當(dāng)然，少子老齡化仍是困擾日本經(jīng)濟增長的最大癥結(jié),。新冠疫情以來,，日本人口形勢變得更加嚴(yán)峻，2022年出生人數(shù)首次跌破80萬。與此相對照,，65歲以上老人增至3627萬,，總占比突破29%，日本社會保障給付費已經(jīng)達(dá)到134萬億日元,，20年來擴大至1.6倍,。老齡化對經(jīng)濟更重要的影響還在于拉低GDP潛在經(jīng)濟增長率，因為它帶來了勞動投入減少,、資本儲蓄縮減以及全要素生產(chǎn)率下降等問題,，當(dāng)前，日本潛在增長率僅為0.3%左右,，只相當(dāng)于泡沫經(jīng)濟崩潰前的1/10,。另外，65歲以上家庭消費支出占比為39%,，平均資產(chǎn)也高達(dá)1916萬日元,。由此可見，老人消費對日本內(nèi)需具有極大影響力,。

如何解決這些深層次的嚴(yán)重問題,，日本政府表現(xiàn)得缺乏信心，改革力度也嚴(yán)重不足,，甚至經(jīng)常偏離方向,。自“安倍經(jīng)濟學(xué)”實施以來，超寬松金融政策讓日本政府愈加無視財政均衡的規(guī)律,，不僅財政重建目標(biāo)一推再推,，每年發(fā)行新債規(guī)模還不斷攀升，2020年甚至一舉超過108萬億日元,，如今債務(wù)總額已經(jīng)突破1270萬億日元,，達(dá)到GDP的260%，遙遙領(lǐng)先世界其他國家,。為了幫助政府解壓,，日本央行資產(chǎn)負(fù)債表也不斷膨脹，當(dāng)前已達(dá)743萬億日元,，約為GDP的132%,，是歐洲央行（58%）和美聯(lián)儲（32%）的2到3倍。