來源|多知網(wǎng)

作者|徐晶晶

圖片來源|優(yōu)必選

多知網(wǎng)2月1日消息,，據(jù)港交所官網(wǎng)披露，深圳市優(yōu)必選科技股份有限公司于1月31日正式提交赴港IPO申請,，國泰君安國際擔任獨家保薦人,。若上市成功，優(yōu)必選將成為“人形機器人第一股”,。

優(yōu)必選成立于2012年3月,，創(chuàng)始人為周劍，公司前身為深圳市優(yōu)必選科技有限公司,，2019年3月,，改制為股份有限公司。

優(yōu)必選聚焦人形機器人及智能服務(wù)機器人解決方案的研發(fā),。目前,，其已成為開發(fā)真人尺寸人形機器人的頭部企業(yè)，同時為各行各業(yè)的終端用戶（包括企業(yè)級及消費級應(yīng)用場景）提供其他智能機器人產(chǎn)品,。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,，按2021年收入計，優(yōu)必選是中國第一大教育智能機器人產(chǎn)品及解決方案供應(yīng)商,，占據(jù)20.1%的市場份額,。

2020財年、2021財年及2022年首九個月,，優(yōu)必選營收分別為7.402億元,、8.172億元、5.292億元,。其中,，教育智能機器人產(chǎn)品及解決方案貢獻大部分營收,，其營收分別為6.122億元、4.618億元,、3.581億元,，營收占比分別為82.7%、56.5%,、67.7%,。

截至2022年9月30日，優(yōu)必選已推出逾50類產(chǎn)品,，服務(wù)全球40多個國家和地區(qū),，擁有近1000家企業(yè)客戶，已售出50萬臺機器人產(chǎn)品,。

在業(yè)務(wù)發(fā)展早期，優(yōu)必選專注于研發(fā),，直到2017年,，受政策及編程教育機器人的普及驅(qū)動，優(yōu)必選將其機器人及人工智能技術(shù)應(yīng)用到教育領(lǐng)域且實現(xiàn)商業(yè)化,。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,，優(yōu)必選當前是中國第一大教育智能機器人產(chǎn)品及解決方案供應(yīng)商（按2021年收入計）。

此后,，優(yōu)必選不斷將機器人產(chǎn)品及解決方案品類商業(yè)化,，以適用于各種不同行業(yè)的場景。如,，在2022年下半年開發(fā)并推出康養(yǎng)計劃,，亦于疫情爆發(fā)后迅速推出消殺機器人，并被國內(nèi)外國有企業(yè),、教育機構(gòu),、醫(yī)院和工商企業(yè)采購或使用。

優(yōu)必選收入主要來自銷售教育智能機器人產(chǎn)品及解決方案,、物流智能機器人產(chǎn)品及解決方案、其他行業(yè)定制智能機器人產(chǎn)品及解決方案及消費級機器人及其他智能硬件設(shè)備,。

根據(jù)招股書,，2020財年、2021財年及2022年首九個月,，優(yōu)必選營收分別為7.402億元,、8.172億元及5.292億元。自2020財年至2021財年,，其營收同比增長10.4%,，自2021年首九個月至2022年首九個月,，其營收則以5.1%的同比增長率增長。

其中,，優(yōu)必選的最大收入來源為教育智能機器人產(chǎn)品及解決方案的銷售,，分別約占收入的83.6%、56.5%及69.2%,。

據(jù)介紹,，面向?qū)W校和機構(gòu)，優(yōu)必選提供教育智能機器人產(chǎn)品以及軟件及配套服務(wù),，主要包括：1.針對不同階段教育課程的智能教育服務(wù)機器人（如人形Yanshee偃師,、uKit搭建機器人及積木系列（教育）以及人形AlphaMini悟空（教育））；2.人工智能教育課程,；3.AI智慧教育平臺,；4.AI教育軟件工具。

毛利方面,，2020財年,、2021財年及2022年首九個月，優(yōu)必選的整體毛利分別為3.307億元,、2.56億元及1.627億元,。自2020財年至2021財年，毛利減少22.6%,，2021年首九個月至2022年首九個月,，毛利同比減少16.7%。

而相關(guān)年度╱期間的毛利率分別為44.7%,、31.3%及30.7%,。其整體毛利率波動主要由于不同收入來源的組合、各產(chǎn)品及解決方案分部中不同產(chǎn)品的組合以及不同收入來源的毛利率波動所致,。

盡管收入有所增長,，但優(yōu)必選依然處在虧損狀態(tài)。2020財年,、2021財年,、2022年首九個月，其經(jīng)營虧損分別為5.956億元,、8.825億元,、7.391億元；凈虧損分別為7.07億元,、9.175億元,、7.78億元。

費用方面,，2020財年,、2021財年及2022年首九個月,，其研發(fā)費用為4.288億元、5.171億元,、3.247億元,，分別貢獻相應(yīng)期間總營收的57.9%、63.3%,、61.4%,，截至2022年12月31日，其擁有一支由736名研發(fā)人員組成的團隊,；銷售費用為3.132億元,、3.576億元、2.413億元,，分別占同期總收入的42.3%,、43.8%、45.6%,；一般及行政開支為2.121億元,、3.259億元、3.028億元,。

優(yōu)必選提到：“盡管我們繼續(xù)努力擴大業(yè)務(wù)規(guī)模,，為客戶及終端用戶創(chuàng)造價值，并有效管理成本及開支,，但在不久的將來,，包括截至2023年12月31日止財政年度，可能會繼續(xù)出現(xiàn)凈虧損,，這主要是由于與研發(fā)開支,、銷售及營銷開支及一般管理開支有關(guān)的大量支出。”

對于未來如何盈利,，優(yōu)必選表示,，打算透過以下方式提高財務(wù)業(yè)績：(i)透過(a)加強智能服務(wù)機器人產(chǎn)品及解決方案的選擇及市場份額，(b)將產(chǎn)品及解決方案商業(yè)化,，用于不同行業(yè)的新應(yīng)用場景,，(c)擴大銷售網(wǎng)絡(luò)及市場滲透，持續(xù)增加收入及業(yè)務(wù)規(guī)模,；及(ii)有效管理成本及開支,。

值得關(guān)注的是，優(yōu)必選目前已建立起一個地域多元化的廣泛客戶群體,，截至2022年9月30日，其客戶主要位于中國,，同時遍布全球逾40個國家,。優(yōu)必選的海外銷售主要包括美國,、韓國、阿拉伯聯(lián)合酋長國及泰國,。

2020財年,、2021財年及2022年首九個月，優(yōu)必選的海外收入分別為5740.1萬元,、6337.7萬元,、7886.7萬元，分別貢獻總營收的7.8%,、7.8%,、14.9%。

于往績記錄期間,，優(yōu)必選已為逾900家企業(yè)級集團客戶（涵蓋政府教育機構(gòu)及多家工商企業(yè)以及消費級的一般零售客戶）提供服務(wù),。其主要通過公司自有直銷團隊推廣及銷售機器人產(chǎn)品及解決方案，其由超過400名雇員組成,。

2013年至2022年期間,，優(yōu)必選已獲得騰訊、啟明創(chuàng)投,、鼎暉投資,、工銀投資、居然之家等機構(gòu)的投資,，總募集資金約為47.9億元,。IPO前，騰訊為優(yōu)必選科技最大機構(gòu)投資方,，啟明創(chuàng)投則同樣持有優(yōu)必選科技超5%的股份,。

截至2022年12月31日止的近三個月，優(yōu)必選的收入較2021年同期增長至少40%,，原因是其錄得來自教育智能機器人產(chǎn)品及解決方案的教育軟件,、物流智能機器人產(chǎn)品及解決方案、其他行業(yè)定制智能機器人產(chǎn)品及解決方案的Walker機器人及消費級機器人的智能掃地機器人及其他智能硬件設(shè)備的收入增加,。同時,，這三個月的毛利及毛利率亦較2021年同期有所增加。

積極發(fā)展機器人產(chǎn)業(yè)已成為許多發(fā)達經(jīng)濟體及新興經(jīng)濟體的國家戰(zhàn)略,。具體而言，機器人技術(shù)的不斷升級,、機器人價格不斷下降以及隨著機器人解決方案在更多應(yīng)用場景的廣泛應(yīng)用,，下游客戶接受智能服務(wù)機器人解決方案付費的意愿逐漸增強，加速全球智能服務(wù)機器人產(chǎn)品及解決方案市場的快速增長,。此外,，勞動力短缺及勞動力成本增加進一步加速智能服務(wù)機器人產(chǎn)品及解決方案的快速滲透,。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，以銷售收入計，全球智能服務(wù)機器人產(chǎn)品及解決方案市場由2017年的81億美元增長至2021年的221億美元，在此期間的復合年增長率為28.7%,。

展望未來，隨著智能服務(wù)機器人產(chǎn)品及解決方案的類型及功能的擴展并變得更加成熟及靈活,，預(yù)計全球智能服務(wù)機器人產(chǎn)品及解決方案市場規(guī)模將達到676億美元，2021年至2026年的復合年增長率為25%,。

中國政府已推出一系列利好政策,，如由工信部及其他多個中國政府部門于2023年1月發(fā)布的《「機器人+」應(yīng)用行動實施方案》，以促進機器人行業(yè)的發(fā)展,。因此,，中國機器人行業(yè)的市場參與者已形成聚集及協(xié)同效應(yīng)。此外,，中國強勁的市場需求為機器人公司推出創(chuàng)新解決方案提供更多機會及信心,。以銷售收入計，中國智能服務(wù)機器人產(chǎn)品及解決方案市場由2017年的118億元增加至2021年的467億元,，此期間的復合年增長率為41.0%,。

展望未來，預(yù)期前沿的人工智能技術(shù)將于未來數(shù)年大幅影響中國智能服務(wù)機器人產(chǎn)品及解決方案市場的發(fā)展,，并將進一步探索中國智能服務(wù)機器人產(chǎn)品及解決方案的應(yīng)用場景,。此外，用于非商業(yè)任務(wù)的個人╱家庭使用智能服務(wù)機器人外觀及功能的持續(xù)升級以及以有競爭力的價格進行吸引人的應(yīng)用,，將進一步促進智能個人╱家庭服務(wù)機器人產(chǎn)品及解決方案市場的增長,。自2021年至2026年，中國智能服務(wù)機器人產(chǎn)品及解決方案市場規(guī)模將達到1558億元,，復合年增長率為27.2%,。

就行業(yè)競爭格局而言，中國智能服務(wù)機器人解決方案產(chǎn)業(yè)競爭激烈,。然而,，本行業(yè)內(nèi)僅有少數(shù)參與者能夠提供全棧式核心技術(shù)（包括計算器視覺、語音交互,、伺服驅(qū)動器,、運動規(guī)劃及控制以及定位導航）。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,，優(yōu)必選是中國五大智能服務(wù)機器人解決方案供應(yīng)商（以2021年收入計）中擁有全棧式技術(shù)能力的兩名供應(yīng)商之一,。

就智能服務(wù)機器人細分領(lǐng)域的智能教育機器人而言，按銷售收入計，中國智能教育機器人解決方案的市場規(guī)模已由2017年的6億元增至2021年的23億元,，自2017年至2021年的復合年增長率為39.9%,。在疫情持續(xù)影響下,，2021年,，中國智能教育機器人解決方案的市場氣氛并不樂觀，較2020年的市場規(guī)模有所下滑,。此外,，2021年年中“雙減”意見下發(fā)，但由于智能教育機器人的應(yīng)用與人工智能科目（而非必修科目）有關(guān)聯(lián),，因而不受相關(guān)限制性政策規(guī)限,，預(yù)期有關(guān)銷售收入將于2022年有所增長。

展望未來,，隨著政府對人工智能教育的推動以及學校人工智能實驗室及編程實驗室的擴建,，教育機器人解決方案的市場基礎(chǔ)將持續(xù)擴展，預(yù)期該市場規(guī)模到2026年將達致69億元,，自2021年至2026年的復合年增長率預(yù)期將為24.6%,。

就智能教育機器人的競爭格局而言，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,，按2021年收入計,，優(yōu)必選是中國第一大教育智能機器人產(chǎn)品及解決方案供應(yīng)商，占據(jù)20.1%的市場份額,。

在業(yè)務(wù)涉及若干風險因素方面,，優(yōu)必選提到，其最大客戶群為采購其教育智能機器人產(chǎn)品及解決方案的教育行業(yè)客戶,，如未能吸引更多客戶及擴展到其他行業(yè)領(lǐng)域,，則可能對業(yè)務(wù)造成重大不利影響。例如,，于往績記錄期間,，優(yōu)必選的最大收入來源為教育智能機器人產(chǎn)品及解決方案的銷售，分別約占收入的83.6%,、56.5%及69.2%,。由于其機器人產(chǎn)品通常無需頻繁更換，教育機構(gòu)未必會于短期間內(nèi)復購產(chǎn)品及解決方案,。

提及業(yè)務(wù)策略,，優(yōu)必選表示，其未來在于人機共存的未來,。為實現(xiàn)讓優(yōu)必選機器人走進千家萬戶和各行各業(yè)及朝人機共存社會邁進的愿景及使命,，其致力于：(i)其長期目標是研發(fā)及商業(yè)化真人尺寸人形機器人，以其標志性的WalkerX為主題，這是一款包含優(yōu)必選大部分核心技術(shù)的產(chǎn)品,，及(ii)利用自身核心技術(shù),，針對不同的應(yīng)用場景逐漸推出及銷售一系列企業(yè)級及消費級機器人產(chǎn)品及解決方案，其中部分為其在人形機器人方面的持續(xù)研發(fā)投入所開發(fā)的核心技術(shù),。

展望未來,，優(yōu)必選的未來發(fā)展策略將專注于：(i)進一步加強研發(fā)能力，以增強核心技術(shù),、完善產(chǎn)品及解決方案供應(yīng),，(ii)繼續(xù)透過收購及╱或投資擴大業(yè)務(wù)，(iii)加強研發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施,，以提高研發(fā)實力及效率,，(iv)提升自身全球品牌知名度及市場滲透率，及(v)優(yōu)化管理及運營效率,。

例如,，在教育方面，優(yōu)必選擬推出的教育智能機器人產(chǎn)品及解決方案如下：

優(yōu)必選表示,，IPO募集所得資金凈額將主要用于進一步提升研發(fā)能力以加強核心技術(shù),、產(chǎn)品以及解決方案供應(yīng)；通過收購與/或投資潛在目標公司而持續(xù)拓展業(yè)務(wù),；升級在深圳研發(fā)中心的研發(fā)實驗室以完善研發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施,，從而提高研發(fā)實力和效率；拓展全球銷售渠道,，以提升全球品牌知名度和市場滲透率,；進一步優(yōu)化管理和營運效率；以及用作營運資金和其他一般公司用途,。

END