總市值超6萬(wàn)億的科創(chuàng)板市場(chǎng),，增添風(fēng)險(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)消息,，為健全多層次資本市場(chǎng)產(chǎn)品體系,，豐富資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具,，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市工作。同一天,，上交所也發(fā)布消息,，將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下認(rèn)真做好科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市相關(guān)工作。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示,，科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市工作的啟動(dòng),，將為科創(chuàng)板市場(chǎng)的科技創(chuàng)新投資帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，進(jìn)一步豐富ETF期權(quán)品種,，滿足投資者多元化的交易和風(fēng)險(xiǎn)管理需求,。而相關(guān)合約標(biāo)的納入ETF期權(quán)，也將對(duì)ETF龍頭產(chǎn)品的規(guī)模,、流動(dòng)性和交投活躍度產(chǎn)生積極影響,，同時(shí)為科創(chuàng)板市場(chǎng)投資帶來(lái)中長(zhǎng)期資金，增強(qiáng)市場(chǎng)的關(guān)注度和吸引力,。

　　科創(chuàng)板新增風(fēng)險(xiǎn)管理工具

　　科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市工作啟動(dòng)

　　5月12日,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)消息顯示，為健全多層次資本市場(chǎng)產(chǎn)品體系,，豐富資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具,，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市工作。

　　科創(chuàng)50ETF期權(quán)是我國(guó)首只基于科創(chuàng)50指數(shù)的場(chǎng)內(nèi)期權(quán)品種,，科技創(chuàng)新特色鮮明,，與現(xiàn)有ETF期權(quán)品種形成良好互補(bǔ)。上市科創(chuàng)50ETF期權(quán),，是貫徹落實(shí)黨的二十大精神,、“十四五”規(guī)劃《綱要》的重大舉措，是貫徹落實(shí)黨中央,、國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè),、支持浦東新區(qū)高水平改革開(kāi)放決策部署的重要安排。

　　證監(jiān)會(huì)表示,，上市科創(chuàng)50ETF期權(quán),，有利于吸引長(zhǎng)期資金配置科創(chuàng)板,，激發(fā)科創(chuàng)板創(chuàng)新活力，滿足多元化的交易和風(fēng)險(xiǎn)管理需求,，有助于繼續(xù)發(fā)揮好科創(chuàng)板改革先行先試的示范引領(lǐng)作用,，不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

　　同期,，上海證券交易所官網(wǎng)也發(fā)布消息,，上交所將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下認(rèn)真做好科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市相關(guān)工作。

　　上交所表示,，推進(jìn)科創(chuàng)50ETF期權(quán)新產(chǎn)品上市,，是上交所貫徹落實(shí)黨的二十大精神、“十四五”規(guī)劃《綱要》提出的“完善金融支持創(chuàng)新體系”,、支持浦東新區(qū)高水平改革開(kāi)放,、支持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措，對(duì)促進(jìn)科創(chuàng)板企業(yè)進(jìn)一步發(fā)揮科創(chuàng)能效,、支持科創(chuàng)板建設(shè)具有積極意義,。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年設(shè)立以來(lái),，科創(chuàng)板建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn),，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)有序，支持和鼓勵(lì)“硬科技”企業(yè)上市的集聚示范效應(yīng)日益顯現(xiàn),。截至2023年4月底,，科創(chuàng)板已有上市公司519家，總市值達(dá)6.65萬(wàn)億元,，板塊的科技創(chuàng)新屬性持續(xù)強(qiáng)化,。

　　上交所表示，目前科創(chuàng)板尚缺少相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具,，上交所根據(jù)市場(chǎng)需求積極推動(dòng)科創(chuàng)50ETF期權(quán)新產(chǎn)品研發(fā),，將其作為完善科創(chuàng)板配套產(chǎn)品體系、提升科創(chuàng)板吸引力和流動(dòng)性,、推進(jìn)科創(chuàng)板做市商制度功能發(fā)揮,、持續(xù)發(fā)揮科創(chuàng)板改革先行先試示范引領(lǐng)作用的重要舉措。

　　“上市科創(chuàng)50ETF期權(quán),，可有效滿足科創(chuàng)板投資者風(fēng)險(xiǎn)管理需要,，有助于科創(chuàng)板更好發(fā)揮資本市場(chǎng)改革試驗(yàn)田作用，對(duì)于促進(jìn)科創(chuàng)板和股票期權(quán)市場(chǎng)長(zhǎng)期持續(xù)健康發(fā)展意義重大,?！鄙辖凰嚓P(guān)負(fù)責(zé)人稱。

　　同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還積極關(guān)注ETF期權(quán)市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行和風(fēng)險(xiǎn)防控工作,，多舉措確保新產(chǎn)品平穩(wěn)上市,。

　　證監(jiān)會(huì)表示，證監(jiān)會(huì)一直高度重視ETF期權(quán)市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行和風(fēng)險(xiǎn)防控工作,，持續(xù)完善制度規(guī)則體系,，加強(qiáng)運(yùn)行管理和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)?？苿?chuàng)50ETF期權(quán)上市后,，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，并根據(jù)市場(chǎng)運(yùn)行情況改進(jìn)優(yōu)化,，確?？苿?chuàng)50ETF期權(quán)穩(wěn)健運(yùn)行。

　　上交所也表示,，上交所高度重視ETF期權(quán)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控工作,，基于我國(guó)ETF期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展特點(diǎn)，實(shí)施了投資者適當(dāng)性管理制度,、保證金制度、持倉(cāng)限額制度等一系列風(fēng)控安排,，保障了期權(quán)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行,。

　　針對(duì)科創(chuàng)50ETF期權(quán)，作為寬基類ETF期權(quán)產(chǎn)品,，上交所將總體沿用前期的風(fēng)控措施,，并根據(jù)科創(chuàng)板股票漲跌幅設(shè)置對(duì)科創(chuàng)50ETF期權(quán)漲跌幅參數(shù)適應(yīng)性調(diào)整為20%，相關(guān)措施在創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)已有實(shí)踐,。后續(xù),，上交所將在目前行之有效的風(fēng)險(xiǎn)防控和市場(chǎng)監(jiān)管措施的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步做好風(fēng)險(xiǎn)研判,，全面加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管,，確保新產(chǎn)品平穩(wěn)上市。

　　“下一步,，將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下,，會(huì)同市場(chǎng)各方扎實(shí)做好各項(xiàng)業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備工作，保障科創(chuàng)50ETF期權(quán)平穩(wěn)上市,?！鄙辖凰嚓P(guān)負(fù)責(zé)人稱。

　　國(guó)內(nèi)ETF期權(quán)產(chǎn)品將增至8只

　　龍頭產(chǎn)品規(guī)模和流動(dòng)性受益

　　ETF期權(quán)作為全球資本市場(chǎng)基礎(chǔ),、成熟,、普遍的金融衍生工具，在價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理,、完善市場(chǎng)多空平衡機(jī)制等方面發(fā)揮了重要作用,。

　　自2015年2月開(kāi)展股票期權(quán)試點(diǎn)以來(lái)，證監(jiān)會(huì)組織滬深交易所先后上市了7只ETF期權(quán),，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)有序,，有效發(fā)揮了引入增量資金、穩(wěn)定現(xiàn)貨市場(chǎng)的作用,，為進(jìn)一步豐富ETF期權(quán)品種夯實(shí)了基礎(chǔ),。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，作為股票市場(chǎng)的基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具,，早在2015年2月9日,，上交所就上市交易上證50ETF期權(quán)。

　　2019年12月23日,，上交所,、深交所上市交易滬深300ETF期權(quán)。

　　2022年9月19日,，上交所上市中證500ETF期權(quán),，同期深交所上市創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)、中證500ETF期權(quán),。

　　2022年12月12日,，深證100ETF期權(quán)在深交所上市交易。

　　隨著科創(chuàng)50ETF期權(quán)啟動(dòng)上市,，國(guó)內(nèi)ETF期權(quán)產(chǎn)品將增至8只,，投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理工具將更加豐富和多元化。

　　一位公募投資人士對(duì)此表示,，目前我國(guó)已經(jīng)推出了不同類型的期權(quán)品種,，不同品種對(duì)應(yīng)市場(chǎng)不同的市值的公司和投資風(fēng)格，科創(chuàng)50ETF期權(quán)的推出,，將對(duì)科創(chuàng)板市場(chǎng)的寬基指數(shù)形成覆蓋,，科技創(chuàng)新風(fēng)格投資有了風(fēng)險(xiǎn)管理工具，這將有利于投資者做好風(fēng)險(xiǎn)管理,，滿足不同投資者的投資交易需求,。

　　同時(shí)，按照記者觀察,，目前ETF期權(quán)的合約標(biāo)的都是ETF市場(chǎng)的龍頭產(chǎn)品,，目前包括華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF,、嘉實(shí)滬深300ETF,、南方中證500ETF,、嘉實(shí)中證500ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF,、易方達(dá)深證100ETF等龍頭產(chǎn)品,，都是期權(quán)合約標(biāo)的。

　　而從目前全市場(chǎng)跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)的ETF產(chǎn)品看,，華夏科創(chuàng)50ETF規(guī)模最大,，達(dá)到583億元，目前管理規(guī)模僅次于華泰柏瑞滬深300ETF,，位居國(guó)內(nèi)股票ETF市場(chǎng)管理規(guī)模第二名,。另外，易方達(dá),、工銀瑞信基金旗下科創(chuàng)50ETF規(guī)模分別為199.96億元,，55.36億元，在同類型指數(shù)跟蹤產(chǎn)品中,，規(guī)模也位居前列,。

　　“根據(jù)以往ETF期權(quán)的合約標(biāo)的，華夏科創(chuàng)50ETF成為合約標(biāo)的的可能性較大,，管理規(guī)模和產(chǎn)品流動(dòng)性都具備突出優(yōu)勢(shì),。”上述公募投資人士稱,。

　　而根據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析,，相關(guān)合約標(biāo)的納入ETF期權(quán)，將對(duì)該ETF龍頭產(chǎn)品的規(guī)模,、流動(dòng)性和交投活躍度產(chǎn)生積極影響。

　　華南一位股票ETF基金經(jīng)理表示,，相關(guān)的ETF期權(quán)上市后,，投資者可以借助相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具進(jìn)行方向性投資、波動(dòng)率投資等,，在投資層面的配套策略也會(huì)豐富起來(lái),。充分發(fā)揮上述作用，可以提升ETF期權(quán)產(chǎn)品交易需求,，流動(dòng)性進(jìn)一步提高,，進(jìn)而促進(jìn)規(guī)模的提升。

　　“長(zhǎng)期來(lái)看,，有了風(fēng)險(xiǎn)管理工具,，有利于吸引中長(zhǎng)資資金，增強(qiáng)股票ETF產(chǎn)品關(guān)注度,，這也會(huì)讓相應(yīng)的龍頭ETF產(chǎn)品的規(guī)模和流動(dòng)性進(jìn)一步鞏固,，市場(chǎng)吸引力也會(huì)不斷增強(qiáng)。”該股票ETF基金經(jīng)理稱,。