隨著國外風險
該不該找錢
從萬網(wǎng)到天下互聯(lián)，從1999年到2006年,，從IDG的50萬美元到現(xiàn)在多次
張向?qū)幈硎?，?chuàng)業(yè)投資最大的特點就是資金是一定要退出的。退出的方式包括兼并,、收購和出讓股份,。這決定了被投資公司市場規(guī)模要足夠大，否則不管發(fā)展到什么時候,，也很難發(fā)展到一個足夠大的企業(yè)去做IPO,；或者必須能夠發(fā)展到足夠重要,，而被其他公司兼并。他強調(diào)：“如果項目不夠大,，但是很賺錢,，并不一定要找風險投資，他們并不是創(chuàng)業(yè)者合適的融資對象,，特別是不要找規(guī)劃得特別正統(tǒng)的風險投資,。”
十年前跟IDG一起合作過的掌上通董事長肖慶平表示,，每個創(chuàng)業(yè)者對自己的能力都應(yīng)該有一個度和范圍的把握,。企業(yè)并不是越大越好。有些人適合做早期的項目,，有些人適合中期的企業(yè),，有些人則適合成熟以后的管理的、職業(yè)性的位置,。這些因素都很重要,。
廈門書生的副總裁符德坤則對目前的風險投資熱潮發(fā)出了獨特聲音。他告誡頭腦過熱的創(chuàng)業(yè)者,，目前有很多人都在假冒VC剽竊創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)意,，而VC一些違規(guī)的做法，也令部分創(chuàng)業(yè)者即使拿到了風險投資也無法獲得很好的發(fā)展,。因此,，創(chuàng)業(yè)者在找VC進行融資洽談之前，一定要綜合考慮各方面因素,，即使找也要找運作規(guī)范的VC機構(gòu)來合作,。
怎么找錢
曾經(jīng)做過多次成功融資和路演的空中網(wǎng)總裁楊寧表示，在與投資人融資接觸中,，要說明三個問題,。第一，市場有多大,？一定給VC算出來金額,。第二，憑什么是你,？為什么只有你才能做好,。第三，你的商業(yè)模式到底是怎么一回事,？這樣一來,，融資的成功幾率會大大加強。
“隨著與投資人接觸的深入,，雙方越來越向企業(yè)核心的問題前進,，即財務(wù)預(yù)測,。但是絕大多數(shù)中國企業(yè)并不熟悉財務(wù)數(shù)據(jù)和預(yù)測。比如說你的商業(yè)模式,、團隊、現(xiàn)有的市場形式,、競爭環(huán)境,、服務(wù)對象……全都落實在一張Excel表中，也包括未來3~5年會做到多少利潤,?！睆埾?qū)帉Υ谁h(huán)節(jié)格外看重。
投資商的內(nèi)部報告,，同樣會預(yù)計在三年之后這家公司值多少錢,，投資能夠賺多少錢，實際上也是完全基于財務(wù)預(yù)測數(shù)據(jù),。因此,，找一個創(chuàng)業(yè)投融資顧問公司也是好的選擇。
張向?qū)庍M而表示,，在與投資人多次接觸中,，業(yè)績和造勢也是非常值得注意的：“從提交商業(yè)計劃書開始，業(yè)績便會一直作為記錄,。投資商會在跟蹤半年或者一年之后,，拿出計劃書和現(xiàn)在的業(yè)績對比，如果看到當時說的東西是海市蜃樓,，會是一個非常負面的影響,；反之，得到肯定和認可,?！?
“創(chuàng)業(yè)者也應(yīng)努力制造企業(yè)的影響，提高人們的關(guān)注程度,，這是風險投資善于跟風的本質(zhì)決定的,，也會省去融資過程很多的成本，創(chuàng)造大量有效的機會,?！睆埾?qū)幯a充。
美國花旗銀行原亞太平洋區(qū)CEO夏保羅認為融資的次序很重要：“第一階段一定是利用自有資金,；
第二階段,，找
總結(jié)眾多VC和成功創(chuàng)業(yè)者的觀點,，如果要從VC那里拿到融資,，至少要注重的方面是項目包裝(包括寫好商業(yè)計劃書、訓練核心團隊,、做好財務(wù)預(yù)測等),，廣泛撒網(wǎng)，制造影響力,，并注入自有資金,。當然，最重要的還是要拿出足以讓市場或者同行驚羨的技術(shù)和自主創(chuàng)新的經(jīng)營模式,。
找什么樣的錢
在風險投資商的選擇上,，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，應(yīng)該首選在中國做過多次知名投資項目的VC,，特別是已投資項目與創(chuàng)業(yè)者的產(chǎn)品在同一條產(chǎn)業(yè)鏈上,，且沒有項目重疊的風險投資商。因為他們會把新的項目納入已有的投資關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中,，提供更高附加值的增值服務(wù)平臺,。其已有的財務(wù)管理、企業(yè)管理,、并購和IPO等方面的經(jīng)驗也會給企業(yè)發(fā)展以極大的幫助,。另一方面，資深風險投資機構(gòu)的看好也會無形間擴大企業(yè)的影響力,，減少下一步發(fā)展中的諸多障礙,。
其次是選擇有創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗，轉(zhuǎn)而投身風險投資行業(yè)的VC,，因為曾經(jīng)有相同的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷,，會使他們更多地理解創(chuàng)業(yè)者所經(jīng)歷的困難，對一時的發(fā)展瓶頸會有更大的容忍空間,。他們對企業(yè)所處行業(yè)會有更加深入的認識和觀察,，提供更實用的解決問題的辦法和發(fā)展建議。
今日資本的合伙人徐新認為,，風險投資是一個機構(gòu)投資者,，它的決策是要做盡職調(diào)研,，要看市場規(guī)模、企業(yè)的行業(yè)排名等眾多因素,。銀行家和風險投資者基本上像是錦上添花,，在這種情況下第一筆錢從風險投資找是有一定困難的，“除非你這個技術(shù)非常好,，可能就這個人有這個技術(shù)我們就賭了,。但是大部分不是技術(shù)創(chuàng)新，只是技術(shù)運用的話,，第一筆錢你應(yīng)該從天使投資人那兒找?！?
從創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y人的周鴻祎認為,，找天使投資首要的不是找有錢人，而是找對相應(yīng)產(chǎn)業(yè)有了解,，對這個行業(yè)有經(jīng)驗的投資人,。在企業(yè)第一年的“嬰幼兒期”，天使投資可以發(fā)揮隨叫隨到的“保姆”角色,。他所建議的選擇天使投資人的判斷標準是,，投資人占企業(yè)10%以下的股份，而且一定在相應(yīng)行業(yè)里做過,。
天使投資人也可以起到創(chuàng)業(yè)企業(yè)與風險投資之間的橋梁作用,。據(jù)了解，7月18日,，周鴻祎剛與紅杉資本第三次聯(lián)手,，投資了郵件服務(wù)提供商億郵通訊。在此之前,，周鴻祎和紅杉資本也曾兩度合作,，一次是投資奇虎2000萬美元，一次是投資論壇軟件Discusz,。
四條腿理論
經(jīng)過20年的發(fā)展,，中國風險投資產(chǎn)業(yè)似乎正呈現(xiàn)出美國風險投資產(chǎn)業(yè)曾經(jīng)的軌跡。一方面,，一些得到VC支持的企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者開始注資創(chuàng)投行業(yè),；另一方面，伴隨著IPO或者被收購,，企業(yè)進入到一個相對穩(wěn)定的發(fā)展階段后,，一部分創(chuàng)業(yè)者選擇再次創(chuàng)業(yè)，另外一部份創(chuàng)業(yè)者則開始了從創(chuàng)業(yè)者到風險投資者或天使投資人的角色變換,。
曾先后創(chuàng)辦五家公司并成功退出的硅谷華人黃學思,，為了提高創(chuàng)業(yè)效率,，搖身一變成為華晶創(chuàng)投的高級合伙人，“成為風險投資人的好處,，是你可以同時管理好幾個企業(yè),。”跟別的創(chuàng)投人不一樣,，他每天工作長達十五六個小時,，緊密參與所投資企業(yè)的管理，對他們的市場和產(chǎn)品提出意見,，“這種并行式創(chuàng)業(yè)方式相當刺激,。”
總結(jié)自己多年的制勝要訣,，黃學思透露是“在企業(yè)開創(chuàng)之初就想到了如何退出,。如果IPO很難，那就想一下購并的可能性,?！彼木唧w經(jīng)營理論歸納為四點：首先是確定產(chǎn)品的市場，其二是建立一支能實現(xiàn)計劃的管理梯隊,，其三是肯定產(chǎn)品的市場及技術(shù)壁壘,，其四是保證對客戶的服務(wù)?！斑@就跟桌子的四條腿一樣,，缺一不可?！秉S學思說,。
