OBV講解：顯示當(dāng)期不尋常的超額成交量是徘徊于低價位還是高價位上產(chǎn)生，由于 OBV 走勢可以局部顯示出市場內(nèi)部主要資金的移動方向,。因此,，可使投資者領(lǐng)先一步掌握大盤或個股突破盤局后的發(fā)展方向。不過,，應(yīng)當(dāng)注意的 OBV 線一般作為股市短期波動的重要判斷方法,，運用 OBV 線一定要配合股價趨勢予以研判分析。

有必要掌握 OBV 指標(biāo)的應(yīng)用原則,，對股票市場趨勢的研判上,。來彌補對股價分析上的缺乏之處。 OBV 線也稱 OBV 能量潮,，將成交量值予以數(shù)量化并制成趨勢線,，配合股價趨勢，從價格的變化及成交量的增減關(guān)系,，推測市場氣氛,。

股價上升時成交量必須增加， OBV 理論基礎(chǔ)是市場價格的變化必需有成交量配合,。但并不一定要求成交量的變化與股價的變化成正比,。價格升降而成交量不相應(yīng)升降，則市場價格的變化難以繼續(xù),?？梢钥闯?OBV 動身點是基于成交量為股價變動的先行指標(biāo)，短期股價的動搖與上市公司業(yè)績并不完全吻合,，而是受人氣的影響,。因此，從成交量的變化可以預(yù)測股價的動搖方向。

一般是把 OBV 線與股價線進行對照,，操作上,。一旦出現(xiàn)差離走勢，就認(rèn)為是一個出入信號,。當(dāng)股價頻頻上升，創(chuàng)下新高點時,， OBV 卻不能創(chuàng)出新高,，意味著上升的能量缺乏；換言之,，后市的力道已經(jīng)用得差不多了這是一個賣出信號,。反之，倘若股價下跌不止,，創(chuàng)下一個新低點時,， OBV 線卻不愿下跌或下跌甚少，并未創(chuàng)下新低,，說明股價已經(jīng)跌得差不多了后市反彈有望,。當(dāng)股價上漲而 OBV 線同步緩慢上升時，表示股市繼續(xù)看好,，仍可持股,。當(dāng) OBV 線短時間內(nèi)暴升，則表示能量即將耗盡,，股價可能會反轉(zhuǎn),。另外，應(yīng)用時還可以觀察 OBV " 之 " 字形動搖,。當(dāng) OBV 累計 5 次出現(xiàn)局部高點 ( 或低點 ) 后可視為短期反轉(zhuǎn)訊號,；當(dāng)局部高點 ( 或低點 ) 累計到 9 個時，須注意行情的中期反轉(zhuǎn),。

1．將成交量值與價位關(guān)系數(shù)字化

　　人氣是促使股價漲或跌的主因已不容再爭辯,，日益增多的技術(shù)分析者也將人氣表征列為重要研究對象，各種股市人氣指標(biāo)因此而生,，但卻都以股價漲跌和成交量大小間的關(guān)系為依據(jù),。目前臺灣最常使用的人氣指標(biāo)是OBV線。

　　OBV線方法是美國投資專家葛南維（Granvile）的另一貢獻,，其將“量的平均”概念加以引伸,。葛氏認(rèn)為“成交量是股市的元氣，股價只不過是它的表征而已,，因此,，成交量通常比股價先行。”此種“先見量、后見價”的理論已在第一節(jié)中有實例為證,，且屢試不爽,。

　　OBV線方法就是將股市人氣指標(biāo)——成交量值與價位關(guān)系數(shù)字化，表現(xiàn)于線路圖上,。投資者對股價的評論愈不一致,，成交量愈大。在數(shù)字變化中可找出多空力量的轉(zhuǎn)變,。

　　從力的觀點解釋,，OBV線方法就是把成交量看做股價漲跌的能量，另外再加上物理現(xiàn)象的慣性法則和重力原理,。

　?。?）慣性法則——物者動則恒動，靜則恒靜,。此法則應(yīng)用于個別股票,，只能適用于某段期間，有些股票在某段期間（也許幾年）內(nèi)成交熱絡(luò),，是主要爭購對象,，以后受寵的因素或條件消失，不再為投資人注目,，成交自然漸趨平淡,，有些冷門股票則因符合某些條件而逐漸成為做手哄抬與投資人注目之焦點，交投自然活絡(luò)起來,。

　?。?）重力原理——上升的物體遲早會下跌，物體上升所需的能量比下跌更多,，此原理本意在解釋股價上升時,，成交量必需增加，但不一定成正比,。上升時的成交量如同雪球由高處向低處滑落一樣,，愈滾愈大。股價下跌時,，成交量不一定擴大,，甚至有萎縮趨勢，如同將雪球由低處向高處推動,，愈推愈小,。

　　 慣性法則是技術(shù)分析研判有關(guān)“勢”的基本方法，重力原理則解釋能量潮配合的問題,。

　　2．OBV線使用方法

　　OBV線是表現(xiàn)量與價間的關(guān)系,，因此在畫OBV線時必須搜集當(dāng)日的指數(shù)與成交值,，將它們制成表格，添加漲跌欄,、正負(fù)數(shù)欄與累積數(shù)欄,。當(dāng)日股價指數(shù)較前一日股價指數(shù)高，則在漲跌欄以“△”表示,，若較前一日股價指數(shù)低,，則以“×”表示。當(dāng)日指數(shù)上漲,，成交值則是正數(shù),，為計算方便，成交值則以億元為單位,，將其登錄于符號欄，則以“+”表示,；當(dāng)日指數(shù)下跌,，成交值則是負(fù)數(shù)，以“一”表示,。將每日漲跌之正負(fù)數(shù)累積起來,，可得一累積數(shù)，OBV線便是根據(jù)此數(shù)字用圖形顯示能量潮的關(guān)系,。

　　由于現(xiàn)行股價加權(quán)指數(shù)自1967年1月5日起使用,，不可能以那一天的成交值做為累積數(shù)的基準(zhǔn)日，觀察OBV線的起伏狀態(tài),。因此,，讀者可以自訂某年某一天為準(zhǔn)，計算至今的累積數(shù),，再以此累積數(shù)做基數(shù),，往后OBV線就從此基數(shù)開始變動。加權(quán)指數(shù)上升,，當(dāng)日成交值為正數(shù),，代表多頭買方力量；加權(quán)指數(shù)下跌,，當(dāng)日成交值為負(fù)數(shù),，代表空頭賣方力量。加權(quán)指數(shù)若持平,，則累積數(shù)不變,，代表多空力量均衡。

　　3．用OBV線判斷行情變動趨勢的原則

　?。?）OBV線下降,，而此時股價上升,，是賣出股票的信號。
　?。?）OBV線上升,，而此時股價下跌，是買進股票的信號,。
　?。?）OBV線從正的累積數(shù)轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)時，為下跌趨勢,，應(yīng)該賣出持有股票,；反之，OBV線從負(fù)的累積數(shù)轉(zhuǎn)為正數(shù),，應(yīng)該買進股票,。
　　（4）OBV線呈緩慢上升時,，為買進信號,，但是若OBV線急速上升，隱含著能量不可能長久維持大成交量,，非但不是買進信號,，尚是賣出時機。

　　以上四個原則,，以（1）,、（2）適用性較高。對于OBV線的運用,，應(yīng)該注意它與股價如何配合的問題,，尤其是股價趨勢抵抗區(qū)的突破，能量潮是否能夠配合是主要關(guān)鍵,。

　　一般來說,，在觀察股市經(jīng)過一段期間盤局整理后，要了解何時脫離盤局以及突破時未來走勢,，OBV線變動方向是重要參考指標(biāo),，這也是OBV線的最大適用處。

　　 使用OBV線判斷股價趨勢時亦有若干缺點：

　　 ①OBV指標(biāo)是短期操作技術(shù)的重要判斷方法,，僅涉及價和量的技術(shù)因素面,，與基本因素毫不相干，因此適用范圍僅限于短期操作,，而不適于長線投資,。

　　 ②若某日股市總成交值或個別股票成交量雖然龐大，當(dāng)日股價波動亦大,，最后加權(quán)股價指數(shù)或收盤價卻與前一日相同,，此時OBV線的累積數(shù)與前日相同,，就這種線而言，表示這一日沒有什么信號,，但是進一步討論,，即使股票的收盤價不漲不跌，股市的實質(zhì)結(jié)構(gòu),、人氣動向卻都在改變,，OBV線卻毫無反應(yīng)，是重大缺憾,。

　　OBV創(chuàng)新高價,，表示量價配合股價進入整理時，OBV亦進入整理,，卻一底比一底高,，浮額適時清理。再度上漲時,，成交量又?jǐn)U大,，表示人氣再度旺盛，是多頭市場標(biāo)準(zhǔn)特征,。

　　個別股票的OBV線以價格上漲日的成交量為正數(shù),，而價格下跌日的成交量為負(fù)數(shù),，正負(fù)相抵,，并加以累積，作為買進或賣出的判斷指標(biāo),。但是對于OBV線的運用,，除了看它的正負(fù)變化外，還要看它與股價趨勢是否配合,，也就是能量潮的配合問題,。

　　譬如，股價雖然仍在上漲,，而OBV線上升趨于緩和或已逐漸向下挫低時,，表示盡管股價仍漲，但是“量”的配合不足,，將使股價上升有限或就此下跌,。有時，股價走勢仍是盤檔,，但OBV線已開始逐步上揚,，這是及早買進的信號，顯然“量”已注入,，即將產(chǎn)生能量,，發(fā)動一段行情,。

　　另外更常用的通則是判斷股價波動趨勢所謂的M頭形成，當(dāng)股價在高價可能形成兩個高峰的趨勢（第二高峰尚未確定）時,，技術(shù)分析者此時的主要工作,，在于研判股價趨勢是能持續(xù)攀高，還是后繼無力,，即將反轉(zhuǎn),，形成一段下跌行情。

　　在此時,，OBV線發(fā)揮決定性的指標(biāo),，也就是如果OBV線隨著股價趨勢同步揚升，能量潮相互配合將會不斷出現(xiàn)新高峰,。反之,，如果此時OBV線無力上揚，成交量反見萎縮,，很容易形成M頭而股價開始下跌,。

　　這種以股價趨勢的“量”來預(yù)測“勢”的研判方法，因其有技術(shù)上的理論基礎(chǔ),，所以股市投資人采用頗為普遍,。但是決定買賣時機的判斷基準(zhǔn)，最好加上“股市人氣指標(biāo)盛衰”的考慮,，因為股市人氣反映出股市交易是否活絡(luò),，市場氣勢是否旺盛，以及投資人信心是否堅定等,。
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