市場在交易過程中,股指及個股的股價,時常會出現(xiàn)一些大小不等的跳空缺口,于是就產(chǎn)生了相應(yīng)的缺口理論,用缺口測市的投資者不在少數(shù),而且該理論中的一句明言“三跳空,氣數(shù)盡”在市場中廣為流傳.缺口理論的最大特點是給投資者提供一個直觀測市的機(jī)會,是市場漲跌互換規(guī)律中一種派生品種.存在即有其合理性,從這點上來說,缺口理論自有其生存的基礎(chǔ).其中一個重要形態(tài)即缺口對缺口產(chǎn)生的向上或向下的島形反轉(zhuǎn),是市場中能被大多數(shù)的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)可的形態(tài).但也要注意,島形反轉(zhuǎn),也會被多方或空方用來進(jìn)行騙線,該形態(tài)有成交量的支持才可靠.這不僅僅是指大盤,個股也是一樣.當(dāng)然任何指標(biāo)和理論都有其缺陷,缺口理論也只是技術(shù)分析中的一種,例如,市場如果出現(xiàn)向上或向下的三跳空,短期內(nèi)向上做多或向下做空的能量集中釋放后,即便是不出現(xiàn)缺口,在短期內(nèi)多方或空方的力量都會有所減弱的.當(dāng)股指走牛,幾個向上的跳空缺口肯定阻止不了市場前進(jìn)的步伐.而某些個股前期嚴(yán)重透支炒作,后市即時出現(xiàn)大跌,產(chǎn)生幾個向下跳空缺口,也不表示該股就此止跌了.所以使用缺口理論時,還是要結(jié)合當(dāng)時市場的具體情況,同時綜合其它指標(biāo)進(jìn)行判斷,這樣才可以提高自己在市場中的生存能力.

 
 
(1)什么是缺口:
缺口是指股價在快速大幅變動中有一段價格沒有任何交易,顯示在股價趨勢圖上是一個真空區(qū)域,這個區(qū)域稱之缺口,它通常又稱為跳空,或稱之為裂口.當(dāng)股價出現(xiàn)缺口,經(jīng)過幾天,甚至更長時間的變動,然后反轉(zhuǎn)過來,回到原來缺口的價位時,稱為缺口的封閉又稱補空或補缺.

 
(2)缺口的種類:
缺口主要分為,普通缺口,突破缺口,持續(xù)性缺口與消耗性缺口四種,還包括竭盡缺口和絲口等,從缺口發(fā)生的部位大小,可以預(yù)測走勢的強(qiáng)弱,確定是突破,還是已到趨勢之盡頭,它是研判各種型態(tài)時有力的輔助工具.
 
<1>普通缺口
這類缺口通常出現(xiàn)在密集的交易區(qū)域中,因此許多需要較長時間形成的整理或轉(zhuǎn)向形態(tài)如三角形,長方形等都可能有這類缺口形成.當(dāng)普通缺口產(chǎn)成后,并無特別的分析意義,一般在三到五個交易日內(nèi)便會被完全回補掉,它只能幫助我們辨認(rèn)清楚某種型態(tài)的形成.如出現(xiàn)在低位,很可能透露出股票莊家的建倉成本區(qū).如在高位出現(xiàn)普通缺口,則有莊家出貨的嫌疑,為安全起見,最好規(guī)避.

<2>突破缺口
突破缺口是當(dāng)一個密集的反轉(zhuǎn)或整理形態(tài)完成后,突破盤局時產(chǎn)生的缺口,當(dāng)股價以一個很大的缺口跳空遠(yuǎn)離當(dāng)前形態(tài)時,這表示真正的突破已經(jīng)形成了.因為錯誤的移動很少會產(chǎn)生缺口,同時缺口能顯示突破的強(qiáng)勁性,突破缺口愈大,表示未來的變動強(qiáng)烈.出現(xiàn)突破缺口的隨后幾個交易日,股價會沿著缺口方向繼續(xù)前行,成交量持續(xù)放大,直到下一個缺口產(chǎn)生,才稱之為突破缺口.
突破缺口的分析意義較大,經(jīng)常在重要的轉(zhuǎn)向形態(tài)如頭肩式的突破時出現(xiàn),這種缺口可幫助我們辨認(rèn)突破信號的真?zhèn)?如果股價突破支持線或阻力線后以一個很大的缺口跳離形態(tài),可見突破十分強(qiáng)而有力,很少有錯誤發(fā)生.形成突破缺口的原因是其水平的阻力經(jīng)過長時間的爭持后,供給的力量完全被吸收,短暫時間缺乏貨源,買進(jìn)的投資者被迫要以更高價求貨.又或是其水平位的支持經(jīng)過一段時間的供給后,購買力完全被消耗,想沽出的人須以更低價才能找到買家，因此便形成缺口. 至于突破性缺口出現(xiàn)后會不會馬上被填補掉,這可以從成交量的變化中觀察出來一些跡象.如果在突破缺口出現(xiàn)之前有大量成交,而缺口出現(xiàn)后成交相對減少,那么隨即填補缺口的機(jī)會是各占一半.但假如缺口形成之后成交明顯大量增加,價格在繼續(xù)移動遠(yuǎn)離當(dāng)前形態(tài)時,仍保持十分大量的成交,那么缺口短期填補的可能便會很低了.退一步來說就算出現(xiàn)后抽,也會在缺口以上獲得支撐. 有時候,趨勢線的突破或平均線的升破與跌破,都可能形成缺口,這也是突破性缺口.一個形態(tài)伴隨著突破缺口的突破后,隨后的上升或下跌速度會更快,幅度更大,往往較量度的最少升或跌幅為大.因此,二種不同股票同時出現(xiàn)突破時,此時我們應(yīng)該選擇買入并持有突破缺口出現(xiàn)的一只,而不是升幅較小的另一只.

<3>持續(xù)性缺口
在上升或下跌途中出現(xiàn)的缺口,就可能是持續(xù)性缺口.這種缺口不會和突破缺口混淆,任何離開形態(tài)或密集交易區(qū)域后的急速上升或下跌所出現(xiàn)的缺口大多是持續(xù)性缺口.這種缺口可幫助我們估計未來后市波幅的幅度,因此也稱之為量度性缺口.由于持續(xù)缺口是股價大幅變動過程的中途產(chǎn)生的,因而一般不會在短時期內(nèi)被封閉掉.在上升或下跌的過程中,也可出現(xiàn)多于一個的持續(xù)性缺口.
持續(xù)性缺口的技術(shù)性分析意義最大,它通常是在股價突破后遠(yuǎn)離當(dāng)前形態(tài)至下一個反轉(zhuǎn)或整理型態(tài)的中途出現(xiàn),因此持續(xù)缺口能大約預(yù)測到股價未來可能的移動距離,所以又稱它為量度缺口.其量度的方法是從盤整區(qū)的最低點開始算起,到持續(xù)性缺口的起始點的垂直距離,就是未來股價將會達(dá)到的幅度.或者我們可以這么說:股價未來所走的距離,和過去已走的距離一樣.行情在突破其區(qū)域時急速上升,成交量在初期最大,然后在上升中不斷減少,當(dāng)價格停止原來的趨勢時,成交又迅速增加,這是多空雙方激烈爭持的結(jié)果,其中一方得到壓倒性勝利之后,于是便形成一個巨大的缺口,這時候成交量又再開始減少了.這就是持續(xù)性缺口形成時的成交量變化情形.持續(xù)性缺口的量度方法在方格紙和半對數(shù)圖表上,略有不同.方格紙在價格上升時會超過量度公式所預(yù)期的幅度,下跌時情形則較少,所以持續(xù)性缺口的量度公式直接用于半對數(shù)圖上較為準(zhǔn)確

市場含義:持續(xù)缺口下沿到最低拐點的距離,就是上沿到未來高點的距離,如果持續(xù)缺口前期下方?jīng)]有沒有缺口或者有一個缺口的情況下,都以到最近的低點即明顯拐點的差,加上缺口下沿值,就是未來的高點.如果持續(xù)缺口下方有兩個以上的多個缺口,包括兩個的情況下,以缺口的下沿到最近的缺口上沿的差,就是未來漲升距離,缺口可以持續(xù)再持續(xù),也可以突破再突破.

<4>消耗性缺口
消耗性缺口和持續(xù)性缺口類似,是伴隨快的和大幅的股價波幅而出現(xiàn)的.在急速的上升或下跌中,股價的波動并非是漸漸出現(xiàn)阻力或支撐,而是愈來愈急.這時價格的跳升或跳空下跌就可能發(fā)生,此缺口就是消耗性缺口.通常消耗性缺口大多出現(xiàn)在恐慌性拋售或消耗性上升的末段出現(xiàn).消耗性缺口產(chǎn)生在持續(xù)缺口之后,股價沿著缺口方向繼續(xù)跳空拉升或跳空急跌而成交量連續(xù)萎縮,稱為消耗性缺口.

市場含義:消耗性缺口的出現(xiàn),表示股價的趨勢將暫告一段落.如果在上升途中,即表示快將下跌;若在下跌趨勢中出現(xiàn),就表示即將回升.不過,消耗性缺口盡管意味著有轉(zhuǎn)向的可能但并非意味著市道必定會突然轉(zhuǎn)向.在缺口發(fā)生的當(dāng)天或后一天若成交量特別大,而且未來的趨勢似乎無法隨交量而有大幅的變動時,這就可能是消耗性缺口,假如在缺口出現(xiàn)的后一天其收盤價停在缺口之邊緣形成了一天行情的反轉(zhuǎn)時,就更可確定這是消耗性缺口了.消耗性缺口很少是突破前一形態(tài)大幅度變動過程中的第一個缺口,絕大部分的情形是它的前面至少會再現(xiàn)一個持續(xù)缺口.因此可以假設(shè),在快速直線上升或下跌變動中期出現(xiàn)的第一個缺口為持續(xù)缺口,但隨后的每一個缺口都可能是消耗性缺口,尤其是當(dāng)這個缺口比前一個空距大時,更應(yīng)特別注意.持續(xù)缺口是股價大幅變動中途產(chǎn)生的，因而不會于短時期內(nèi)封閉,但是消耗性缺口是變動即將到達(dá)終點的最后現(xiàn)象,，所以多半在2--5個交易日內(nèi)被封閉掉.

<5>竭盡缺口
一般在盤中出現(xiàn),當(dāng)天收市前就會被回補掉,有時伴隨利好或利空,是個短命缺口.

<6>絲口
絲口只針對大盤而言,在0.5%之內(nèi)幅度的缺口,叫絲口.弱市時絲口必補,強(qiáng)市時不補,如果大盤在底部時,產(chǎn)生了絲口,并且3―5天不補絲口,就可確定為一輪新的升市.

(3)島形反轉(zhuǎn)
在一個向上或向下的大跳空缺口之后不久,又出現(xiàn)一個向下或向上的大跳空缺口,這是趨勢強(qiáng)烈反轉(zhuǎn)的信號.
<1>形態(tài)分析
股市持續(xù)上升一段時間后,有一日忽然呈現(xiàn)缺口性上升,接著股價位于高位徘徊,隨即很快價格又再缺口性下跌,兩邊的缺口大約在同一價格區(qū)域發(fā)生,使多空在高水平爭持的區(qū)域,在圖表上看來就象是一個島嶼的形狀,兩邊的缺口令這島嶼孤立獨聳于海洋之上.成交量在形成的島形期間十分巨大.股價在下跌時形成的島形形狀也類似.
<2>市場含義
股價不斷的上升,使原來想買進(jìn)的投資者沒法在預(yù)期的價位追入,持續(xù)的升勢令他們終于忍不住不計價搶入,于是形成一個上跳缺口.可是這時股價卻沒有因為這樣的跳升而繼續(xù)向上,而在高位明顯呈現(xiàn)阻力,經(jīng)過一段短時間的爭持后,股價無法在高位支持,出現(xiàn)反方向的缺口性下跌.隨后所形成的島形和升市時類似.島形反轉(zhuǎn)經(jīng)常在長期或中期性趨勢的頂部或底部出現(xiàn).在上升時形成明顯的島形后,這是一個沽出訊號;反之若下跌時出現(xiàn)這形態(tài),就是一個低部買入信號.
<3>要點提示
在島形前出現(xiàn)的缺口為消耗性缺口,其后在反方向移動中出現(xiàn)的缺口為突破性缺口.這二個缺口都在很短時間內(nèi)先后出現(xiàn),最短的時間可能只有一個交易日,亦可能長達(dá)數(shù)天至數(shù)個星期左右.形成島形的二個缺口大多在同價格范圍之內(nèi).島形反轉(zhuǎn)以消耗性缺口開始,以突破性缺口結(jié)束,是以缺口填補缺口,因此在產(chǎn)生新的缺口后,前期的缺口就被完全填補了.

(4)實戰(zhàn)心得
<1>上證綜指日線,在2007年9月27日產(chǎn)生突破缺口,在10月1日節(jié)后又連續(xù)跳空上漲,短短9個交易日上漲了754點,漲幅14.1%,高位出現(xiàn)了三跳空,氣數(shù)盡.無論后市如何演變,短期調(diào)整再所難免,此時不應(yīng)是追漲而是逢高減倉.至于是否就此趨勢反轉(zhuǎn),還要綜合其它多種因素來判斷.

<2>上證綜指日線,在2008年4月24日證券印花稅下調(diào),出現(xiàn)了165點的向上跳空缺口,由于之前,上證綜指在2008年2月26日連續(xù)三天收盤點位在牛熊分水嶺MA(250)之下,已正式宣布進(jìn)入熊市,而普通消息改變不了趨勢,股市有其自身運行規(guī)律,5.30上調(diào)印花稅沒能阻擋牛蹄,4.24下調(diào)印花稅也很難改變熊樣,根據(jù)國內(nèi)股市的規(guī)律:逢缺必補,4.24行情只是熊途中的一次大級別反彈浪而矣,反彈過后,還會疊創(chuàng)新低.上跳缺口3296點必補,所以后市操作思路就是逢高減倉或高拋低吸做倒差價.

<3>股市每天的漲跌是由技術(shù)面,消息面,投資者的心里面等等綜合作用的結(jié)果,就如同生活中的金錢,股市中的技術(shù)分析是基礎(chǔ),技術(shù)也不是萬能的,但它是最根本的,過于沉迷于技術(shù)分析也會陷入投資誤區(qū),炒股實際上是一種綜合實力的考察.尊重市場,順勢而為.有些投資心態(tài)是要不得的,不見黃河心不死,見到黃河想游過去,游到一半沒勁,沉下去,最好不要用血的代價去體驗前人走過的彎路,不做多頭,不做空頭,要做滑頭,不做長線,不做短線,只要贏利,不要消息,不要依靠,不要幻想,只要賺錢,會隨機(jī)應(yīng)變,不要把生活中的觀念帶進(jìn)股市,每個行業(yè)都有潛規(guī)則,國內(nèi)股市的規(guī)律就是7賠2平1賺,適時采用相反理論,避開大眾思維才會成為最終的贏家.

這么高深的道理我菜鳥理解不了,需要再琢磨:

覺得這價格是人們制定的,人們想出多少錢,就出多少,怎么就有了回補想法了?導(dǎo)師說是由于漲跌太快而產(chǎn)生的阻力造成,可是不跳空就沒有阻力么,覺得其實是一樣的,不管跳不跳,中間遇到的單子你都得吃掉啊!!不懂不懂!我太弱智,導(dǎo)師寫出來的現(xiàn)成東西我都掌握不了.