中融信托暴雷，再次將信托推上風(fēng)口浪尖,。

安全,、傳承,，可能是很多人對信托的主要認(rèn)識。

根據(jù)《信托法》第16條規(guī)定,，信托財產(chǎn)不能抵債,、不能被清算，具有債務(wù)隔離功能,。

既然如此,，那為啥信托還會暴雷？

其實,，自民國時代“信交風(fēng)潮”起,，信托暴雷就一直不是新鮮事。

大家可以網(wǎng)上隨便搜下,，長安,、五礦、大業(yè)...相關(guān)信息一籮筐,。

最近,，好幾個讀者后臺留言,，讓我講下信托暴雷的事,，那咱今天就做下信托的小科普。

一,、什么是信托,？

信托，是舶來品,。

在國外,，它的名字是Trust,。

沒錯，就是相信,、信任的英文,。

如果要用中文來解釋，所謂信托,，那就是信任+托付,。

簡單理解，就是基于信任,，把自己的財產(chǎn)托付給專門的公司去打理,。

在我國，信托與銀行,、保險,、證券，構(gòu)成了中國金融業(yè)四大產(chǎn)業(yè)支柱,。

目前,，國內(nèi)持證信托公司一共有68家。

而在金融市場上,，信托,，一般分為三類：家族信托、信托理財,、保險金信托,。

家族信托。就是一個家族,，拿出部分財產(chǎn),，交給信托機(jī)構(gòu)來處理。

財產(chǎn)不僅包括現(xiàn)金,，也包括股權(quán),、金融資產(chǎn)、保單,、地產(chǎn),、專利等等有形無形資產(chǎn)。

家族通過出讓管理權(quán)的方式,，實現(xiàn)這部分資產(chǎn)的隔離,。信托機(jī)構(gòu)會根據(jù)委托人的意愿，在約定或合適時間,，去分配資產(chǎn),。

比如，賭王家族,、洛克菲勒家族等等,。通過家族信托的設(shè)計,，可以保證家族一直有錢。

那可能有人會說,，既然這樣,，那為啥貪官、犯罪分子不設(shè)立家族信托,，來隔離資產(chǎn)對抗審查,，為子女后代留下資產(chǎn)？

信托之所以能實現(xiàn)資產(chǎn)隔離,，最重要的前提就是進(jìn)入信托的資產(chǎn),，要提供資產(chǎn)來源證明和完稅證明，只有資產(chǎn)是合法的,，才能隔離,。

一般來說，家族信托主要是為了第二代,、第三代甚至第四代的利益,，時間特別長、金額特別大,。

那既然時間長,、金額大，那收益是不是也很高,？

配置家族信托的人,，看重信托的，還真不是收益,，而是信托在傳承,、資產(chǎn)隔離上的作用。

看重收益的人,，所青睞的,，應(yīng)該是信托理財。

信托理財,，就是一直以來暴雷的“元兇”,。

信托理財，簡單來講,，就是是受人之托,，代人融資/理財。

這類信托,，又分為融資性信托和投資性信托,。

融資性信托,，就是大家常說的非標(biāo),、固定收益類信托,。

比如，有個項目需要投資,，項目方就會帶著抵押品去信托機(jī)構(gòu)融資,，信托機(jī)構(gòu)把這種債務(wù)賣給客戶，然后把客戶投資的錢借給項目方,。

而這種融資信托,，主要投資在一些基建、礦產(chǎn),、房地產(chǎn)項目中,。

投資性信托，主要投資金融資產(chǎn),，比如股票,、債權(quán)、私募等等,，投資性信托的整體收益,，看底層資產(chǎn)是什么，比如在今年的投資環(huán)境下,，很多投資性信托出現(xiàn)了虧損,。

最后，來講下保險金信托,。

可以理解為保險+家族信托的結(jié)合體,。

目前發(fā)展出了三種模式，分別是1.0,、2.0,、3.0.

大家可以看下下方表格，就會比較清楚,。

1.0主要是將受益人指定為信托公司,，來對保險金進(jìn)行合理分配,。

2.0將投保人和受益人都指定為信托公司，提前進(jìn)行所有權(quán)的轉(zhuǎn)移,，更好實現(xiàn)資產(chǎn)隔離,。

3.0是先信托，再保險,，目前還不成熟,。

二、為什么信托會暴雷

前面我們講了信托的幾種類型,。

暴雷的,，主要是信托理財,。

大眾能接觸到的信托業(yè)務(wù)，基本都是信托理財產(chǎn)品,。

比如大家常聽到的,，信托投資要百萬起，收益也非常高,，一般5%-8%,。

一百萬就能投資的信托，就是信托理財產(chǎn)品,。

這種信托理財產(chǎn)品,，不僅可以從信托公司買到，還能從銀行,、證券公司買到,。

之前的信托理財，作為有錢人的游戲,，一直有一個隱形游戲規(guī)則：剛性兌付,。

不管投資的項目如何，哪怕再爛,，信托公司都會兜底,，保證高凈值客戶的資產(chǎn)安全。

營造的人設(shè)就是安全,，從而吸引高凈值客戶的投資,。

但是，自從2018年資管新規(guī)頒布,，尤其是5年新規(guī)過渡期之后,，自從2022年起，打破剛兌,、風(fēng)險自擔(dān),，成為所有信托、理財?shù)淖罱K歸宿,。

而融資性信托的,，大多都投資在了基建、地產(chǎn),。

房地產(chǎn),，今年咋樣，大家都知道,。

幾乎所有地產(chǎn)公司,，都深陷泥潭，比如恒大、碧桂園...

地產(chǎn)萎靡之后,，經(jīng)過層層傳導(dǎo),，大批項目無法匹配信托產(chǎn)品的高收益，最終資金鏈斷裂,，暴雷,。

而最近暴雷的信托項目,，基本都是因為地產(chǎn),。

大業(yè)信托踩雷華夏幸福，五礦信托踩雷世貿(mào),，中融信托踩雷恒大,、世貿(mào)。

說到這里,，八卦一下,，中融的董事長，是中植創(chuàng)始人解直錕的外甥,。

中植大暴雷,，根子也是出在地產(chǎn)上。

中融信托的暴雷,，還因為摻和了不少中植的資金池產(chǎn)品,。

所謂資金池，就是把所有的錢混在一個池子里,，期限錯配,，靠不斷地募集新資金，借新還舊,、拆東補西來兌付到期的產(chǎn)品,。

誰也不知道自己的錢挪到了哪，給了誰,。

這種玩法,，碰到地產(chǎn)的萎靡，必然暴雷,。

于是,，割韭菜的鐮刀，揮舞到了這幫高凈值客戶的頭上,。

投出去的錢,，血本無歸。

資管新規(guī)下,，請所有投資人,，務(wù)必要反復(fù)提醒自己：投資有風(fēng)險，投前擦亮眼。

當(dāng)前,，除了寫入保險合同的保險和儲蓄,，其他任何理財產(chǎn)品，都不可能保本,。

如果有人再跟你介紹,，某某理財產(chǎn)品高收益還保本，趕緊遠(yuǎn)離他,。

因為他不是騙子就是傻子,。

若把錢交給一個騙子或傻子，后果,，你懂得,。