知道自己的能力圈有多大，比自己能力圈有多大重要得多,。如果到今天你還認(rèn)為股市是賭場(chǎng),，那你應(yīng)該離開(kāi)這個(gè)市場(chǎng)。因?yàn)榈操€場(chǎng)都是“十賭九輸”,，所以你大概率也會(huì)是虧錢,。

一個(gè)人有什么樣的心態(tài)就決定什么樣的結(jié)局，如果你是準(zhǔn)備來(lái)賭博的,，那結(jié)局就只有輸贏,，而不是雙贏。目前的A股市場(chǎng)大多數(shù)人還是覺(jué)得市場(chǎng)有莊家,，市場(chǎng)賺的就是散戶虧的錢,，股市就是零和游戲。這同樣是賭博心態(tài),、投機(jī)心態(tài),，在這個(gè)市場(chǎng)留存的時(shí)間越長(zhǎng)，你就會(huì)虧得越多,，所以早點(diǎn)離開(kāi)是最好的選擇,。

那到底這個(gè)股市是不是“賭場(chǎng)”呢？木子可以非常負(fù)責(zé)人的告訴你：不是,！因?yàn)橹袊?guó)股市里面有很多優(yōu)秀的公司,，我們賺的就是它們的利潤(rùn)，而且是實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金,。

為什么說(shuō)心態(tài)決定結(jié)果呢,？因?yàn)椋绻愕男膽B(tài)是賭博,，那你選擇的股票一定是沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的概念股,、消息股?？傁胱寗e人做“接盤俠”,，而你做“收割者”，結(jié)果你的貪婪和恐懼讓你成了“接盤俠”,。

相反,，如果你堅(jiān)定地認(rèn)為，這個(gè)市場(chǎng)就是投資市場(chǎng),，只找那些真正賺錢的公司,，長(zhǎng)期持有，賺它們的盈利,。那你絕對(duì)不會(huì)去買只有概念的“垃圾股”,，也不會(huì)只想要做短期的“投機(jī)”，這樣虧損自然會(huì)遠(yuǎn)離你,。

用總利潤(rùn)上漲的年化漲幅與股價(jià)上漲的年化漲幅比較,，如果兩者基本吻合，那就說(shuō)明漲的是真正的“真金白銀”,，而不是市場(chǎng)炒作,；相反，如果股價(jià)大漲,，而總利潤(rùn)基本沒(méi)有增加,，甚至減少和虧損，那就要遠(yuǎn)離,，哪怕現(xiàn)在概念再熱,，遲早有一天也會(huì)現(xiàn)出原形，潮水退去,，誰(shuí)在裸泳就很清楚了,。

這里有個(gè)重點(diǎn)就是：所謂的“大牛股”都來(lái)自總利潤(rùn)攀升速度快的股票。如果股價(jià)和公司利潤(rùn)能夠保持同步增長(zhǎng)10年以上,，說(shuō)明這是一家了不起的未來(lái)大牛股,。

木子再分享一個(gè)段永平先生的價(jià)值投資觀點(diǎn)，值得你去反復(fù)閱讀：對(duì)于大多數(shù)不太了解生意的人來(lái)說(shuō),，千萬(wàn)不要以為股市是個(gè)可以賺快錢的地方,。長(zhǎng)期來(lái)講，股市上虧錢的人總是多于賺錢的人,。想賭運(yùn)氣的人還不如去買彩票,，起碼自己知道中的機(jī)會(huì)小，不會(huì)下重注,。也有人說(shuō)股市就是賭場(chǎng),，事實(shí)上，對(duì)把股市當(dāng)賭市的人們來(lái)說(shuō),，股市確實(shí)就是賭場(chǎng),，常賭必輸,。不要輕易去“擴(kuò)大”自己的能力圈。搞懂一個(gè)生意往往需要很多年,，不要因?yàn)榭吹揭粌蓚€(gè)概念就輕易跳進(jìn)自己不熟悉的領(lǐng)域,，否則早晚會(huì)摔倒。

有人問(wèn)過(guò)木子,，如何避免以為自己看懂了實(shí)際又看錯(cuò)了的問(wèn)題,。一直以來(lái)木子是這樣做的：錯(cuò)誤是不可避免的，但處在自己的能力圈內(nèi)以及保持專注,，可以在很大程度減少犯錯(cuò)的可能性,。

對(duì)99%的散戶來(lái)說(shuō)，股市賺錢的第條一途徑,，就是定投指數(shù)基金,，沒(méi)有其他的途徑，大家不要認(rèn)為股市“一賺二平七虧”當(dāng)中的“一賺”的人占10%,，你要知道,，這是針對(duì)所有市場(chǎng)參與者來(lái)說(shuō)的，其中包含了機(jī)構(gòu)投資者和海外投資者,，真正落實(shí)到普通散戶頭上的賺錢比例就只有1%,，如果你不信，可以問(wèn)問(wèn)自己身邊每10個(gè)炒股的人有沒(méi)有一個(gè)人是賺錢的,？而我們當(dāng)中99%的人,，只要努力工作都能賺到錢，這幾乎是肯定的事情,，只是賺錢多少的問(wèn)題,。

有一個(gè)殘酷的現(xiàn)實(shí)請(qǐng)大家永遠(yuǎn)記在心里：資本市場(chǎng)是這個(gè)世界上最難賺錢的地方！這不是一句虛話,，而是一句實(shí)話,，在股市里面拼殺了5年以上的人會(huì)100%認(rèn)可這句話。

普通散戶在資本市場(chǎng)賺錢的第二條途徑,，就是買入價(jià)值股,。買價(jià)值股只需要分兩步就可以了：第一步，選一個(gè)好公司,；第二步,，公司被低估了就買入，長(zhǎng)期持有,，公司被高估了就賣出,。

那怎樣才能判斷出公司是好是壞呢？

第一,，行業(yè)好,，也就是生意模式好,，白酒等行業(yè)，本身市場(chǎng)足夠大,，生意模式持續(xù)性足夠長(zhǎng),。

第二，在行業(yè)中領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯,，特別是行業(yè)龍頭，占到行業(yè)的市場(chǎng)份額比例比較高,。

第三,，經(jīng)營(yíng)期足夠長(zhǎng)，至少有10年甚至20年以上的經(jīng)營(yíng)歷史,，期間一定會(huì)經(jīng)歷過(guò)各種宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題沖擊,，依然穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，因?yàn)檩^長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)時(shí)間同時(shí)代表一家公司能夠持續(xù)戰(zhàn)勝競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,，保持穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng),。

符合以上3個(gè)條件，基本已經(jīng)算是好公司了,。但在A股5000家公司中,，實(shí)際上真正適合長(zhǎng)期價(jià)值投資的公司不到1%，要從這5000家公司當(dāng)中去篩選出前面1%的真正好公司,，這3個(gè)條件明顯還不夠,，木子再分享給你10個(gè)更為詳細(xì)的準(zhǔn)則，供你在投資時(shí)參考：

①有競(jìng)爭(zhēng)力的公司,。比如貴州茅臺(tái),，經(jīng)過(guò)幾十年的品牌沉淀、工藝沉淀,，短期內(nèi)很難有對(duì)手超越,。

②產(chǎn)品單一，最好是一個(gè)產(chǎn)品打天下的公司,。比如可口可樂(lè),，一罐可樂(lè)賣了將近100年，幾乎沒(méi)有變化過(guò),，產(chǎn)品的利潤(rùn)完全不依賴于新品開(kāi)發(fā),，銷售增長(zhǎng)平穩(wěn)，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn),。切記過(guò)于產(chǎn)品多元化的公司,，不夠?qū)Ｗⅰ?/p>

③低投入、高產(chǎn)出的公司,。比如機(jī)場(chǎng),，投資建設(shè)后,，每年就靠航班起降次數(shù)收錢，而且還沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)壓力,，基本壟斷所在區(qū)域,。疫情過(guò)后，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇開(kāi)啟,，機(jī)場(chǎng)業(yè)必定會(huì)有一輪漲勢(shì),。

④利潤(rùn)總額高，盈利確定性高的公司,。這個(gè)要看絕對(duì)數(shù),，年利潤(rùn)起碼在10億元以上。如果一家上市公司一年只賺幾千萬(wàn),，還不夠它幾個(gè)月的開(kāi)銷,，這樣的公司風(fēng)險(xiǎn)很大。最好選擇每年的盈利增長(zhǎng)率都超過(guò)15%,、絕對(duì)質(zhì)地優(yōu)良,、成長(zhǎng)性好的公司。

⑤凈資產(chǎn)收益率高的公司,。好公司的凈資產(chǎn)收益率應(yīng)該都在20%以上,，這個(gè)指標(biāo)在10%以下的公司基本也可以淘汰，根本沒(méi)有投資的價(jià)值,。

⑥穩(wěn)定高毛利率的公司,。毛利率首先一定要穩(wěn)定，不能是下降的,。毛利率變化一定是穩(wěn)中有升的,，公司的毛利率穩(wěn)定或者上升趨勢(shì)，才是你投資這個(gè)公司的根本,。如果公司的毛利率下降,，那就不要投資了。

毛利率是最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo),，這點(diǎn)非常重要,。毛利率高反映了一家公司在行業(yè)和產(chǎn)品上有絕對(duì)的定價(jià)權(quán)，如果這個(gè)指標(biāo)下降,，就要小心了,。比如當(dāng)年的四川長(zhǎng)虹，原來(lái)是大牛股,，后面跌得很慘,，主要是家電行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致毛利率直線下降。

⑦應(yīng)收款少,、預(yù)收款多的公司,。應(yīng)收款多代表欠賬很多，風(fēng)險(xiǎn)大,；預(yù)收款多代表這個(gè)公司銷路很暢通,，都是先收錢再發(fā)貨。比如貴州茅臺(tái),，經(jīng)銷商每年都要提前預(yù)付貨款才能拿到貨,，所以公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力很強(qiáng)。

⑧選擇行業(yè)的龍頭公司,。每個(gè)行業(yè)都有龍頭,，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，往往是行業(yè)龍頭賺了利潤(rùn)的絕大多數(shù),，其他的公司只能賺點(diǎn)小錢。只有選擇了龍頭公司,，你才能找到賺錢機(jī)器,。

⑨每股收益率高、借款金額少,。一個(gè)公司每股收益率越高,，代表賺錢能力越強(qiáng)，不能光看每股收益絕對(duì)值,。如果股價(jià)很高,，每股收益絕對(duì)值很高，但它的每股收益率很低,，就不值得投資,。

另外，借款金額肯定越少越好,，高負(fù)債的公司不但經(jīng)營(yíng)成本很高,，而且公司很脆弱，一根“稻草”就能把它壓死,。

⑩選擇凈現(xiàn)比大于100%的公司,。用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與扣非凈利潤(rùn)相比，得到的就是凈現(xiàn)比,。這個(gè)指標(biāo)能告訴你一家公司每掙一塊錢的利潤(rùn)中收到多少現(xiàn)金,。公司實(shí)實(shí)在在的掙到了錢，而不是賬面富貴,。

以上10條標(biāo)準(zhǔn),，如果一家公司能夠符合8 條以上，基本這家公司就是價(jià)值股，如果10 條全部符合,，那恭喜你找到了絕對(duì)優(yōu)質(zhì)的價(jià)值股,。長(zhǎng)期持有這樣的好公司，高收益就是確定性的,。

如果你對(duì)一家公司不了解,，就會(huì)跟大眾一樣，市場(chǎng)恐慌你也跟著恐慌,，那你只能被當(dāng)作“韭菜”任人宰割,。

請(qǐng)伙伴們仔細(xì)閱讀以上這10條判斷價(jià)值股的標(biāo)準(zhǔn)，然后再去研究這些公司的基本面,，哪怕花三五年了解透一家公司,，也比天天盯著K線波動(dòng)10年強(qiáng)。

盯著K線只會(huì)擾亂你的心智,，讓你變得越來(lái)越不理性,，然后被理性的投資者收割你的血汗錢。