2023年7月和8月,，盤思動在廣東惠州碧桂園十里銀灘，舉行第10期-第13期期權(quán)密訓(xùn)班「貴人場」,。本文不僅是期權(quán)密訓(xùn)班「貴人場」的招募廣告文案,，更是一篇期權(quán)專業(yè)文章。我是本次密訓(xùn)班主講,，小刀大叔,，我會借助本篇文章，把本次密訓(xùn)班「貴人場」課件,，做公開分享,。上面這4句話是本次期權(quán)密訓(xùn)班貴人場課件大綱,，如何理解呢，請看：1,、同步共振順趨勢；異步共振做反轉(zhuǎn),。如果你做過期權(quán)買方,，有遇見過下面幾個(gè)實(shí)際問題嗎？上圖是某合約近期的走勢,，這種走勢，你怎么看,？對于接下來的走勢,，是看空還是看多？
作為期權(quán)買方,，大方向?qū)α?，未必賺；但是,，大方向錯(cuò)了,，會加速虧損。方向看反,，一切白干,；反過來說，知道如何判斷大方向,，獲利的勝率自然就提高了,。問題二：如何提前知道，某筆買方訂單虧損概率很大,。在期權(quán)買方交易中,，曾經(jīng)單筆訂單獲利金額超過10萬元，或者賺到過3倍以上利潤的小伙伴,，會不會有這樣的感覺：做對了的時(shí)候,，風(fēng)浪越大，魚越貴,；
做錯(cuò)了的時(shí)候,，風(fēng)浪越大，越容易翻船,。投入5000元做買方,，哇塞，一天賺了2萬元,，好嗨喲,，感覺自己無敵了,，只恨自己買少了。投入50000元做買方,，結(jié)果虧沒了,，開始懷疑人生，開始對買方心生恐懼,。2023年6月21日（端午節(jié)前）,，菜籽粕漲勢喜人,，有小伙伴感慨錯(cuò)過了，想布局買方期權(quán),，那天收盤后,，我們開了個(gè)20人參與的小會，聊了一個(gè)點(diǎn),，當(dāng)下的菜籽粕不建議布局買方,，無論是看漲期權(quán)，看跌期權(quán),，都不建議做買方,。
截止到我寫這篇文章時(shí)（2023年6月29日收盤），回頭看,，當(dāng)時(shí)只要做了菜籽粕買方,，無論是看漲，還是看跌,，當(dāng)下,，都是虧損的。（此建議為6月21日所述,，對當(dāng)下及后市操作不構(gòu)成任何投資建議）我當(dāng)時(shí)這么說,，是蒙的，還是有依據(jù)呢,？如果這個(gè)依據(jù)可以復(fù)制，是不是可以幫助你在操作期權(quán)買方的時(shí)候,，減少虧損呢,？「買方未出手，勝負(fù)已先知」,，如果你準(zhǔn)備花一筆錢去做買方,，在沒買入前，你就知道買入后,，虧損概率很大,，那你就不會被市場情緒牽引,，就不會去虧這筆冤枉錢了，至少,，你不會大倉位去幻想賺很多很多錢,，對不？或者說,，當(dāng)你持有的買方已經(jīng)獲利較多的時(shí)候,，你能提前預(yù)判接下來買方的價(jià)格回落的概率較大，你就不會幻想賺更多了,，起碼會先賣部分,，是這樣的嗎？當(dāng)提前知道,，某合約買方虧損概率很大的時(shí)候,，可以避開，達(dá)成小虧或者少虧的目標(biāo),。上面的問題2解決后，可以少虧,，但是咱們做交易,，不能說一直停留在不虧的階段啊，還是要坦然面對「自己想通過買方賺錢,，加速原始積累」的真實(shí)想法啊,。自今年5月8日-6月8日，整個(gè)大宗商品市場并不是很好操作,，從今年的全國期貨（期權(quán)）大賽來看,，在5月8日之前，參賽選手整體利潤約10億,，從5月8日-6月8日,，利潤悉數(shù)回吐,，在這種背景下，我們社群有小伙伴的賬戶逆勢增長,。上圖為某支期權(quán)合約6月初的走勢，也是這位小伙伴操作的期權(quán),，當(dāng)時(shí)的情況是，很多合約走勢混沌狀態(tài),，導(dǎo)致期權(quán)買方難受,，但是有少數(shù)期權(quán)合約出現(xiàn)了比較好的買方機(jī)會，這位小伙伴抓住了,。
這樣的機(jī)會，他是如何抓住的呢,？是運(yùn)氣？還是有可復(fù)制的方法論,？如果你知道如何精選買方機(jī)會,，就意味著，你不僅可以實(shí)現(xiàn)少（?。┨?，還增加了階段性獲得超額收益的可能性。上面的問題梳理,，單純的是從期權(quán)的特性來考慮的,，至于倉位管理，做盤紀(jì)律,，這些基本功,，就不闡述了，梳理完了關(guān)鍵問題,，再來拆解「同步共振順趨勢,；異步共振做反轉(zhuǎn)」這兩句話就容易多了。這里有兩個(gè)詞語,，同步和異步,，是我們定義出來的概念，先來解釋一下：同步：當(dāng)某合約期權(quán)VIX指數(shù)的走勢,，跟該合約整體走勢,，態(tài)勢一致，我們定義為同步狀態(tài),。合約連續(xù)上漲,，其對應(yīng)的期權(quán)vix指數(shù)也呈現(xiàn)同步上漲態(tài)勢，此時(shí)我們定義為同步狀態(tài),。同步狀態(tài)下意味著合約當(dāng)下繼續(xù)走多的概率較大,，如果我們布局期權(quán)策略，以看多為主（買看漲或者賣看跌）,；如果是持倉盈利狀態(tài)，同步狀態(tài)下可繼續(xù)持有,。或者說,，某合約連續(xù)下跌,，其對應(yīng)的期權(quán)vix指數(shù)呈現(xiàn)同步上漲態(tài)勢，此時(shí)我們定義為同步狀態(tài),。同步狀態(tài)下意味著合約當(dāng)下繼續(xù)走空的概率較大,，如果我們布局期權(quán)策略，以看空為主（買看跌或者賣看漲）,；如果是持倉盈利狀態(tài),，同步狀態(tài)下可繼續(xù)持有。異步：當(dāng)某合約期權(quán)VIX指數(shù)的走勢,，跟該合約整體走勢偏離,，我們定義為異步狀態(tài)。合約連續(xù)上漲,，其對應(yīng)的期權(quán)vix指數(shù)在同步上漲一段時(shí)間之后,，呈現(xiàn)明顯的收低態(tài)勢，此時(shí)我們定義為異步狀態(tài),。異步狀態(tài)下意味著,，我們要做好該合約趨勢逆轉(zhuǎn)（或深度回調(diào)）的預(yù)期管理；如果我們布局期權(quán)策略,，以做反轉(zhuǎn)的思路對待（買看跌或者賣看漲）,；如果是持倉盈利狀態(tài)，可針對持有訂單做平倉或者減倉處理,。或者說,，某合約連續(xù)下跌，其對應(yīng)的期權(quán)vix指數(shù)在同步上漲一段時(shí)間之后,，呈現(xiàn)明顯的收低態(tài)勢,，此時(shí)我們定義為異步狀態(tài)。異步狀態(tài)下意味著,，我們要做好該合約趨勢逆轉(zhuǎn)（或深度回調(diào)）的預(yù)期管理,；如果我們布局期權(quán)策略，以做反轉(zhuǎn)的思路對待（買看漲或者賣看跌）,；如果是持倉盈利狀態(tài),，可針對持有訂單做平倉或者減倉處理。同步,，異步,，本質(zhì)上是借助期權(quán)的波動率，對合約的大勢提前進(jìn)行輔助預(yù)判,，解決的是大方向的問題,。共振：這里的共振，是指波動率，方向,，臨界點(diǎn)三個(gè)層面共振,，我們以看漲期權(quán)舉例，當(dāng)波動率低波,，同步狀態(tài),，走到拐點(diǎn)（套單點(diǎn)），可以布局買看漲期權(quán),。共振的核心要素是低波,，低波是買方的必要條件，這是期權(quán)交易有別于傳統(tǒng)的股票交易,，期貨交易,，最核心的區(qū)別之一，忽視波動率,，也是眾多交易員買方虧損的最大原因之一,。換而言之，我們可以借助低波的篩選機(jī)制,，利用交易軟件的到價(jià)提醒,，對所有合約（商品及ETF）實(shí)現(xiàn)全品種盯盤，波動率不滿足時(shí),，寧可錯(cuò)過,，不可將就。這一點(diǎn)非常非常非常關(guān)鍵，選擇比努力更重要,，大多數(shù)人面對市場走勢的勾引,，在思考如何干的時(shí)候，你先思考的是,，能不能干,。買方獲利的核心是波動率和行情共振,，單純從行情角度思考期權(quán)買方，獲勝概率很小,，賺錢是偶然,，虧錢是必然,。尤其是當(dāng)你在某合約上賺到一波錢（第1筆）,，慣性思維，繼續(xù)買入該合約相同方向的買方（第2筆）,，往往虧損概率非常大，為什么這么說呢,？如果你第1筆的盈利,，得益于行情和波動率共振，當(dāng)你繼續(xù)重倉買入,，一旦合約走勢出現(xiàn)異步狀態(tài),，意味著你第2筆交易站了第1筆的崗，自己給自己挖坑了,，這種概率極大,；如果你第2筆交易投入的本金遠(yuǎn)超第1筆，就會給賬戶帶來很大的損耗,。無論是單腿,，還是雙腿，只要是做買方,，低波都是標(biāo)配,，雙腿遇見非低波狀態(tài)，就會兩邊虧,。但是,，低波并非買方獲利的充要條件，意思是說,，單純的低波無法盈利,，當(dāng)合約符合低波態(tài)勢的時(shí)候，借助上面的同步和異步,，判斷多空大方向,，然后再借助裸K交易法，等待行情拐點(diǎn)到來,。我們現(xiàn)在回頭再來看「同步共振順趨勢；異步共振做反轉(zhuǎn)」,，這兩句話實(shí)質(zhì)上是把「方向判斷,，非買方機(jī)會過濾,，買方機(jī)會篩選，切入時(shí)機(jī)」進(jìn)行了概括,。具體在操作的時(shí)候,，還涉及到行權(quán)價(jià)和到期時(shí)間的選擇，這個(gè)就需要根據(jù)期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)中的delta,，gamma,，theta的屬性來設(shè)計(jì)了。如果你本身是短線交易員,，且有充足的盯盤時(shí)間,，當(dāng)買方時(shí)機(jī)成熟之后，你可以選擇相對貼近實(shí)值,，到期時(shí)間偏短的組合策略,，形成「低波+淺虛+近期」的組合，其優(yōu)勢是,，時(shí)間價(jià)值少,，自然損耗就少，劣勢是gamma波動大,，時(shí)間價(jià)值流逝較遠(yuǎn)期快,，如果行情沒有及時(shí)爆發(fā)，損耗較大,，很考驗(yàn)止損時(shí)的行動力,。如果你本身是長線交易員，且盯盤時(shí)間相對較少,，當(dāng)買方時(shí)機(jī)成熟之后,，你可以選擇深虛的行權(quán)價(jià)，選擇到期時(shí)間長的合約,，形成「低波+深虛+遠(yuǎn)期」的組合,，其優(yōu)勢是，行情如果起爆,，賺錢效應(yīng)明顯,，你持有的合約，往往會成為當(dāng)天期權(quán)市場最靚的那批仔中的一員,；如果行情不配合,，損耗少，便于止損,；其劣勢是,，考驗(yàn)交易員的耐心。這一部分難點(diǎn)是“合規(guī)則含義3”后面的內(nèi)容，一旦涉足賣方,，就要對基本的賣方止損標(biāo)準(zhǔn),、分檔建倉背后的點(diǎn)位預(yù)判及資金管理、價(jià)差策略的設(shè)計(jì),、賣方對沖賣方的細(xì)節(jié),、現(xiàn)貨對沖的切入時(shí)機(jī)等非常清晰，我之所以把止損排在最上面,。
因?yàn)橹箵p的操作最簡單,，如果是新手，不建議搞太復(fù)雜了,，借助上面的同步異步先搞定方向的問題，對了就拿著,，錯(cuò)了就撤,。懵：市場混沌狀態(tài),，沒有明確的同步和異步態(tài)勢,，此時(shí)市場的參與者都是懵的狀態(tài)，錢多的多虧點(diǎn),，錢少的少虧點(diǎn),，僅此而已，這種一般出現(xiàn)在階段性大行情結(jié)束之后,，下一波沒來臨之前,，整個(gè)市場處于無序狀態(tài)。麻：個(gè)人狀態(tài)陷入混沌狀態(tài),，當(dāng)合約頻繁在同步和異步之間切換,，走勢不絲滑。或者個(gè)人的交易賺多了,，或者虧多了,，人都會發(fā)麻，此時(shí)遠(yuǎn)離市場,，以休息,，梳理為主。以上為本次期權(quán)密訓(xùn)班期權(quán)專業(yè)部分的全部內(nèi)容特別提示：上文所有專業(yè)內(nèi)容,，僅供學(xué)習(xí)交流之用,，不構(gòu)成任何投資建議，切莫生搬硬套,。上述文檔內(nèi)容,，其實(shí)是期權(quán)買方,、賣方、組合策略一整套系統(tǒng)的核心部分,，感恩參與這套系統(tǒng)設(shè)計(jì)的三水哥,、小咪、阿渡,、梧桐樹下的L,、靜待花開、陽橙橙（排名不分先后）,。二,、盤思動期權(quán)密訓(xùn)班「貴人場」介紹上述4期課程,，交付內(nèi)容完全一樣，為了保證課程質(zhì)量,，每期限額8人,。有沒有小伙伴會好奇,，課件內(nèi)容都公開了,，還學(xué)啥？A,、更好地將課程價(jià)值傳遞給同頻的小伙伴，讓營銷結(jié)果更好,。B,、這是一次深度復(fù)盤，我在用這種方式來促進(jìn)自我迭代,。C,、感恩10年來，一起同行的小伙伴,，若時(shí)機(jī)剛剛好,，我誠邀你來和我們一起進(jìn)化；即便當(dāng)下時(shí)機(jī)不成熟,，我也希望用這種方式,，跟各位老朋友同步一下我們近期的一些思考，若本文能給你當(dāng)下的期權(quán)交易提供一些啟發(fā)和參考,，我的榮幸,。至于線下課學(xué)什么,，這次線下課，每一期安排的時(shí)間都是5天,，時(shí)間緊,，任務(wù)重。第1步：結(jié)合具體的合約走勢,，將上述理論內(nèi)容跟實(shí)際盤面走勢對應(yīng)起來,。第2步：將上文的所有結(jié)論，進(jìn)行推導(dǎo),，比如說,，為何同步意味著趨勢順延，異步意味著趨勢可能逆轉(zhuǎn),，知道如何推導(dǎo),，你才能舉一反三。什么時(shí)候同步和異步會背離（我們只有知道何時(shí)會錯(cuò),，才敢于篤定去對）,。第3步：細(xì)節(jié)知識的梳理，比如怎么尋找行情的拐點(diǎn),，比如賣方對沖，面對具體的合約,，如何設(shè)計(jì)倉位,，如何選擇行權(quán)價(jià)。第4步：復(fù)盤,，很多來到線下的小伙伴,，過往有很多的實(shí)盤訂單，我們先對過部分訂單進(jìn)行梳理,，然后根據(jù)當(dāng)下走勢,，設(shè)計(jì)下一步的策略。第5步：從實(shí)際角度出發(fā),，設(shè)計(jì)流程和細(xì)節(jié),，比如軟件設(shè)置，比如策略設(shè)計(jì)的順序,，比如現(xiàn)有的合約,，如何快速選擇優(yōu)勢品種。簡單來說,，線下的學(xué)以大家一起動手為主,，因?yàn)榫€下學(xué)習(xí)的核心目標(biāo)，是帶來改變,，不動手,，何來改變,？除了線下5天的深度交流和實(shí)踐，本次密訓(xùn)班,，我還設(shè)計(jì)了持續(xù)1年的線上陪跑（具體安排線下告知）2.98萬/期（此費(fèi)用含住宿費(fèi)及2次聚餐費(fèi)用）原私教隊(duì)友和2023年共學(xué)社群小伙伴私聊我,，獲得內(nèi)部報(bào)名通道,。第1步：點(diǎn)擊本文左下角閱讀鏈接,，提交報(bào)名申請,。第2步：你提交報(bào)名申請后，我會和你語音溝通,，如果你當(dāng)下參與學(xué)習(xí)的時(shí)機(jī)不成熟,，我會如實(shí)告知。（我們審核是做需求匹配,，而非資格審核,，這個(gè)環(huán)節(jié)，是為了幫助你更好地篩選同行者）第3步：若報(bào)名通過,，完成繳費(fèi),，安排入群。1,、我們無法對參與課程的小伙伴作任何盈利承諾,，若需要此類承諾，切莫提交報(bào)名申請,。2,、線下5天課程結(jié)束后的1周內(nèi)，若對課程交付內(nèi)容不滿意,，可申請全額退款（無需說明任何理由,，全額退，且交付期內(nèi)產(chǎn)生的費(fèi)用,，無需你承擔(dān)）
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