國有股有某種特權(quán)。國有股是股市的大頭,，本來可以想怎么辦，就怎么辦,。按照當(dāng)初的設(shè)想,，國有股是不會減持的，因?yàn)橐３止镜墓兄菩再|(zhì),。后來,，因?yàn)樵鲋堤啵瑤酌X的一張紙,，漲到了幾十塊,，看著別人賺錢，自己心里發(fā)癢,?？墒牵毁u,，錢就到不了手里,，于是，就想減持,?？墒牵瑳]想到,，市場聞聲就大跌,。一跌，就沒人再買股票了,，新公司再圈錢,，也就難了，所以,，需要安撫,。

想了很多安撫之計(jì)，均不甚湊效,，市場對此,，猶如驚弓之鳥。

終于,，2009年 6月19日,，財(cái)政部、國資委和證監(jiān)會,、社?；饡?lián)合發(fā)布了《境內(nèi)證券市場轉(zhuǎn)持部分國有股充實(shí)全國社會保障基金實(shí)施辦法》,。這個辦法，是到現(xiàn)在,，最高明的一招,。

這一招，再一次讓人領(lǐng)教了國有股的厲害,，人家還是想怎么弄,，就能怎么弄。財(cái)政部,、國資委,、證監(jiān)會，當(dāng)然有這個權(quán)利,，因?yàn)閲泄墒菄宜?，可是，具體負(fù)責(zé)的,，就是財(cái)政部和國資委,、證監(jiān)會而已。

看網(wǎng)上的反應(yīng),，絕大多數(shù)專家和投資者似乎都認(rèn)為,，這將利好股市。因?yàn)?0%的國有股轉(zhuǎn)由社?；鸪钟泻?，不但承繼原國有股東的禁售期義務(wù)，還將對轉(zhuǎn)持的股票延長三年解禁期,。大小非,，這個懸在中小投資者頭上的達(dá)摩克利斯之劍，再次暫時偏移頭頂,，警報得以解除,。因此，金巖石先生預(yù)期股市馬上上3000點(diǎn),，是有根據(jù)的,。

其實(shí)，這個辦法的最大意義,，以及初衷并不是推高股市,，盡管股市的人氣高漲，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)蕭殺時期,，也是必要的,。

這是基于財(cái)政壓力。

現(xiàn)在,，中國的失業(yè)問題,，比表面看到的要嚴(yán)重得多,，而且未來也并不樂觀。沒有一個完整有力的社會保障體系,，社會的穩(wěn)定無從談起,。社會保障，是大蕭條的最大成果或者遺產(chǎn),。如果沒有完善的社會保障制度,，當(dāng)前美國10%的失業(yè)率足以令美國“革命形勢一片大好”。

本來,，社保問題，已經(jīng)引起上屆中央政府高度重視,，本屆政府也做了大量工作,。可是,，金融危機(jī)之后,，財(cái)政的保增長任務(wù)，壓倒了一切,，這在一定程度上,，抑制了社會保障財(cái)政的建設(shè)。實(shí)際上,，2009年財(cái)政預(yù)算中的社會保障支出占總財(cái)政支出的比重上升速度就是下降的,。

于是，越來越多的擔(dān)子壓在了社?；鹕砩?。

其實(shí)，只要一紙命令,，讓所有國有股一律禁售3年或者6年,，也完全能做到穩(wěn)定人心。跟把股份轉(zhuǎn)給社?；鹗且粯拥?。

所以轉(zhuǎn)持給社保基金,，并授予其處置權(quán)和受益權(quán),，是因?yàn)椋旱谝唬梢园?40多億市值國有股的紅利,，迅速集中起來,，應(yīng)付不時之需，緩解財(cái)政捉襟見肘之窘,；第二,，節(jié)約交易費(fèi)用和討價還價以及監(jiān)督的成本,。而穩(wěn)定資本市場，不過是一種副產(chǎn)品,，是摟草打兔子,。

社保基金的能獲得的收益,，也許不止是紅利,。雖然幾年內(nèi)不能流通，可是,，社?；鹩?#8220;足夠辦法”變通，獲得另外的收益,。這一點(diǎn),，大家以后便會知道。因?yàn)樯鲜泄镜臉I(yè)績多數(shù)平平,，能收到的紅利很有限,，何況，有的公司還巨虧,，社?；鸪钟械墓善备静皇琴Y產(chǎn)而是負(fù)債。單靠紅利,，意思不大,。

不要太強(qiáng)調(diào)社保基金的“長期投資”理念和做法,，在中國目前的股市,，長期投資幾乎沒有意義，過去奉行長期投資的人,，教訓(xùn)是非常慘痛的,。巴菲特的故事，不會在中國重復(fù),，因?yàn)槲枧_不一樣,。所以，社?；?，也會打一槍換一個地方。

看看社?；疬^去的做為就知道,，它和別的基金一樣，并不是市場的穩(wěn)定力量,，而可能是市場的問題之一,。即使再擁有龐大的國有股,，這個情況可能也不會有什么實(shí)質(zhì)性變化。社?；鹗墙窈笾袊墒凶畲蟮那f家了,，莊家，總要整出點(diǎn)動靜來為自己謀利的,，不可能做活雷鋒,。

社保基金,，不知道是什么人在操盤,，在擁有眾多優(yōu)勢，特別是對信息,，如降息和升息,、調(diào)整印花稅（半夜雞叫式的提高或者單邊征收等）等，可以先知先覺的條件下,，依然與散戶一樣賠錢,。不要說什么大勢不好,，社?；?008年僅僅浮虧6.75%已屬上佳。要知道,，對于社?；饋碚f，賠錢是難以理解,，甚至是難以原諒的,。

在這個意義上，給它更多的股份,，穩(wěn)拿紅利收益,，也許是“哀其不幸怒其不爭”，是沒有辦法的事情,。

把在體制內(nèi)解決不了的問題,，無限期向后推延，是過去一貫的做法,，這當(dāng)然不失為是一種智慧,，可是，這只是拖,，把最難的問題留給未來,，卻不是根本解決問題的手段。

這是巨大的隱患,。

而且,，這種突然就宣布的特大利好或者利空消息,，今后隨時還會有的。如果秉持長期投資理念,，以為大小非問題解決了,，股市前景就一片光明，就是忘記了過去,，忘記了自己的錢是怎么賠的了,。

在這個意義上，趁著這個特大利好,，見好就收,，也許是最好的選擇。一年能有幾個賺錢的時間點(diǎn)呢,，眼前這就是一個,。不要相信什么一下沖上4300點(diǎn)的豪言壯語。

總之,，國有股轉(zhuǎn)持,，并不是為中小投資者量身定做的衣服，而是更有深意的一招,。股市,，仍然不是誰都能玩得起的準(zhǔn)市場。

就像看庭前花開花落,，不要太激動,！