隨著我們年齡的增長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力逐步下降,。同時(shí),，我們的養(yǎng)老金也逐漸臨近使用。

所以,，養(yǎng)老金投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)（主要指權(quán)益資產(chǎn)比例上限）,，是應(yīng)該隨著年齡增長(zhǎng)而逐步下降的。

有一類(lèi)產(chǎn)品專(zhuān)門(mén)針對(duì)此設(shè)計(jì)了解決方案,，那就是目標(biāo)日期型基金,。它們的權(quán)益資產(chǎn)配置比例隨著所設(shè)定目標(biāo)日期的臨近逐步降低，同時(shí)增加非權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的配置比例,。

舉一個(gè)基于目標(biāo)日期策略設(shè)計(jì)的生命周期基金的例子：

2006年匯豐晉信基金公司就推出了國(guó)內(nèi)首只生命周期概念基金——2016生命周期基金,，其風(fēng)險(xiǎn)在2006-2016年期間處于逐步降低的趨勢(shì)（如下表）。

資料來(lái)源：匯豐晉信,。完整說(shuō)明請(qǐng)見(jiàn)基金招募說(shuō)明書(shū)

那么在2006年,，對(duì)于10年后也就是2016年退休的人群來(lái)說(shuō)，它就是一個(gè)較好的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄管理工具,。

目標(biāo)日期型基金的名稱(chēng)中，一般都會(huì)包含其目標(biāo)日期,。例如“某公司養(yǎng)老2030基金”,。

選擇目標(biāo)日期型基金的關(guān)鍵，主要是要匹配自己的退休年齡,。

例如,，對(duì)于一個(gè)00后，選擇2040目標(biāo)日期基金,，可能就是不太合適的,。因?yàn)榈搅?040年，這個(gè)00后仍值壯年,，但是該基金已經(jīng)到達(dá)目標(biāo)日期,，權(quán)益?zhèn)}位已經(jīng)根據(jù)合同約定降至下限，基金經(jīng)理對(duì)該基金早已逐漸轉(zhuǎn)向保守操作了,。

但是對(duì)于一個(gè)80后，確實(shí)計(jì)劃于2040年前后退休,，就可以選擇2040目標(biāo)日期基金,。

目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，會(huì)根據(jù)特定的風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)定權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、非權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的基準(zhǔn)配置比例,，或使用波動(dòng)率等被廣泛認(rèn)可的方法，對(duì)組合風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行界定,。

目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金應(yīng)當(dāng)在基金名稱(chēng)中明確產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí),，一般會(huì)有“穩(wěn)健”、“積極”,、“平衡”等關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)水平的說(shuō)明性詞語(yǔ),。例如“某公司穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)基金”,。

目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金適合于想自己管理組合風(fēng)險(xiǎn)的投資者。

例如，前面說(shuō)到的00后,，離退休可能還有40年左右的時(shí)間,。相較于目標(biāo)日期型基金的逐漸降低組合風(fēng)險(xiǎn)水平,，這位投資人更希望在前30年均維持較高風(fēng)險(xiǎn)水平的投資組合,，后10年則選擇相對(duì)較低風(fēng)險(xiǎn)的投資組合。

那么該投資者就可以先投資于積極型目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金,，后更換為平衡型或穩(wěn)健型目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金,。

FOF基金經(jīng)理作為專(zhuān)業(yè)人士,，對(duì)所購(gòu)買(mǎi)的基金和其基金經(jīng)理的研究和考察，相比普通投資者可能更加專(zhuān)業(yè)和深入。

所以，由基金經(jīng)理來(lái)優(yōu)選基金經(jīng)理和產(chǎn)品,，可能更加可靠。

由于購(gòu)買(mǎi)一只FOF就包含了多只基金，且具備明確的養(yǎng)老投資目標(biāo),，由基金經(jīng)理根據(jù)合同約定的既定目標(biāo)幫我們操作,，更容易做到一站式投資,。