《關(guān)于支持高科技制造企業(yè)股權(quán)資本融資的建議》收悉。經(jīng)認真研究并商發(fā)展改革委,、工業(yè)和信息化部,，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：

　　十三屆全國人大五次會議第6771號建議(以下簡稱建議)，針對支持高科技制造企業(yè)股權(quán)融資,，提高我國資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力,，尤其是服務(wù)高科技制造企業(yè)的能力,，提出許多具有建設(shè)性的意見與建議，充分體現(xiàn)對我國高科技制造企業(yè)和資本市場發(fā)展的關(guān)切,。近年來,，證監(jiān)會按照黨中央、國務(wù)院作出的重大決策部署,，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，堅持“建制度,、不干預(yù),、零容忍”的方針，堅持“敬畏市場,、敬畏法治,、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險,，形成合力”的監(jiān)管理念,，全力以赴穩(wěn)步推進注冊制改革，通過多種舉措努力提升資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的能力,。

　　一,、緊緊圍繞試點注冊制改革，突出板塊定位,，提升上市標準包容性,，精準支持科技制造企業(yè)股權(quán)融資

　　支持科技制造業(yè)股權(quán)資本融資具有重要性和迫切性，針對建議提出的應(yīng)放寬限制性條件的審核,，進一步優(yōu)化審核流程等事項,，近年來，證監(jiān)會主要開展了以下工作：

　　1.設(shè)立多元包容的發(fā)行上市條件,，降低科技企業(yè)上市門檻,。在注冊制改革試點過程中，針對科創(chuàng)企業(yè)特點,，設(shè)立多元包容的發(fā)行上市條件,。一是大幅精簡發(fā)行條件。取消持續(xù)盈利,、不存在未彌補虧損,、無形資產(chǎn)占比等方面要求，放寬了實際控制人,、主營業(yè)務(wù)和董事高管核心技術(shù)人員變更年限,、同業(yè)競爭等剛性條件。二是提供市值與凈利潤,、現(xiàn)金流,、收入,、研發(fā)投入等指標不同組合的多套上市標準，允許符合條件的未盈利企業(yè)上市,。針對生物醫(yī)藥等高科技高研發(fā)投入企業(yè)設(shè)置第五套上市標準,，僅對預(yù)計市值及相關(guān)技術(shù)優(yōu)勢作出規(guī)定，沒有財務(wù)指標方面的要求,。截至2022年4月底,，已有16家采用科創(chuàng)板第五套上市標準的企業(yè)完成上市。

　　2.加大審核透明度,，不斷提高發(fā)行上市的可預(yù)期性,。在嚴把入口關(guān)基礎(chǔ)上，構(gòu)建公開透明可預(yù)期的審核注冊機制,，實行“陽光審核”,，進一步取信市場。一是審核進程可預(yù)期,。明確各環(huán)節(jié)審核時限,，使企業(yè)從申請到審核、注冊,、上市的進度可預(yù)估,。二是審核結(jié)果可預(yù)期。充分公開審核規(guī)則,、披露規(guī)則,，實現(xiàn)受理、問詢,、審議結(jié)果全公開,，審核注冊全程在線，電子化留痕,，確保審核運行嚴格規(guī)范,。目前，相較核準制,，注冊制板塊審核時長已大為縮短,，發(fā)行效率明顯提升。

　　二,、堅持以信息披露為核心,，壓實中介機構(gòu)責(zé)任，建立充分借鑒國際最佳實踐,、體現(xiàn)中國特色和中國發(fā)展階段特征的發(fā)行監(jiān)管體制

　　針對建議提出的堅持以信息披露為核心,，落實市場主體和中介機構(gòu)責(zé)任，減少非市場化的主觀干預(yù),，避免過度監(jiān)管等,，近年來,，證監(jiān)會主要開展了以下工作：

　　1.堅持以信息披露為核心，有效發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用,。注冊制改革過程中,，證監(jiān)會注重公開發(fā)行信息披露制度體系建設(shè)，制定和修訂首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法,、上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法,、公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則等規(guī)則，將核準制下發(fā)行條件中可以由投資者判斷的事項轉(zhuǎn)化為信息披露要求,，完善以招股說明書內(nèi)容與格式準則為主體的信息披露規(guī)則體系,，提高信息披露針對性、有效性和可讀性,。讓發(fā)行人、中介機構(gòu)和投資者在以信息披露為核心的制度體系下歸位盡責(zé),。進一步理順政府與市場的關(guān)系,，在符合基本發(fā)行條件的基礎(chǔ)上，發(fā)行人充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息,，確保信息披露真實,、準確、完整,。投資者根據(jù)發(fā)行人所披露的信息審慎作出投資決策,，更有效地發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。建立市場化的新股發(fā)行承銷機制,，對新股發(fā)行價格,、規(guī)模等不設(shè)行政性限制，以機構(gòu)投資者為主體進行詢價,、定價,、配售，真正實現(xiàn)由市場供求決定價格,。

　　2.通過各種制度安排,，壓實中介機構(gòu)核查驗證和專業(yè)把關(guān)責(zé)任。一是建立健全中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價機制,，注重執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價方式方法的科學(xué)性與直觀性,。完善扶優(yōu)限劣的制度安排。二是加大問題線索的發(fā)現(xiàn)和查處力度,。綜合運用好自律監(jiān)管措施,、紀律處分、行政監(jiān)管措施和行政處罰,。對問題中介機構(gòu)和人員采取較長時間不予受理證券發(fā)行相關(guān)文件,、認定為不適當(dāng)人選,、市場禁入等嚴格措施，提升發(fā)行人,、保薦機構(gòu)及相關(guān)主體違法違規(guī)行為的成本,。

　　3.建立充分借鑒國際最佳實踐、體現(xiàn)中國特色和中國發(fā)展階段特征的發(fā)行監(jiān)管體制,。實施注冊制,，客觀上要求政府“退一步”，減少管制,，還權(quán)于市場,，同時又要“進一步”，加強監(jiān)管,，維護市場秩序,。注冊制改革過程中，一方面,，證監(jiān)會積極借鑒包括美國,、香港等市場在內(nèi)的全球最佳實踐，按照市場化法治化的理念,，構(gòu)建起發(fā)行承銷,、交易、退市和投資者保護等一整套基礎(chǔ)制度安排,。另一方面,，注冊制不意味著一放了之。由于股票公開發(fā)行涉及公眾利益,，成熟市場都有比較嚴格的發(fā)行審核注冊機制和流程安排,。我國資本市場還處在初級發(fā)展階段，有效的市場約束尚未形成,，中小投資者占比較高,，因此，立足國情市情,，充分考慮我國的市場承受力,、投融資平衡、投資者結(jié)構(gòu)以及法治誠信環(huán)境,，現(xiàn)階段還需嚴把資本市場入口關(guān),，嚴厲打擊違法違規(guī)行為，努力營造良好的投融資環(huán)境,，從源頭上提升上市公司質(zhì)量,，促進資本市場持續(xù)健康發(fā)展。在具體審核機制安排上,，將審核注冊分為交易所審核和證監(jiān)會注冊兩個環(huán)節(jié),，各有側(cè)重,，相互銜接。證券交易所審核主要通過向發(fā)行人提出問題,、發(fā)行人回答問題的方式來進行,，督促發(fā)行人“講清楚”、中介機構(gòu)“核清楚”,，使投資者“看清楚”,，就企業(yè)是否符合發(fā)行上市條件和信息披露要求向證監(jiān)會報送審核意見。證監(jiān)會在注冊環(huán)節(jié)對交易所審核質(zhì)量及發(fā)行條件,、信息披露的重要方面進行把關(guān)并監(jiān)督,。同時，綜合運用現(xiàn)場督導(dǎo),、現(xiàn)場檢查,、監(jiān)管執(zhí)法等多種方式，落實信息披露責(zé)任,，提高信息披露質(zhì)量,。

　　三、加強基礎(chǔ)制度建設(shè),，拓寬融資方式和渠道，提高對科技企業(yè)的融資支持力度

　　針對建議提出要拓寬科技制造業(yè)股權(quán)資本融資方式和渠道,；要支持大型科技制造企業(yè)股權(quán)融資在現(xiàn)有法規(guī)框架下做創(chuàng)新嘗試,，近年來，證監(jiān)會主要開展了以下工作：

　　1.設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制度,，精準支持高科技企業(yè)發(fā)行上市,。黨中央審時度勢，決定設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制,，在增量板塊探索建立支持關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新的制度安排,，促進科技與資本深度融合，引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型,。在定位上,，科創(chuàng)板突出“硬科技”特色，主要服務(wù)符合國家戰(zhàn)略,、突破關(guān)鍵核心技術(shù),、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)，重點支持新一代信息技術(shù),、高端裝備,、新材料、新能源,、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),?？苿?chuàng)板設(shè)立以來，從已上市公司情況看,，科創(chuàng)板公司研發(fā)投入與營業(yè)收入之比,、研發(fā)人員占公司人員總數(shù)之比、平均發(fā)明專利數(shù)量等均高于其他市場板塊,。一批處于“卡脖子”技術(shù)攻關(guān)領(lǐng)域的“硬科技”企業(yè),、具有關(guān)鍵核心技術(shù)的標桿企業(yè)已在科創(chuàng)板上市或已進入審核階段，產(chǎn)業(yè)聚集和品牌效應(yīng)逐步顯現(xiàn),?？苿?chuàng)板開板以來，截至2022年4月底,，400余家公司完成首發(fā)申購,，合計融資近6000億元。

　　2.創(chuàng)業(yè)板存量板塊試點注冊,，加大對成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)支持力度,。在科創(chuàng)板增量板塊試點注冊制經(jīng)驗基礎(chǔ)上，在創(chuàng)業(yè)板存量板塊進一步試點注冊制,。改革后的創(chuàng)業(yè)板,，深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新,、創(chuàng)造,、創(chuàng)意的大趨勢，定位于主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè),，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù),、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài),、新模式深度融合,。創(chuàng)業(yè)板作為存量板塊，充分借鑒了科創(chuàng)板的經(jīng)驗,，并在一些制度上做了差異化設(shè)計和過渡安排,。為突出板塊特色，對申報企業(yè)實行負面清單管理,，對部分不符合創(chuàng)業(yè)板定位的企業(yè),，原則上不支持其申報創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。創(chuàng)業(yè)板試點注冊制以來,，一批科技創(chuàng)新企業(yè)順利在創(chuàng)業(yè)板上市,，多數(shù)企業(yè)在細分行業(yè)處于領(lǐng)先地位，具備較好成長預(yù)期。創(chuàng)業(yè)板注冊制以來,，截至2022年4月底,，300余家公司完成首發(fā)申購，合計融資2800多億元,。

　　3.深化資本市場改革開放,，開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點，支持優(yōu)質(zhì)紅籌企業(yè)在A股上市融資,。持續(xù)優(yōu)化紅籌企業(yè)在A股上市的市值標準,、行業(yè)范圍，增強資本市場包容性,，暢通紅籌企業(yè)在A股上市的路徑,，助力高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。試點以來,，截至2022年4月底,，已有7家紅籌企業(yè)在A股上市，融資近1700億元,。

　　4.深化新三板改革,，設(shè)立北交所，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地,。北交所緊緊圍繞服務(wù)中小企業(yè)這個主體,，牢牢把握支持科技創(chuàng)新這個關(guān)鍵，構(gòu)建了一套契合創(chuàng)新型中小企業(yè)特點的基礎(chǔ)制度安排,，吸引了一批新產(chǎn)業(yè),、新業(yè)態(tài)、新模式領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型中小企業(yè)聚集,。截至2022年4月底,，北交所共有上市公司89家,，其中先進制造業(yè),、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等占比近九成，19家為專精特新“小巨人”企業(yè),；公開發(fā)行合計募集資金近200億元,。

　　5.在新冠疫情背景下，繼續(xù)保持新股發(fā)行常態(tài)化,，加大對企業(yè)的融資支持力度,。2021年全年，科創(chuàng)板首發(fā)企業(yè)160余家,，累計募集資金超2000多億元,；創(chuàng)業(yè)板首發(fā)企業(yè)近200家，累計募集資金近1500億元。2022年以來,，疫情防控期間,，正常受理發(fā)行人首發(fā)上市申請，一季度,，科創(chuàng)板,、創(chuàng)業(yè)板新增受理企業(yè)19家，主板新增受理企業(yè)11家,。通過視頻會議等方式,，確保審議注冊工作按照既定程序正常推進。不斷提升審核效率,，助力企業(yè)更快籌集所需資金,。一季度，科創(chuàng)板28家首發(fā)企業(yè)完成申購,，融資598億元,；創(chuàng)業(yè)板39家首發(fā)企業(yè)完成申購，融資602億元,；主板13家首發(fā)企業(yè)完成申購,，融資114億元。繼續(xù)落實好“分類審核”和“小額快速”等審核機制,，激發(fā)市場活力,，提高上市公司再融資效率，支持企業(yè)做優(yōu)做強,。2022年一季度107家企業(yè)完成再融資發(fā)行,，融資2032億元。

　　四,、加大跨部門合作,，推動科技產(chǎn)業(yè)金融一體化，引導(dǎo)資金向高科技制造業(yè)集聚

　　1.2011年以來,，工業(yè)和信息化部圍繞制造業(yè)重點領(lǐng)域組織開展國家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)認定工作,，積極引導(dǎo)企業(yè)加大技術(shù)創(chuàng)業(yè)投入，強化企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力建設(shè),，截至2022年4月底,，已認定700余家優(yōu)秀骨干企業(yè)為國家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)，涉及裝備制造,、原材料,、醫(yī)藥、電子信息等制造業(yè)重點領(lǐng)域,。

　　2.推動產(chǎn)融合作試點城市建設(shè),。工業(yè)和信息化部會同財政部、“一行兩會”將51個城市列為國家產(chǎn)融合作試點城市，積極推動地方資本市場直接融資發(fā)展,，開展政策宣傳和培訓(xùn)輔導(dǎo),，做好重點企業(yè)上市培育，推動企業(yè)上市或掛牌融資,。

　　3.拓寬產(chǎn)融合作渠道,。工業(yè)和信息化部加強與上交所合作，從創(chuàng)業(yè)板“硬科技”企業(yè)評價推薦機制,、個案企業(yè)科創(chuàng)屬性征詢意見機制,、科技創(chuàng)新咨詢專家機制、“硬科技”產(chǎn)業(yè)圖譜合作研究機制等方面形成合力,，加大對產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新的金融支持,。

　　4.開展“科技產(chǎn)業(yè)金融一體化”專項，依托硬科技屬性評價機制和財稅優(yōu)惠政策,，引導(dǎo)資本市場投小,、投早、投硬科技,，鼓勵試點城市,、頭部私募機構(gòu)和龍頭企業(yè)在攻關(guān)項目上先期試點，加速創(chuàng)新成果工程化,、產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用,。

　　下一步，我們將充分借鑒成熟國際資本市場運作規(guī)則和方式,，進一步完善中國資本市場體系和制度,，將國家科技發(fā)展戰(zhàn)略更好的落到實處，大力支持科技制造業(yè)加快發(fā)展：

　　證監(jiān)會方面,，將認真貫徹黨中央,、國務(wù)院決策部署，深入總結(jié)試點經(jīng)驗,，及時研究新情況,、解決新問題，穩(wěn)步推動全市場注冊制改革各項工作,。進一步優(yōu)化證券交易所審核與中國證監(jiān)會注冊兩個階段的分工和銜接,。不斷總結(jié)各板塊運行經(jīng)驗,，加強與科技主管部門溝通,，持續(xù)改進和完善科創(chuàng)屬性評價標準，提高服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的精準性,。繼續(xù)保持新股發(fā)行常態(tài)化,，進一步提升直接融資服務(wù)能力，支持符合條件的科技型企業(yè)按照板塊定位，在上海,、深圳,、北京證券交易所各板塊上市。加強政策宣傳,，鼓勵企業(yè)利用好“分類審核”和“小額快速”等審核機制,，快速融資。著力提升資本市場功能,，努力打造一個規(guī)范,、透明、開放,、有活力,、有韌性的資本市場，最大限度滿足不同階段,、不同類型科技企業(yè)直接融資需求,。

　　工業(yè)和信息化部方面，將繼續(xù)做好國家科技創(chuàng)新示范企業(yè)認定工作,，積極引導(dǎo)企業(yè)加大技術(shù)創(chuàng)新投入,；做深做實產(chǎn)融合作，繼續(xù)實施“科技產(chǎn)業(yè)金融一體化”專項,，支持產(chǎn)融合作試點城市股權(quán)融資發(fā)展,；發(fā)揮國家產(chǎn)融合作平臺線上對接作用，開展常態(tài)化投融資路演活動,，引導(dǎo)更多股權(quán)融資機構(gòu)加大對接,，更加精準地助力制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　發(fā)展改革委方面,，將持續(xù)推動發(fā)揮國家出資產(chǎn)業(yè)投資基金作用,，瞄準產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，以關(guān)鍵核心技術(shù)為突破口,，著力解決“卡脖子”和“補短板”難題,，推動產(chǎn)業(yè)鏈邁上中高端。

　　感謝對資本市場發(fā)展的關(guān)心和支持,，歡迎繼續(xù)提出意見和建議,。