投資基金的成本包括兩部分：可見的投資費(fèi)用和不可見的機(jī)會(huì)成本。

1．投資費(fèi)用

投資費(fèi)用一般可分為兩大類：一類是基金凈值外的顯現(xiàn)費(fèi)用,，如認(rèn)購費(fèi),、申購費(fèi),、贖回費(fèi)、基金轉(zhuǎn)換費(fèi)等,，即投資者交易時(shí)自行額外負(fù)擔(dān)的成本,；另一類是隱含的費(fèi)用，即基金凈值內(nèi)費(fèi)用,，如管理費(fèi),、托管費(fèi)、基金運(yùn)作費(fèi)等,這些費(fèi)用往往在基金公司公布基金凈值時(shí)已被扣除,。

對于我國投資者而言,，目前同類基金的隱含費(fèi)用都是接近且固定的，在實(shí)際操作中,，一般是按天提取,，按月結(jié)算，從當(dāng)日的凈值中扣除,，投資人雖然不需要額外拿錢出來,，但是，在持有基金期間,，實(shí)際上已支付了這筆費(fèi)用,。

顯現(xiàn)費(fèi)用對投資者來說有較大的靈活空間。比如投資者到銀行或證券營業(yè)所購買基金,，需要支付手續(xù)費(fèi)。

目前國內(nèi)基金的銷售手續(xù)費(fèi)費(fèi)率一般在投資金額的1%～2%之間,。在基金發(fā)行期內(nèi)買基金,，這一手續(xù)費(fèi)稱做認(rèn)購手續(xù)費(fèi)，一般為1%～1.2%,；如果是在發(fā)行期結(jié)束,，投資者買入基金，這時(shí)的手續(xù)費(fèi)則稱為申購手續(xù)費(fèi),，一般為1.5%,，目前只有復(fù)制基金的認(rèn)購申購費(fèi)率按照2％執(zhí)行。投資者將基金賣出時(shí),，需要支付贖回費(fèi),。

認(rèn)購費(fèi)率是在認(rèn)購基金份額之前就收取的。在購買基金前首先扣除基金交易費(fèi)用,，再購買相應(yīng)的基金份額,。如果一名投資者打算認(rèn)購1萬元的開放式基金，認(rèn)購期該開放式基金的面額為1.00元,，認(rèn)購費(fèi)率為1%,，那么這位投資者將資金交給基金銷售機(jī)構(gòu)之后,，其認(rèn)購費(fèi)用=認(rèn)購金額×認(rèn)購費(fèi)率=10 000×１％=100(元)，其認(rèn)購份額=(認(rèn)購金額-認(rèn)購費(fèi)用)/基金單位面值=(10 000-100)÷100=9 900(份),。

如果采用申購的方式購買基金,，其費(fèi)用和份額的計(jì)算公式與認(rèn)購相同，但申購費(fèi)率一般高于認(rèn)購費(fèi)率,，而且要按照申購日的基金凈值計(jì)算申購份額,。如果一名投資者打算申購1萬元的開放式基金，申購日該開放式基金的凈值為1.5元,，申購費(fèi)率為1.5%,，則其申購費(fèi)用=申購金額×申購費(fèi)率=10 000×1.5%=150（元），按照當(dāng)日基金凈值計(jì)算申購份額=(申購金額-申購費(fèi)用)/當(dāng)日基金單位凈值=(10 000-150)÷1.5=6 566.67(份),。

基金的購買要按照資金單位交易,，即認(rèn)購若干元的基金，但基金贖回時(shí)以基金份額為單位,，交易方式為贖回若干份額單位的基金,。贖回費(fèi)率通常為0.5%。與認(rèn)購（申購）時(shí)首先扣除認(rèn)購（申購）費(fèi)的方式不同,，贖回基金時(shí)一般按照以下順序進(jìn)行操作：

(1)計(jì)算贖回金額,。當(dāng)投資者遞交贖回基金份額的申請之后，就可以根據(jù)以下公式計(jì)算投資者實(shí)際申請贖回的資金金額：贖回金額=贖回份額×贖回日基金單位凈值,。

(2)計(jì)算贖回費(fèi)用,。贖回費(fèi)用的計(jì)算公式是：贖回費(fèi)用=贖回金額×贖回費(fèi)率。

如果投資者要贖回10 000份基金,，贖回日基金每單位凈值為1.50元,，那么這位投資者的贖回金額為1.5萬元，按照贖回費(fèi)率0.5%計(jì)算,，需支付的贖回費(fèi)用為75元,。

(3)計(jì)算投資者實(shí)際獲得資金?；鸸局Ц督o投資者的金額=贖回金額-贖回費(fèi)用,。即投資者實(shí)際得到的資金為：15 000-75=14 925(元)。

為鼓勵(lì)投資者長期持有基金份額,，贖回手續(xù)費(fèi)一般隨著投資者持有基金時(shí)間的增加,，手續(xù)費(fèi)費(fèi)率遞減。也就是說,，個(gè)人投資者持有基金的時(shí)間越長,，贖回時(shí)支付的手續(xù)費(fèi)就越少。一般持有三年,，贖回時(shí)就可以不需支付贖回手續(xù)費(fèi),。

對于投資者而言,，在購買之前就交納一筆可觀的手續(xù)費(fèi)，會(huì)明顯增加投資成本,。為了降低投資者的投資成本,，并且鼓勵(lì)投資者摒棄投機(jī)思維而轉(zhuǎn)向長期持有基金，很多基金公司設(shè)計(jì)了后端收費(fèi)的模式,。即當(dāng)投資者在認(rèn)購新基金時(shí)暫不繳納認(rèn)購費(fèi)用,，而在贖回基金時(shí)按照一定的費(fèi)率補(bǔ)交，如果持有時(shí)間較長,，就可以免去這筆費(fèi)用,。

比如對于股票型基金，如果投資者選擇前端收費(fèi),，在認(rèn)購額度為100萬元以下時(shí),，需要交納的認(rèn)購費(fèi)率為1.0%；而投資者選擇后端收費(fèi)時(shí),，只要投資者持有時(shí)間超過1年以上,，贖回時(shí)補(bǔ)交的認(rèn)購費(fèi)率只有0.8%。而0.8%通常是100萬元以上大額投資者認(rèn)購基金時(shí)前端收費(fèi)的認(rèn)購費(fèi)率,，這意味著通過后端收費(fèi)制度,，個(gè)人小額投資者享受到了“大戶”的待遇。通常投資者持有基金3年以上,，相應(yīng)的交易費(fèi)用會(huì)被全免,。

一般而言，當(dāng)投資者準(zhǔn)備長期持有某基金時(shí),，選擇后端收費(fèi)方式有利于降低成本,。

另一個(gè)可以降低投資成本的方法就是使用基金轉(zhuǎn)換、網(wǎng)絡(luò)交易等方法,，享受基金交易的優(yōu)惠費(fèi)用。使用基金轉(zhuǎn)換可以解決重新申購基金時(shí)間長,、費(fèi)用高的問題,。目前基金的轉(zhuǎn)換費(fèi)主要適用于投資者轉(zhuǎn)換自己在同一基金公司下的不同基金配置。

2．機(jī)會(huì)成本

    機(jī)會(huì)成本指為了獲取某種機(jī)會(huì)而消耗的人力,、財(cái)力和物力,。投資中的機(jī)會(huì)成本指因投資而失去的資產(chǎn)的潛在最大收益。我國古代思想家孟子曰：魚與熊掌不可得兼,，舍魚而取熊掌者也,。這里魚就是熊掌的機(jī)會(huì)成本，熊掌就是魚的機(jī)會(huì)成本,。比如購買貨幣基金的收益為2％,，而投資股票基金的收益為10％,，那么購買貨幣基金的機(jī)會(huì)成本即為10％。機(jī)會(huì)成本是無形的,，但我們也需要專門考慮一下,。

最主要的機(jī)會(huì)成本就是消費(fèi)價(jià)格指數(shù)上漲因素。投資的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義就是延遲消費(fèi),，如果投資者將同樣的資金用于消費(fèi)而非進(jìn)行投資,，那么獲得的消費(fèi)實(shí)惠即回避了消費(fèi)價(jià)格上漲因素，目前全國消費(fèi)價(jià)格指數(shù)年增長率為3%左右,，如果投資收益不足3%,，那么就不宜進(jìn)行投資。

綜合考慮投資費(fèi)用和機(jī)會(huì)成本,，以及基金管理費(fèi)和托管費(fèi)的特性,，投資基金的最低收益要求應(yīng)為：在3%的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)上漲因素基礎(chǔ)上，再加上申購和贖回費(fèi)用（按1.5%計(jì)算）,，合計(jì)為4.5%,。也就是說,只有投資收益≥4.5%,才能算得上真正意義的保本投資。