巴菲特曾經(jīng)說過,，他的投資哲學(xué)85%來自格雷厄姆,，另外的15%來則自于菲利普·費(fèi)雪。作為能跟本杰明·格雷厄姆齊名的教父級(jí)人物,，菲利普·費(fèi)雪的名字幾乎是和“成長(zhǎng)投資”劃上等號(hào),，也被譽(yù)為有史以來最杰出的投資人之一。

在其長(zhǎng)達(dá)半個(gè)世紀(jì)的投資生涯中,，費(fèi)雪真正投資的股票只有 14 支,，但當(dāng)中就包括德州儀器、陶氏化學(xué),、摩托羅拉等歷史大牛股,，其中收益最少的有 7 倍，最多的高達(dá)幾千倍,。

想在股市中獲益,，除了運(yùn)氣，還需要很多方法和技巧,，那么曾經(jīng)歷多次大牛市和大熊市的費(fèi)雪,，他對(duì)如何選股又有什么看法呢,？

菲利普·費(fèi)雪（1907-2004）成長(zhǎng)股投資策略之父，教父級(jí)的投資大師,，華爾街極受尊重和推崇的投資家之一,。

一.菲利普·費(fèi)雪的價(jià)值投資

費(fèi)雪曾解釋過他的方法和格雷厄姆價(jià)值投資之間的區(qū)別，費(fèi)雪認(rèn)為投資有兩種基本思路：本·格雷厄姆的方法是尋找價(jià)格便宜,、幾乎不可能大幅下跌的東西,，即便會(huì)下跌，但是不會(huì)深跌,，而且遲早價(jià)值會(huì)使其回歸

而費(fèi)雪的方法則是找到好的東西,，如果你買入價(jià)格不那么高，它會(huì)有非常,、非常大的增長(zhǎng),。

簡(jiǎn)單來說，格雷厄姆強(qiáng)調(diào)低估（便宜）,，低買高賣,；費(fèi)雪強(qiáng)調(diào)成長(zhǎng)（好的），尋找可以長(zhǎng)期持有的偉大公司,。

兩位投資教父分別手執(zhí)“不可能三角”中的一角,，但同時(shí)都追求“穩(wěn)定”，以此來構(gòu)建自己的投資體系,。

二.菲利普·費(fèi)雪的選股法則

費(fèi)雪曾經(jīng)說過,，“我不想花時(shí)間在賺取微利上，我想要非常,、非常大的利潤,，并做好了為此等待的準(zhǔn)備?！彼栽谕顿Y之前,，不妨先問一下自己，是否做好了“等待”的準(zhǔn)備,。當(dāng)然,，除了忍耐,、等待之外,，挑選具有成長(zhǎng)性的投資標(biāo)的也很重要，費(fèi)雪是怎么看的呢,？

1.買進(jìn)有競(jìng)爭(zhēng)壁壘的公司

比如低成本的生產(chǎn)商,；擁有有前途的新產(chǎn)品，而且有超越平均的管理水平,；在行業(yè)中應(yīng)該是世界級(jí)的領(lǐng)導(dǎo)者等等,。

2.集中全力買進(jìn)那些失寵的公司

由于整體市況或當(dāng)時(shí)市場(chǎng)誤判一家公司的真正價(jià)值,，使得股價(jià)遠(yuǎn)低于真正價(jià)值時(shí)，則應(yīng)該斷然買進(jìn),。

但費(fèi)雪也曾強(qiáng)調(diào),，我們不需要為逆而逆。當(dāng)看到新式汽車將淘汰老式街車的時(shí)候,，有人會(huì)想既然沒人愿意買老式街車的股票,，那我就買它們吧，這顯然是荒唐的,。要能分辨出大多數(shù)人接受的行為方式中的謬誤,，這正是投資獲得巨大成功的要訣之一。

3.抱牢股票

費(fèi)雪認(rèn)為除非公司性質(zhì)發(fā)生根本變化,，或者公司成長(zhǎng)到不再能夠高于整體經(jīng)濟(jì),，否則除非有非常確鑿的證據(jù)，不然自己是絕不輕易賣出的,。

4.學(xué)會(huì)抓住機(jī)會(huì)

真正出色的公司,，數(shù)量相當(dāng)少，往往也難以以低廉價(jià)格買到,。因此,，在某些特殊的時(shí)期，當(dāng)有利的價(jià)格出現(xiàn)時(shí),，應(yīng)充分掌握時(shí)機(jī),，資金集中在最有利的機(jī)會(huì)上。

三,、避開投資的坑

除此之外,，費(fèi)雪還強(qiáng)調(diào)了一些投資雷區(qū)，相較于如何“選股”,，如何“避雷”也很重要,。

1.不過度強(qiáng)調(diào)分散投資

費(fèi)雪認(rèn)為，投資者如果過分強(qiáng)調(diào)分散投資,，那么將可能對(duì)手中持有的大量股票無暇顧及,，最終效果反而不好。

費(fèi)雪將投資標(biāo)的分為：歷史悠久,、根基穩(wěn)固的甲類公司,；剛剛步入成熟的乙類公司；創(chuàng)業(yè)型的丙類公司,，投資應(yīng)該分散于甲乙丙三類公司,。

他認(rèn)為對(duì)于丙類公司，必須進(jìn)行分散化投資,，花費(fèi)數(shù)年時(shí)間,，慢慢集中投資在少數(shù)幾家公司上,。

2.不要錙銖必較

很多人對(duì)于買入和賣出價(jià)有著嚴(yán)格的條件，只要能賺錢,，恨不得今天買入,，明天就賣出，這是一種「小贏」的策略傾向,，但如果你是真正的長(zhǎng)期投資者,，那么你的收益實(shí)際上會(huì)大得多。

安信證券曾經(jīng)做過一個(gè)關(guān)于十倍股的研究,，發(fā)現(xiàn)十倍股大部分時(shí)間都是在波動(dòng)中韜光養(yǎng)晦,，最終的收益率可能只由少數(shù)交易日決定，頻繁買賣顯然會(huì)讓我們更容易錯(cuò)過那些“大漲日”,。

3.不要隨波逐流

投資的基本要素是不要盲從當(dāng)時(shí)金融圈的主流意見,，但也不要只是為了反其道而行。投資者應(yīng)該擁有更多的知識(shí),，應(yīng)用更好的判斷力,，徹底判定當(dāng)時(shí)情形，并有勇氣,，在你的判斷結(jié)果告訴你,，你是對(duì)的時(shí)候，學(xué)會(huì)堅(jiān)持,。

4.不要害怕犯錯(cuò)

“犯錯(cuò)”是不可避免的成本,。重要的是盡快承認(rèn)錯(cuò)誤，并了解和從中吸取教訓(xùn),。

投資難免需要些運(yùn)氣,，但長(zhǎng)期而言，好運(yùn)和壞運(yùn)會(huì)相互抵消掉,。想要持續(xù)成功,，必須依靠技能和繼續(xù)運(yùn)用良好的原則。正如乍暖還寒的A股市場(chǎng),，在短期波動(dòng)面前,，我們不妨深呼吸，問問自己是不是已經(jīng)充分挖掘它的投資價(jià)值,，是否愿意跟中國投資市場(chǎng)共成長(zhǎng),，這有助于我們緩解焦慮，并保持堅(jiān)定意志,，等候更豐厚的未來,。