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“新質(zhì)生產(chǎn)力”正成為市場關(guān)注的焦點,！ 今年兩會的政府工作報告中提出,，大力推進現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,。與此同時,，“新質(zhì)生產(chǎn)力”概念持續(xù)發(fā)酵，相關(guān)個股走勢強勁,，2月以來“新質(zhì)生產(chǎn)力”概念股指數(shù)整體漲幅近20%,。 如何理解“新質(zhì)生產(chǎn)力”的重要意義？推動形成“新質(zhì)生產(chǎn)力”,，有哪些主要發(fā)力點,？“新質(zhì)生產(chǎn)力”哪些細分領(lǐng)域更被看好？相關(guān)行業(yè)未來發(fā)展前景如何,？對此,，中國基金報記者采訪了七位投研人士： 創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟學(xué)家 魏鳳春 銀華基金ETF業(yè)務(wù)總監(jiān) 王帥 永贏基金指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理 章赟 平安基金基金經(jīng)理 林清源 博時基金首席權(quán)益策略分析師 陳顯順 長城智能產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理 趙鳳飛 德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)混合基金經(jīng)理 雷濤 這些投研人士認為，“新質(zhì)生產(chǎn)力”的內(nèi)涵共識是指以新技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用為驅(qū)動,，推動新產(chǎn)業(yè),、新業(yè)態(tài)和新模式快速發(fā)展的一種生產(chǎn)力。其核心在于科技創(chuàng)新,，它代表了新技術(shù)的應(yīng)用,、新價值的創(chuàng)造、新產(chǎn)業(yè)的興起以及新動能的形成,，背后蘊含著巨大的中長期投資機遇,。 “新質(zhì)生產(chǎn)力” 核心在于“新”與“質(zhì)” 中國基金報記者：“新質(zhì)生產(chǎn)力”成為今年兩會高頻詞，它與我們此前強調(diào)的生產(chǎn)力有怎樣的區(qū)別,？如何理解形成“新質(zhì)生產(chǎn)力”的重要意義,？ 魏鳳春：“新質(zhì)生產(chǎn)力”的內(nèi)涵共識是指以新技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用為驅(qū)動，推動新產(chǎn)業(yè),、新業(yè)態(tài)和新模式快速發(fā)展的一種生產(chǎn)力,。其核心在于科技創(chuàng)新，它代表了新技術(shù)的應(yīng)用,、新價值的創(chuàng)造,、新產(chǎn)業(yè)的興起以及新動能的形成。 與傳統(tǒng)生產(chǎn)力相區(qū)別,，“新質(zhì)生產(chǎn)力”主要強調(diào)的高質(zhì)量發(fā)展對土地與資本投入的依賴弱化,，對科技是第一生產(chǎn)力的需求強化。二者主要區(qū)別在于其對資源的高度利用效率和對質(zhì)量的強調(diào),，它代表了生產(chǎn)力發(fā)展的一個新階段,。“新質(zhì)生產(chǎn)力”更強調(diào)技術(shù)驅(qū)動、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新,、商業(yè)模式和管理模式創(chuàng)新，強調(diào)數(shù)字化,、網(wǎng)絡(luò)化,、智能化特征，是適應(yīng)數(shù)字時代與綠色時代發(fā)展要求的先進生產(chǎn)力形式,。 在當(dāng)前階段,，我國正面臨著加快形成“新質(zhì)生產(chǎn)力”的重點和難點問題，這需要我們堅持科技創(chuàng)新的主導(dǎo)作用,，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級,，促進產(chǎn)業(yè)融合，以此來應(yīng)對挑戰(zhàn),，把握機遇,。“新質(zhì)生產(chǎn)力”的形成不僅是經(jīng)濟發(fā)展的必然要求,，也是社會進步的重要標志,。 章赟：“新質(zhì)生產(chǎn)力”是技術(shù)顛覆性突破、生產(chǎn)要素創(chuàng)新性配置,、產(chǎn)業(yè)飛躍性升級帶來的新時代先進生產(chǎn)力,，是數(shù)字時代更先進的生產(chǎn)力，以高效能,、高科技,、高質(zhì)量為基本要求，以數(shù)字化,、網(wǎng)絡(luò)化,、智能化的新技術(shù)為支撐。目前涉及包括新能源,、新材料,、高端設(shè)備等在內(nèi)的8大新興產(chǎn)業(yè)和元宇宙、腦機接口,、人形機器人,、生成式人工智能等9大未來產(chǎn)業(yè)。 “新質(zhì)生產(chǎn)力”的核心在于“新”與“質(zhì)”,?！靶隆痹谟谝钥萍紕?chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，先進科技催生出新的技術(shù),、新的模式,、新的業(yè)態(tài)，聚合成新生代生產(chǎn)力的新內(nèi)在動能?！百|(zhì)”在于通過關(guān)鍵性顛覆性技術(shù)創(chuàng)新,，實現(xiàn)生產(chǎn)力質(zhì)量的跨越式提升?！靶沦|(zhì)生產(chǎn)力”不再依賴于傳統(tǒng)的大規(guī)模資源投入和高能耗的增長模式,，而是走出一條生產(chǎn)要素投入少、資源配置效率高,、資源環(huán)境成本低,、經(jīng)濟社會效益好的新增長路徑，是新時代背景下經(jīng)濟社會轉(zhuǎn)型升級和提升國際競爭力的重要標志和推動力量,。 陳顯順：“新質(zhì)生產(chǎn)力”所包含的主要發(fā)展方向值得期待,，主要包括新興行業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。一方面,，海外人工智能的技術(shù)突破凸顯了我國加大在AI領(lǐng)域投入的必要性,，近期國資委召開中央企業(yè)人工智能專題推進會，后續(xù)該領(lǐng)域政策的部署預(yù)期或?qū)⒃趦蓵陂g實現(xiàn),。同時高端制造方面,，去年底工信部發(fā)布制造業(yè)指導(dǎo)意見，提出要加快先進適用技術(shù)推廣應(yīng)用,、持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),、實施產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造工程、增加高端產(chǎn)品供給,。 趙鳳飛：“新質(zhì)生產(chǎn)力”是2023年總書記考察調(diào)研期間新提出的表述,，實質(zhì)上與中央一直強調(diào)的“結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型”“高質(zhì)量發(fā)展”一脈相承?？v覽今年各地的政府工作報告,，近半數(shù)省份明確提出了發(fā)展“新質(zhì)生產(chǎn)力”，各地都有關(guān)于科技創(chuàng)新的部署,。相較于傳統(tǒng)生產(chǎn)力,，其囊括了更加高科技、高效能,、高質(zhì)量的先進技術(shù),，涵蓋大科技、大制造,、大健康等賽道,。 雷濤：“新質(zhì)生產(chǎn)力”是代表新技術(shù)、創(chuàng)造新價值,、適應(yīng)新產(chǎn)業(yè),、重塑新動能的新型生產(chǎn)力,，“新”在四個維度：新勞動者、新勞動對象,、新勞動工具,、新型基礎(chǔ)設(shè)施。 王帥：“新質(zhì)生產(chǎn)力”以科技創(chuàng)新為要義,，以高質(zhì)量發(fā)展為目標,，融合了人工智能、大數(shù)據(jù)等新技術(shù),、新要素，發(fā)展“新質(zhì)生產(chǎn)力”是高質(zhì)量發(fā)展的重要動力,，也有利于我國在當(dāng)前以數(shù)字化,、智能化、網(wǎng)絡(luò)化為主要特點的新一輪科技革命中做好戰(zhàn)略布局,，掌握未來發(fā)展主動權(quán),，塑造國際競爭新優(yōu)勢。 林清源：“新質(zhì)生產(chǎn)力”這一概念的提出,，反映了國家頂層對創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的高度重視,。“新質(zhì)生產(chǎn)力”以創(chuàng)新為主導(dǎo),、以新一代信息技術(shù),、人工智能等為代表，代表了先進生產(chǎn)力的發(fā)展方向,。它與傳統(tǒng)的粗放型,、高耗能、高污染的發(fā)展方式有本質(zhì)區(qū)別,。大力發(fā)展“新質(zhì)生產(chǎn)力”,，有利于推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),，加快構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系,。對于優(yōu)化供給側(cè)結(jié)構(gòu)、提高全要素生產(chǎn)率,、實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義,。 “新質(zhì)生產(chǎn)力”的形成 對于我國實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義 中國基金報：“新質(zhì)生產(chǎn)力”的形成，對我國實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展,、推動中國式現(xiàn)代化建設(shè)有怎樣的重要意義,？在您看來，推動形成“新質(zhì)生產(chǎn)力”,，有哪些主要發(fā)力點,？ 魏鳳春：“新質(zhì)生產(chǎn)力”的形成對于我國實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展和推動中國式現(xiàn)代化建設(shè)具有重要的意義,。一是可以提升國家競爭力，實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化結(jié)構(gòu)升級,。二是應(yīng)對人口老齡化,，彌補勞動力不足的現(xiàn)實問題。三是保護環(huán)境,，實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境保護的雙贏,。最終通過發(fā)展“新質(zhì)生產(chǎn)力”來滿足人民日益增長的美好生活的需要。 推動形成“新質(zhì)生產(chǎn)力”的主要發(fā)力點包括：加強基礎(chǔ)研究,、促進技術(shù)創(chuàng)新,、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、改革教育體系,、完善法律法規(guī),、推動國際合作。 章赟：我們需要發(fā)展“新質(zhì)生產(chǎn)力”,，一是全球正經(jīng)歷新一輪產(chǎn)業(yè)和科技革命,，誰能率先在關(guān)鍵且顛覆性的技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，誰就能在全球新一輪競爭中占據(jù)戰(zhàn)略主動權(quán),。二是我國經(jīng)濟發(fā)展正處于增長速度換擋期,、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期,、改革攻堅克難推進期等多期疊加階段,，以低生產(chǎn)要素成本為基礎(chǔ)的比較優(yōu)勢見頂，亟需新舊動能加快轉(zhuǎn)換,，“新質(zhì)生產(chǎn)力”是點燃中國經(jīng)濟新引擎的迫切需要,。 陳顯順：當(dāng)前我國經(jīng)濟增長進入新階段，資本和勞動力增速放緩,，“新質(zhì)生產(chǎn)力”是推動經(jīng)濟進一步高速增長,、實現(xiàn)GDP總量和人均GDP進一步上臺階的關(guān)鍵。我國擁有14億多人口,，要達到中等發(fā)達國家水平面臨的挑戰(zhàn)較大,，僅僅依靠人口和資本難以實現(xiàn)。當(dāng)前我國人口已經(jīng)出現(xiàn)拐點,，投資增長率同樣放緩,，現(xiàn)代化建設(shè)要求經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)向全要素生產(chǎn)力推動，而“新質(zhì)生產(chǎn)力”是關(guān)鍵抓手,。在國際形勢風(fēng)高浪急,、逆全球化的背景下，加快形成“新質(zhì)生產(chǎn)力”時不我待,。 要推動形成“新質(zhì)生產(chǎn)力”,，可以從強化人才培養(yǎng),、加強基礎(chǔ)科學(xué)研發(fā)、推動產(chǎn)學(xué)研轉(zhuǎn)化等幾個方面發(fā)力,。 趙鳳飛：當(dāng)前推動形成“新質(zhì)生產(chǎn)力”的主要發(fā)力點包括人工智能,、算力基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字經(jīng)濟,、高端制造等,，政策層面已有相關(guān)的規(guī)劃引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。同時,，如工業(yè)母機,、光刻機等高精尖產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新藥,、生命科學(xué),、航空航天等領(lǐng)域也有持續(xù)的研究進展，相信未來能更多地應(yīng)用于生產(chǎn)生活當(dāng)中,。 雷濤：形成“新質(zhì)生產(chǎn)力”需要壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),、積極發(fā)展未來產(chǎn)業(yè),。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)具有重大引領(lǐng)帶動作用,，而未來產(chǎn)業(yè)決定了能否在新一輪科技和產(chǎn)業(yè)變革中贏得先機，是我國在全球創(chuàng)新版圖和經(jīng)濟格局變遷中取得引領(lǐng)地位的關(guān)鍵,。 王帥：先進科技是“新質(zhì)生產(chǎn)力”生成的內(nèi)在動力,，其中技術(shù)是關(guān)鍵，尤其是數(shù)字化,、網(wǎng)絡(luò)化,、智能化新技術(shù)。從行業(yè)來看,，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),、未來產(chǎn)業(yè)是培育和發(fā)展“新質(zhì)生產(chǎn)力”的主陣地，但也能通過形成“新質(zhì)生產(chǎn)力”,，運用新成果,、新技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，最終在新一代技術(shù)與數(shù)據(jù)要素共同作用下,，新業(yè)態(tài)新模式不斷涌現(xiàn),，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)重塑變革持續(xù)推進，對社會的勞動方式,、生產(chǎn)組織方式,、社會組織運行和社會制度體系都將產(chǎn)生重大影響。 林清源：加快發(fā)展“新質(zhì)生產(chǎn)力”,，是實現(xiàn)我國高質(zhì)量發(fā)展的必由之路,。當(dāng)前我國經(jīng)濟發(fā)展進入新階段,，傳統(tǒng)增長動力逐步減弱，亟須培育壯大新動能,?！靶沦|(zhì)生產(chǎn)力”不僅能夠提高勞動生產(chǎn)率，而且促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展,，為經(jīng)濟發(fā)展注入新動力,。當(dāng)前應(yīng)著重在科技創(chuàng)新、數(shù)字經(jīng)濟等方面發(fā)力,，強化產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同,，夯實發(fā)展“新質(zhì)生產(chǎn)力”的基礎(chǔ)。 有望開啟業(yè)績和估值“雙升” 中國基金報：近期,，“新質(zhì)生產(chǎn)力”概念股票走勢強勁,，2月以來“新質(zhì)生產(chǎn)力”概念股指數(shù)整體漲幅近20%?！靶沦|(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)行業(yè)整體估值情況如何,？當(dāng)下是否是布局的好時點？ 魏鳳春：“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)行業(yè)的投資潛力較大,，但是否投資以及何時投資,，需要投資者基于全面的分析和審慎的判斷。 投資實戰(zhàn)可以參考萬得新質(zhì)生產(chǎn)力指數(shù)來進行,，該主題主要包含：AI,、機器人、虛擬現(xiàn)實,、腦機接口等未來產(chǎn)業(yè)以及新一代信息技術(shù)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的代表性公司,。從數(shù)據(jù)看，這一指數(shù)PE2023年是18倍多,，2024年預(yù)測16倍左右,，2025年降低到14倍左右。 “新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)行業(yè)的整體估值情況需要結(jié)合具體行業(yè)的成長性,、盈利能力,、市場前景等多方面因素進行綜合分析。同時,，是否是布局的好時點,，也需要根據(jù)當(dāng)前的市場環(huán)境、政策導(dǎo)向以及個人的投資策略和風(fēng)險承受能力來決定,。特別需要提醒的是任何投資都伴隨著風(fēng)險,，這一行業(yè)由于涉及新興技術(shù)和市場，可能會面臨更高的不確定性和波動性,。 章赟：“新質(zhì)生產(chǎn)力”所涉及行業(yè)如人形機器人,、生成式人工智能等都屬于新興前瞻產(chǎn)業(yè),，目前正處于高速成長、產(chǎn)業(yè)龍頭逐步成型,、1至N的商業(yè)化落地的爆發(fā)階段,。今年開年時因市場風(fēng)格偏向防御，科技板塊整體承壓,，前期回調(diào)已較為充分,，估值也得以合理消化。2月隨著“新質(zhì)生產(chǎn)力”的政策指導(dǎo)和海外AI視頻大模型,、英偉達的催化下,，新興科技賽道整體回溫。 “新質(zhì)生產(chǎn)力”帶來的是發(fā)展命題,，也是改革命題,。在形成“新質(zhì)生產(chǎn)力”的長坡厚雪過程中，新技術(shù),、新產(chǎn)品,、新業(yè)態(tài)相互形成正向循環(huán)，將會涌現(xiàn)并孵化出眾多卓越的企業(yè),。投資者可以在較為早期的時間點布下籌碼,，拿到“未來”的入場券，賺“未來”的錢,，總是為時不晚,。 趙鳳飛：萬得新質(zhì)生產(chǎn)力指數(shù)近期創(chuàng)歷史新高,，當(dāng)前已接近20倍估值,，其中TMT、汽車,、機械等板塊貢獻較大,。相關(guān)概念股的大漲，一方面是由于中央高頻強調(diào)相關(guān)概念,，市場對相關(guān)產(chǎn)業(yè)預(yù)期提升,，提振相關(guān)板塊行情表現(xiàn)；另一方面是因為相關(guān)概念中涵蓋不少前期跌幅較深,、彈性較高的成長行業(yè),，在市場整體情緒逐步修復(fù)的過程中反彈力度相對更高，帶動指數(shù)增長,。 政策性資金入市帶來資本市場流動性的修復(fù),，疊加監(jiān)管層面的積極發(fā)聲以及兩會窗口期的積極預(yù)期等因素，帶來了這一波市場反彈,，但行情的持續(xù)性仍需觀察后續(xù)政策的落地效果和市場反饋,。短期內(nèi),，一些質(zhì)地尚可的TMT標的有望迎來估值修復(fù)，值得挖掘相關(guān)機會,。長期來看,，相關(guān)公司的基本面兌現(xiàn)仍是主要因素，“新質(zhì)生產(chǎn)力”的發(fā)展與經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展相輔相成,，有望獲得政策的持續(xù)支撐,，值得做提前研究和布局。 雷濤：從板塊整體來看,，目前泛科技中TMT和先進制造等成長賽道估值大多處于歷史相對低位,。各行業(yè)整體市盈率處于近10年的分位數(shù)水平，申萬電子,、通信,、計算機、傳媒,、機械,、汽車均處于歷史中樞偏下區(qū)間。隨著經(jīng)濟基本面的復(fù)蘇及新興產(chǎn)業(yè)給行業(yè)帶來新的增量和機遇,，將有望出現(xiàn)一批新的優(yōu)質(zhì)成長型公司,，開啟業(yè)績和估值雙升的股價上升通道。 王帥：“新質(zhì)生產(chǎn)力”板塊主要包括信息技術(shù),、生物技術(shù),、新能源、新材料,、高端裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和氫能產(chǎn)業(yè),、人工智能、綠色低碳,、量子計算等未來產(chǎn)業(yè),，多具有小市值高成長特性，重視研發(fā)投入,，其估值往往較傳統(tǒng)領(lǐng)域更高,，實際上近十年“新質(zhì)生產(chǎn)力”板塊PE TTM中樞值近期已達45左右，高于全A非金融的24倍（數(shù)據(jù)來源：Wind,，截至2024年3月7日,，下同），而從交易情緒來看,，“新質(zhì)生產(chǎn)力”板塊持續(xù)受到大量資金的關(guān)注,，近期板塊交易日換手率也遠高于全A非金融。 長期來看“新質(zhì)生產(chǎn)力”在打造經(jīng)濟發(fā)展新引擎、增強發(fā)展新動能中占據(jù)重要地位,，也是中央大力扶植的產(chǎn)業(yè)政策中心,，其概念也仍可能再度加碼、繼續(xù)擴散,，但短期也要警惕擁擠度過高,、注意過熱風(fēng)險。 林清源：目前“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)賽道的整體估值處于歷史較低分位,，政策面利好也在不斷出臺,，從國家戰(zhàn)略到產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，一系列政策紅利為相關(guān)行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好環(huán)境,。當(dāng)前時點,，或許正是布局的好窗口期。 “新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)企業(yè) 整體業(yè)績表現(xiàn)良好 中國基金報：年報大幕拉開帷幕,，從業(yè)績預(yù)告或已經(jīng)披露的年報來看,，“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)企業(yè)整體業(yè)績情況如何？ 魏鳳春：從目前的信息來看,，“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)企業(yè)的整體業(yè)績情況呈現(xiàn)出積極的發(fā)展態(tài)勢,。從已經(jīng)披露的信息來看，一些上市公司正在積極布局“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)領(lǐng)域,，特別是在新型工業(yè)化,、智能制造等領(lǐng)域取得了業(yè)績增長，這也反映了相關(guān)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。從企業(yè)家行為看,，多家企業(yè)表示，這一概念的提出令他們倍受鼓舞,，這意味著企業(yè)對于未來的發(fā)展持樂觀態(tài)度,，并且準備投入更多資源以抓住新的發(fā)展機遇。 章赟：從近十年的數(shù)據(jù)演變來看,，我國“新質(zhì)生產(chǎn)力”企業(yè)的經(jīng)濟效益和市場地位的提升已在A股市場得到驗證,。目前“新質(zhì)生產(chǎn)力”板塊的歸母凈利潤總值占A股比重自2013年末的0.5%上升至2023年三季度的3.4%,，營業(yè)收入總值占比自0.4%上升至2023年三季度的2.8%,，研發(fā)支出總值占比自0.2%上升至2022年底的6.7%，凸顯相關(guān)企業(yè)的盈利能力得到顯著增強,，并高度重視科技創(chuàng)新,。 從市值來看，“新質(zhì)生產(chǎn)力”板塊在A股中的市值占比從2014年初的0.3%上升至目前（截至2024年3月1日）的6.6%,，目前總市值規(guī)模已達5.4萬億元,。2022年我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占GDP比重在13%以上，占比高于股市,，未來伴隨著政策持續(xù)加碼支持,，“新質(zhì)生產(chǎn)力”產(chǎn)業(yè)有望迎來戴維斯雙擊,。 陳顯順：整體而言，從萬得新質(zhì)生產(chǎn)力指數(shù)來看,，2023年一致預(yù)期歸母凈利潤增速有望從2022年的-14%大幅回升至16%,，預(yù)計2024年、2025年仍將保持正兩位數(shù)的增長,。個股層面,，從部分“新質(zhì)生產(chǎn)力”代表個股的業(yè)績預(yù)告來看，2023年業(yè)績將實現(xiàn)較快增長,。 雷濤：就已經(jīng)披露的業(yè)績預(yù)告和快報來看,，科技賽道整體業(yè)績增長一般，主要是受到產(chǎn)業(yè)周期的影響,，不過今年我們看到很多“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)領(lǐng)域的公司已呈現(xiàn)出恢復(fù)高速增長的態(tài)勢,，例如半導(dǎo)體的存儲領(lǐng)域、消費電子的國產(chǎn)手機供應(yīng)鏈,、通信的光模塊,、計算機的服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈和傳媒的短劇游戲和院線等。目前已站在以AI為代表的新一代技術(shù)周期的起點,，這將為“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)企業(yè)帶來新一輪增長周期,。 王帥：從已經(jīng)披露的年報和業(yè)績預(yù)告來看，“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)企業(yè)的整體業(yè)績情況呈現(xiàn)出積極的趨勢,。在3月5日公布的年報中,，共有5家公司凈利潤同比增長，其中1家業(yè)績增幅翻倍,。同時,，多家“新質(zhì)生產(chǎn)力”概念的上市公司在2023年取得良好業(yè)績。例如,，28家醫(yī)療器械企業(yè)平均凈利增速超28%,。然而，也有一些企業(yè)面臨挑戰(zhàn),。 整體來看,，“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)企業(yè)在2023年的業(yè)績表現(xiàn)普遍向好，特別是在高端裝備制造,、醫(yī)療器械等領(lǐng)域展現(xiàn)出較強的增長動力和市場競爭力,。這些企業(yè)的成功不僅得益于技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，還與政策支持,、市場需求增加等多方面因素密切相關(guān),。 林清源：就目前情況看，與“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)的上市公司整體業(yè)績表現(xiàn)良好。以我重點關(guān)注的信息技術(shù),、高端裝備制造等領(lǐng)域為例,，龍頭企業(yè)去年業(yè)績普遍實現(xiàn)兩位數(shù)增長。當(dāng)然,，不同行業(yè),、公司之間也存在分化，需要具體問題具體分析,。 看好AI應(yīng)用,、算力、新材料,、汽車等領(lǐng)域 中國基金報：“新質(zhì)生產(chǎn)力”概念下,，你看好哪些細分領(lǐng)域？ 魏鳳春：“新質(zhì)生產(chǎn)力”有幾個細分領(lǐng)域需要戰(zhàn)略性重視： 第一,，人工智能,。人工智能（AI）是推動經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動力，涉及機器學(xué)習(xí),、自然語言處理,、計算機視覺等多個子領(lǐng)域。AI技術(shù)能夠提升生產(chǎn)效率,、改進服務(wù)體驗,，并在醫(yī)療、金融,、教育,、交通等行業(yè)中發(fā)揮重要作用。 第二,，生物技術(shù),。包括生物醫(yī)藥、基因編輯,、合成生物學(xué)等領(lǐng)域,。這些技術(shù)正在革新傳統(tǒng)的醫(yī)療和健康產(chǎn)業(yè)，帶來個性化醫(yī)療和精準治療的新機遇,。 第三,，高端制造。隨著制造業(yè)智能化,、數(shù)字化升級,，高端裝備制造、智能機器人,、3D打印等高技術(shù)領(lǐng)域成為“新質(zhì)生產(chǎn)力”的代表。 第四，數(shù)字經(jīng)濟,。包括云計算,、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈,、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù),，這些技術(shù)正在重塑傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，促進新型業(yè)態(tài)和服務(wù)模式的形成,。 第五,，新材料。先進的新材料,，如納米材料,、石墨烯等，因其獨特的性能而能在多個行業(yè)中提供新的解決方案,，從消費電子到航空航天再到能源存儲,，都有廣泛的應(yīng)用前景。 這些細分領(lǐng)域的共同特點是技術(shù)含量高,、創(chuàng)新能力強,、增長潛力大，它們被預(yù)期在未來的發(fā)展中將扮演重要角色,。然而,，投資于這些領(lǐng)域也伴隨著較高的風(fēng)險，需要投資者進行深入研究并做出謹慎的投資決策,。 章赟：我們高度關(guān)注人形機器人方向,。人形機器人具備類人形態(tài)，理論上是最能完美適配人類工作環(huán)境的生產(chǎn)工具,，在工業(yè)生產(chǎn),、辦公輔助、商用服務(wù),、救援救災(zāi),、養(yǎng)老助殘、家政服務(wù)等領(lǐng)域具備巨大應(yīng)用潛力,。馬斯克預(yù)言未來機器人與人的比例將達到2:1,，對應(yīng)的人形機器人需求或?qū)⑦_到100億臺，市場空間100萬億美元以上,。目前人形機器人行業(yè)正逐漸從0到1的實驗室概念驗證階段,，邁向1到N的商業(yè)化爆發(fā)階段。 2024年將是人形機器人產(chǎn)業(yè)化破曉之年,，特斯拉二代Optimus預(yù)計2024年小規(guī)模量產(chǎn)并投入生產(chǎn),。當(dāng)前人形機器人的智能化水平與智能駕駛L1-L5級別對比,，大致相當(dāng)于L1到L2層級，智能化水平未來增長空間巨大,。人形機器人板塊或?qū)⑹俏磥?0年大級別beta機會,，人形機器人的星辰大海將帶來屬于新時代的投資機遇。 另外,，智能駕駛技術(shù)應(yīng)用是智能制造的重要支柱,，是智慧城市的重要場景，也是打造“新質(zhì)生產(chǎn)力”的重要途徑之一,。 趙鳳飛：看好人AI應(yīng)用和算力領(lǐng)域,。受到海外產(chǎn)業(yè)催化映射，春節(jié)后人工智能相關(guān)板塊強勢反彈,，迎來估值修復(fù),。當(dāng)前，海外人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展如火如荼,，有望引領(lǐng)新一輪的產(chǎn)業(yè)趨勢,，國內(nèi)人工智能產(chǎn)業(yè)也一直呈現(xiàn)追趕之勢。隨著人工智能技術(shù)的升級迭代,、AI應(yīng)用逐步落地并實現(xiàn)商業(yè)化,，產(chǎn)業(yè)有望高速增長。AIGC有較為明顯的成長性及需求預(yù)期,，整體產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒊掷m(xù)受益,。 除了人工智能相關(guān)領(lǐng)域之外，低空經(jīng)濟也有望迎來發(fā)展機遇,。去年,，中央將低空經(jīng)濟列入戰(zhàn)略性新興行業(yè)，本次政府工作報告中也再次提及“積極打造低空經(jīng)濟”,。同時,，相關(guān)政策引導(dǎo)逐步明晰，《國家空域基礎(chǔ)分類方法》已劃分更多低空非管制區(qū)域,，民航局也跟進頒發(fā)相關(guān)證照,。一些城市積極試點，一系列支持政策有望推動低空領(lǐng)域快速發(fā)展,，進一步打開低空經(jīng)濟的市場格局,。 雷濤：“新質(zhì)生產(chǎn)力”的核心在于科技，而本輪科技周期的核心在于人工智能,。我們相信很多領(lǐng)域都會因科技驅(qū)動迎來新一輪增長,，投資機會要圍繞人工智能發(fā)展作為底層的驅(qū)動因素?？春肁I相關(guān)產(chǎn)業(yè)以及受AI驅(qū)動的相關(guān)產(chǎn)業(yè),，譬如機器人,、汽車，整個信息產(chǎn)業(yè)等,。 王帥：在“新質(zhì)生產(chǎn)力”概念下,，看好的細分領(lǐng)域主要包括：新一代信息技術(shù),、新能源,、新材料、先進制造,、生物技術(shù),、人工智能、量子信息,、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng),、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、機器人,。 林清源：在“新質(zhì)生產(chǎn)力”的大概念下,，人工智能是我較為看好的細分領(lǐng)域之一。當(dāng)前,，人工智能正迎來新一輪技術(shù)革新和產(chǎn)業(yè)升級,，并呈現(xiàn)出與實體經(jīng)濟加速融合的趨勢，對經(jīng)濟社會發(fā)展的影響愈發(fā)深遠,。人工智能在智能制造,、智慧城市、智慧醫(yī)療,、智能交通等諸多領(lǐng)域的應(yīng)用不斷深化,，成為培育新動能、賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵力量,。我國人工智能產(chǎn)業(yè)已初具規(guī)模,，技術(shù)創(chuàng)新能力不斷增強，產(chǎn)業(yè)生態(tài)日趨完善,，未來發(fā)展前景廣闊,。加快布局人工智能，對于搶抓新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革機遇,，推進中國式現(xiàn)代化建設(shè)具有重要意義,。 此外，高端裝備制造,、消費電子創(chuàng)新等領(lǐng)域也是我重點關(guān)注的方向,。這些行業(yè)目前處于高速發(fā)展期，受益于國家產(chǎn)業(yè)政策支持以及市場空間廣闊,，未來成長性值得期待,。 （文章來源：中國基金報） |
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