主力的倉位是這個(gè)市場中最大的秘密,。知道了這個(gè)秘密,，對(duì)散戶來說就象知道了埋金子的地方，甚至無異于在阿里巴巴的寶庫門前喊了一聲："芝麻開門",。

一,、 探知主力倉位的原理

　　在現(xiàn)實(shí)情況中，人們一般是很難探知這個(gè)秘密的,。這個(gè)秘密主力不會(huì)講,，也沒地方打聽。某些投資者希望通過累積盤面上的大額成交單去計(jì)算主力的倉位,，但這種方法,，其實(shí)與事實(shí)的出入非常大。因?yàn)榫臀覀兯?，為了反追蹤,，主力常常把自己的籌碼分成若干份，像已經(jīng)公告過的億安科技的主力,，他就一共用了600多個(gè)散戶賬號(hào),，來進(jìn)行一只股票的運(yùn)作。
　　假定一個(gè)10個(gè)億的資金在盤面上運(yùn)作,。10個(gè)億應(yīng)該算是比較大的資金了,，但當(dāng)它被分割成100份、或者被分成1000份的時(shí)候,，它就不那么引人注目了,。因?yàn)榧幢闶?span lang=EN-US>10個(gè)億的大資金,，如果分布在1000個(gè)帳戶上，那每個(gè)帳戶上就只剩下100萬,，那么在盤面所看到的交易量,，無非是一個(gè)中戶的交易量，你找不出莊家在哪,。也就是由于大家特別關(guān)注這些大筆的成交,，反而使得主力又多了一種騙線的方法。如果主力想吸籌的時(shí)候,，他會(huì)故意放出一個(gè)大單子做為拋壓,，讓你以為有大戶要離場，他卻可以用小單子完成吸籌,。反過來,，主力要出貨的時(shí)候呢？可以用單筆大成交單買進(jìn),，然后再用10倍于大成交單的小成交單滲透式賣出,，你拿主力一點(diǎn)辦法也沒有。
　　很多人幻想可以通過結(jié)交操盤手個(gè)人來獲知主力的持倉,。市場上的傳聞?dòng)泻芏?，但是這些傳聞也有相當(dāng)大的問題?；貞浺幌?，我們確實(shí)聽說過某個(gè)主力擁有某上市公司股票的傳聞，但我們從來沒有聽說過主力在哪只股票上減倉的消息,。這個(gè)市場事實(shí)又一次說明,，主力擁有哪只股票的消息很可能是故意泄露的，主力暴露自己持倉和公開自己所獲知的信息的目的是一樣的,，無非是想在其拉抬的過程中引誘大家抬轎,，甚至是在其出貨的時(shí)候引誘公眾資金入場。我們不妨再回憶一個(gè)細(xì)節(jié),，每每當(dāng)我們獲知某只股票的消息的時(shí)候,，這些股票的價(jià)格一般都不低，既然這些市場靈通人士可以打探到主力倉位這個(gè)核心秘密,，那為什么在主力低位吸籌期間卻毫無消息傳出,？在主力出貨期間，更無從獲得警告,?？磥恚f家們?yōu)榱俗陨淼睦?，?jīng)常不惜拿自己的熟人和朋友開涮,。本人曾經(jīng)跟一位股友爭論了不下一個(gè)小時(shí),，這位朋友說，莊家親口告訴他,，他們（莊家）仍然在東方明珠這只股票中沒有走,，而這個(gè)時(shí)候東方明珠恰恰處在暴跌前最危險(xiǎn)的高位上。還有更滑稽的故事,，本人有許多朋友是各大傳媒的主編甚至總編,，這些著名電視臺(tái)及報(bào)刊的編輯部,，經(jīng)常是一個(gè)辦公室,，從上到下全套在一只股票上，誰騙了他們,？有意思的是,，這些大記者居然還在為他的莊家朋友辯護(hù)，意思是說他的朋友原本打算護(hù)盤,，無奈拋壓太重,，想扛也扛不住。
　　在這種情況下怎么測算主力倉位呢,？
　　我們必須換個(gè)思路,。既然捉莊如此困難，測算主力的倉位如此困難,，那么我們不妨采用一個(gè)否定式的方法,，我們不再問莊家了，我們問散戶：這只股票你們擁有了多少,？這個(gè)市場除了主力就是公眾投資者,，貨不在散戶手里，就一定在主力手里,，反之亦然,。　　于是,，我們問散戶這樣一個(gè)問題,，什么情況下你們不愿意再持有一只股票了？遺憾的是問了這個(gè)問題之后,，本人的散戶朋友并沒有給我一個(gè)明確的答復(fù),，似乎大家還沒有時(shí)間思考過這樣的問題。于是我換了一種問法：有誰習(xí)慣于獲利30%才把股票賣掉,？大約一千人左右的禮堂中,，只有一個(gè)人舉手。接下來再問：有誰習(xí)慣獲利20%以上再了結(jié),？這時(shí)候有十幾個(gè)人舉手,。最后一個(gè)問題是：有誰習(xí)慣獲利10%到20%之間把股票賣掉,？這時(shí)候舉手的人就非常多了。這個(gè)結(jié)果和本人的操作習(xí)慣也非常接近,。我看了自己的數(shù)百張交割單,，絕大多數(shù)的拋出位置是盈利8%到15%的這個(gè)區(qū)間。這是個(gè)非常普遍的散戶操作習(xí)慣,。我們且不評(píng)價(jià)這樣做是否劃算,，只是得到這樣一個(gè)市場事實(shí)：即散戶很難將股票的浮動(dòng)盈利做到20%以上，于是我們就有了第一個(gè)原理：獲利不拋的籌碼是主力的籌碼,。

二,、下移法測量主力倉位

接下來，我們統(tǒng)計(jì)一下有多少籌碼獲利不賣,。
　　首先,，獲利多少叫獲利？大家各有各的說法,。我給大家一個(gè)參考標(biāo)準(zhǔn)：獲利25%依然不賣的籌碼是主力籌碼,。因?yàn)榘凑丈舻牟僮髁?xí)慣，這25%足夠促成獲利了結(jié)了,。但大家顯然不愿意每次都用計(jì)算器來算算25%的位置是幾元幾角,，好在軟件上有一個(gè)10%等比坐標(biāo)線，每兩根線的間隔是一個(gè)10%的漲跌停板,，從圖上大致估計(jì)兩個(gè)半漲跌停板的位置還是比較方便的,。我們用此來代替剛才所說的25%（兩個(gè)半漲跌停板的價(jià)格幅度是27%）：先左右移動(dòng)K線圖上的光標(biāo)，把它指向您所關(guān)心的那一根K線,，再上下移動(dòng)光標(biāo),，光標(biāo)自近期最高價(jià)下移兩個(gè)半跌停板，然后再從籌碼分布窗口中,，讀出光標(biāo)下方的籌碼數(shù)量,，這個(gè)籌碼數(shù)量就是主力持倉量。
　　圖5-2是著名的億安科技,，其最后交易日是1999年6月11日,。這時(shí)億安科技的股價(jià)并不高，當(dāng)天最高價(jià)是29.48元,。把K線圖的光標(biāo)從29.48元這個(gè)近期最高價(jià)下移兩個(gè)半跌停板,，大致移到23元左右的位置，然后再看籌碼分布窗口右下角的那個(gè)隨光標(biāo)移動(dòng)的數(shù)字,，這就是現(xiàn)在在光標(biāo)位置上可以看到的89.95的數(shù)值,，意思是自光標(biāo)以下的籌碼總量為流通盤的89.95%，這就是我們測量出來的主力持倉量。
     
    
      圖5-2：億安科技（0008）1999/06/11

　　這種測量方法到底準(zhǔn)不準(zhǔn)確,？
　　由于我們沒有資格去交易所查人家的帳,，又由于主力采用的是分倉手法，所以很長時(shí)間里大家對(duì)這種測量方法心里沒底,，恰恰是億安科技這只股票給了我們驗(yàn)證該方法準(zhǔn)確性的機(jī)會(huì),。
　　2001年，隨著億安科技操縱市場的行為被全面爆光,，管理部門組織了一次司法調(diào)查,。最終查實(shí)：從1998年10月5日起，億安科技的四個(gè)莊家公司――廣東欣盛投資,、中百投資,、百源投資和金易投資是利用627個(gè)個(gè)人股票帳戶及3個(gè)法人股票帳戶，大量買入億安科技之前身"深錦興"股票的,。四公司其時(shí)據(jù)稱共持有公司股票53萬股,，占流通股的1.52%。而到2000年1月12日止,，四公司所持億安科技股票已達(dá)3001萬股，占到了流通股的85%,。（據(jù)《財(cái)經(jīng)》雜志2001年6月號(hào)報(bào)道）,。于是我們把光標(biāo)移到2001年1月12日，再下移兩個(gè)半跌停板來估計(jì)一下當(dāng)時(shí)主力的持倉量,，結(jié)果是主力持倉約為86.87%,，與政府調(diào)查的結(jié)果僅相差了不到2個(gè)百分點(diǎn)?？磥磉@種測量方法的準(zhǔn)確度還是可靠的,。
　　我們定義這種測量主力倉位的方法叫"下移法"。它開創(chuàng)了技術(shù)分析的一個(gè)新時(shí)期,，在此之前精確計(jì)算主力倉位幾乎是不可能的,。開個(gè)玩笑說，這個(gè)方法發(fā)現(xiàn)于2000年有些遺憾,，如果它早些問世,，我們就可以在1999年億安科技的股價(jià)僅為20多元的時(shí)候發(fā)現(xiàn)這只股票莊家高度持倉，那時(shí)和莊家玩一把會(huì)很有意思,。而到了2000年2月,，該股已漲到了126元，就是借給我十個(gè)膽子我也不敢"與莊共舞"了,。
　　我們?cè)倏匆幌?st1:chsdate Year="1999" Month="6" Day="24" IsLunarDate="False" IsROCDate="False" w:st="on">1999年6月24日的東方明珠,。見圖5—3。
    
   
    圖5—3：東方明珠（600832）1999/06/24

 

　　圖5—3與圖5—2有一個(gè)小小的區(qū)別，圖5—2所測量的那個(gè)交易日是該股最高的收盤價(jià),，但圖5—3的股價(jià)已經(jīng)從近期最高價(jià)向下做了一些小幅調(diào)整,。請(qǐng)大家記住，下移法測量主力倉位,，光標(biāo)要從近期最高價(jià)格向下移動(dòng),，在圖5—3中，近期的最高價(jià)出現(xiàn)在11個(gè)交易日之前,，從該日的收盤價(jià)下移兩個(gè)半跌停板,，大致移到30元股價(jià)附近，同時(shí)把光標(biāo)對(duì)準(zhǔn)你要測量的那一根K線,，就是圖中最后一根K線（1999/06/24）,，隨后，我們讀出光標(biāo)之下的籌碼量是6.71%,。東方明珠此時(shí)此刻是非常危險(xiǎn)的,。因?yàn)樵谝粋€(gè)月以前，同樣是用下移法測量,，我們測出主力的持倉量約為60%,，而現(xiàn)在主力持倉量只有大約6.7%了，剩下的籌碼到哪里去了,？不能排除主力出貨的可能性,。尤其是1999年6月份，東方明珠高位強(qiáng)勢(shì)橫盤,，滬市股市大旗不倒,，非常風(fēng)光。接下來甚至又創(chuàng)了一個(gè)小小的新高,。其主力在充分搭建了市場公眾對(duì)這只股票的想象空間之后,，該股風(fēng)云突變：兩周內(nèi)跌去了6個(gè)跌停板，中小投資者全線被套,，苦不堪言,。
　　但下移法也有缺點(diǎn)：如果股價(jià)不實(shí)現(xiàn)向上突破，我們就無法采用下移法測量,。尤其是那些低位橫盤的個(gè)股,，主力籌碼、散戶籌碼混在一起,，用下移兩個(gè)半跌停板的方法幾乎看不見任何籌碼,，因此下移法主要適用于正在強(qiáng)勁上揚(yáng)的拉升期的個(gè)股。

三,、橫盤法測量主力倉位

既然下移法是一種測量股票拉升期主力倉位的技術(shù)方法,，那么,，有沒有在股價(jià)的相對(duì)低位區(qū)精確測量主力倉位的方法呢？有,，這種方法叫"橫盤法測量主力倉位",。
      
    
     圖5-4：山東巨力（0880）1999/12/21

 

　　這只股票自1999年10月26日開始，已經(jīng)進(jìn)行了兩個(gè)月的橫盤,，其間震蕩幅度為10%,。從K線圖上看，在這個(gè)震蕩空間內(nèi)有很多大陽線和大陰線,，盤面上非常熱鬧,。而在這個(gè)長達(dá)兩個(gè)月的橫盤中，我們把光標(biāo)對(duì)齊這個(gè)橫盤箱的箱底,，結(jié)果發(fā)現(xiàn),，有高達(dá)58%的籌碼在長達(dá)兩個(gè)月的橫盤震蕩中，沒有被洗掉,。因而可以肯定,，該股主力的持倉量不會(huì)低于58%。
　　這種測量主力倉位的方法就叫橫盤法,。橫盤法要求一只股票要在一個(gè)橫盤箱體內(nèi)橫盤兩個(gè)月以上,。這時(shí)候把K線圖的光標(biāo)對(duì)準(zhǔn)橫盤箱體的下沿，然后再從籌碼分布窗口中讀出光標(biāo)之下的籌碼量,，這個(gè)籌碼量就是主力的持倉量,。
　　這只股票的主力在完成了吸籌之后，于2000年1月26日向上突破,，半年內(nèi)總上漲空間約為70%?？梢哉f是一個(gè)相當(dāng)不錯(cuò)的大黑馬莊股,，在其股價(jià)向上突破后，我們用下移法測量了該股的主力持倉量,，其結(jié)果是61%,，這個(gè)數(shù)據(jù)與當(dāng)初橫盤法測量的主力倉位非常接近。
　　由此看來,，獲知主力的倉位狀況并不困難,，你需要知道一些原理，再用一個(gè)最簡單的工具--籌碼分布就可以了,。而一旦在低價(jià)位區(qū)發(fā)現(xiàn)高控盤主力,，你最少也會(huì)有30%的獲利空間。在大多數(shù)情況下,，主力高控盤莊股的總漲幅要在一倍左右,，否則主力要出貨是非常困難的。

四、估計(jì)主力倉位的其他方法

　　上述方法是我們探知主力倉位的主要技術(shù)手段,，但復(fù)雜而多變的股市不會(huì)給我們?nèi)绱说男疫\(yùn),，讓主力老老實(shí)實(shí)的按照固定的套路去操作并暴露自己的真實(shí)意圖。相反,，神機(jī)妙算的主力恨不得自己是百變金剛,，千方百計(jì)的掩蓋其倉位、動(dòng)向及一切真面目,。而我們也必須多練幾手,，總結(jié)出更多的探尋主力倉位特征的方法。

A,、籌碼密集區(qū)的低位無量上穿

　　主力吸籌往往在籌碼分布上留下一個(gè)低位密集區(qū),。在大多數(shù)情況下，主力完成低位吸籌之后并不急于拉抬,，甚至主力要把股價(jià)故意再作回到低位密集區(qū)的下方,，因?yàn)檫@個(gè)地方市場基本沒有拋壓，所有投資者處在淺套狀態(tài),，護(hù)盤相對(duì)容易一些,。一旦時(shí)機(jī)成熟，主力從低位密集區(qū)的下方首先將股價(jià)拉抬到密集區(qū)的上方,，形成對(duì)籌碼密集區(qū)的向上穿越,，這個(gè)穿越過程極易暴露主力的持倉狀況，如果主力巨量持倉的話,，盤面上就不會(huì)出現(xiàn)太多的解套拋壓,。即股價(jià)上穿密集區(qū)而呈現(xiàn)無量狀況，這個(gè)時(shí)候我們就知道該股已由主力高度持倉了,。
　　技術(shù)上我們必須對(duì)“無量”這個(gè)市場特征給出較明確的參考標(biāo)準(zhǔn)：即用換手率來精確估計(jì)成交量,。通常我們不單純使用成交量這個(gè)技術(shù)參數(shù)，因?yàn)楣善钡牧魍ūP有大有小,，同樣的絕對(duì)成交量并不能說明這只股票是換手巨大還是基本沒有換手,。如每天900萬股的交易，對(duì)于中國石化（600028）來說僅占其流通盤的千分之5.8,，而對(duì)于膠帶股份（600614）,，這900萬股已經(jīng)是它流通盤的全部了。用放量與縮量來監(jiān)控獲利拋壓也不是一個(gè)好主意,。而換手率則本質(zhì)得多,。
　　依照本人的經(jīng)驗(yàn)，我們可以把換手率分成如下個(gè)級(jí)別：
絕對(duì)地量：小于1%
成交低靡：1%——2%
成交溫和：2%——3%
成交活躍：3%——5%
帶量：5%——8%
放量：8%——15%
巨量：15%——25%
成交怪異：大于25%
　　近一年以來,，我們常使用3%以下這個(gè)標(biāo)準(zhǔn),，并將小于3%的成交額稱為“無量”,，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)在指南針技術(shù)指標(biāo)中得到廣泛認(rèn)同。更為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)是2%,。
下面我們看一個(gè)例子（圖5—5）：
 
      
     圖5—5：綜藝股份（600770）1999/03/23

 

　　這是綜藝股份（圖5—5）1999年3月末的K線圖,。當(dāng)時(shí)這只股票的價(jià)格僅為8.11元（復(fù)權(quán)價(jià)）。我們從圖上可以看到該股正在從籌碼密集區(qū)的下方實(shí)施向上的穿越,，但它的換手率非常小,，3月23日那一天的換手率僅為1.74%，屬于成交低靡范疇,，而在上穿籌碼密集區(qū)的過程中有約60%的籌碼得到了解放,。于是，解套不賣的籌碼占了流通盤的60%,。我們由此可以認(rèn)定,，這60%的籌碼大部分為主力所有，于是這只股票的莊家持倉量已經(jīng)合格了,。該股后來的走勢(shì)是眾所周知的,，到了2000年2月21日，該股創(chuàng)下了63.95元的最高價(jià),。
　　以上是通過籌碼密集區(qū)的無量上穿來判斷主力的持倉量的方法,，即一旦發(fā)現(xiàn)籌碼密集區(qū)以低靡成交量向上穿越，則被穿越的籌碼大部分是主力持倉,。這種估計(jì)主力持倉的方法盡管簡單,，但對(duì)于低位捉莊的參考價(jià)值卻是巨大的?！　∵@個(gè)方法有一個(gè)小小的缺陷,，因?yàn)樗鼪]有實(shí)現(xiàn)指標(biāo)化，設(shè)計(jì)和實(shí)現(xiàn)電腦自動(dòng)識(shí)別系統(tǒng)時(shí)會(huì)感到復(fù)雜,。