摩根士丹利圈錢游戲

     華爾街著名投資銀行摩根士丹利，是怎樣把一個耶魯法學(xué)院的高才生,，培養(yǎng)成了一名商場上的“射擊手”,。這些“射擊手”，坐著飛機頭等艙,，出入豪華酒店,，與世界各國的大公司交易著由世界頂級數(shù)學(xué)家、物理學(xué)家設(shè)計出來的金融產(chǎn)品,。無數(shù)自以為非常成功的企業(yè)家和企業(yè)職業(yè)經(jīng)理們,，在只理解了華爾街出產(chǎn)的金融產(chǎn)品的一些皮毛后，就將幾十億美金送進了摩根士丹利的口袋,。
　　在華爾街,，如果有人說你是個好人，他的言外之意就是你是個笨蛋,。對于大多數(shù)金融產(chǎn)品（如期貨,、外匯、衍生物等）而言,，買賣雙方的盈虧之和等于零,，也就是說一方的利潤就是另一方的損失。本書作者所在的部門平均每人每年為公司賺1500萬美元,。書中提到的許多美國著名公司都是這些利潤背后的犧牲品,。

　　隨著中國進入WTO，中國的金融市場也在快速地與國際金融接軌,。在這重要的歷史時期,，本書幾乎就是一本教科書。它教我們提高對金融產(chǎn)品的風(fēng)險認識,，防止華爾街銀行家們利用我們對金融產(chǎn)品的無知來收“學(xué)費”,。
　　前一時期發(fā)生的中航油事件，和摩根士丹利在中國收購的第一筆銀行不良資產(chǎn),，都應(yīng)該讓我們深深地嘆口氣：要是早點讀讀《誠信的背后》 就好了,。

誠信的背后－摩根士丹利圈錢游戲黑幕》
　　《誠信的背后》（英文原名F.I.A.S.C.O）使一位年輕的圣地亞哥大學(xué)的法學(xué)教授在美國一舉成名,。十年過去了，美國金融界,，政界已無人不知弗蘭克·帕特諾伊,。這個名字使神秘的華爾街變成一個連普通老百姓也能明白的行業(yè)。這個名字使金融大鱷的賺錢魔術(shù)變成了皇帝的新衣裳……
　　金融產(chǎn)品在世界各國從來都是一個非常專業(yè)性的概念,，再加上凡是在金融領(lǐng)域工作的人個個都是高薪階層,，這使普通老百姓對金融產(chǎn)品既好奇又陌生。上個世紀(jì)90年代初,，在美國出現(xiàn)了一種新的金融產(chǎn)品,，他們被統(tǒng)稱為衍生物（Derivatives）。短短幾年內(nèi),，衍生物的出現(xiàn)可以說是使無數(shù)英雄折了腰,。世界500強的企業(yè)因為買了衍生物產(chǎn)品而賠錢的數(shù)不勝數(shù)，政府財政廳因為衍生物產(chǎn)品而使政府尋求破產(chǎn)保護的新鮮事也冒了出來,，拉丁美洲國家因為衍生物產(chǎn)品而引發(fā)出的連鎖金融危機就更是觸目驚心了,。最讓人憤憤不平的是，靠衍生物而發(fā)財?shù)墓?，竟然都是為這些賠錢的政府和公司充當(dāng)財務(wù)顧問的華爾街投資銀行家們,，摩根士坦利則首當(dāng)其沖。
　　簡單的金融產(chǎn)品,，通常就是我們生活中常常見到的股票,、債權(quán)/債務(wù)、貨幣等等,，而衍生物本身的含義則是中學(xué)數(shù)學(xué)中函數(shù)的概念,，所以金融衍生物產(chǎn)品也就是金融產(chǎn)品的函數(shù)的意思。函數(shù)--"如果變數(shù)變了,，跟著變的就叫函數(shù)",。
　　假如某銀行給我們一個選擇：如果今后一年內(nèi)銀行利息不超過5%，銀行就付你5%的利息,；如果銀行利息超過了5%,，銀行就一分利息也不給你。這就是一個衍生物產(chǎn)品,。銀行利息是一個簡單的金融產(chǎn)品,，是這個函數(shù)關(guān)系里的變數(shù)，而銀行客戶得到的或者是5%的利息,，或者什么都不得就是這個函數(shù)關(guān)系里的函數(shù)了,。
　　這簡單的原理是不能讓華爾街大發(fā)其財?shù)模阉兂擅菜茝?fù)雜的"道理"并不很難：上面提到的函數(shù)關(guān)系叫做一級函數(shù),，但當(dāng)你把一級函數(shù)里的函數(shù)再變成另一個函數(shù)關(guān)系里的變數(shù),，那么這個新的函數(shù)關(guān)系里的函數(shù)就變成了二級函數(shù),。比如說，在今天銀行利息不超過3%的前提下,，你也許覺得或者得到5%的利息,，或者什么利息都不得還算是一個可以接受的合理安排。那么,，你再聽銀行家繼續(xù)說下去：如果你掙5%的利息超過了半年,，銀行有權(quán)反悔，取消這一安排,。如果你還能冷靜地想明白你應(yīng)不應(yīng)該接受這一產(chǎn)品,，銀行家們還有三級函數(shù)和四級函數(shù)在等著你。很快,， 你就失去了做決定的理論根據(jù),。
　　在摩根士坦利等華爾街著名投資銀行的產(chǎn)品研發(fā)部門中，至少有一個連的數(shù)學(xué)博士,，他們的任務(wù)就是在幾個諾貝爾經(jīng)濟學(xué)家的指導(dǎo)下為你量體裁衣地制造"產(chǎn)品",。是產(chǎn)品還是陷阱,，只有當(dāng)你賠了錢以后才知道,。
　　弗蘭克·帕特諾伊從學(xué)校畢業(yè)開始找工作講起，描述了自己在摩根士坦利的工作和生活經(jīng)歷,。在華爾街這個笑貧不笑娼的行業(yè)里,，《誠信的背后》成了年輕人的就業(yè)指南。
　　《誠信的背后》以自傳的形式向讀者講明了賺錢的道理,，就是充分利用信息的不對稱,。這和"良家婦女淪為娼妓的原因如出一轍：這個行業(yè)不需要艱苦工作，是不需要太多智慧的群體行為,，而且對于別無所長的人來說是一種實際的賺錢手段,。"
　　摩根士坦利2001年敲開中國銀行業(yè)的不良資產(chǎn)市場大門時，使用的手段也是信息不對稱,。中國銀行界面臨的問題明明是如何降低新貸款中的不良資產(chǎn)問題,，而摩根們卻偷梁換柱地把它說成是如何處置現(xiàn)有不良資產(chǎn)問題。摩根們在美國處置銀行不良資產(chǎn)的主要方法明明是Buy and Hold,，即買下來等待大經(jīng)濟環(huán)境的復(fù)蘇,，但它在中國卻宣揚所謂的"冰棍理論"。而我們上當(dāng)受騙,，便是因為我們自己覺得自己不懂,。
　　"每一筆巨額財富的后面都有深重的罪惡。"但所不同的是罪惡的面具往往是道德的化身,。我們已經(jīng)習(xí)慣地聽到在有些文化里,，把限制個別人的自由叫做沒有人權(quán),，但把屠殺一個民族或消滅一個國家叫做反恐。如此邏輯被搬到商場里來,，就成了你不讓我賺錢就是不與世界接軌,，叫我賠錢更是沒有誠信和道德。你要和我打官司就是你不懂法制,。中國的媒體們在報道中國人與外國公司發(fā)生商業(yè)糾紛時,，也會不分青紅皂白地就把中方冠以不懂"在世界上行走所遵循的道德、誠信與法",。
　　《誠信的背后》用一句話回答了這個問題："在華爾街,，如果有人說你是個好人，他的言外之意就是你是個笨蛋,。"