如果你知道主力在多個價位區(qū)間分別買進多少,，平均成本是多少,，相當于我們和主力換了個位置，他的一切舉動都在你的眼皮底下,。

　　一,、 探知主力倉位的原理

　　二、下移法測量主力倉位

　　三,、橫盤法測量主力倉位

　　四,、估算主力倉位的其他方法

在現(xiàn)實情況中，人們一般是很難探知這個秘密的,。這個秘密主力不會講,，也沒地方打聽。某些投資者希望通過累積盤面上的大額成交單去計算主力的倉位,，但這種方法,，其實與事實的出入非常大。因為就我們所知,，為了反追蹤,，主力常常把自己的籌碼分成若干份，像已經(jīng)公告過的億安科技的主力,，他就一共用了600多個散戶賬號,，來進行一只股票的運作。

　　假定一個10個億的資金在盤面上運作,。10個億應(yīng)該算是比較大的資金了,，但當它被分割成100份、或者被分成1000份的時候，它就不那么引人注目了,。因為即便是10個億的大資金,，如果分布在1000個帳戶上，那每個帳戶上就只剩下100萬,，那么在盤面所看到的交易量,，無非是一個中戶的交易量，你找不出莊家在哪,。也就是由于大家特別關(guān)注這些大筆的成交,，反而使得主力又多了一種騙線的方法。如果主力想吸籌的時候,，他會故意放出一個大單子做為拋壓,，讓你以為有大戶要離場，他卻可以用小單子完成吸籌,。反過來,，主力要出貨的時候呢？可以用單筆大成交單買進,，然后再用10倍于大成交單的小成交單滲透式賣出,，你拿主力一點辦法也沒有。

　　很多人幻想可以通過結(jié)交操盤手個人來獲知主力的持倉,。市場上的傳聞有很多,，但是這些傳聞也有相當大的問題?；貞浺幌?，我們確實聽說過某個主力擁有某上市公司股票的傳聞，但我們從來沒有聽說過主力在哪只股票上減倉的消息,。

　　這個市場事實又一次說明,，主力擁有哪只股票的消息很可能是故意泄露的，主力暴露自己持倉和公開自己所獲知的信息的目的是一樣的,，無非是想在其拉抬的過程中引誘大家抬轎,，甚至是在其出貨的時候引誘公眾資金入場。我們不妨再回憶一個細節(jié),，每每當我們獲知某只股票的消息的時候,，這些股票的價格一般都不低，既然這些市場靈通人士可以打探到主力倉位這個核心秘密,，那為什么在主力低位吸籌期間卻毫無消息傳出,？在主力出貨期間，更無從獲得警告,?？磥?，莊家們?yōu)榱俗陨淼睦妫?jīng)常不惜拿自己的熟人和朋友開涮,。本人曾經(jīng)跟一位股友爭論了不下一個小時,，這位朋友說，莊家親口告訴他,，他們（莊家）仍然在東方明珠這只股票中沒有走,，而這個時候東方明珠恰恰處在暴跌前最危險的高位上。還有更滑稽的故事,，本人有許多朋友是各大傳媒的主編甚至總編,，這些著名電視臺及報刊的編輯部，經(jīng)常是一個辦公室,，從上到下全套在一只股票上,，誰騙了他們？有意思的是,，這些大記者居然還在為他的莊家朋友辯護,，意思是說他的朋友原本打算護盤，無奈拋壓太重,，想扛也扛不住,。

　　在這種情況下怎么測算主力倉位呢,？

　　我們必須換個思路,。既然捉莊如此困難，測算主力的倉位如此困難,，那么我們不妨采用一個否定式的方法,，我們不再問莊家了，我們問散戶：這只股票你們擁有了多少,？這個市場除了主力就是公眾投資者,，貨不在散戶手里，就一定在主力手里,，反之亦然,。

　　于是，我們問散戶這樣一個問題,，什么情況下你們不愿意再持有一只股票了,？遺憾的是問了這個問題之后，本人的散戶朋友并沒有給我一個明確的答復(fù),，似乎大家還沒有時間思考過這樣的問題,。于是我換了一種問法：有誰習(xí)慣于獲利30%才把股票賣掉？大約一千人左右的禮堂中,，只有一個人舉手,。接下來再問：有誰習(xí)慣獲利20%以上再了結(jié)？這時候有十幾個人舉手。最后一個問題是：有誰習(xí)慣獲利10%到20%之間把股票賣掉,？這時候舉手的人就非常多了,。這個結(jié)果和本人的操作習(xí)慣也非常接近。我看了自己的數(shù)百張交割單,，絕大多數(shù)的拋出位置是盈利8%到15%的這個區(qū)間,。這是個非常普遍的散戶操作習(xí)慣。我們且不評價這樣做是否劃算,，只是得到這樣一個市場事實：即散戶很難將股票的浮動盈利做到20%以上,，于是我們就有了第一個原理：獲利不拋的籌碼是主力的籌碼。

接下來,，我們統(tǒng)計一下有多少籌碼獲利不賣,。

　　首先，獲利多少叫獲利,？大家各有各的說法,。我給大家一個參考標準：獲利25%依然不賣的籌碼是主力籌碼。因為按照散戶的操作習(xí)慣,，這25%足夠促成獲利了結(jié)了,。但大家顯然不愿意每次都用計算器來算算25%的位置是幾元幾角，好在軟件上有一個10%等比坐標線,，每兩根線的間隔是一個10%的漲跌停板,，從圖上大致估計兩個半漲跌停板的位置還是比較方便的。我們用此來代替剛才所說的25%（兩個半漲跌停板的價格幅度是27%）：先左右移動K線圖上的光標,，把它指向您所關(guān)心的那一根K線,，再上下移動光標，光標自近期最高價下移兩個半跌停板,，然后再從籌碼分布窗口中,，讀出光標下方的籌碼數(shù)量，這個籌碼數(shù)量就是主力持倉量,。 

　　圖5-2是著名的億安科技,，其最后交易日是1999年6月11日。這時億安科技的股價并不高,，當天最高價是29.48元,。把K線圖的光標從29.48元這個近期最高價下移兩個半跌停板，大致移到23元左右的位置,，然后再看籌碼分布窗口右下角的那個隨光標移動的數(shù)字,，這就是現(xiàn)在在光標位置上可以看到的89.95的數(shù)值，意思是自光標以下的籌碼總量為流通盤的89.95%,，這就是我們測量出來的主力持倉量,。

圖5-2：億安科技（0008）1999/06/11

　　這種測量方法到底準不準確,？ 

　　由于我們沒有資格去交易所查人家的帳，又由于主力采用的是分倉手法,，所以很長時間里大家對這種測量方法心里沒底,，恰恰是億安科技這只股票給了我們驗證該方法準確性的機會。

　　2001年,，隨著億安科技操縱市場的行為被全面爆光,，管理部門組織了一次司法調(diào)查。最終查實：從1998年10月5日起,，億安科技的四個莊家公司——廣東欣盛投資,、中百投資、百源投資和金易投資是利用627個個人股票帳戶及3個法人股票帳戶,，大量買入億安科技之前身"深錦興"股票的,。四公司其時據(jù)稱共持有公司股票53萬股，占流通股的1.52%,。而到2000年1月12日止,，四公司所持億安科技股票已達3001萬股，占到了流通股的85%,。（據(jù)《財經(jīng)》雜志2001年6月號報道）,。于是我們把光標移到2001年1月12日，再下移兩個半跌停板來估計一下當時主力的持倉量,，結(jié)果是主力持倉約為86.87%,，與政府調(diào)查的結(jié)果僅相差了不到2個百分點?？磥磉@種測量方法的準確度還是可靠的,。

　　我們定義這種測量主力倉位的方法叫"下移法"。它開創(chuàng)了技術(shù)分析的一個新時期,，在此之前精確計算主力倉位幾乎是不可能的。開個玩笑說,，這個方法發(fā)現(xiàn)于2000年有些遺憾,，如果它早些問世，我們就可以在1999年億安科技的股價僅為20多元的時候發(fā)現(xiàn)這只股票莊家高度持倉,，那時和莊家玩一把會很有意思,。而到了2000年2月，該股已漲到了126元,，就是借給我十個膽子我也不敢"與莊共舞"了,。

　　我們再看一下1999年6月24日的東方明珠。見圖5—3,。

圖5—3：東方明珠（600832）1999/06/24

　　圖5—3與圖5—2有一個小小的區(qū)別,，圖5—2所測量的那個交易日是該股最高的收盤價,，但圖5—3的股價已經(jīng)從近期最高價向下做了一些小幅調(diào)整。請大家記住,，下移法測量主力倉位,，光標要從近期最高價格向下移動，在圖5—3中,，近期的最高價出現(xiàn)在11個交易日之前,，從該日的收盤價下移兩個半跌停板，大致移到30元股價附近,，同時把光標對準你要測量的那一根K線,，就是圖中最后一根K線（1999/06/24），隨后,，我們讀出光標之下的籌碼量是6.71%,。東方明珠此時此刻是非常危險的。因為在一個月以前,，同樣是用下移法測量,，我們測出主力的持倉量約為60%，而現(xiàn)在主力持倉量只有大約6.7%了,，剩下的籌碼到哪里去了,？不能排除主力出貨的可能性。尤其是1999年6月份,，東方明珠高位強勢橫盤,，滬市股市大旗不倒，非常風(fēng)光,。接下來甚至又創(chuàng)了一個小小的新高,。其主力在充分搭建了市場公眾對這只股票的想象空間之后，該股風(fēng)云突變：兩周內(nèi)跌去了6個跌停板,，中小投資者全線被套,，苦不堪言。

　　但下移法也有缺點：如果股價不實現(xiàn)向上突破,，我們就無法采用下移法測量,。尤其是那些低位橫盤的個股，主力籌碼,、散戶籌碼混在一起,，用下移兩個半跌停板的方法幾乎看不見任何籌碼，因此下移法主要適用于正在強勁上揚的拉升期的個股,。

既然下移法是一種測量股票拉升期主力倉位的技術(shù)方法,，那么，有沒有在股價的相對低位區(qū)精確測量主力倉位的方法呢,？有,，這種方法叫"橫盤法測量主力倉位",。

圖5-4：山東巨力（0880）1999/12/21

　　這只股票自1999年10月26日開始，已經(jīng)進行了兩個月的橫盤,，其間震蕩幅度為10%,。從K線圖上看，在這個震蕩空間內(nèi)有很多大陽線和大陰線,，盤面上非常熱鬧,。而在這個長達兩個月的橫盤中，我們把光標對齊這個橫盤箱的箱底,，結(jié)果發(fā)現(xiàn),，有高達58%的籌碼在長達兩個月的橫盤震蕩中，沒有被洗掉,。因而可以肯定,，該股主力的持倉量不會低于58%。

　　這種測量主力倉位的方法就叫橫盤法,。橫盤法要求一只股票要在一個橫盤箱體內(nèi)橫盤兩個月以上,。這時候把K線圖的光標對準橫盤箱體的下沿，然后再從籌碼分布窗口中讀出光標之下的籌碼量,，這個籌碼量就是主力的持倉量,。

　　這只股票的主力在完成了吸籌之后，于2000年1月26日向上突破,，半年內(nèi)總上漲空間約為70%,。可以說是一個相當不錯的大黑馬莊股,，在其股價向上突破后,，我們用下移法測量了該股的主力持倉量，其結(jié)果是61%,，這個數(shù)據(jù)與當初橫盤法測量的主力倉位非常接近,。

　　由此看來，獲知主力的倉位狀況并不困難,，你需要知道一些原理,，再用一個最簡單的工具--籌碼分布就可以了。而一旦在低價位區(qū)發(fā)現(xiàn)高控盤主力,，你最少也會有30%的獲利空間。在大多數(shù)情況下,，主力高控盤莊股的總漲幅要在一倍左右,，否則主力要出貨是非常困難的。

上述方法是我們探知主力倉位的主要技術(shù)手段,，但復(fù)雜而多變的股市不會給我們?nèi)绱说男疫\,，讓主力老老實實的按照固定的套路去操作并暴露自己的真實意圖,。相反，神機妙算的主力恨不得自己是百變金剛,，千方百計的掩蓋其倉位,、動向及一切真面目。而我們也必須多練幾手,，總結(jié)出更多的探尋主力倉位特征的方法,。

　　A、籌碼密集區(qū)的低位無量上穿

　　主力吸籌往往在籌碼分布上留下一個低位密集區(qū),。在大多數(shù)情況下,，主力完成低位吸籌之后并不急于拉抬，甚至主力要把股價故意再作回到低位密集區(qū)的下方,，因為這個地方市場基本沒有拋壓,，所有投資者處在淺套狀態(tài)，護盤相對容易一些,。一旦時機成熟,，主力從低位密集區(qū)的下方首先將股價拉抬到密集區(qū)的上方，形成對籌碼密集區(qū)的向上穿越,，這個穿越過程極易暴露主力的持倉狀況,，如果主力巨量持倉的話，盤面上就不會出現(xiàn)太多的解套拋壓,。即股價上穿密集區(qū)而呈現(xiàn)無量狀況,，這個時候我們就知道該股已由主力高度持倉了。 

　　技術(shù)上我們必須對“無量”這個市場特征給出較明確的參考標準：即用換手率來精確估計成交量,。通常我們不單純使用成交量這個技術(shù)參數(shù),，因為股票的流通盤有大有小，同樣的絕對成交量并不能說明這只股票是換手巨大還是基本沒有換手,。如每天900萬股的交易,，對于中國石化（600028）來說僅占其流通盤的千分之5.8，而對于膠帶股份（600614）,，這900萬股已經(jīng)是它流通盤的全部了,。用放量與縮量來監(jiān)控獲利拋壓也不是一個好主意。而換手率則本質(zhì)得多,。

　　依照本人的經(jīng)驗,，我們可以把換手率分成如下個級別：

　　絕對地量：小于1%

　　成交低靡：1%——2%

　　成交溫和：2%——3%

　　成交活躍：3%——5%

　　帶量：5%——8%

　　放量：8%——15%

　　巨量：15%——25%

　　成交怪異：大于25%

　　近一年以來，我們常使用3%以下這個標準,，并將小于3%的成交額稱為“無量”,，這個標準在指南針技術(shù)指標中得到廣泛認同。更為嚴格的標準是2%,。

下面我們看一個例子（圖5—5）：

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圖5—5：綜藝股份（600770）1999/03/23

　　這是綜藝股份（圖5—5）1999年3月末的K線圖,。當時這只股票的價格僅為8.11元（復(fù)權(quán)價）,。我們從圖上可以看到該股正在從籌碼密集區(qū)的下方實施向上的穿越，但它的換手率非常小,，3月23日那一天的換手率僅為1.74%,，屬于成交低靡范疇，而在上穿籌碼密集區(qū)的過程中有約60%的籌碼得到了解放,。于是,，解套不賣的籌碼占了流通盤的60%。我們由此可以認定,，這60%的籌碼大部分為主力所有,，于是這只股票的莊家持倉量已經(jīng)合格了。該股后來的走勢是眾所周知的,，到了2000年2月21日,，該股創(chuàng)下了63.95元的最高價。

　　以上是通過籌碼密集區(qū)的無量上穿來判斷主力的持倉量的方法,，即一旦發(fā)現(xiàn)籌碼密集區(qū)以低靡成交量向上穿越,，則被穿越的籌碼大部分是主力持倉。這種估計主力持倉的方法盡管簡單,，但對于低位捉莊的參考價值卻是巨大的,。　　這個方法有一個小小的缺陷,，因為它沒有實現(xiàn)指標化,，設(shè)計和實現(xiàn)電腦自動識別系統(tǒng)時會感到復(fù)雜。

　　B,、博弈K線低位無量長陽

　　很多技術(shù)分析指標是因需求而設(shè)計的,，博弈K線的出現(xiàn)是因為大家需要一個技術(shù)指標用來計算每個交易日被穿越的籌碼量。博弈K線的長度即博弈K線的開盤與收盤之差,，是博弈K線的衍生指標,，叫“博弈K線長”（CYQKLEN）。博弈K線長陽線的技術(shù)標準是：我們認為博弈K線長大于18即為博弈K線的長陽線,。從市場含義上看,，CYQKLEN大于18的那個交易日，當日有18%以上的套牢盤被解套,，觀察這些解套盤的解套拋壓具有足夠的參考價值,。我們定義當CYQKLEN大于18%，同時換手率低于3%,，為博弈K線的無量長陽,。

　　這種技術(shù)特征的市場含義是：解套無拋壓，即為主力控盤標志,。 

　　下面我們做一個測試：用指南針的鬼域平臺將買入條件設(shè)置為CYQKLEN大于18,，換手率小于3，而賣出條件設(shè)置為獲利10%賣出,，套牢20%止損,。結(jié)果是贏利的，但成功率僅為55%,。

　　這說明,，僅僅知道主力的高度控盤是不夠的。因為雖然主力持有了相當多的籌碼,，但我們很難推測主力下一步要做什么,。就像億安科技，從幾元錢到100多元錢,，一路上都是主力高度控盤,，但是100元的主力高度控盤，只說明主力現(xiàn)在還沒離場,，至于他明天是否開始出貨卻不得而知,。主力是否有出貨意圖，與這只股票的位置顯然有很大關(guān)系,，利用指南針軟件上的指標評價功能,，我們可以清晰地看到買入博弈K線無量長陽的個股，其收益率與個股年相對價位之間的關(guān)系：

圖5—6：不同年相對價位（RPY1）上的博弈K線低位無量長陽的收益率

　　這張圖的橫坐標是個股的年相對價位（RPY1）,，這個指標是以循環(huán)年最高價及最低價為基準,，測試個股在其間的相對位置，其算法為：

　　RPY1=（當前價-循環(huán)年最低價）/（循環(huán)年最高價-循環(huán)年最低價）×100%

　　圖上大家可以看到紅色或綠色的柱狀線,，其高度表示資金收益率,，紅色代表掙錢，綠色代表賠錢,。在這張圖上可以清楚的看到RPY1越小,，買入博弈K線無量長陽的個股越賺錢。在“RPY1”28以下可以獲得50%左右的資金收益率,，這是個很不錯的結(jié)果,，而“RPY1”小于28其市場含義是股價在本年度內(nèi)處在相對偏低的位置。這就是說,，買入博弈K線低位無量長陽的個股是賺錢的,。

　　研究發(fā)現(xiàn)，即使加上低位條件依然是不夠的,。鬼域平臺給了我們另外的一些信息：當0AMV指數(shù)的CYEM指標大于4.2之后,，博弈K線的無量長陽收益率迅速上升，平均可以得到超過200%的資金收益率。0AMV—CYEM代表了中線資金入場的速度,，這個指標大于4,，表示的是每天有4%的增量資金入場。因為0AMV及CYEM不是本書所討論的內(nèi)容,，這里不作過多解釋,。只是這個結(jié)論告訴我們，在增量資金大舉入場的大盤環(huán)境下,，低位高控盤莊股普遍有向上啟動拉抬的機會,。

下面我們看一個博弈K線的應(yīng)用案例（圖5—7）。

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圖5—7：華立控股（0607）2000/02/14

　　這張圖專門標出了2000年1月13日的那根K線,，位于圖的中間偏右一點,，圖的下方是博弈K線。我們可以看到在2000年1月13日左右,，這只股票上出現(xiàn)了大量的博弈K線無量長陽,，1月13日的換手率僅僅為1.58%。這一天的大盤指標是0AMV—CYEM為4.37%,，顯示了資金大舉入場的信息,。這只股票的后續(xù)走勢相當理想，它幾乎漲了整整一年,，到了2001年1月,，其股價已經(jīng)從6元多漲到了17元以上，近乎兩倍,。

　　大盤條件與低位條件哪一個更重要,，這是需進一步討論的問題。2001年的操作表明,，大盤是相當重要的獲利因素,，尤其對于技術(shù)上呈現(xiàn)博弈K線低位無量長陽的個股。因為這個指標反映了主力的戰(zhàn)略性建倉,，而他何時開始運做則要配合大盤,。在良好的大盤情況下，個股相對位置可以放寬松一些,，不一定非得絕對低位不可,，中價位的股票也是可以做的。像方才的華立控股,，它2000年1月13日的RPY1為50.77,，就是個標準的中價位。

　　用博弈K線捕捉莊家的高控盤,，涉及到了許多不同的技術(shù)分析指標,，這增加了投資者使用該技術(shù)的復(fù)雜性,，況且只有指南針等少數(shù)軟件才涉及了0AMV等指標。但是由博弈K線衍生出的分析及獲利方法,，其獲利能力非常強,，因而以技術(shù)復(fù)雜性為代價，換取較高收益是值得的,。

　　C,、 90比3

　　90比3是另一種判斷主力高度控盤的方法。意思是說如果一只股票在籌碼分布上獲利盤大于90%,，同時換手率低于3%，則可以認定主力高度控盤,。

如圖5—8,。

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圖5—8：煙臺萬華（600309）尚未達到絕對高位前的90比3

　　在圖5—8中，我們把光標移動到了畫面的左半部分,，并把籌碼分布鎖定在2001年3月9日的那一天,。這時我們看到這只股票在17.6元左右的價位上呈現(xiàn)出滿盤獲利的格局，獲利盤高達99.26%,，而該日的換手率僅有1.55%,，這是極為典型的滿盤獲利無拋壓，顯示出主力的控盤度非常之高,。而隨后的6個漲停板的持續(xù)上漲完全是主力控盤的結(jié)果,，而并非煙臺萬華的基本面有多么出色。 

　　同樣,，我們依然要討論90比3與大盤有什么關(guān)系,。90比3是一種高位高控盤的莊股，不僅高位而且有風(fēng)險,。但股市里還有另一句話,，叫越是有風(fēng)險的地方越安全，關(guān)鍵要看所謂的高位風(fēng)險是否有條件釋放,。經(jīng)驗表明,，在大盤熊市期間，買一些高位的股票反而可以掙到錢,。個股高風(fēng)險再加上大盤熊市,，表面上看是雪上加霜，但兩件壞事加在一起反而是好事,，就象數(shù)學(xué)上的負負得正,。因為在大盤低迷期間主力不可能有出貨機會，因而這些高位高控盤的個股,，為了保持高位形象,，主力不得不花費很多金錢,，當大盤真正轉(zhuǎn)好的時候，主力便順勢把它們推得更高,，然后再考慮出貨問題,。于是在大盤低迷時的高位個股，反而比同期的低位個股更安全,。 

　　但是上述熊市做高位股票的理論,，說不定哪天就失靈了。因為萬一各位讀者看了以上的作法而都去依法操作的話,，主力就有了高位出貨的機會,。即使歷史證明熊市的高位個股反而有抗跌性，在下也建議大家不碰為好,。

　　2000年3月9日的大盤環(huán)境處在一種震蕩橫盤的狀態(tài),，市場氛圍不很活躍。在這種情況下,，雖然大家看到了煙臺萬華的強勁上揚,，但跟風(fēng)盤依然不多，于是主力顯得非常孤獨,，只好一味的推高,。終于，在股價自15元翻了一倍漲到30元之后,，這只股票才開始放量,，散戶的跟風(fēng)盤逐漸涌入，主力才得以脫身,。 

　　最后我們要重申：90比3所找到的是主力相對高位的高控盤莊股,，一旦這種股票處在了絕對高位，要充分注意其潛在的巨大風(fēng)險,。

　　D,、成本均線發(fā)散及籌碼低位鎖定

　　在本書第一章《籌碼分布的基礎(chǔ)知識》中，談到了一種稱為籌碼低位鎖定的形態(tài),，該種形態(tài)也是非常典型的主力高度控盤特征,，用肉眼極易觀察。當發(fā)現(xiàn)籌碼的低位鎖定時,，我們不妨再用下移法精確測量主力的倉位,，再結(jié)合主力的建倉成本，最后決定是否跟進,。而主力的建倉成本,，可以通過低位密集區(qū)的峰價位來估計。

　　用成本均線也能獲知主力的高度持倉,。成本均線很像大家常用的移動均線,，在指南針的用戶中,，移動均線已經(jīng)基本摒棄不用了，取而代之的是成本均線（CYC）,，這種均線是一種量價的均線,，它計算的不是一段時間內(nèi)的股價，而是一段時間內(nèi)的平均持倉成本,。由于成本均線中含有成交量的因素,，因而它們是一種更合理的均線系統(tǒng)。

　　成本均線的形態(tài)也分為密集和發(fā)散兩種,。在股價的拉升期間,，成本均線的密集或發(fā)散反映了不同的市場狀態(tài)，成本均線的密集被認為是主力中度持倉的標志,，即主力持倉量約占流通盤的60%左右,；而成本均線的發(fā)散，可以認為主力的持倉量在70%左右甚至更高一些,。我們比較兩只股票，以體會成本均線的密集與發(fā)散狀態(tài)的不同的市場含義,。

圖5—9：成本均線的發(fā)散與密集

　　圖5—9中的兩只股票,，一只是1998年5月14日的英豪科教（600672），另一只是2000年4月17日的馬鋼股份（600808）,。這兩只股票的上漲幅度很接近,，均為8個漲停板，其上漲所經(jīng)歷的時間也一致,，均為兩個月左右,。但它們的成本均線狀態(tài)卻迥然不同，左圖為英豪科教,，它的成本均線散的很開,，其黃色的五日成本線比蘭色的無窮成本線高出四個漲停板；而右圖的馬鋼股份,，幾條成本均線密集的擠在一起,，五日成本線距離無窮成本均線僅為兩個漲停板。成本均線發(fā)散的市場含義是：投資者持倉成本差異巨大,，而成本均線密集則反映市場各個不同時期的平均成本相差不多,。

　　進一步解釋這種差異，可以做如此結(jié)論：如果主力持倉量巨大,，當個股巨幅上漲之后,，由于大部分籌碼依然是低位區(qū)的主力持倉，因而近期短線追漲盤的成本就和主力底倉形成巨大差距,；但如果主力在低位區(qū)沒有巨量持倉,，那么隨著股價上揚中的中小投資者獲利了結(jié),，及新的追漲盤的繼續(xù)接棒，其建倉位置很難高于早期獲利盤20%,，于是造成了成本均線的相對密集,。

　　這樣就有了一個結(jié)論和一個技術(shù)標準。結(jié)論是：股價上升過程中成本均線呈現(xiàn)發(fā)散狀態(tài),，這只股票是主力高度控盤,；如果股價上升過程中成本均線密集，則該股為主力的中度控盤,。相應(yīng)的技術(shù)標準是：五日成本均線高于無窮成本均線四個漲停板以上,，則該股為主力的高度持倉，主力持倉量為70%左右甚至更高一些,。經(jīng)過下移法測量圖5—9中的英豪科教,，其主力持倉約為流通盤的76%，馬鋼股份主力的持倉量約為流通盤的65%,。

　　對主力倉位的估算是技術(shù)分析中最具魅力的部分,，就如同打牌時翻看了人家的底牌。股市的不確定性隨主力倉位的透明而逐漸消失,，而使我們的判斷有了更大的把握,。可以這樣通俗的敘述：如果主力高度控盤,，如果主力沒掙到錢,，如果該股還不上漲，那么難受的是主力,。退一萬步講,，就算主力棄莊而逃，所承受的損失也比散戶大的多,。所以,，只要能夠在不高的價位上發(fā)現(xiàn)個股主力的高度持倉，起碼中線范疇就贏定了,。

　　主力的分倉對以上的估算方法毫無影響,，就算主力分了數(shù)千個倉位，其行為模式也是主力的而不是散戶的,?；I碼的運動取決于它的屬性，而不決定于每份倉位的大小,。