大部分的創(chuàng)業(yè)者都不一定清楚，VC們是從哪里搞來這么多銀子在到處亂砸的,？

 

相當一部分創(chuàng)業(yè)者以為，找VC就像飛去賭城拉斯維加斯度周末,，和VC們在賭臺上一疊疊砸鈔票,、玩它幾把Black Jack過過癮。要是以為這就是找VC融錢 -- 錯,！其實,，VC們也差不多和你們創(chuàng)業(yè)者那樣，得時不時地到更加大的基金那里去融錢,，比如“退休基金”,、“教育基金”、“社?；?#8221;......去講故事,、去討錢，這樣才能從那些巨無霸式的母基金那里搞出錢來組成各色各樣的VC基金,。（“母基金”也叫“Fund to Fund”,，就是“基金的基金”，或稱“飯吐飯”-- 聽上去真的像是吃飽了撐的,。）你要是成功地融過幾支VC基金的話,，回過頭來看某個企業(yè)或某個項目融資,，簡直就像小菜一碟?；?#8220;找錢”和創(chuàng)業(yè)者“找錢”一樣,，可都不像是在馬路上要飯，只要厚著臉皮伸出手去,，總有要到的時候,。“找錢”是一門并不深奧、但也不簡單的學問,。尤其對于創(chuàng)業(yè)者來說,，理解如何“找錢”，等于學會了一門一輩子有用的手藝,。每一個VC基金差不多都有自己的明確投資方向（電信,、生物醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng),、太陽能）,、投資階段（早期、擴張期,、晚期）、投資規(guī)模,、投資項目數(shù)額等,。

 

VC基金上游的投資人(如母基金)，大部分是更大更嚴格更專業(yè)的投資機構,，他們對每個VC基金合伙人背景,、業(yè)績表現(xiàn)、投資回報等都有嚴格的要求和監(jiān)管,。當你明白了VC“找錢”并不容易,，就不會相信VC可以亂砸錢亂燒錢，他們哪里有那個膽子,？,！要是一個VC的回報不好，年回報率達不到30%的話,，這個VC恐怕來年只能回家去種紅薯了......哀哉,，如果是這樣，咱創(chuàng)業(yè)者弟兄們也就又少了一條資金的來路,。

 

弟兄們,，還是相互體諒一些吧，VC們對創(chuàng)業(yè)者撿瘦挑肥,、嫌這嫌那吧......你們知道嗎,，VC基金的投資者對VC管理團隊一樣撿瘦挑肥,，管這管那，一樣在雞蛋里面挑骨頭......每一個VC,，包括我,，都得和你一樣脫光了褲子在投資人面前畫押保證，要為投資人扛回一箱箱的金磚......創(chuàng)業(yè)者后頭有VC盯著,、VC后面也有基金投資人盯著,，可謂是螳螂捕蟬，黃雀在后,，做VC并不容易,。創(chuàng)業(yè)者們呢......也是形形色色的，各有各的目的,，其中魚目混珠的也大有人在,。有人創(chuàng)業(yè)是為了改變命運創(chuàng)造財富，有人創(chuàng)業(yè)是為了體會一下自己當老板的滋味兒,，有人為了人類的文明與進步,，有人為了忽悠些VC的銀子來過把癮就死......

 

但是VC的目的只有一個：賺錢，大大的賺錢,。 VC不是公益組織,、不是政府補貼、不是失業(yè)救濟金......VC是徹頭徹尾的資本主義,，賺錢是他們至高無上的唯一目的,。因此，為了要達到大大賺錢的目的,，VC就要找到有高速爆發(fā)增長的新領域和優(yōu)秀得不能再優(yōu)秀的團隊,，給他們足夠的糧草彈藥，讓他們吃飽了撐得個個腰圓膀粗,，這樣才好讓他們以光的速度在競爭對手還沒有來得及反應過來的時候,，跑到終點，抱回來大大的元寶,。在這場搶元寶的奧運賽中,，VC就像運動員們的教練米盧，馬俊仁或劉國梁那樣,，他們風格,、方法大相廳徑，各有各的套路,，但衡量標準只有一個：抱回多少塊金牌,，賺回多少錢來。大家都知道，培養(yǎng)奧運冠軍,，要從小抓起,。等你長到二十五歲了再去參加奧運訓練，你恐怕連預賽出現(xiàn)的可能都很小,。但是,，在你5、6歲時就選拔你去進行奧運培養(yǎng),，這需要有多少遠見,？多少時間、財力和精力上的風險投資,？創(chuàng)業(yè)投資也是一樣,，要想有高回報，必須投資早期的公司,。Apple最早天使投資者的回報是1700倍,，Google天使投資做到了3000倍！但是,，投資早期的創(chuàng)業(yè)公司自然風險也高,，差不多一半的創(chuàng)業(yè)公司會在兩年以內死去，死亡原因多不外乎：

 

1）團隊沒有足夠的生存經驗（包括團隊的道德風險）

 

2） Idea不能兌現(xiàn)

 

3） 找不到客戶

 

4） 找不到后續(xù)投資人

 

5） 現(xiàn)金流中斷其實,，這五個風險因素的核心全都是團隊風險,，也就是“人的風險”。團隊沒有經驗,、沒有充分準備怎么就去冒險創(chuàng)業(yè),？Idea沒想好、沒想透就動手干還能不遭遇到失?。空也坏娇蛻羰悄愕漠a品不行還是你的銷售能力不行,？找不到投資人是你根本沒有投資人的資源,、融資的知識、還是明天公司就揭不開鍋了但你今晚還在漫天叫價,？現(xiàn)金流中斷其實還不是綜合的管理能力出了問題,，總之，統(tǒng)統(tǒng)都是“人”出了問題,。所以,，我們把早期的創(chuàng)業(yè)階段稱之為“死亡谷”，投資早期的公司,，等于在“死亡谷”里跳蹦極,。為了賺取暴利而盲目跳了下去，非?？赡芩€粉身碎骨,。投資早期創(chuàng)業(yè)公司的VC,，無異于和魔鬼和死神打交道的人們。解釋一下這張圖,。

 

縱軸：收入的增加 橫軸：創(chuàng)業(yè)行軍的時間延伸 “創(chuàng)業(yè)起跑點”開始下滑然后逐漸往上爬直到“IPO”的曲線：創(chuàng)業(yè)公司的成長軌跡紅色的,、標有A、B,、C,、D、E的階梯：創(chuàng)業(yè)企業(yè)在IPO前要經過的融資階段,，A輪,、B輪、C輪,、D輪,、 E輪......有些企業(yè)經過兩、三輪融資就上市了,，有的四,、五輪錢進來了以后還在為生存和前途擔憂和掙扎。創(chuàng)業(yè)者們,，注意千萬不要被誤導了：ABCDE五輪融資不等于100萬+300萬+800萬+2000萬+4000萬=IPO?。?！每一輪融資都有其相對應的企業(yè)價值,！光是錢不代表企業(yè)價值，一家公司注冊資金2個億,，但沒有任何產品,、收入、利潤和現(xiàn)金流,，這家公司可以IPO嗎,？ “死亡谷”：創(chuàng)業(yè)企業(yè)從起步到產生收入的階段。瞧,，收入對一個創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說是多么的重要,！

 

早期/種子期：（天使/VC）這是一個企業(yè)的洪荒時期，無論有多么偉大的抱負和愿景,，都是空穴來風,，天曉得能不能變成現(xiàn)實？有人掏錢來支持你創(chuàng)業(yè),，管它是幾分錢,、幾塊錢、還是十萬百萬，其境界和去貴州,、去青海支助希望小學一樣高尚,，否則怎么會稱他們?yōu)?#8220;天使”呢？沒有創(chuàng)業(yè)者,、沒有人支持創(chuàng)業(yè),，國家不會富強，國家沒有希望,。成長期：（VC/PE）創(chuàng)業(yè)公司產生了收入,，公司的模式被證實有市場價值的，就像一個孩子開始進入了發(fā)育階段,，要多買些好吃的,，讓他們能吃得多、長得快,。擴張期：（PE）出色的創(chuàng)業(yè)企業(yè),，就像這孩子長得像姚明，14,、15歲個子已經1米98,，彈跳2米，那身體的機靈勁兒也沒話說,，蓋帽兒了,！這孩子絕對是進火箭隊放IPO的料，需要大錢來發(fā)力,，比如花錢收購和兼并競爭對手,，要讓這企業(yè)迅速成為行業(yè)領袖！

 

IPO：這不用解釋,，滿街的大媽大爺都明白,。弟兄們，作為一個從創(chuàng)業(yè)者蛻變而來的VC,，今天咱和你們說說心里話,。我生性喜歡挑戰(zhàn)，曾經在創(chuàng)業(yè)的槍林彈雨里出生入死......我向投資人們發(fā)過誓要幫他們賺回大大的錢,，還把自己的畢生的信譽、外加所有的時間,、精力,、未來也全部壓了進去，募集了創(chuàng)業(yè)基金來支持你們......我豈敢去胡亂砸錢,，豈敢任憑你過把癮就死,？！早期的創(chuàng)業(yè)投資是在“死亡谷”里蹦極。這里需要的是經驗,、勇氣,、智慧、專注,、資源......豈止是錢,？！創(chuàng)業(yè)者們,，有種的,，想好了、想透了就站出來,，讓我陪你在“死亡谷”里玩蹦極吧,。魚目混珠的，沒膽子的,，別來這兒瞎湊熱鬧,、一邊歇歇去吧。真正的創(chuàng)業(yè)者是稀有動物,，他們有可能要摔死的,，成功的只是少數(shù)。千萬不要忽悠我,，別把我也給摔了......

 

借用《泰坦尼克號》來結尾吧：那個畫家對準備跳海的羅絲說：“我看你不敢跳,，瞧那冰冷冰冷的海水......你根本不知道它有多么冷，它頃刻間會把你變成冰人......我看你不敢跳,， You jump, I jump,！”（你跳我也跳！）

 

創(chuàng)業(yè)者們,，千萬別忽悠我,，我最怕的是我們說好一起跳，結果我跳下去了你沒跳,！