期貨交易品種之間都有哪些差異性？

一般我們常說的關(guān)聯(lián)性,，是說這一類期貨品種屬于一個產(chǎn)業(yè)鏈或者由共同的期貨品種衍生得來,，在生產(chǎn)和消費(fèi)上具有趨同性。同系列的期貨品種之間關(guān)聯(lián)性還是比較強(qiáng)的,，比如黑色品種等,，但關(guān)聯(lián)性強(qiáng)不代表這兩個品種走勢就一樣。兩個及以上品種關(guān)聯(lián)性都有強(qiáng)弱之分,，有的關(guān)聯(lián)度達(dá)到90%以上,，有的關(guān)聯(lián)則不足10%。如果你沒有搞清楚他們的關(guān)聯(lián)度有多少,，只知道有關(guān)聯(lián)的話,，很容易就會吃大虧。即便是它有90%的關(guān)聯(lián)度,，那還有10%的概率不關(guān)聯(lián),，那么針對這種情況，就要注意防范這10%不關(guān)聯(lián)的風(fēng)險,。除此之外,，同市場里面有的期貨關(guān)聯(lián)，跨市場同樣也有一定的關(guān)聯(lián)度,。

期貨交易的種類有哪些

期貨種類有兩大類,，即商品期貨和金融期貨，其中每一類中又包含其他子類,。 　 \x0d\x0a\x0d\x0a商品期貨是指標(biāo)的物為實(shí)物商品的期貨合約,。商品期貨歷史悠久，種類豐富,，可以根據(jù)每一種商品設(shè)立商品期貨合約，主要包括農(nóng)副產(chǎn)品,、金屬產(chǎn)品,、能源產(chǎn)品,。具體而言,，農(nóng)副產(chǎn)品約20種，包括玉米,、大豆,、小麥,、稻谷、燕麥,、大麥,、黑麥、豬肚,、活豬,、活牛、小牛,、大豆粉,、大豆油、可可,、咖啡,、棉花、羊毛,、糖,、橙汁、菜籽油等,，其中大豆,、玉米、小麥被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨,；金屬產(chǎn)品9種,，包括金、銀,、銅,、鋁、鉛,、鋅,、鎳、鈀,、鉑,；化工產(chǎn)品5種，有原油,、取暖用油,、無鉛普通汽油、丙烷,、天然橡膠,；林業(yè)產(chǎn)品2種，有木材,、夾板,。我國目前有：能源期貨（燃料油期貨）,、金屬期貨（銅、鋁期貨）,、農(nóng)產(chǎn)品（大豆,、豆粕、玉米,、豆油,、小麥、）,、還有工業(yè)品（橡膠,、棉花、白糖）,。 \x0d\x0a\x0d\x0a金融期貨是指以金融工具作為標(biāo)的物的期貨合約,，具有期貨交易的一般特點(diǎn)，但與商品期貨相比較,，其合約標(biāo)的物不是實(shí)物商品,，而是傳統(tǒng)的金融商品。金融期貨交易產(chǎn)生于本世紀(jì)70年代的美國市場,。1972年,，美國芝加哥商業(yè)交易所的國際貨幣市場開始國際貨幣的期貨交易，1975年芝加哥商業(yè)交易所開展房地產(chǎn)抵押券的期貨交易,，標(biāo)志著金融期貨交易的開始?，F(xiàn)在，芝加哥商業(yè)交易所,、紐約期貨交易所和紐約商品交易所等都進(jìn)行各種金融工具的期貨交易,，貨幣、利率,、股票指數(shù)等都被作為期貨交易的對象,。目前，金融期貨交易在許多方面已經(jīng)走在商品期貨交易的前面,，超過了商品期貨,。金融期貨包括指數(shù)期貨、利率期貨,、外匯期貨,。我國目前即將上市股指期貨：滬深300指數(shù)期貨。 \x0d\x0a\x0d\x0a隨著金融創(chuàng)新的不斷進(jìn)行,，其他期貨新品種也應(yīng)運(yùn)而生,。如天氣期貨、二氧化碳排放量期貨等等。

期貨里,，常用的品種對沖組合（跨品種套利）

常用跨品種套利組合主要有：螺紋鋼與鐵礦石、焦炭;大豆與豆油,、豆粕;焦煤與焦炭;豆油,、棕櫚油與菜籽油;強(qiáng)麥與玉米;熱軋卷板與螺紋鋼。

1,、跨品種套利只能通過兩種價差有明顯強(qiáng)相關(guān)性的產(chǎn)品進(jìn)行,。進(jìn)行跨品種之前首先要研究品種之間的相關(guān)性除了普通的商品交易外，還可以進(jìn)行套利交易,?；揪?種：期現(xiàn)套利和跨期套利。期貨套利有三種方式,，即跨期套利,、跨市場套利和跨品種套利。這兩種產(chǎn)品在使用上一般有很強(qiáng)的替代關(guān)系或互補(bǔ)關(guān)系,，一般有相對固定的價差,。

2、在套利交易中,，交易者關(guān)注的是合約的相對價格,，而不是絕對價格水平。當(dāng)價差高于變異范圍時,，應(yīng)長應(yīng)低的產(chǎn)品,，短應(yīng)高的產(chǎn)品;當(dāng)價差低于區(qū)間時，做空應(yīng)該是低的,，做多應(yīng)該是高的,。當(dāng)價差恢復(fù)到一個合理的范圍，同時平倉可以產(chǎn)生收益,。投資者通過對價差的分析,，尋找一個合理的價差區(qū)間，當(dāng)超出合理的價差變動區(qū)間時就可以進(jìn)行操作,。

3,、通常是兩個或三個交易不能完成嚴(yán)格的同時，有可能一些套利投資組合交易和價格波動將會暴露,，和退出的可能性并不能保證將進(jìn)行貿(mào)易盈利的價格;由于套利涉及到未來的資金交付,，因此存在交易對手違約和無力支付資金的風(fēng)險;套利交易的另一個風(fēng)險來自買賣雙方價格關(guān)系同時失效。

拓展資料

套匯原理,，通俗地說,，就是兩份合約有很好的相關(guān)性，然后市場上突然出現(xiàn)一個漏洞，破壞了兩份合約之間的平衡,。投資者進(jìn)入市場套利,，等待市場復(fù)蘇，然后平倉,。這是均值回報的概念,。套利策略一般包括時間套利、跨時間套利,、跨市場套利,、跨產(chǎn)品套利等。賣出短期交割月合約,，買入遠(yuǎn)期交割月合約,，預(yù)期遠(yuǎn)期價格下跌幅度將小于近期價格。

期貨品種關(guān)聯(lián)性一覽表

在期貨市場上,，各個品種之間都存在一定的關(guān)聯(lián)性,，它們相互影響著一般我們常說的關(guān)聯(lián)性，是說這一類期貨品種屬于一個產(chǎn)業(yè)鏈或者由共同的期貨品種衍生得來,，在生產(chǎn)和消費(fèi)上具有趨同性,。

同系列的期貨品種之間關(guān)聯(lián)性還是比較強(qiáng)的。

期貨跨品種套利的注意

一,、跨品種套利的邏輯

跨品種套利是指利用兩種（或多種）不同的,、但相互關(guān)聯(lián)的資產(chǎn)間價格差異進(jìn)行套利交易，當(dāng)兩者的差價收縮或擴(kuò)大至一定程度時,，平倉了結(jié)的交易方式,。

二、跨品種套利的理論基礎(chǔ)

不同合約價格之間的相關(guān)性是進(jìn)行套利的必要不充分條件,。從邏輯上來講,，套利交易的不同品種需要具有內(nèi)在關(guān)聯(lián)，這種關(guān)聯(lián)性可能體現(xiàn)在兩個方面：一是在功能,、播種面積,、產(chǎn)量上等具有可替代性，屬于互補(bǔ)品,，符合這一特性的套利策略包括螺紋鋼和線材套利,、豆油和棕櫚油套利、小麥和玉米套利,、棉花與PTA套利,；二是套利策略涉及的不同品種分布于同一產(chǎn)業(yè)鏈，其價格受成本和利潤的約束會具有一定程度的相關(guān)性,，這類跨品種套利包括大豆與豆粕,、豆油的壓榨提油套利,，鐵礦石、焦炭與螺紋鋼套利,。

跨品種套利是建立在以下理論基礎(chǔ)之上：

兩個品種之間存在“價差回歸”的邏輯,。即在正常情況下，擬套利品種存在約束機(jī)制,，使不合理的價格關(guān)系經(jīng)歷一定的時間后總會回歸于合理,。

期貨市場是有效的，資源總能在一定的時間和空間中得到有效配置,。也就是說,，資金的喜好或市場價格的外在表現(xiàn)能有效推動價差回歸正常,。

在一段時間內(nèi),，套利品種的價差總是圍繞正常的理論價差上下波動，即使在某一時刻價差偏離正常價差,，隨著時間的推移總會回到正常價差附近,。

三、跨品種套利機(jī)會的發(fā)現(xiàn)

跨品種套利是為了尋求價差或者價比從非合理區(qū)間回到合理區(qū)間的過程中鎖產(chǎn)生的利潤,。從相對價格變動中我們可以找到套利的機(jī)會,，主要存在以下幾種情況：

套利品種之間波動幅度不同。當(dāng)相關(guān)品種的價格走向趨于一致,，但各自波動幅度不同----即其中一種商品合約的上升或下跌速度快于另一種商品合約時,，套利策略成功與否取決于這兩種商品合約的價差變化程度。

相關(guān)商品價格變動存在時差,。相關(guān)品種價格發(fā)生同方向變動時,，變動的節(jié)奏很可能是不同的。當(dāng)存在先后次序時,，為價差的偏離和回歸創(chuàng)造了條件,。

相關(guān)商品的各自基本面變化的程度存在差異。對于相關(guān)品種來說,，即使是同一因素,，對于不同品種的市場來說，影響可能并不完全相同,，這將導(dǎo)致它們在同一時間段的價格走勢的不同步甚至短暫背離,，進(jìn)而產(chǎn)生套利入場機(jī)會。