---賽思·卡拉曼說，投資操作是基于全面的分析,，確保本金的安全和滿意的投資回報,。不符合這些要求的操作是投機性的。

---賽思·卡拉曼《安全邊際》開頭第一句則引用了馬克·吐溫的名言：一個人的一生在兩種情況下不應該投機,，當他輸不起的時候,，當他輸得起的時候。

 ---卡拉曼認為,，對于投資者而言,，因為股票代表的是相應企業(yè)的部分所有權，從長遠來看,，證券價格趨向于反映相應企業(yè)的基本面,、

---卡拉曼認為，投資者至少可以期望三個方式的獲利：1,、企業(yè)營運所產生的自由現(xiàn)金流,，這將反映在更高的股利和分配的股息上；2,、其他投資者愿意以更高的比率（市凈率或市盈率）來購買股票,，這反映在更高的股價上；3,、通過縮小股票價格與企業(yè)價值之間的差距,。

---卡拉曼說，如何區(qū)分投資者還是投機者實際上非常困難,，因為投資者和投機者持有的標的有時也是一樣的,，當然其含義卻完,。

---卡拉曼說,，根據格雷厄姆“市場先生”的理論。市場經常是無效率的,，并且經常會失去理性,，時而樂觀，時而悲觀,。但是價值投資者必須總是不情緒化,，并能利用其他人的貪婪和恐懼為自己服務,。

---卡拉曼警告說，不要混淆股市中真正的成功投資與它的表象,。一只股票的上漲并不意味著其企業(yè)一定運作良好,，也不代表價格的上漲有相應的內在價值提升為理由。

---菲利普·費雪也說過,，股票價格的任何短時漲跌,，和公司實際正在經歷的任何事情都無關，它只和“金融圈”對這只股票的評價相關,。

---卡拉曼的這個警告有著非常實際的意義：很多信奉價值投資的投資者實際上做的是投機行為,，但自己卻渾然不知。

---卡拉曼認為：我的觀點恰好相反,，風險規(guī)避才是取得長期投資成功中唯一最重要的元素,。并且，如果你想成為價值投資者中的一員,，那么規(guī)避損失必須成為投資哲學中的基石,。

---交易之路本是場學習之路， 很少人天生就是屬于市場,，所以要成功,，你一定得改變!改變過去所有錯誤的觀念與習性，并不斷將正確的行為練習到成為你的習慣,。

---交易之路是孤獨的,，很少人可以和你有共鳴。我可以和人討論的很少,，絕大部份是我在分享,。

---ps.風報比這很棒的概念能用在交易上，是由偉大的Victor在“專業(yè)投機原理”上提出,，此人連賺18年,，平均每年72%報酬率，其中有5年賺100%以上,。

---情緒性,、沖動性交易是輸家的創(chuàng)造者，如果我們回頭翻翻交易記錄,，將會發(fā)現(xiàn),，真正傷害整體績效的，正是那少數幾筆大額的損失,。

---仍然強調資金控管方法,，或者完全無任何資金控管策略，縱使能夠預測行情到90%的準確率,，小心只要一次的翻船,，10年來賺的可能一筆勾消,。

---這市場是基本面+技術面+恐懼+貪婪+情緒+天災+不可預知的綜合體，我們無法控制別人的情緒,，也無法用卜卦算出何時有大地震來,。