大家好,，我是上海曼昆律師事務(wù)所的紅林律師，過去近10年一直在互聯(lián)網(wǎng)法律的道路上埋頭創(chuàng)業(yè),，花了數(shù)千萬人民幣學(xué)費(fèi)后,，見識(shí)了創(chuàng)業(yè)路上各種色彩斑斕的坑，被朋友戲稱「創(chuàng)業(yè)踩坑最多的律師」,。

我們講久病成醫(yī),，踩坑多了自然知道如何更好的來繞坑，創(chuàng)業(yè)不是一件容易的事,，成功往往不可復(fù)制,，但坑可以繞著走。

所以我重新定義了下個(gè)人的創(chuàng)業(yè)使命：讓創(chuàng)業(yè)的朋友少踩一些坑,。今天的直播分享,，和大家聊一聊《關(guān)于公司控制權(quán)的一些坑》

好的發(fā)問比答案更重要，很多創(chuàng)業(yè)之初的老板會(huì)覺得自己公司的股權(quán)沒問題,，其實(shí)是問題沒有問對(duì),。

在這里邀請(qǐng)大家參加一個(gè)股權(quán)體檢，掃描二維碼,，就可以直接開始體驗(yàn),。

好股權(quán)，3標(biāo)準(zhǔn)

有句話是說,，在錘子的眼睛里,，哪里都是釘子。

在一個(gè)公司法律師的眼睛里,，股權(quán)哪里都能有點(diǎn)問題,。

但找出問題的前提是我們要有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，那便是：啥是好的股權(quán),？

在大量的實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)中,，我們總結(jié)出來了三點(diǎn)：

1. 從公司控制權(quán)的角度,，關(guān)鍵時(shí)刻老大能夠說了算。

2. 從股東變現(xiàn)的角度,，能夠合法省錢,，不多繳稅，但也不少繳稅,。

3. 從經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的角度,，不讓公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)債牽連股東個(gè)人和家庭。

但這三個(gè)股權(quán)的標(biāo)準(zhǔn),，有點(diǎn)像不可能三角,。

世界上并沒有一種完美的股權(quán)結(jié)構(gòu)，能夠滿足你對(duì)「控制,、省錢,、安全」的絕對(duì)要求。

我們講以終為始的來做事,，創(chuàng)業(yè)者要從你的目的來出發(fā),，先確定持股的目的，再綜合考慮稅收,、法律,、商業(yè)等維度來確定你的股權(quán)方案,。

今天我們主要圍繞著控制權(quán),，和大家聊一聊，好的股權(quán)應(yīng)該如何去設(shè)計(jì),。

第一招 當(dāng)大股東

這個(gè)方式最簡(jiǎn)單粗暴,，比如你在公司里面占股2/3（也就是67%以上）或者說51%。

67%我們叫「完美控制權(quán)」,，這意味著你對(duì)股東會(huì)的所有決策,，都有一票通過權(quán)；

51%我們叫「絕對(duì)控制權(quán)」,，除了修改公司章程,、增加或者減少注冊(cè)資本的決議，以及公司合并,、分立,、解散或者變更公司形式這7件事情外,，你都能夠說了算。

但有的朋友說了,，如果我的投資款金額沒有那么多,，我的股權(quán)比例沒有這么高，要想實(shí)現(xiàn)控制好公司,，還有其他的好辦法嗎,？

今天跟大家介紹比較常見的5種公司控制權(quán)工具，在實(shí)務(wù)中,，應(yīng)用頻次排序?yàn)椋?/p>

有限合伙企業(yè)＞金字塔結(jié)構(gòu)＞一致行動(dòng)人＞委托投票權(quán)＞公司章程控制

第二招 有限合伙企業(yè)

這里跟大家講?？低暿∠?個(gè)億的故事。2001年?？低曉诤贾菡Q生,，主營(yíng)業(yè)務(wù)是安防和智能物聯(lián)網(wǎng)。2004年1月,，董事會(huì)給經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)股權(quán)激勵(lì),，51名員工通過2家公司間接持有公司股份。2010年公司登陸資本市場(chǎng),，2011年,，員工限售股解禁。本來很開心,，大家想著可以股權(quán)套現(xiàn)了,，但悲劇來了：

但因?yàn)?strong>采取自然人——持股公司——上市公司的間接架構(gòu)，員工套現(xiàn)的稅負(fù)成本是40%,。

稅負(fù)40%=持股公司出售股票要繳企業(yè)所得稅25%+75%的稅后利潤(rùn)分給員工時(shí)還需要代扣代繳20%的個(gè)人所得稅）

怎么辦,？2011年6月，持股公司遷往新疆烏魯木齊,，變更為有限合伙企業(yè),。

為什么,？這就說到了有限合伙企業(yè)在持股方面的好處：

1. 節(jié)稅效應(yīng)

合伙企業(yè)屬于稅收透明體,，該層面并不征收所得稅,，僅由合伙人繳納一次所得稅,。在新疆，自然人合伙人的適用稅率是20%,，而且在當(dāng)?shù)丶{稅后,，當(dāng)?shù)卣€會(huì)給予地方留存部門60%~80%的財(cái)政返還,。

對(duì)比一下：同樣是套現(xiàn)5.4億元，對(duì)于海康威視的高管們來說足足省下了一個(gè)億,。

2. 錢權(quán)分立

通常情況下,，老板和員工對(duì)于股權(quán)的訴求是不太一樣的。

對(duì)于老板來說,，創(chuàng)業(yè)賺錢了,，分給創(chuàng)業(yè)的伙伴是可以的，但讓老板分權(quán)給到員工,，卻并非一件容易的事,，對(duì)于老板來說，重權(quán)不重錢,；

大海航行靠舵手,，絕大多數(shù)的員工，有錢拿就可以,，所以是重錢不重權(quán),。

有限合伙企業(yè)恰好可以實(shí)現(xiàn)兩者的目的，有限合伙企業(yè)中有兩種角色：

1. 普通合伙人,，通常由公司的核心控制人來擔(dān)任,，持有財(cái)產(chǎn)份額比例不高，但享有合伙企業(yè)的全部表決權(quán),，即只要權(quán)不要錢,；

2. 有限合伙人，為高管人員,，不享有合伙企業(yè)的表決權(quán),，但未來可以享受合伙企業(yè)對(duì)外投資的財(cái)產(chǎn)收益權(quán)，即只要錢不要權(quán),。

實(shí)踐中,，通過有限合伙的方式來讓高管或者員工持股,，是實(shí)現(xiàn)分錢不分權(quán)的好選擇,。

這里有個(gè)小細(xì)節(jié)，普通合伙人從法律上要承擔(dān)無限連帶責(zé)任,，對(duì)于老板來說,，也就意味著要用自己的身家為公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，如何避免老板過多的個(gè)人風(fēng)險(xiǎn),？可以用自己控制的一家公司來當(dāng)普通合伙人,。

第三招 金字塔結(jié)構(gòu)

金字塔股權(quán)架構(gòu)指公司實(shí)際控制人通過設(shè)立有限公司，通過控制第1層公司,，第一層公司再控制第2層公司,，依此類推，通過多個(gè)層次的公司控制鏈條取得對(duì)目標(biāo)公司的最終控制權(quán),。

一層層遞進(jìn)起來比較像金字塔,，所以被稱為「金字塔架構(gòu)」,。

我們這里可以舉個(gè)例子。張老板想注冊(cè)成立一家西瓜有限公司,，注冊(cè)資本100萬元,。如果張老板想擁有西瓜公司51%的控制權(quán)，需出資多少錢,？一般人的回答是出資51萬元,。但如果采用金字塔架構(gòu)，張老板僅需13.26萬元便可以獲得西瓜公司的控制權(quán),。

具體設(shè)計(jì)如圖所示：

通過金字塔結(jié)構(gòu)來進(jìn)行持股,，有幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)：

1. 小資金能夠占大股

用少量的自有資金控制大量的外部資金，金字塔的鏈條越長(zhǎng),，控股股東用同樣財(cái)富控制的資產(chǎn)規(guī)模就會(huì)越大,，從而實(shí)現(xiàn)以小博大。

2. 納稅籌劃效應(yīng)

如果采用自然人直接持有公司的結(jié)構(gòu),，即使股東個(gè)人取得的分紅用于再投資新公司時(shí),，也需繳納20%的個(gè)人所得稅。而根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》的規(guī)定,，公司取得的股息紅利免征企業(yè)所得稅,。在自然人→控股公司→實(shí)體公司的架構(gòu)設(shè)計(jì)中，控股公司如同一個(gè)資金池,，可以把被投資公司的分紅很方便地調(diào)配用于再投資,，而無須承擔(dān)稅負(fù)。除了分紅,，被投資公司轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本,，控股公司也可以享受免稅待遇。

3. 方便人事安排

很多跟隨大股東創(chuàng)業(yè)多年的員工,，可能因持有公司股權(quán)而擁有了巨額財(cái)富,，喪失創(chuàng)業(yè)激情，或者工作能力沒有辦法跟上組織的發(fā)展,，在其位不謀其政,，反而影響了組織內(nèi)的新人成長(zhǎng)，作為創(chuàng)始人礙于情面不好將老人請(qǐng)走,，怎么辦,？可以將沖勁不足的老管理層升至控股公司擔(dān)任虛職，給下面的年輕管理層騰出施展拳腳的空間,，一舉兩得,。

第四招 一致行動(dòng)人協(xié)議和委托投票權(quán)

顧名思義，一致行動(dòng)人協(xié)議本質(zhì)上是股東之間的一份協(xié)議，其效果為：每次在股東會(huì)表決時(shí),，協(xié)議各方先達(dá)成一個(gè)結(jié)論,，然后將這結(jié)論一致對(duì)外，再在股東會(huì)里表決,。

沒有公權(quán)力的介入,，只能靠股東自覺或者事后追責(zé)，一致行動(dòng)人在實(shí)操中的缺點(diǎn)有如下：

1.有時(shí)間限制

通常一致行動(dòng)人協(xié)議都有一定的時(shí)間期限或者目的期限,，在期限屆滿后,，或者目的達(dá)成時(shí)（比如說上市）協(xié)議將失效。

2.對(duì)第三方?jīng)]有約束力

一致行動(dòng)人協(xié)議效力僅限于簽約主體,，對(duì)合同外第三方,，除非經(jīng)過效力追認(rèn)，否則沒有法律效力,。例如,，簽署一致行動(dòng)人的小股東可能因身故導(dǎo)致股權(quán)被繼承，此時(shí)需要股東與繼承人重新達(dá)成補(bǔ)充協(xié)議,，一致行動(dòng)人才得以成立,。

如何解決？在簽署一致行動(dòng)人協(xié)議時(shí)可將一致行動(dòng)人協(xié)議內(nèi)容寫進(jìn)公司章程,，增加協(xié)議內(nèi)容對(duì)第三方的對(duì)抗效力,。

類似一致行動(dòng)人決議的控制方式還有委托投票權(quán)。委托投票權(quán)是指股東在開會(huì)前將特定事項(xiàng)的投票權(quán)轉(zhuǎn)讓其他人,。

它和一致行動(dòng)人有啥不同,？

1. 一致行動(dòng)人協(xié)議意味著大股東與小股東意見一致時(shí)，聽大股東的,，大股東與小股東意見不一致時(shí),，仍聽大股東的；而委托投票權(quán)則是作為委托人的股東完全放棄表決權(quán),，交由受托人行使,。

2. 從人員身份上，一致行動(dòng)人需要各方均為公司股東,，但委托投票權(quán)的受托方可以不是公司股東,。

第五招 公司章程控制

公司章程其實(shí)是門檻最低的控制公司的方法,，屬于典型的花小力氣辦大事的操作,，但實(shí)踐中卻并沒有被各位老板重視。

很多老板會(huì)覺得公司章程就是用市面上的模板或者工商局提供的范本來用就可以了,，實(shí)際上大錯(cuò)特錯(cuò),。

作為老板，咱們不追求對(duì)公司法有多么的熟悉，但一定要了解公司章程里能夠高度可自定義的內(nèi)容有哪些,，這非常有利于你把控好公司,。

紅林之前和大家分享過14個(gè)可以在公司章程中高度自定義的內(nèi)容，關(guān)于公司控制權(quán),，大家可以重點(diǎn)的關(guān)注的有幾點(diǎn)：

1. 章程可以約定“股東持股比例可與出資比例不一致”,。

股東持有股權(quán)的比例一般與其實(shí)際出資比例一致，但有限責(zé)任公司的全體股東內(nèi)部也可以約定不按實(shí)際出資比例持有股權(quán),，這樣的約定并不影響公司資本對(duì)公司債權(quán)擔(dān)保等對(duì)外基本功能實(shí)現(xiàn),。

如該約定是各方當(dāng)事人的真實(shí)意思表示，且未損害他人的利益,，不違反法律和行政法規(guī)的規(guī)定,，應(yīng)屬有效，股東按照約定持有的股權(quán)應(yīng)當(dāng)受到法律的保護(hù),。

你們的注冊(cè)資金100萬,，你作為股東，只出資了10萬元,，也是可以持有99%的股權(quán)的,。

2. 章程可以約定“表決權(quán)可與出資比例不一致”。

《公司法》第四十二條 股東會(huì)會(huì)議由股東按照出資比例行使表決權(quán),；但是,，公司章程另有規(guī)定的除外。

你們的注冊(cè)資金100萬,，你作為股東,，只出資了10萬元，也是可以持有10%的股權(quán),，但你們可以在公司章程里面約定,，你在股東會(huì)中的股權(quán)表決比例可以是90%。

這個(gè)其實(shí)就是很多律師說的AB股在中國(guó)有限責(zé)任公司層面的適用,，同樣持股權(quán),，但表決權(quán)重不一樣，一票能敵N票,。

3.章程可以約定“不按出資比例優(yōu)先認(rèn)繳出資”,。

《公司法》第三十四條……公司新增資本時(shí)，股東有權(quán)優(yōu)先按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)繳出資,。但是,，全體股東約定……不按照出資比例優(yōu)先認(rèn)繳出資的除外。

因?yàn)楣蓹?quán)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的一個(gè)過程,，通常情況下,，增資意味著股權(quán)比例同比例稀釋,，如何避免自己被稀釋為小股東？通過提前給自己設(shè)定增資優(yōu)先權(quán),，確保公司增值時(shí)你的股權(quán)不被稀釋,。

分享總結(jié)

股權(quán)設(shè)計(jì)沒有啥標(biāo)準(zhǔn)的解決方案，跟去健身房鍛煉一樣,，有的是為了減脂,，有的是為了增重，還有的是為了塑形,。

我們講以終為始的來做事,，創(chuàng)業(yè)者要從你的目的來出發(fā)，先確定持股的目的,，再綜合考慮稅收,、法律、商業(yè)等維度來確定你的股權(quán)方案,。

不同的持股方式對(duì)應(yīng)的分紅或轉(zhuǎn)股稅負(fù)成本,，可閱讀紅林之前的文章《同樣持股權(quán),，稅負(fù)大不同丨創(chuàng)業(yè)繞坑42章經(jīng),。