了有效突破，2001年4月20日該股先在16.62元至17.00元的箱體中震蕩走過早市,，下午1:30分左右開始突破,，連續(xù)3波將股價拉向漲停。全天的股價軌跡形成比較典型的突破多重箱體拉漲停的走勢,。

五,、低開拉漲停

它是指股票以低于昨天收盤的價格開盤，而后拉至漲停,。這種方式拉出的漲停板,，常常是主力資金為了避開空頭拋壓而采取的一種運作手法。它可以較好地隱蔽主力的操作意向,，使其在一種并不明了的背景下實現(xiàn)意圖,。

在經(jīng)歷兩日較大幅度的震倉之后，ST特力B 2001年4月27日,，跳空0.02元,，以6.10元的價格開盤，隨后便開始震蕩拉升,，在上午10:40分左右將股價拉至漲停,。當日運作軌跡就是這樣一種走勢。

600605輕工機械2001年4月30日跳空以20.68元的價格高開,，在買單的強勁推動下,，斜線上升，開盤還不足15分鐘就封住漲停板,，且封漲停的買單量還很大,。到上午9:53分的時候還有11793手封漲停。這一走勢就十分的典型,。

600603興業(yè)房產(chǎn) 2001年4月20日該股先在16.62元至17.00元的箱體中震蕩走過早市,，下午1:30分左右開始突破，連續(xù)3波將股價拉向漲停,。全天的股價軌跡形成比較典型的突破多重箱體拉漲停的走勢,。

60083ST鞍一工在2001年4月27日以6.95元的價格跳空高開，在快速沖高后,，隨即滑落,。由于受到均線的牽引，該股股價很快掉頭向上封住了漲停板,。該股早市第一時段就是這樣的走勢,。

000007ST達聲在2001年4月25日又跳空高開,，急速上揚中因遇拋盤，股價出現(xiàn)滑落,。但在開盤價附近獲得強大的支撐,。于是股價又回頭向上直奔漲停。這就是一個典型,。

ST閩閩東在2001年4月27日的交易當中，起先是在7.23元和7.32元的箱體中運行,。上午10:20分左右股價突破7.32元的箱體上沿,，到了7.38元至7.45元的一個新的箱體中運動。兩個箱體復合成臺階將股價穩(wěn)穩(wěn)地送上一層,。這是一個較為典型的圖例,。

2001年4月25日ST南洋以5.11元的價格開盤，其一天的運行基本上是在一個箱體中進行,，只是在收盤前15分鐘左右才突破箱體奔向漲停,。這是一個典型的走勢。

000014ST深華源2001年4月25日的走勢就是這樣的典型,。

600818ST永久在2001年4月25日下午以11.00元的價格開盤,，但由于其前期走勢不振，瞬間就被賣單打掉了0.36元,。但很快又被多方拉起,，并且牢牢封住了漲停板，在收盤后仍有2537手買單在漲停板上待購,。這就是一個十分典型的例子,。

ST中華B 2001年4月25日下午開盤就被巨大的買單推到了漲停板上，但隨后受到獲利盤的打壓,，漲停板被撕開,，緊接著又被死死封住。這就是一個很典型的例子（圖3-5,、圖3-6）,。

北大科技2001年4月20日以12.58元的價格微弱高開，在經(jīng)歷短暫的拉鋸之后,，多方的力量得到了加強,，股價擺脫困擾向上拉出漲停就是典型的范例。第五章 怎么樣捕捉漲停板

作者：白曉昱知道過去可以很好地認識現(xiàn)在,，認識和把握了現(xiàn)在就能較好地預測未來,，概率較大地預測到股票價格未來的運作走勢，就可以比較恰當?shù)貙嵤┩顿Y計劃,，取得較為理想的投資收益,。

股票漲停的運行軌跡為我們留住了股票價格過去的腳步,，臨盤股價的分時走勢又為我們展示著波瀾壯闊的現(xiàn)在。那么了解,、認識這些軌跡和走勢,，就為我們有準備、有意識,、有成效的捕捉漲停提供了可能,。這就是在股價運行出現(xiàn)漲停走勢的特征時，特別是在臨盤分時走勢圖中出現(xiàn)漲停走勢的特征時,，及時介入,，享受欣喜，獲取利益,。

具體來講就是要從以下幾個方面入手,，進行認真細致的分析研究和及時果斷的操作。

一,、研究K線組合

K線組合是幾個交易日K線的銜接和聯(lián)系,，它無法掩飾地透露著股票價格運行趨勢的某種征兆。研究K線組合的深刻蘊含,，感知其內(nèi)在動意,，把握股票價格上漲征兆，可以大大提高捕捉漲停板的概率,。桂冠電力2001年6月13日的漲停,，就是在一組強勢整理的K線組合基礎上，突破復合箱體拉出漲停板的,。其實對許多諸如“兩陽夾一陰”,、“東方紅大陽升”、“三線開花”等K線組合及均線系統(tǒng)的認真分析研究,，對捕捉漲停有很實用的價值,。

二、分析集合競價情況

集合競價作為深滬兩市開盤前交易狀況的反映,，常常不可避免的要流露出多方當日投入資金及重點攻擊對象的蛛絲馬跡,。顯示著在總結(jié)前一交易日激烈搏擊經(jīng)驗教訓的基礎上，經(jīng)過一夜利弊權(quán)衡和周密安排部署,，主力資金當日運作意圖的一些信息,。認真、細致地分析集合競價情況,，一方面可以較早地感知大盤當天運行趨勢的某些信息,，了解自己投資計劃運作的背景狀況；另一方面，可以及早進入狀態(tài),，熟悉自己選中個股的當日第一信息,，驗證或調(diào)整、貫徹自己經(jīng)過周密制定的投資計劃,，敏銳而有效地發(fā)現(xiàn)并且抓住集合競價中出現(xiàn)的某些稍縱即失的機會,，果斷出擊，提高漲停板的捕捉概率,。

投資者對于自己重點關(guān)注的股票在分析研究集合競價情況的時候,，一定要結(jié)合該股票在前一交易日收盤的時候所滯留的買單量，特別是第一買單所聚集的量的分析,。這種分析對于當天的操作及其捕捉漲停的效果有著十分重要的意義,。

一般地講，如果一支股票在前一交易日是上漲走勢,，收盤時未成交的買單量很大，當天集合競價時又跳空高走并且買單量也很大,，那么這支股票承接昨日上升走勢并發(fā)展為漲停的可能性極大,，通過結(jié)合諸如K線組合、均線系統(tǒng)狀況等情況的綜合分析確認具備漲停的一系列特征之后,，要果斷以略高的價格掛單參與競價買入,。當然也可以依據(jù)當天競價時的即時排行榜進行新的選擇，以期捕捉到最具潛力的股票,，獲得比較滿意的投資效果,。

三、關(guān)注回落的幅度

股價沖高要回落,，這是一種自然現(xiàn)象,，也是股票價格變化的必然，它不以投資者的意志為轉(zhuǎn)移,，是遵循自己的固有的規(guī)律起伏運作,。但是這并不意味著股價沖高回落沒有什么操作價值，相反其沖高回落的幅度和角度,，對股價當日的走勢卻有著至關(guān)重要的意義,。

在一般情況下早盤，特別是開盤后半小時（包括午市開盤后的半小時）的走勢必須十分關(guān)注,，因為這個時候股票價格的變化,，對股票價格全天的走勢有著一定的指導價值。這個時候股票價格回落的幅度不破黃金分割線,，特別是不破0.382的黃金分割線,，在其調(diào)頭向上沖破前期高點時買入，捕捉到漲停板的可能性較大。當然如果漲停板打開,，在回落過程中受到了0.382的黃金分割線的強有力的支撐也可果斷下單,，這常常是天賜良機。

2001年4月10日,，輕工機械跳空以18.68元高開,，早盤一波拉漲停，其后漲停板被打開,。其股價在10:30分時,，受到黃金分割線的有力支撐，下落的股價掉頭向上,，這時就為投資者提供了良好的捕捉漲停板的機會,，及時介入會有比較明顯的效果。

四,、關(guān)注二次上攻時的動能

動能是股票價格波動的能量,，它的大小常常從其運動的角度上反映出來。上攻動能大多從股價走勢的攻擊角度上進行體現(xiàn),。上攻角度越大,，動能越大，當上攻角度大于60度時,，它集中反映做多動能的不可抑制,。但股價上沖一般難以一蹴而就，總要在上攻后有一回落然后二次上攻,，動能大小在此時反映的往往會比較清晰,，動能較大介入時要以高于成交的價格掛單買入，否則容易踏空,。

2001年4月30日ST特力B二次上攻的角度近90度,。不妨直接以漲停價掛單

五、關(guān)注上攻時得的成交量

成交量是多空戰(zhàn)斗力的對比,。有書專論“看盤先看成交量”,，臨盤要關(guān)注大單成交情況，它反映主力資金的價格意志,。當大單低掛時,，它往往會打壓股價使其節(jié)節(jié)走低；當大單高掛時,，它往往會提升股票價格,，使其節(jié)節(jié)走高，隨波上攻,。上攻時大單的成交量為主力資金的價格意向,，一定程度上決定著股票價格的升幅。關(guān)注上攻時的成交量的變化，順其動意及時操作,，可提高捕捉漲停的概率,。

2001年4月25日，拉薩啤酒突破箱頂時成交量明顯放大,，此時應當果斷下單,。

六、關(guān)注均線的支撐情況

股票價格的即時走勢大多無序,，把握起來比較困難,。而反映平均交易價格的均線則較多地體現(xiàn)出一些規(guī)律，把握起來就相對的比較容易,。均價線作為平均的交易價格水平,，對即時股價有著一定的影響。它或牽引,、或拉動,、或支撐、或壓制著股票即時交易的價格,。股價回落獲得支撐,，上漲成為必然，支撐的力度越大,，上漲的幅度也就越大,。關(guān)注均線支撐對捕捉漲停很重要,。

2001年4月25日,，ST瓊?cè)A僑在其運行中受到均價線的有力支撐，應當在均線附近果斷買入,。

七,、關(guān)注箱體底部的支撐力度   股價在一個箱體中運動，其箱體底部的支撐力度的大小,，對臨盤捕捉漲停板有著十分重要的意義,。如果箱體底部支撐力度小，股價就可能跌穿箱底,，走向調(diào)整或漫漫熊途,，相反如果箱體底部支撐力度強大，往往可能使股價有效地突破箱體頂部,，從而走出一輪上升行情,。股價箱體底部的支撐力度，由股價回落到箱體底部附近或跌穿箱體時的變化反映出來,。一般而言,，當股價跌穿箱體底部就被迅速拉起，或接近箱體底部時便返身上行，就說明箱體底部的支撐力度較大,，有資金在護盤或關(guān)照,。反之支撐力度則小，股價會像斷線的風箏,，隨意飄蕩,。在臨盤操作的時候，當目標股在盤中反復下探箱體底部,，

不僅跌不穿箱體底部,，或者剛剛跌穿，就被大買單拉起,，則表明股價受到箱體底部強有力的支撐,，這時當股價返身上漲，在其向上有效突破了當日盤中的前期高點的時候,，投資者要果斷下單介入,。

2001年4月20日，興業(yè)房產(chǎn)全天的走勢就具有這樣的特征,，我們不妨進行一下較為細致的觀察和分析,，以便加深認識，在具體的操作中,，及時的發(fā)現(xiàn)和捕捉這樣的操作機會,。

八、關(guān)注開盤價的支撐力量

開盤價對于主力資金特別關(guān)照的個股來講是有特殊意義的,。它是主力精心策劃的盤面信息之一,。所以在上升期，股價在盤中一般是不會跌穿開盤價的,，即便有時偶爾跌穿,，也會被迅速拉起，或者會被有力地拉起,。

如果臨盤時股價輕易跌破開盤價,，并在較長的時間里不再被拉起，在這種情況下它對捕捉漲停板的意義是不太大的,。

如果盤中股價在開盤價處獲得強有力的支撐,，或被巨大的買單拉起，這表明主力在此還有“戲”,，應在其向上突破,，超越前期高點時果斷介入。

2001年4月25日,，ST吉輕工小幅跳空高開,，沖高遇阻回落后,，在開盤價附近，獲得有力支撐,，隨之便開始反彈,，并迅速沖破前次高點。盤中出現(xiàn)這種情況是捕捉漲停的良好機會,，應當果斷地掛單介入

九,、關(guān)注前收盤價的支撐力量

前收盤價是前一交易日，多空雙方搏擊結(jié)果的真實紀錄,。它對股價的支撐力度反映著前一交易日多方意圖在當前盤中的延續(xù)狀況,。股票處于拉升過程中，一般不會跌破前收盤價,，偶有跌破也會被迅速拉起,。如果前收盤價支撐乏力，輕易被跌穿,，并較長時間不被拉起,，捕捉漲停板意義不大。如果在盤中情況相

反,，則在股價突破前次高點時果斷介入,。ST中華B 2001年4月27日下午復盤后沖高回落，在前收盤價附近獲得支撐,，在股價掉頭向上時,，應當及時買進。

十,、研究主力資金思路,、風格及操盤細節(jié)

漲停板實際上就是主力資金重兵介入的明顯信號，是調(diào)整布局,、變換節(jié)奏或區(qū)分環(huán)節(jié)的標志,。捕捉漲停板就是要搭車,，就是要介入有主力資金介入的股票,。因此，要研究目標股主力資金的操作思路,、做盤風格及操盤細節(jié),。努力做到與主力資金心心相印，買股票先主力一步介入,。不費所謂戰(zhàn)勝主力的腦筋,，盡管只有想不到，沒有做不到,。但一般而言你沒有那個實力,，包括資金實力和策劃,、操盤等運作實力。哪一個大的主力資金后面沒有一個班子在謀劃,、運作,。就算你真有這個實力，可轎子由主力資金抬,，擔子讓主力擔,，你輕松隨主，理想獲利,，何樂而不為呢,？所以要先主力資金拉升時的半拍起步，先主力資金出貨一步出場（主力資金的典型運作可參見第九章）,。

十一,、關(guān)注公開披露的信息

就一般情況而言散戶的信息來源渠道狹窄，獲取速度慢,，得到的信息往往滯后,。但有時候一些重要信息，還是能捕捉到的,，如一些上午停牌刊登公告,，下午復牌的股票就行。如寶石B在2001年4月20日,，上午停牌,，公布年報，下午開盤,。這種信息還是能捕捉到的,。由于其業(yè)績有巨大的提高，這樣的漲停還是應該能捕捉到）,。

十二,、臨盤多關(guān)注30分鐘、60分鐘K線

捕捉漲停板的實際操作重點就是捕捉主升浪,。主升浪的特點是時間短,，升幅大。捕捉漲停板的招數(shù)傾向短線操作的招數(shù),。所以多關(guān)注30分鐘,、60分鐘K線對于臨盤時的具體操作有不可替代的導示作用。

為了盡量避免用空洞的理論來闡述操作,，用陳舊的歷史來注釋現(xiàn)在,，書中所有圖例全部使用實例，分時走勢圖全部用4月下旬以來的實時打印圖例,，但仍然因時間的腳步不停,，避免不了讀書時它成為過去的現(xiàn)實,。所以在實際交易當中可以參考圖中示例（包括第十章所提供的漲停圖例）。但必須明白以上分別論述是為了便于分析每一個具體的特征,，一些特征可能在一支具體的股票上同時反映,，這在分析時已經(jīng)有意展示，如一支股票的分時走勢圖在不同的論述中使用,。事實上在具體的操作當中也只有目標股同時在運行上顯示多種特征交叉,、交替或同時出現(xiàn)時，對捕捉漲停板才更有意義,。進行具體的目標股分析時不能也不應該拘泥于上述圖例,。而應當在關(guān)注目標股即時走勢所反映出的信息的同時，綜合參考上述特征,，結(jié)合大盤及板塊走勢情況進行具體的決策,。

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由上圖可以看到，興業(yè)房產(chǎn)在這一天是以小幅跳空高開的,，開盤后股價一直圍繞著前一個交易日的收盤價進行震蕩,，在震蕩中形成一個較為明顯的箱體。股價每次接觸到箱體的底部,，總要被彈起,，表明箱體的底部支撐力度很強，這種反復觸底的走勢一直延續(xù)到上午收市,。

下午開盤后,，股價再次回落，卻表現(xiàn)出明顯跌不下去的感覺,，此時股價在受到有力支撐的情況下出現(xiàn)反彈,。到13:35分時，盤面上放出1286手的大額買單,，從而拉股價有效突破前期高點,。

此時若該股是投資者重點關(guān)注的對象，則應當果斷以高于成交價格掛單買入,。如果沒有捕捉到這次機會,，也不要緊，應當耐心等待下一次機會的出現(xiàn),。

如果像興業(yè)房產(chǎn)這一天的走勢,，則應當在股價沖高回落到均線附近時掛單買入