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所有身處市場浪潮中的企業(yè)都有一個(gè)共識(shí)：“完全理性的人在金融市場是稀缺資源”。金融體系由人類打造,，但面對(duì)這個(gè)龐然大物時(shí),，身為體系的創(chuàng)造者卻很難站在完全客觀的角度看待它。因?yàn)槿说牟豢陀^性與接收信息速度的局限性,，金融工具應(yīng)運(yùn)而生,。在“抬頭看路”欄目中，我們將對(duì)話行業(yè)內(nèi)的優(yōu)秀從業(yè)人員與潮生科技最值得信賴的合作伙伴,，看看他們?yōu)榱藢?duì)抗市場的不確定性做出了哪些努力,，又有哪些經(jīng)驗(yàn)值得分享~ 人類本能趨利避害，以人為核心的企業(yè)活動(dòng)也不例外,。在某農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)高管李明（化名）的眼中,，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性等同于古代戰(zhàn)爭中的護(hù)城河,。跟隨企業(yè)一同成長的這些年里，他和大部分人一樣,，在時(shí)代的發(fā)展中受到無數(shù)次的文化沖擊：新的管理理念,、管理手段和管理工具，以及明顯落后于現(xiàn)代社會(huì)發(fā)展腳步的舊框架,，讓他開始思考“求變”的可能性,。 “我們是開放時(shí)代的探索者，也是受益者,，在風(fēng)口上抓住了很多機(jī)遇,。但這樣的時(shí)代終將過去，很多歷史遺留問題已經(jīng)開始逐步顯現(xiàn),。” 真正接觸到“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理”這個(gè)概念時(shí),，他第一次明白，風(fēng)險(xiǎn)管理并不是一句簡單地口號(hào),，其背后涉及到的理念,、框架、手段足可以寫滿一個(gè)圖書館,。他開始接觸期貨業(yè)務(wù),、衍生品工具，也查閱了大量資料,，并且積極向公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立專門的風(fēng)控部門,。“在國外，大部分企業(yè)已經(jīng)開始采用風(fēng)險(xiǎn)管理工具和衍生品業(yè)務(wù)來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn),。但在國內(nèi),，這一片業(yè)務(wù)還有很大的空白。作為企業(yè)從業(yè)人員,，我明白同行們的一些顧慮,。” 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理涉及諸多細(xì)分領(lǐng)域，其中套期保值業(yè)務(wù)在大宗商品行業(yè)內(nèi)陸位較為核心,，李明也分享了他認(rèn)為比較經(jīng)典的案例,。▌?dòng)纱笮蛧蟮娘L(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)引申出的思考
江銅集團(tuán)是一家老牌國企，自1979年成立后,，在我國銅行業(yè)內(nèi)一直處于重要地位,。而隨著汽車行業(yè)、內(nèi)燃機(jī)行業(yè),、電子通訊業(yè)的銅消費(fèi)量逐年增加,，相對(duì)落后的供給能力逐漸顯出弊端：對(duì)于進(jìn)口銅過度依賴，終端銷售受國內(nèi)外價(jià)格波動(dòng)影響巨大,，導(dǎo)致江銅出現(xiàn)明顯的風(fēng)險(xiǎn)敞口,。與此同時(shí)，期貨銅作為一種成熟的交易品種在各大交易所未曾發(fā)生過重大風(fēng)險(xiǎn),，這使得銅期貨價(jià)格成為企業(yè)和投資者所關(guān)注的重要指標(biāo),。接觸過期貨業(yè)務(wù)的人都知道，提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制是期貨市場基本的經(jīng)濟(jì)功能,。而套期保值是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的常用方法,。對(duì)于銅生產(chǎn)企業(yè)來說，面對(duì)的是國際市場,。同時(shí)由于我國金屬資源相對(duì)短缺,，國際市場上礦產(chǎn)資源由少數(shù)的大型企業(yè)把控，我國并沒有什么優(yōu)勢,，使得賣方市場具有議價(jià)的優(yōu)勢,，加大了有色金屬的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)這樣的情況,，企業(yè)要想獲得穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境,，必須要有防范風(fēng)險(xiǎn)的工具——套期保值。“在了解別人的套保思路的同時(shí),，我就會(huì)想,，該怎么樣取其精華，在里面學(xué)到一些對(duì)我們有利的東西,。” 在了解江銅企業(yè)的企業(yè)背景時(shí)我們可以得知,，他們的產(chǎn)業(yè)鏈很長，且原料大部分依賴國外供給,，所以一但銅價(jià)波動(dòng),，那么對(duì)于企業(yè)的影響是很大的。 上圖為江西銅業(yè)的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)敞口的分析江銅的情況可以給我們國內(nèi)的企業(yè)作為一個(gè)重要參考,，風(fēng)險(xiǎn)管理工具發(fā)展的原因是我們生產(chǎn),、加工、銷售企業(yè)各自有自己的盈利目標(biāo),，且各方都希望自己能夠得到更多的利潤,，同時(shí)受限于各種突發(fā)因素，所以需要我們提前做好預(yù)警和備選方案,，保證企業(yè)不會(huì)在交易過程中產(chǎn)生無法負(fù)擔(dān)的虧損,。江銅企業(yè)比較精明的一點(diǎn)在于，他們會(huì)針對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)敞口做相應(yīng)的預(yù)警方案,，通過期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖屬性來輔助業(yè)務(wù)端進(jìn)行良性操作,。為了驗(yàn)證他們的操作方案是否有效，他搜集了江銅開始套保業(yè)務(wù)后的公開數(shù)據(jù)和資料,。  江西銅業(yè)毛利率與銅價(jià)走勢 江西銅業(yè)利潤與銅價(jià)走勢可以看出,，經(jīng)過套保的期限對(duì)沖后,，江銅的利潤波動(dòng)明顯減小，雖然我們不能通過這些數(shù)據(jù)得知套保實(shí)質(zhì)上給公司帶來了多少利潤,，對(duì)沖了多少風(fēng)險(xiǎn),，但是可以肯定的是，在合理的套保策略下,，公司利潤受銅價(jià)波動(dòng)的影響很小,。而在08年金融危機(jī)的情況下，江銅雖然沒有收獲大幅盈利,，但依然穩(wěn)固了自身的利潤波動(dòng),。江銅的案例讓李明得到了一些啟發(fā)，在進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí),，首先要明確一個(gè)核心目標(biāo)：減小市場帶來的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的核心目標(biāo)利潤。這就要求企業(yè)要有一套完成的風(fēng)險(xiǎn)敞口設(shè)計(jì)方案,。在這方面,，江銅就是非常好的正面案例。現(xiàn)階段我們的業(yè)務(wù)范圍輻射全球,，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素也呈幾何級(jí)數(shù)增長,，沒有風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)就像不帶盔甲上戰(zhàn)場，很容易成為第一批倒下的人,。在了解到潮生科技研發(fā)的iChosen期現(xiàn)協(xié)同一體化系統(tǒng)&多賬戶交易風(fēng)控系統(tǒng)時(shí),，李明表現(xiàn)出了極大地興趣。“只靠人力做業(yè)務(wù)的時(shí)代已經(jīng)過去了,，如果可以將這些復(fù)雜的東西交給一個(gè)專業(yè)的程序,，不僅可以節(jié)省很大的人力成本，也能幫助我們搜集到更多的信息,?！?/span> 潮生科技期現(xiàn)協(xié)同一體化系統(tǒng)&多賬戶交易風(fēng)控系統(tǒng)專為大宗商品行業(yè)設(shè)計(jì)，通過期現(xiàn)協(xié)同,、及時(shí)風(fēng)控,、優(yōu)化效率、科學(xué)決策,、數(shù)據(jù)留痕五大維度,，助力企業(yè)完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)。i Chosen 風(fēng)險(xiǎn)管理體系以開放式Kubernetes為基礎(chǔ)架構(gòu)數(shù)據(jù)中臺(tái)技術(shù),，構(gòu)建大宗商品企業(yè)核心數(shù)據(jù)庫,、多賬戶交易管理、仿真模擬、風(fēng)險(xiǎn)控制,、會(huì)計(jì)核算等綜合型企業(yè)數(shù)字化管理平臺(tái),，結(jié)合企業(yè)內(nèi)外部生態(tài)打通期、現(xiàn),、財(cái)模塊,，將松散的企業(yè)結(jié)構(gòu)凝聚為以中臺(tái)風(fēng)控軟件服務(wù)為核心的一體化系統(tǒng)。在開展企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理軟件業(yè)務(wù)之前,，我們針對(duì)很多像李明這樣的行業(yè)高管進(jìn)行了咨詢，了解他們現(xiàn)階段最緊迫的需求,，在不斷學(xué)習(xí)與修正的過程中,，雙方都對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)有了更深層的認(rèn)知。隨著元宇宙,、AI,、虛擬現(xiàn)實(shí)等名詞出現(xiàn)在大眾視野中，社會(huì)面數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成趨勢,，風(fēng)險(xiǎn)管理理念也逐漸被大部分企業(yè)所熟知,。風(fēng)控部門軟件化、業(yè)務(wù)職能數(shù)據(jù)化將會(huì)成為新的管理風(fēng)潮,。屆時(shí),，大宗商品領(lǐng)域或許能夠突破現(xiàn)有格局，產(chǎn)生新的變化,。
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