問：股市的板塊輪動是否有其內(nèi)在規(guī)律,？

　　答：板塊輪動的研究分為兩個階段：第一階段是行業(yè)研究，第二階段是策略分析,。行業(yè)研究是以了解行業(yè)的真實狀況為主,，。策略分析是以虛擬未來的操作策略為主,。不了解產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)況要虛擬未來是有其困難的,，但未來并非過去的延續(xù)而已，它會出現(xiàn)新的變數(shù),，因此策略分析不但要了解過去,，更要虛擬未來的變化。易經(jīng)說：擬議以成其變化,，指的是透過未來的虛擬與過往的議論,，可以推演未來的變化。

　　說明：虛擬的主要依據(jù)是理論,，但理論與事實總會有一段差距,，因為理論只是思考的工具，透過這工具來處理一些現(xiàn)象或標的,，它不能代表事實,，理與事之間總會有一些障礙，這障礙最后總要克服掉,。如何克服呢,？靠的是氣化。氣化可以代表大環(huán)境的變遷所引起的各種互動，這些復雜的互動很多是非線性的,，是混沌的,。氣化的混沌過程是很難透視的，所以一般人視而不見,，只有氣化變成行化,，大家才看清它的出現(xiàn)，其實在出現(xiàn)之前,，它已經(jīng)用氣化的形式存在一段時間,，只不過這段時間叫醞釀階段。

　　行業(yè)分析大部分以已經(jīng)形化的證據(jù)為依據(jù),，因此它只能處理中間的過程,，對于底部和頭部的轉(zhuǎn)化過程，它是無能為力的,。要了解頭部和底部的轉(zhuǎn)變,，要靠氣化理論，這種氣化理論的研究充滿或然率與可變性,，所以只能叫虛擬,，虛擬和猜想又不完全一樣，猜想往往以靈感為主,，而虛擬是以大環(huán)境的可能變化做依據(jù),，還是有其系統(tǒng)性的存在，而靈感則缺乏系統(tǒng)性,，因此我們可以說虛擬是系統(tǒng)性的猜想,。這種系統(tǒng)性的猜想，易經(jīng)用六十四卦來表達,。因此易經(jīng)的虛擬對于金融操作者是有其啟發(fā)性的,，尤其面對未來多變的環(huán)境，虛擬或策略分析是相當重要的,。

　　板塊輪動的最主要原因是大環(huán)境的變化,，這種變化會引起籌碼的換手，如果對于政經(jīng)大環(huán)境的變化能舍其行而取其神,，自然會發(fā)現(xiàn)未來的契機,。例如6124點跌倒1664點的過程中，為了渡過危機政府推出4萬億的經(jīng)濟刺激方案,，這套刺激方案要有寬松的信貸環(huán)境來配合,，因此信貸的大幅增長不可避免，當資金流動性異常寬松時,，大家第一個猜想是通脹可能出現(xiàn),，通脹預期變成市場的主要預期,。在通脹預期的前提下，黃金是抵抗通脹的有效手段,，加上黃金股已領先大盤提前抗跌,，并且出現(xiàn)大成交量，顯示春江水暖鴨先知,，預知未來的人士進場,，后來一路大漲五倍多。

　　相同的狀況買進資源股也是抗通脹的有效手段,，所以有色板塊也大漲6倍左右,，構(gòu)成漲勢的急先鋒。由于四萬億的刺激方案鼓勵小型減排車的購買,，汽車股變成內(nèi)需成長幅度最大的板塊，汽車股也一路大漲五倍,，因此板塊的輪動背后都有大環(huán)境的因素,。而不是隨機的出現(xiàn)。在景氣的變動中,，板塊的崛起都有一套故事,。例如創(chuàng)業(yè)板上市首日，市盈率沖到80倍,，凸顯了金融股十幾倍的市盈率已嚴重低估,，因此創(chuàng)業(yè)板急速拉回的過程中，金融股就接棒上漲,，不過一旦金融股一旦漲勢鈍化,，加上美元向上突破，指數(shù)可能出現(xiàn)較大的回調(diào),，屆時板塊輪動又將出現(xiàn)新的輪漲邏輯,。在未來指數(shù)下調(diào)的過程中，應密切關注景氣的變化內(nèi)容或政策的新動向,，自能從中摸索出未來板塊輪動的第一因,。比較簡單的方法是關注期貨商品的動態(tài)和利率以及美元的變化。