本報(bào)記者 冉學(xué)東 發(fā)自北京
“貨幣基金的運(yùn)作現(xiàn)在真是太難了,，有點(diǎn)扛不住了,?！币晃回泿呕鸾?jīng)理昨天對(duì)記者說(shuō)，一邊是貨幣市場(chǎng)上收益率的節(jié)節(jié)攀高,，一邊是大量的凈贖回,。
巨額贖回不僅僅影響的是日常的操作，讓貨幣基金擔(dān)心的是流動(dòng)性危機(jī),。記者得知
,，貨幣基金的這種狀況已經(jīng)由幾位貨幣基金管理人報(bào)告給了證監(jiān)會(huì)和央行。證監(jiān)會(huì)已幾次召集他們開(kāi)會(huì)商討應(yīng)對(duì)之策,，而央行所能做的就是協(xié)調(diào)最大的機(jī)構(gòu)客戶的贖回力度,，以及讓一些資金充足的機(jī)構(gòu)如保險(xiǎn)公司承接貨幣基金的某些資產(chǎn)，如短期融資券和央行票據(jù),。
一位大型基金管理公司旗下
貨幣基金經(jīng)理告訴記者,，目前貨幣基金運(yùn)作確實(shí)比較難，但是還沒(méi)有到有流動(dòng)性危機(jī)的時(shí)候,。據(jù)他了解,，各家基金公司都提前做了一些準(zhǔn)備，如盡量準(zhǔn)備一些現(xiàn)金,，提前跟機(jī)構(gòu)客戶打好招呼,，有很多人都已經(jīng)反映過(guò)這個(gè)問(wèn)題。
一位保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理部的人士告訴記者,，之所以目前貨幣基金的贖回壓力這么大，主要原因是現(xiàn)在新股申購(gòu)辦法中,，資金的上限已經(jīng)打開(kāi),，而且現(xiàn)在是網(wǎng)上和網(wǎng)下錯(cuò)開(kāi)來(lái)申購(gòu)，這樣凍結(jié)資金比較多,、期限也比較長(zhǎng),。
另一位保險(xiǎn)公司資金部的人士則告訴記者，贖回壓力大的原因除了目前貨幣市場(chǎng)短期收益率持續(xù)上行以外,，還有一個(gè)重要原因是貨幣基金在具體操作的時(shí)候打擦邊球的東西太多,。
原來(lái)貨幣基金的收益率一直比較高，而在貨幣市場(chǎng)收益率連續(xù)攀高以來(lái),，貨幣基金為了維持以前的收益率,，只能借助于其他手段，這樣就放大了風(fēng)險(xiǎn),，這時(shí)候機(jī)構(gòu)投資者就選擇了贖回,。
這點(diǎn)可以從貨幣基金收益的極度不穩(wěn)定看出來(lái)：每天公布的收益率可能并非他自己真正持有的收益率。這說(shuō)明這個(gè)收益是通過(guò)交易獲得的,，而非通過(guò)自己持有的資產(chǎn)獲得的,。
據(jù)他透露：“銀行間的協(xié)議一般都是私下里口頭上的協(xié)議,。雙方可以這樣約定，這個(gè)東西你先幫我拿著,，我要收益的時(shí)候,，你再把這個(gè)東西賣給我，我再賣給別人,，收益就是這么做出來(lái)的,。”
他認(rèn)為,，貨幣基金經(jīng)過(guò)這次市場(chǎng)洗禮之后,，貨幣基金的投資理念應(yīng)該有一個(gè)變化，由以前的做大規(guī)模和做高收益,，向真正的流動(dòng)性管理轉(zhuǎn)化,。
