3月12日晚，中國移動,、中國電信等“數(shù)字基建”巨頭之外,，中國建筑、中國電建等多家傳統(tǒng)基建巨頭也公布了2023年前兩月經(jīng)營情況,，整體來看大超預(yù)期,。

　　2023年1-2月，中國建筑新簽合同總額6211億元,，同比增長30.2%,，其中建筑業(yè)務(wù)新簽合同5676億元，增長27.3%,，地產(chǎn)業(yè)務(wù)合約銷售額535億元,，同比增長71.1%。中國電建1-2月新簽合同金額1736.02億元,，同比增長43.26%,，其中能源電力業(yè)務(wù)“狂飆”，新簽合同金額近千億,，同比增長超300%,。

　　分析人士指，今年基建依然是穩(wěn)增長重要抓手,，根據(jù)政府工作報告,，2023年擬安排地方政府專項債券3.8萬億元(2022年為3.65萬億元)，基建工程落地項目數(shù)量有望進一步提升,。而在中國特色估值體系構(gòu)建的大背景下,，估值水平處在歷史低位的央國企建筑股，有望迎來價值重估重大機會,。

　　中國建筑新簽合同增長30.2%

　　作為營收近2萬億,、財富世界500強排名前十的巨無霸，用“大象起舞”都不足以形容中國建筑今年前兩月的逆天表現(xiàn),。

　　根據(jù)公告,，公司2023年1-2月新簽合同總額6211億元,，比上年同期增長達到30.2%。

　　其中,，主營占比九成以上的建筑業(yè)務(wù)新簽合同額5676億元,，同比增長27.3%。建筑業(yè)務(wù)內(nèi)部細分看,，房屋建筑錄得4268億元,，同比增長20.4%，基礎(chǔ)設(shè)施錄得1389億元,，同比增長55.1%,，勘察設(shè)計錄得18億元，同比增長12.1%,。

　　需要注意的是,，公司建筑業(yè)務(wù)這一成績單并非在低基數(shù)上取得，2022年1-2月在房企批量出險情況下,，其建筑業(yè)務(wù)的新簽合同額為4458億元,，同比增速也有6.7%。

　　中國建筑的地產(chǎn)業(yè)務(wù)則主要包括中海地產(chǎn)和中建地產(chǎn)兩大平臺,，在整個地產(chǎn)行業(yè)企穩(wěn)回升的背景下,，其反彈速度更是一馬當(dāng)先,。公告顯示,，今年前兩月公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)合約銷售額535億元，同比增長高達71.1%,，這一銷售額已經(jīng)逼近萬科(前兩月合約銷售額587.5億元),；合約銷售面積則為272萬平米，同增58.4%,。

　　這樣的靚麗表現(xiàn)也讓中國建筑東財股吧難得“熱鬧”一回,。網(wǎng)友紛紛表示，“太厲害了吧”“什么情況,？要起飛了,？”“第一次超預(yù)期這么多”……

　　資料顯示，中國建筑是我國專業(yè)化經(jīng)營歷史最久,、市場化經(jīng)營最早,、一體化程度最高、全球規(guī)模最大的投資建設(shè)集團之一,。中國建筑位居《財富》“世界500強”2022年榜單第9位,；在《財富》“中國500強”排名中連續(xù)十年位列前3名；在美國《工程新聞記錄》(ENR)2020年度“全球最大250家工程承包商”榜單繼續(xù)位居首位,。

　　中國電建能源電力合同額飆升331%

　　同在3月12日晚,，電力工程龍頭中國電建和化學(xué)工程龍頭中國化學(xué),，也均披露了前兩月經(jīng)營情況。

　　中國電建2023年1至2月新簽項目數(shù)量1441個,，新簽合同金額1736.02億元,，同比大幅增長43.26%。其中主要的貢獻力量來自能源電力業(yè)務(wù),，新簽項目數(shù)量765個,，新簽合同金額956億元，同比增長330.96%,。公司能源電力業(yè)務(wù)包括水電,、風(fēng)電、太陽能發(fā)電,、火電,、電網(wǎng)等。

　　中國電建能源電力業(yè)務(wù)的高增實際上并不意外,，其前兩月披露了7個達到信披標(biāo)準(zhǔn)的重大合同或者工程中標(biāo),，其中4個為能源電力項目。

　　僅2月18日一天公司就公告了三個能源電力項目,，包括浙江景寧抽水蓄能電站設(shè)計采購施工EPC總承包合同,，金額約為62.57億元；烏爾禾2000MWp光伏發(fā)電工程EPC總承包項目合同,，合同金額約為71.76億元,；廣東能源莎車縣200萬千瓦光儲一體化項目一階段100萬千瓦EPC總承包工程，中標(biāo)金額約為53.07億元,。

　　公司在此前公告中稱,，2022年以來中國電建業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級穩(wěn)健推進，能源電力業(yè)務(wù)“由舊變新”,，新能源業(yè)務(wù),、抽水蓄能業(yè)務(wù)占比快速上升，水資源與環(huán)境業(yè)務(wù),、綠色砂石業(yè)務(wù)“由小變大”,，已成為公司主責(zé)主業(yè)，海上風(fēng)電,、生物制氣等戰(zhàn)略性新興業(yè)務(wù)加快培育,，為公司高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展拓展新空間,，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,，發(fā)展質(zhì)量明顯提高。

　　化學(xué)工程龍頭中國化學(xué)前兩月則新簽了507個項目,，金額合計 672.48億元,，其中化學(xué)工程項目423個,，金額532.43億元，占比約八成,。不過,，由于去年同期中國化學(xué)新簽合同金額幾乎翻倍，基數(shù)過高,，今年前兩月公司新簽金額實際上同比下滑了約12%,。去年3月的公告顯示，2022年前兩月公司新簽合同金額為767.42億元,，同比大增87.53%,。

　　建筑央國企價值重估正當(dāng)時？

　　從業(yè)內(nèi)分析來看,，今年前兩月建筑央企的超預(yù)期表現(xiàn)或不是短期現(xiàn)象,，而是有望貫穿全年。

　　浙商證券分析師匡培欽,、陳依晗認(rèn)為,，短期看，當(dāng)前出口受國際環(huán)境影響有所承壓,、房地產(chǎn)市場風(fēng)險隱患較多,、消費復(fù)蘇仍需觀察，因此基礎(chǔ)設(shè)施投資穩(wěn)定增長對當(dāng)前擴大國內(nèi)需求,、應(yīng)對經(jīng)濟下行壓力具有重要作用,。而長期看，重大項目的開工建設(shè)對穩(wěn)增長,、穩(wěn)就業(yè),、保民生均具備重要保障作用，既利當(dāng)前,、又利長遠，“我們認(rèn)為2023年尤其是上半年基建投資仍系穩(wěn)住經(jīng)濟大盤的主要抓手”,。

　　華金證券分析師張仲杰亦表示,，社融火熱雙輪驅(qū)動，基建投資高增可期,，有效投資帶動就業(yè)機會的增加,，或構(gòu)成中低收入群體收入增長的主線政策路徑?！拔覀儍A向于上修全年基建投資增速預(yù)測至8%左右,，結(jié)構(gòu)上以先進制造業(yè)促進型的新能源等新型基建更受銀行歡迎，城建,、交通等傳統(tǒng)微利領(lǐng)域的基建投資則更加依賴專項債轉(zhuǎn)為資本金,、以及政策性開發(fā)性金融機構(gòu)的直接支持”,，張仲杰稱。

　　3月10日央行公布的數(shù)據(jù)顯示,，2月社融新增3.16萬億,，同比多增高達1.94萬億；2月新增信貸1.81萬億,，同比多增達5800億,，強于市場預(yù)期。其中,，政府債券2月,、1-2月合計同比分別多增5416億和3530億，年初提前下達專項債額度力度較大已經(jīng)開始體現(xiàn),。

　　在此背景下,，加上新一輪國企改革啟動，中國特色估值體系開始探索,，看好建筑央國企價值重估的聲音也日益高漲,。

　　西南證券顏陽春就建議“趁勢而上，把握價值重估新機遇”,。其表示當(dāng)前建筑主要央國企近10年P(guān)B估值平均分位點19%,，PE估值平均分位點16%，處于歷史較低水平,，建議關(guān)注中國建筑,、中國交建、中國電建,、安徽建工,、上海建工、精工鋼構(gòu)等,。中國銀河分析師龍?zhí)旃庖喾Q,，基建是穩(wěn)增長抓手，房企再融資重啟有望改善房建回款,，推薦基建和房建等投資機會,，推薦中國鐵建、中國建筑,、中國中鐵,、中國交建、中國電建,、中國能建等,。