在AIGC等熱點(diǎn)帶動下,，計算機(jī)板塊2023年以來大放異彩,。從機(jī)構(gòu)近期調(diào)研情況看，4月以來券商走訪的近百只個股中,，計算機(jī)也是獲關(guān)注最高的領(lǐng)域,。但從市場表現(xiàn)看，板塊4月漲幅已明顯收窄，行情未來會擴(kuò)散到哪些領(lǐng)域也是投資者關(guān)注的話題,。

　　從近期多家機(jī)構(gòu)研究觀點(diǎn)看,，相比TMT，電子板塊具備更大的上漲動力與空間,，此外,，高景氣的網(wǎng)絡(luò)安全賽道、AI提振下的游戲行業(yè)布局價值也獲得關(guān)注,。

　　計算機(jī)個股頻獲券商關(guān)注

　　主力資金流向折射市場分歧

　　是關(guān)注熱點(diǎn)還是“抄底”冷門股,？從4月以來券商機(jī)構(gòu)調(diào)研情況看，當(dāng)前其對計算機(jī)等年內(nèi)市場熱門板塊及相關(guān)標(biāo)的仍抱有較高熱情,。

　　數(shù)據(jù)顯示,，截至4月12日中國證券報記者發(fā)稿，4月以來共有97家A股上市公司獲得券商調(diào)研,，其中14家來自計算機(jī)行業(yè),，數(shù)量位居第一。從單家公司接待情況看,，紫光股份不到半個月時間便接待券商調(diào)研49家次,，美亞柏科、太極股份,、神州信息,、中科江南、吉大正元等公司接待券商調(diào)研也均在15家次以上,。

　　從調(diào)研內(nèi)容看,，在AIGC領(lǐng)域有何布局、新的生成式AI帶來風(fēng)險,、AI技術(shù)儲備等話題更加受到券商關(guān)注,。年內(nèi)漲幅超過70%的紫光股份在回應(yīng)券商提問時表示，AIGC應(yīng)用背后離不開強(qiáng)大的算力和高速的網(wǎng)絡(luò)支撐,，公司將人工智能技術(shù)全面融入各產(chǎn)品線,，以實現(xiàn)自身解決方案的智能化重構(gòu)和技術(shù)升級；年內(nèi)股價翻倍的美亞柏科表示,，公司目前在探索的是細(xì)分專業(yè)領(lǐng)域的AI大模型,，主要圍繞電子數(shù)據(jù)取證和公共安全大數(shù)據(jù)的需求開展，但該AI大模型目前還在探索階段,，后續(xù)公司會根據(jù)市場需求情況,，適時布局研發(fā)及推廣。

　　不過從二級市場表現(xiàn)看,，進(jìn)入到4月,，此前一路高歌猛進(jìn)的AIGC,、計算機(jī)等相關(guān)板塊行情出現(xiàn)明顯震蕩。進(jìn)入到本周,，周一板塊個股集體重挫后周二又迎來強(qiáng)烈反彈，“冰火兩重天”波動后,，4月以來計算機(jī)板塊累計漲幅已收窄至不足4%,。

　　從市場資金流向看，盡管31個申萬一級行業(yè)板塊中,，計算機(jī)板塊最近2個交易日主力資金凈流入規(guī)模超過19億元,，位居首位，但最近5日主力資金已從計算機(jī)板塊凈流出超36億元,，規(guī)模僅次于食品飲料,。

　　估值方面，經(jīng)歷持續(xù)上漲后,，當(dāng)前計算機(jī)板塊也難言足夠便宜,。數(shù)據(jù)顯示，截至4月11日收盤,，計算機(jī)(申萬)市盈率(TTM)為65.02倍,，比起本輪行情啟動時(2022年10月中旬)不足40倍的市盈率明顯走高；結(jié)合歷史數(shù)據(jù)看,，當(dāng)前計算機(jī)(申萬)市盈率(TTM)也已處于近10年77.01%分位點(diǎn),。

　　電子等方向或具備更大上漲空間

　　對于計算機(jī)板塊，AIGC熱點(diǎn)如果出現(xiàn)降溫,，后續(xù)行情將向哪些領(lǐng)域擴(kuò)散成為不少機(jī)構(gòu)研究的重點(diǎn),。從目前機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)看，電子,、游戲,、網(wǎng)絡(luò)安全等細(xì)分領(lǐng)域或有望迎來布局機(jī)遇。

　　開源證券分析指出,，當(dāng)前計算機(jī),、傳媒及通信換手率分位數(shù)已升至80%至90%區(qū)間，交易過熱明顯加大了股價波動率,，但考慮到過熱持續(xù)周期不足,、資金凈流入持續(xù)加大、超額成交量占比尚處于高位及上漲動能依舊較強(qiáng),，本輪TMT行情或有望持續(xù),。其中，電子不僅尚未出現(xiàn)過熱跡象,，而且受益于內(nèi)外資共振流入,，上漲動能及超額成交量占比持續(xù)抬升,，故具備更大的動力與空間。

　　政策方面,，為促進(jìn)生成式人工智能技術(shù)健康發(fā)展和規(guī)范應(yīng)用,，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室日前起草了《生成式人工智能服務(wù)管理辦法(征求意見稿)》。在華西證券看來,，其彰顯了我國對網(wǎng)絡(luò)安全的高度重視程度,，審查類與全能類廠商有望受益；就整個網(wǎng)絡(luò)安全賽道而言,，數(shù)據(jù)安全,、云安全、移動互聯(lián)網(wǎng)安全,、物聯(lián)網(wǎng)安全等新興場景需求不斷涌現(xiàn),，印證網(wǎng)絡(luò)安全依舊高度景氣。

　　近期多款融合AI的游戲產(chǎn)品備受矚目,，“游戲+AI”賽道發(fā)展提速,。在長江證券看來，伴隨大廠大模型陸續(xù)推出和頭部游戲廠商AI布局持續(xù)深入,，游戲行業(yè)將持續(xù)受益,，AI技術(shù)應(yīng)用有望提升游戲行業(yè)的研運(yùn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量與廠商競爭力,，開辟行業(yè)新增長曲線,。技術(shù)變革疊加游戲行業(yè)基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)，持續(xù)看好游戲行業(yè)全年行情,。