極富傳奇色彩的Web3似乎正在隕落,。 去年的Web3,，在人聲沸騰中講著下一代互聯(lián)網(wǎng)攝人心魄的故事，傳統(tǒng)資本大刀闊斧般邁入,，大廠青年以自由為名掘金,，Web3一度成為資本造神新概念。根據(jù)Messari 統(tǒng)計,2022 年Web3 VC 公開的投資項目共1769個,，同比漲幅30%,，巨頭林立、人潮洶涌成為了2022 Web3的關(guān)鍵詞,。 但不過短短一年,，其熱度卻已不斷下降。最直接的表現(xiàn)就是裁員潮,，根據(jù)CoinGecko數(shù)據(jù),，僅2023年1月，Web3領(lǐng)域高達(dá)2806人失業(yè)，中心化加密貨幣交易所占裁員總數(shù)的84%,，其中不乏Huobi,、Coinbase、Blockchain.com,、Crypto.com和Luno等知名機(jī)構(gòu),。 論及裁員原因，無外乎是源于低迷的市場環(huán)境與悲觀預(yù)期造成的盈利空間受到擠壓,。無獨有偶,，以美國為首的全球加密政策環(huán)境陡然收緊，也給行業(yè)帶來了意想不到的壓力,。 但出乎意料的是,，在香港利好下，中國式Web3迅速鋪開版圖,。 01 2022-2023：資本涌入到離場,，Web3搭乘極限過山車從2022到2023，Web3領(lǐng)域像是駕著一輛飛馳的過山車,。 2022年初,，在牛市的一路高歌猛進(jìn)下，加密圈總市值穩(wěn)步增長,，加密圈以俄烏為契機(jī)進(jìn)入主流中心,，Web3很快成為資本圈膾炙人口的新故事。 整個上半年,，熱錢涌入Web3的態(tài)勢甚至可用瘋狂二字形容,，原生加密風(fēng)投a16z推出45億美元基金刷足存在感，Paradigm出手加速,，傳統(tǒng)資本紅杉資本,、高盛、IDG,、高瓴,、經(jīng)緯積極搶灘占據(jù)先機(jī)，紅杉資本甚至以一周一項目的速度迅速跟投,。 截止2022年7月,，全球80多個國家共有近900只加密貨幣基金，據(jù)Crypto Fund Research預(yù)計,，全球加密基金總規(guī)模高達(dá)692億美元,，并仍在快速發(fā)展中,。僅2022年上半年,，Web3領(lǐng)域投資已超10億美元,整體投資規(guī)模突破300億美元，同比增長超50.795,，與Web3相關(guān)的新建投資基金107支,，總金額達(dá)399億美元,。 但熱度不會永遠(yuǎn)持續(xù)。 下半年,，隨著美聯(lián)儲的持續(xù)加息,，流動性緊縮迅速戳破加密領(lǐng)域暗雷，先有Terra市值接近200億美元的Luna崩潰,，后有三箭資本引燃火線,，而到了年末，華爾街之狼FTX也上演了年度大反轉(zhuǎn),，整個Web3圈迅速陷入至暗時刻,。 以主流幣種為例，素有數(shù)字黃金之稱的BTC在2022年6月1日跌破2萬美元至19224美元,，此后陰跌不斷,，在11月9日甚至跌至15757.2美元的榮枯線，而到12月31日,，BTC報價16529美元,，環(huán)比年初跌幅288.78%，跌幅顯著,。ETH也不遑多讓,，價格從2022年初的3000美元回落到6月18日的993.64美元，與最高點回撤后66.88%,，年末也持續(xù)振蕩至1199.92美元,。 伴隨著主流幣的大幅下跌，其他Web3市場也日益艱難,。從總市值看,，NFT市場總市值于2022年3月達(dá)到349.6億美元的峰值后持續(xù)低迷，11月跌至谷底208.2億美元,，一直到年底,，NFT行業(yè)的總市值均在220 億美元橫盤。 但對Web3創(chuàng)投而言,，即使在Terra與三箭資本連續(xù)暴雷后,，投資者們并未給予其黃牌警告，甚至覺得這是估值合理搶占關(guān)鍵窗口入手的好時機(jī),?！癟erra暴雷還是在一定程度上有影響到投融資市場，但影響有所滯后,，畢竟只是機(jī)制的問題,，而且當(dāng)時標(biāo)的的選擇極為有限，F(xiàn)OMO情緒在資本蔓延，對于風(fēng)投而言,，Web3回報高,、周期短、退出快,，同一輪次機(jī)構(gòu)數(shù)量也比較多,，先占據(jù)Portfolia肯定是優(yōu)先級?！币晃幻涝鸬耐顿Y總監(jiān)在當(dāng)時說道,。 關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點在FTX。 作為全球第三大交易所的FTX,，其創(chuàng)始人SBF是華爾街的?？停彩羌用苋?nèi)聞名遐邇的政治參與者,，據(jù)透露,，F(xiàn)TX是民主黨派政治獻(xiàn)金的重要貢獻(xiàn)者。在Terra暴雷中,，F(xiàn)TX以幣圈白手套聞名,，曾以大約14.22億美元加密貨幣借貸平臺Voyager Digital的破產(chǎn)資產(chǎn)。如此一家前途光明的企業(yè)在11月11日宣布破產(chǎn),，F(xiàn)TX Global,、FTX US等超過130家關(guān)聯(lián)公司遭受波及，根據(jù)今年1月披露的法律文件,，F(xiàn)TX債權(quán)人約有7500名,，高盛集團(tuán)、摩根大通,，三菱UFJ銀行和德意志銀行,、蘋果、Netflix,、亞馬遜等多家巨頭包含在內(nèi),，至此，幣圈正式引發(fā)大地震,。 FTX的崩潰對Web3圈層產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響,，究其根本，作為華爾街所青睞的候選人,，眾多傳統(tǒng)資本甚至是養(yǎng)老基金均有所參與,，當(dāng)其因為賬戶挪用與高杠桿大廈將傾時，不僅對于行業(yè)打擊巨大,，也重創(chuàng)資本對于加密領(lǐng)域的預(yù)期,。 在FTX破產(chǎn)后,，投融資市場跌幅顯著，11月投融資總額對比前值滑落32.87%,，同比下降達(dá)到80%。而12月,，投融資金額與事件數(shù)持續(xù)滑落,，全月完成投融資事件為57起，環(huán)比下跌15%,，投融資總額為28.16億元,，對比前值滑落超過50%，同比跌幅達(dá)到42.75%,。從平均融資金額來看,，12月，全球區(qū)塊鏈平均融資金額下跌至0.49億元,，環(huán)比下降43.60%,，資本對于Web3圈層投資預(yù)期進(jìn)一步降低，逐利性不斷增強(qiáng),。 在一連串的暴雷之后,，監(jiān)管也把視野投向了野蠻無序的Web3領(lǐng)域。 02 監(jiān)管趨嚴(yán),，海外Web3拉開合規(guī)序幕鑒于FTX的惡劣程度,，在其破產(chǎn)后，美國,、日本,、澳大利亞、英國,、新加坡等多個地區(qū)表明對該事件暴露出的加密監(jiān)管瓶頸高度重視,，印度央行行長更是直言加密領(lǐng)域不應(yīng)納入監(jiān)管范圍以變相承認(rèn)其有效性。 盡管早有端倪,，監(jiān)管在2023年才陸續(xù)序幕,，位于加密權(quán)力中心的美國則是最為典型的一個。 1月3日,，美聯(lián)儲,、聯(lián)邦存款保險公司與貨幣監(jiān)理署發(fā)布聯(lián)合聲明，強(qiáng)調(diào)加密資產(chǎn)相關(guān)風(fēng)險不能轉(zhuǎn)移到銀行系統(tǒng),。1月27日,，美國白宮發(fā)布了題為《政府減輕加密貨幣風(fēng)險的路線圖》的博客文章，呼吁當(dāng)局在適當(dāng)?shù)那闆r下加強(qiáng)執(zhí)法,，并要求國會加大力度監(jiān)管加密行業(yè),，并指出立法不應(yīng)為主流機(jī)構(gòu)一頭扎進(jìn)加密貨幣市場開綠燈,。 來到2月之后，加密主要執(zhí)法機(jī)構(gòu)SEC動作頻頻,。2月伊始,，全球最大的加密貨幣交易所之一Kraken因違反發(fā)行產(chǎn)品的證券規(guī)定卷入SEC的調(diào)查，該調(diào)查迅速引發(fā)市場上對于美國將禁止加密質(zhì)押的猜測,，人心惶惶中,，去中心化交易所Lido等平臺價格迅速拉升至10%。到2月9日,，SEC與加密在2023年的首次戰(zhàn)役以Kraken終止美國質(zhì)押并賠償3000萬美元而終了,，盡管以賠償結(jié)束是SEC的尋常套路，但是市場上仍流言四起,。 無獨有偶,，事件僅結(jié)束4天，幣安旗下穩(wěn)定幣BUSD再度被盯上,。2月13日,，知情人士透露，穩(wěn)定幣發(fā)行商Paxos因BUSD相關(guān)問題將面臨美國證券交易委員會（SEC）的訴訟,。美SEC執(zhí)法人員已向Paxos發(fā)布“韋爾斯通知”（Wells notice）,，告知可能的執(zhí)法行動，表示Paxos發(fā)行和上市的BUSD是一種未注冊的證券,，計劃起訴Paxos違反投資者保護(hù)法,，并可能采取強(qiáng)制行動。目前,，Paxos宣布結(jié)束與Binance在穩(wěn)定幣BUSD上的合作關(guān)系,，現(xiàn)有BUSD在2024年2月之前仍得到充分支持并可贖回。 種種動作無一不顯示美國對于加密領(lǐng)域的監(jiān)管態(tài)度正逐漸轉(zhuǎn)向,，SEC此舉也被稱之為“納粹長刀之夜”,，強(qiáng)監(jiān)管成為了加密與Web3可預(yù)見的客觀趨勢。而究其根本,，在2022年的暴雷中,，監(jiān)管的缺失肉眼可見，而作為SEC負(fù)責(zé)人Gary Gensler更是深陷FTX內(nèi)部交易疑云,，從此角度,，為保護(hù)投資者，加密監(jiān)管的趨嚴(yán)化既是大勢所歸,，也是SEC為擺脫監(jiān)管失利責(zé)任的關(guān)鍵途徑,。 從宏觀來看，美國為首的加密監(jiān)管已成為全球的風(fēng)向標(biāo),，監(jiān)管舉措具有長期的持續(xù)蔓延性,，例如此前加密新貴移民圣地新加坡,，監(jiān)管言論也已逐漸鷹派，金管局行長孟文能近日稱將抑制加密貨幣投機(jī),。積極的一面是,，合規(guī)化與主流化互為因果，合規(guī)化的推動也必然會將加密領(lǐng)域向主流化遷移,。 03 預(yù)期悲觀,，Web3開啟裁員潮但在合規(guī)窗口期中，加密企業(yè)的煎熬卻是難以避免,。 尤其是去年全球經(jīng)濟(jì)局勢的不景氣與通脹的推高，美聯(lián)儲連續(xù)大幅度加息,，以比特幣為核心的加密資產(chǎn)市場作為美元衍生市場沖擊嚴(yán)重,，在悲觀預(yù)期下，科技企業(yè)降本增效的方式也在加密領(lǐng)域迅速上演,。 根據(jù)CoinGecko數(shù)據(jù),，在兩大崩潰事件后，加密領(lǐng)域裁員人數(shù)激增,。僅2023年1月,，Web3領(lǐng)域高達(dá)2806人失業(yè)，其中,，中心化加密貨幣交易所占裁員總數(shù)的84%,，Huobi、Coinbase,、Blockchain.com,、Crypto.com和Luno等知名機(jī)構(gòu)均在其中。在此之前,，Web3裁員潮已經(jīng)持續(xù)一段時間,，Coinbase在22年10月就已開始裁撤遠(yuǎn)程辦公人員，而Crypto.com也于同月裁員2000 人,，占據(jù)總員工數(shù)量的30-40%,。 而2月，裁員潮還在繼續(xù),。加密做市商GSR,、NFT市場Magic Eden、加密媒體The Block也相繼披露人員縮減計劃,。 所幸的是,，受到美元指數(shù)的波動與通脹放緩帶來的加息減弱預(yù)期，2023年加密市場反彈明顯,，加密貨幣市場保持著較為強(qiáng)勁的走勢,，總市值從8200億美元一路飆升至約1.1萬億美元,，上漲約47%，Wind數(shù)據(jù)顯示,，2023年開年至今,，全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)中比特幣以近50%的漲幅排名第一。 但細(xì)看數(shù)據(jù),，山寨幣在成為了拉動年后上漲的主要幣種,，部分非主流幣種上漲超過400%,由此可見，此輪行情并非意味著加密領(lǐng)域出清的結(jié)束,，反而是市場環(huán)境放松下資金流回流炒作的又一輪開始,，具有極強(qiáng)的脆弱性。但這在離奇的Web3中已是常態(tài),，Chainalysis數(shù)據(jù)顯示2022年24%的新代幣具有拉高出貨特性,，估計投資者花費價值46億美元的加密貨幣購買9,902種不同的疑似欺詐代幣。 對于風(fēng)云詭譎的外部環(huán)境,，在 Web3就業(yè)的年輕人也深感迷茫,。 在某NFT平臺擔(dān)任運營的95后Alex直言，曾經(jīng)因為2倍的package從大廠跳槽到 Web3之后,，不到一年就從操盤千萬項目到行業(yè)寒冬被動離職,，現(xiàn)在也在思考是否離開這個行業(yè)?！翱赡苁且驗槲覀€人的原因,，這個行業(yè)讓人沒有安全感?！彼f道,。 和他持有相同看法的是前高中教師Ann，從懷抱暴富美夢辭掉編制進(jìn)入Web3行業(yè),，再到裁撤離場四處飄蕩,，到現(xiàn)在決定繼續(xù)考編，她也頗為后悔,，“真心喜歡過這個行業(yè),，但風(fēng)險毋庸置疑，F(xiàn)TX破產(chǎn)之后我就覺得夢該醒了,?！?/p> 但另一位00后卻不這樣認(rèn)為，“這只是階段性寒冬而已,，互聯(lián)網(wǎng)曾經(jīng)也是哀鴻遍野,，我個人認(rèn)為數(shù)據(jù)主權(quán)回歸與資產(chǎn)數(shù)字化是不可逆的，財富密碼雖然比以前少,，但是絕對存在,?！眲倓倧哪愁^部交易所離職的他正致力于尋求 Web3 的市場崗位。 在就業(yè)最前線的獵頭也感受到了市場從熱到?jīng)鲈俚綗岬内厔葑兓?，“去?月開始整個Web3的case基本停不下來,，大廠人的意向咨詢頻繁，但從10月開始,，計劃削減或裁撤明顯,，一直到1月，市場與職能類崗位放出也不多,，級別也相對較高,，而崗位類別主要還是以量化與技術(shù)類工種為主。2月之后,，運營類相關(guān)崗位突然激增,，部分小交易所也開始蠢蠢欲動?！币晃粚Ｗ⒂赪eb3的獵頭Doris表示,。 04 Web3另一面：進(jìn)擊的中國式發(fā)展之路海外的Web3經(jīng)歷了跌宕起伏的一年,，但反觀國內(nèi)的Web3,，盡管數(shù)字藏品也不免炒作輿論，但在早早剝離加密領(lǐng)域后,，竟走出了一條不同尋常的發(fā)展路徑,。 在接連遭遇千團(tuán)大戰(zhàn)、巨頭退場,、暴力出清后,，與加密領(lǐng)域聯(lián)系最為緊密的數(shù)字藏品在今年正向合規(guī)化前行。 “數(shù)據(jù)二十條”的發(fā)布后,，數(shù)據(jù)權(quán)屬的確立與流轉(zhuǎn)定價實現(xiàn)了基礎(chǔ)的理論依據(jù),，以國資與數(shù)據(jù)交易所為代表的數(shù)字藏品平臺正不斷涌現(xiàn)，大灣區(qū)數(shù)字文化資產(chǎn)交易平臺,、廣文數(shù)字文化資產(chǎn)交易平臺,、安徽“國版優(yōu)藏”等平臺層出不窮，其中中國數(shù)字資產(chǎn)交易平臺更是對數(shù)字藏品合規(guī)二次流轉(zhuǎn)放開了底線,，疊加各地對于NFT的政策提及,，NFT在中國也不再被談之色變。 在境外,，作為填補(bǔ)國內(nèi)政策的香港,，繼《有關(guān)香港虛擬資產(chǎn)發(fā)展的政策宣言》后，在今年也正式向加密領(lǐng)域發(fā)出了邀請函,。香港財政司司長陳茂波多次在公開大會上宣布鼓勵虛擬資產(chǎn)與加密企業(yè)在香港發(fā)展,，從現(xiàn)實角度,，香港已經(jīng)完成了為虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供者設(shè)置發(fā)牌制度的立法工作，新制度將會在今年六月實施,，證監(jiān)會已經(jīng)批出兩個虛擬交易所牌照,，已有三大虛擬資產(chǎn)ETF成功上市。近日,，香港更是宣布在政府綠色債券計劃下成功發(fā)售 8 億港元的代幣化綠色債券,。 不論是為人詬病良多的數(shù)據(jù)隱私，還是合規(guī)化的數(shù)字資產(chǎn)交易,，甚至是加密領(lǐng)域的配合與承接,，我國都在向著更開放、更自由的方向邁進(jìn),，盡管在代幣化的禁令下,，我國 Web3 項目掣肘明顯，但當(dāng)下香港的補(bǔ)充也讓整個Web3版圖在中國開始全面鋪開,，產(chǎn)業(yè)化以數(shù)據(jù)為側(cè)重點在內(nèi)陸實現(xiàn),，而金融化則聚焦資產(chǎn)切入回流至香港。 SEC的收緊與香港的開放,，截然不同的態(tài)度正影響著搖擺不定的加密圈,，近日“今年 6 月 1 日香港居民自由買賣加密貨幣將完全合法”流言甚囂塵上，加密圈立即用腳跟票,，“中國”概念由以往的人人喊打一躍成為熱門板塊,，Cocos、Conflux等國產(chǎn)項目7日內(nèi)漲幅超過200%,。但在概念炒作背后,，不難看出，市場對于合規(guī)化演進(jìn)下東西方Web3格局重塑的猜測已然縈繞,。 2月20日,，香港監(jiān)管再有行動，香港證監(jiān)會就有關(guān)監(jiān)管虛擬資產(chǎn)交易平臺的建議展開咨詢,，其在咨詢文件中表示,，將允許個人投資者在證監(jiān)會許可的交易所交易大市值代幣，前提是知識測試,、風(fēng)險承受能力評估和合理的風(fēng)險敞口限制等保障措施到位,。 05 后話Web3是否就是未來？答案或許還要經(jīng)過漫長的歲月才可知,。但不可否認(rèn)的是,，無論是東方還是西方，無關(guān)地區(qū)與競爭，若要長期發(fā)展,，Web3,，絕不能僅僅是閃爍著光芒的泡沫故事。 但另一方面,，資本們正急不可耐,，AIGC與 Chat GPT迅速取代了Web3成為了下一個故事的主角，谷歌趨勢顯示,，生成式AI搜索量在過去一年內(nèi)暴漲80%,，而與之對應(yīng)的Web3 下降40%，科技企業(yè)的焦慮販賣成為資本圈的精神食糧,。對于行走在風(fēng)口的風(fēng)投而言,，造神顯然比神本身更值得關(guān)注，至于是偽神還是斯德哥爾摩綜合征,，在一輪循環(huán)后也就無人在意了,。 而在日前，Alex聯(lián)系筆者,，提及此前裁撤的項目將在香港再次重啟,，平臺提出了返聘要求，但他還是選擇拒絕,，下定決心離開了這個光怪陸離的行業(yè),。 參考文獻(xiàn)：
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