理財周報研究員江勛/整理

　　江勛：丁老師，總算把你找回來了,，好多讀者對你對我都有意見,，他們都說你講故事聽得懂，你卻玩消失,。

　　丁福根：太忙了,，實在太忙了。況且,，現(xiàn)在市道有點亂,，怕誤導(dǎo)大家。

　　江勛：上一期我們的記者采訪你,，你說每個月必有一根大陰線,，而且基本都在月底，又被你說準了,。

　　丁福根：盤中洗牌,，這是我們這波小牛市的特征，散戶太聰明,，只有搞突然襲擊,。當時高位大小非減持給我印象就非常深刻了，不得不警惕,。我是覺得這周有根大陰線的,，但我猜不到是三根大陰線。

　　江勛：而且中間還夾了根大陽線,，這叫“美元加大棒”,，夠人受的。我認識一個技術(shù)分析很精深的人,，他以他的時空共振理論準確預(yù)測到了24日會出現(xiàn)暴跌,，但同樣猜對了開頭猜不對結(jié)尾,，沒猜到周五。周五外盤普跌,，出了迪拜集團600億債務(wù)危機的事兒,，不過我想，11月的中國市場原本就不是按照外盤邏輯走的,。

丁福根：對,，又是一次中國式的暴跌。

　　江勛：“11·24—27”這回暴跌到底是一次什么性質(zhì)的暴跌,？是不是有三個可能，第一種是是對2947點以來小波段的常規(guī)調(diào)整,；第二種是又一個“7·29”,，也就意味著對2639點以來獲利盤的釋放；第三個可能就是又一個“5·30”,，那就是對1664點以來的總清算了,。

　　丁福根：首先，第一個可能是不可能了,，很明顯,；11月26日的走勢已經(jīng)證明，也不是另一個“7·29”,，哪有踏進同一條河的理由,？

　　江勛：從內(nèi)在邏輯講，“7.29”是市場自然沖頂調(diào)整,，套利走人,，這一次上沖其實沒太多獲利盤，倒像是紅軍去解放“7·29”上的套牢盤,。“7·29”那次風(fēng)傳是創(chuàng)業(yè)板大利空,，其實一個創(chuàng)業(yè)板根本不算什么。

　　丁福根：這一次的利空其實很有力度,。暴跌之后人們總結(jié)了跟反彈同樣多的理由,，很無聊。我認為,，還是保險新規(guī)與監(jiān)管風(fēng)暴成了壓彎大盤的稻草,，有很大政策性因素。

　　江勛：所以有些像是“5·30”,？

　　丁福根：看上去有點像是,，但是又不是。為什么呢,？5.30的時候,，10元以下的股票已經(jīng)消滅干凈了,，現(xiàn)在很多股票都在6—8元一帶；5.30的時候地產(chǎn)股全都炒到十幾二十了,，現(xiàn)在地產(chǎn)股也還是比較干凈的,。其實就題材股而言，也沒有到?jīng)]雞飛狗跳的瘋狂地步,。

　　江勛：歷史真的不走尋常路,。有了5·30，人人都知道題材股和藍籌股的翹翹板模式,，稍微有風(fēng)吹草動,，就都拿出來講。這一次暴跌之前,，大家其實都在自覺擠藍籌了,，只是藍籌這頭奶牛死活也擠不出奶，二八轉(zhuǎn)換流產(chǎn),。這個和5·30差別還是很大,。

　　丁福根：對，政策也不一樣嘛,，不是半夜雞叫了,，不是大棒子，是找臺階給你下,。

　　江勛：怎么講,？

　　丁福根：和經(jīng)濟基本面對應(yīng)，股市有三個階段：經(jīng)濟救世—股市政策浪階段,；經(jīng)濟復(fù)蘇—業(yè)績浪階段,；經(jīng)濟繁榮—股市瘋狂階段。我認為,，其實7·29暴跌,，已經(jīng)終結(jié)了第一個階段，現(xiàn)在已經(jīng)是業(yè)績浪的開始,，一直到到明年年報披露之前都是,。

　　江勛：但是業(yè)績浪之前，市場并沒有調(diào)整充分,？

　　丁福根：對,，包括目前大家熱衷的挖掘各種題材股，超預(yù)期,、高送配等等,，都讓管理層擔(dān)憂，為什么呢,？這些題材當然是必炒無疑的,，但太過超前會讓后面的業(yè)績浪積累很大風(fēng)險,。而最近這些題材的挖掘又恰好和機構(gòu)、券商的黑幕交易掛鉤,，所以管理層就從監(jiān)管入手,，以大盤暴跌為代價，把市場基礎(chǔ)完善一下,，為后面打點樁,。所以業(yè)績浪在年報披露之前，都會有延續(xù)的機會,。

　　江勛：機構(gòu)監(jiān)管會有如此大的能量,？

　　丁福根：你年輕，沒有體會太多中國股市的奇怪,。當時王益出事情的時候,，不也是暴跌伺候？那時候是盛傳有千億資金受到牽連,。券商整飭牽連的違規(guī)資金可能多到你不能想象。

　　江勛：我覺得另外兩個消息早就有人在盤面體現(xiàn)了,。從11月18日起,，中國平安(56.84,1.47,2.65%)就開始莫名放量下跌，一直到昨天我看到中國平安贖回基金的消息,，我才明白保險公司收入確認規(guī)則變化的消息,。還有就是本就寂寞的銀行股，從上周起也是莫名被機構(gòu)做空,，這周才曉得銀行又想圈錢了,。結(jié)合起來，這有沒有可能是管理層的一套新組合拳,？有化骨綿掌的味道,。

　　丁福根：調(diào)整的先兆確實已經(jīng)很明顯，我當時也很奇怪,，為何調(diào)整油價電價,，兩桶油和電力股居然高開低走，拉高出貨,，順帶把新能源板塊也株連了,。

　　江勛：嚴查機構(gòu)搞股票內(nèi)幕消息，又偏偏讓某些超級機構(gòu)搞大盤內(nèi)幕消息,。你看,，消息盤在中國是多么強大。不是半夜雞叫,，卻也偷雞摸狗,。

　　丁福根：呵呵,，典型違反“三公”原則，我們管不了這個,，我們只管趨勢,。經(jīng)濟救市、復(fù)蘇,、繁榮的三階段與股市三大浪的前呼后擁,，其間必有大跌。如何迎接股市后兩浪的出現(xiàn)而不至于崩盤,，證券市場的基礎(chǔ)性制度建設(shè)勢在必行,，須提前防范股市危機。這在創(chuàng)業(yè)板推出后,，推出國際板,、股指期貨，監(jiān)管上市公司,、基金公司,、券商、賣方分析機構(gòu)等,，打擊內(nèi)幕交易,、利益輸送，這些都是千秋好事,。

　　江勛：丁老師,，你這個觀點很有意思。我還是認為,，大盤自身是存在問題的,。比如寶鋼、神華,、兩油,、工行、聯(lián)通等幾大權(quán)重股始終都落后于7·29點位,，把上證指數(shù)壓得死死的,，不是沒有原因。

　　丁福根：你認為什么原因,？

　　江勛：一個是現(xiàn)在權(quán)重行業(yè)的庫存還是比較高,，另一個是什么呢？你發(fā)現(xiàn)沒有,，暴跌之后人們忽然忘記了人民幣升值,、通脹這些東西了。我想奧巴馬訪華,，發(fā)出了兩個信號,，一是幣值穩(wěn)定,，二是兩家都明確不能再大搞泡沫了，要開始聯(lián)手控制流動性,。

　　丁福根：控制是必然的,，但應(yīng)該沒這么快吧。

　　江勛：我得到一個消息,，說伯南克的學(xué)生,，美聯(lián)儲市場部主任在領(lǐng)導(dǎo)一個400人的團隊，在做回籠貨幣的測試工作,。這個至少說明,，即使我們繼續(xù)提適度寬松貨幣政策，通脹可能也來得晚些,。周五表現(xiàn)堅挺的地產(chǎn)鋼鐵煤炭最終集體破位和流動性這個大命題是有關(guān)系的,。

　　丁福根：好，那么,，我對11·24這次大暴跌的定位就出爐了：一定是一次大洗盤,，借種種不穩(wěn)定信號順勢大洗澡，洗得你完全沒方向感,，可能洗到元旦后,，洗過之后全是機會。

　　江勛：可以理解成,，非基本面利空的調(diào)整嗎,？

　　丁福根：可以,。我在這里提一個概念,，股市可能會進入高鐵時代。你看中國南車(5.76,0.36,6.67%)走勢,。高鐵必會拉動地產(chǎn),、基建和鋼鐵往上走。

　　江勛：為什么是高鐵基建呢,？化工,、消費板塊也都表現(xiàn)不錯呀？

　　丁福根：欲知后事,，請看下期了,。

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