26只高送轉(zhuǎn)潛力股 9只投資價值凸顯

     《投資者報》分析員 黃鳳清

　　每年的高送轉(zhuǎn)就像冬日里的一把火,，點燃年末行情。提前布局高送轉(zhuǎn)個股,，往往能夠捷足先登,。

　　歷史經(jīng)驗告訴我們，中小盤股是高送轉(zhuǎn)的搖籃,。今年以中小板,、創(chuàng)業(yè)板為代表的中小盤股,，哪些更具實施高送轉(zhuǎn)的潛力,？

　　縱觀往年中小板及創(chuàng)業(yè)板中的高送轉(zhuǎn)（送股或轉(zhuǎn)股合計在10送轉(zhuǎn)10及以上）個股，具有較高的每股資本公積和每股未分配利潤是實施高送轉(zhuǎn)的根本,，而業(yè)績良好,、股本較小以及股價較高也是多數(shù)高送轉(zhuǎn)股的共同特征。

　　根據(jù)這些指標(biāo)的現(xiàn)有數(shù)據(jù),，同時將全年業(yè)績預(yù)告及中報是否實施過分紅送轉(zhuǎn)這兩個因素考慮在內(nèi),，《投資者報》數(shù)據(jù)研究部篩選出最可能實施高送轉(zhuǎn)的12只中小板個股及14只創(chuàng)業(yè)板個股。

　　這些個股中,，有9只創(chuàng)業(yè)板個股的市盈率仍低于創(chuàng)業(yè)板整體水平,。

　　八成每股資本公積高于2元

　　如何尋找最可能高送轉(zhuǎn)的中小板及創(chuàng)業(yè)板個股？從過往的數(shù)據(jù)來看,，高送轉(zhuǎn)的個股有著明顯的特征,。

　　截取2004年以來根據(jù)年報業(yè)績實施高送轉(zhuǎn)的中小板個股及2009年實施高送轉(zhuǎn)的創(chuàng)業(yè)板個股進(jìn)行研究。在這段時間內(nèi),，共有76家中小板公司實施了86次高送轉(zhuǎn),，18家創(chuàng)業(yè)板公司實施了18次高送轉(zhuǎn)。

　　在中小板及創(chuàng)業(yè)板公司實施的共104次高送轉(zhuǎn)中,，送轉(zhuǎn)當(dāng)年每股未分配利潤高于1元的比例達(dá)到75%,，每股資本公積高于2元的比例達(dá)到78%。

　　業(yè)績增長良好也是多數(shù)高送轉(zhuǎn)股的一大特征,。在2004~2009年實施過高送轉(zhuǎn)的中小板及創(chuàng)業(yè)板公司,，當(dāng)年歸屬母公司凈利潤增幅在30%以上的比例近六成。

　　在股本方面,，創(chuàng)業(yè)板實施過高送轉(zhuǎn)的上市公司基準(zhǔn)股本均在5億股以下,，中小板實施過高送轉(zhuǎn)的上市公司在5億股以下的比例超過95%。

　　從2009年度實施高送轉(zhuǎn)的創(chuàng)業(yè)板公司來看,，股權(quán)登記日股價在50元以上的占到72%,。

　　以上特征，在多數(shù)高送轉(zhuǎn)個股中均十分明顯。如創(chuàng)業(yè)板股神州泰岳,，2009年度每股未分配利潤達(dá)到2.8元,，每股資本公積接近14元，具備高送轉(zhuǎn)的能力,。2009年業(yè)績良好,，歸屬母公司凈利潤增幅達(dá)125%。同時,，該股總股本不足1.3億股,。2009年度，神州泰岳實施每10股派3元(含稅)轉(zhuǎn)15股的分紅轉(zhuǎn)增方案,，送轉(zhuǎn)比例十分之大,。該股股價在公布送轉(zhuǎn)方案時接近160元，到股權(quán)登記日飆升至200元以上,。

　　26只個股最具高送轉(zhuǎn)潛力

　　以上的特征可以作為我們篩選高送轉(zhuǎn)潛力股的標(biāo)準(zhǔn),。考慮到三個季度的業(yè)績能在很大程度上反映全年情況,，因此我們根據(jù)前三季度的財務(wù)數(shù)據(jù)對創(chuàng)業(yè)板及中小板個股的高送轉(zhuǎn)潛力進(jìn)行分析,。

　　根據(jù)前三季度每股未分配利潤高于1元、每股資本公積高于2元,、歸屬母公司凈利潤增速高于30%,、截至11月30日總股本小于5億股且股價高于50元這5條標(biāo)準(zhǔn)，對創(chuàng)業(yè)板及中小板個股進(jìn)行篩選,?？紤]到部分上市公司已發(fā)布2010年全年業(yè)績預(yù)告，對預(yù)告業(yè)績增速低于30%的予以剔除,。同時,，剔除中報時進(jìn)行過分紅送轉(zhuǎn)的上市公司。最終,，篩選出18只創(chuàng)業(yè)板個股及29只中小板個股,。

　　在這些個股中，我們挑選出最具高送轉(zhuǎn)潛力的個股,。較高的每股未分配利潤和每股資本公積是實現(xiàn)高送轉(zhuǎn)的前提,，我們選出二者之和超過10元的個股。根據(jù)這一條件,，我們在上述47只個股中選出了最具高送轉(zhuǎn)潛力的14只創(chuàng)業(yè)板個股,，包括國民技術(shù)、匯川技術(shù),、碧水源,、數(shù)碼視訊,、瑞普生物、康芝藥業(yè),、易世達(dá),、中瑞思創(chuàng)、長盈精密,、東方日升,、乾照光電、新大新材,、回天膠業(yè),、臺基股份，以及12只中小板個股,，包括科倫藥業(yè),、海普瑞、杰瑞股份,、廣田股份,、洋河股份,、七星電子,、漢王科技、焦點科技,、省廣股份,、興森科技、漢森制藥,、眾生藥業(yè),。

　　其中，今年4月份上市的國民技術(shù)前三季度每股資本公積超過21元,，在所有創(chuàng)業(yè)板中位列第一,。每股未分配利潤近2.3元，歸屬母公司凈利潤同比增速近100%,。目前（截至11月30日,，下同），股價超過了150元,，而總股本只有1億股左右,。

　　在中小板中，前三季度每股公積最高的是科倫藥業(yè),，超過20.4元,。其每股未分配利潤近6.5元，在中小板中僅次于洋河股份,。該股前三季度凈利潤同比增長近六成,，全年預(yù)告業(yè)績增長幅度為50%~70%，成長性較高。目前股價超過162元,，總股本為2.4億股,，高送轉(zhuǎn)的可能性較大。

　　兩市第一高價股洋河股份,，股價已超過250元,。該股有良好的業(yè)績，前三季度凈利潤增速近七成,，預(yù)告全年業(yè)績增長50%~70%,。前三季度，該股每股未分配利潤超過6.7元,，每股資本公積超過5.6元,，具備高送轉(zhuǎn)的條件。正可謂動力與條件俱全,，市場上對該股高送轉(zhuǎn)的期望也很高,。

　　9只個股估值相對較低

　　目前，高送轉(zhuǎn)行情已悄然啟動,。一些具高送轉(zhuǎn)潛力的個股市盈率也已經(jīng)過高,，后期風(fēng)險相對較大。

　　那么,，還有哪些個股估值相對較低,？

　　在14只具高送轉(zhuǎn)潛力的創(chuàng)業(yè)板個股中，市盈率（TTM市盈率,，即滾動市盈率,，下同）低于創(chuàng)業(yè)板整體水平的共有9只，分別是臺基股份,、新大新材,、東方日升、回天膠業(yè),、長盈精密,、數(shù)碼視訊、中瑞思創(chuàng),、康芝藥業(yè)以及瑞普生物,。創(chuàng)業(yè)板整體市盈率仍超過73倍，而這9只個股平均市盈率只有61倍,。

　　其中,，臺基股份市盈率只有不足52倍，不僅低于創(chuàng)業(yè)板水平,，還低于其所處的電子元器件行業(yè)水平,。該股四季度以來漲幅小于創(chuàng)業(yè)板的整體漲幅,，后市機(jī)會較大。此外,，回天膠業(yè),、康芝藥業(yè)以及瑞普生物四季度以來漲幅也小于創(chuàng)業(yè)板整體漲幅。

　　12只具高送轉(zhuǎn)潛力的中小板個股,，市盈率均高于中小板整體市盈率,，同時，只有省廣股份1只個股的市盈率低于行業(yè)水平,?？梢姡@些中小板個股的估值已經(jīng)不低,。