恒生電子股份有限公司

董事長(zhǎng) 劉曙峰

恒生電子自1995年經(jīng)由8位創(chuàng)始人共同創(chuàng)立,，從一家規(guī)模較小的軟件公司，逐漸發(fā)展成為一家服務(wù)超過(guò)2000家金融機(jī)構(gòu)的公司,。27年來(lái),，伴隨中國(guó)金融市場(chǎng)的起步、成長(zhǎng)與發(fā)展,，恒生不僅是見(jiàn)證者,，更是參與者，在技術(shù)創(chuàng)新之路上不斷求索，為行業(yè)不斷賦能,。

當(dāng)前,，技術(shù)正從業(yè)務(wù)發(fā)展的支撐角色向賦能角色轉(zhuǎn)變，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的過(guò)去與未來(lái)也被更多地關(guān)注,、探討,。借由這次機(jī)會(huì)，我也希望與各位分享,，那些我所親歷的金融行業(yè)信息技術(shù)變革的各個(gè)階段,，以及數(shù)智金融新未來(lái)。

啟航：交易的信任與安全

1990年滬深交易所先后成立,，這既是中國(guó)資本市場(chǎng)拓荒時(shí)代的轉(zhuǎn)折點(diǎn),，也是恒生創(chuàng)業(yè)的基點(diǎn)。我還記得1992年“股票認(rèn)購(gòu)證”正式向市民公開(kāi)發(fā)售發(fā)行,，1993年整個(gè)證券市場(chǎng)迎來(lái)大發(fā)展,，證券公司和期貨公司隨后積極引入計(jì)算機(jī)、通信網(wǎng)絡(luò)等信息技術(shù),，為今后交易結(jié)算從手工化向電子化的轉(zhuǎn)變埋下伏筆,。

恒生最早的幾家客戶在四川省，其中一家證券營(yíng)業(yè)部是電影院改造而成的,，可容納上千人,。在行情火熱的時(shí)候，這家營(yíng)業(yè)部的擁擠程度與電影《股瘋》如出一轍,，人們涌進(jìn)營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)遞交委托單,，擠破柜臺(tái)的玻璃，可以說(shuō)投資者的交易需求遠(yuǎn)超營(yíng)業(yè)部負(fù)荷,。

在這樣的背景下,，恒生研發(fā)自助交易系統(tǒng)，用自研的系統(tǒng)配合刷卡小鍵盤(pán),，股民就可以不需要通過(guò)交易員實(shí)現(xiàn)自助下單交易,。當(dāng)時(shí)炒股都要直接把現(xiàn)金存到營(yíng)業(yè)部，非常不方便,，恒生率先在河北建行實(shí)現(xiàn)了銀證轉(zhuǎn)賬的功能,，推廣到很多證券公司和銀行。這些產(chǎn)品的出現(xiàn)實(shí)現(xiàn)了交易手段的電子化升級(jí),，方便了投資者,，助力證券交易從手工時(shí)代跨越到了電子化時(shí)代。

千禧年早期,，互聯(lián)網(wǎng)逐漸開(kāi)始改變?nèi)藗円率匙⌒械姆N種方式,，這一時(shí)代變化席卷至證券行業(yè)，誕生了我們?cè)?tīng)過(guò)手機(jī)炒股等等。此時(shí),，我們也輔助金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步拓展新的業(yè)務(wù)開(kāi)展方式,，建立了包括客戶營(yíng)銷服務(wù)管理平臺(tái)、統(tǒng)一賬戶管理系統(tǒng)等,，幫助交易形式的進(jìn)一步升級(jí),。

交易方式在發(fā)生更迭，交易背后涉及安全等問(wèn)題的服務(wù)器,、數(shù)據(jù)庫(kù)等底層基礎(chǔ)設(shè)施也在不斷升級(jí),。我們知道，證券柜臺(tái)交易系統(tǒng)包括核心服務(wù)器,、數(shù)據(jù)庫(kù),、應(yīng)用服務(wù)器以及報(bào)盤(pán)程序等，在證券市場(chǎng)發(fā)展初期,，數(shù)據(jù)庫(kù)的安全問(wèn)題始終是證券營(yíng)業(yè)部繞不開(kāi)的問(wèn)題,。令我印象非常深刻的是，有一次一家營(yíng)業(yè)部的刷卡委托出現(xiàn)故障,，數(shù)據(jù)庫(kù)的操作界面就暴露在營(yíng)業(yè)大廳的刷卡終端上了,，這是巨大的安全問(wèn)題，簡(jiǎn)直無(wú)法想象,。為了保障柜臺(tái)交易管理系統(tǒng)的安全,，恒生采用BTRV數(shù)據(jù)庫(kù)的證券交易管理系統(tǒng)由此誕生，伴隨著1996年證券市場(chǎng)的回暖,，恒生證券交易管理系統(tǒng)BTRV5.0快速受到市場(chǎng)歡迎,，很快我們又迭代研發(fā)基于大型關(guān)系數(shù)據(jù)庫(kù)的證券交易管理系統(tǒng)98SQL版，解決了營(yíng)業(yè)部的系統(tǒng)安全性問(wèn)題,，大大提升了股民對(duì)于營(yíng)業(yè)部的信任,。

當(dāng)下，作為基礎(chǔ)軟件的數(shù)據(jù)庫(kù)不僅需要做到安全可靠,，更要滿足當(dāng)前金融業(yè)務(wù)對(duì)于性能,、運(yùn)維等各方面的要求?；谧陨韺?duì)金融應(yīng)用數(shù)據(jù)庫(kù)模式和痛點(diǎn)的深刻理解，2021年起恒生選擇自研金融級(jí)分布式數(shù)據(jù)庫(kù)LightDB,，以助力行業(yè)完成下一步的攻堅(jiān)創(chuàng)新,。

創(chuàng)新：大集中時(shí)代與資管行業(yè)

時(shí)間的年輪往下走，對(duì)于我和恒生來(lái)說(shuō),，無(wú)法繞過(guò)的是證券行業(yè)的大集中時(shí)代與基金行業(yè),、資管行業(yè)的誕生，而這也是延續(xù)恒生電子化階段經(jīng)驗(yàn)的持續(xù)發(fā)力。

證券公司的集中交易系統(tǒng)從最初的區(qū)域集中到全國(guó)大集中經(jīng)歷了一個(gè)從嘗試到大規(guī)模發(fā)展的過(guò)程,。90年代末期起,，部分證券公司始嘗試集中交易，2006年8月證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《證券公司集中交易安全管理技術(shù)指引》,，集中交易系統(tǒng)在技術(shù)性能和業(yè)務(wù)創(chuàng)新上得到了快速提高,。到2008年，全國(guó)絕大部分證券公司已基本實(shí)現(xiàn)全國(guó)性的集中交易,。

與整體的證券行業(yè)集中交易系統(tǒng)改造步伐一致,，恒生也先后研發(fā)出了證券綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)企業(yè)版1.0、證券集中交易管理系統(tǒng)2006版,，幫助證券公司完成了此次升級(jí),。

我還記得，證券綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)企業(yè)版是我們跟國(guó)泰君安一同研發(fā),，在杭州封閉了半年的時(shí)間,，共同將其中的業(yè)務(wù)邏輯與技術(shù)難關(guān)一一突破。此次升級(jí)中采用恒生首創(chuàng)研發(fā)的中間件技術(shù),，實(shí)現(xiàn)了集中交易系統(tǒng)真正意義上的三層結(jié)構(gòu),，完成內(nèi)外網(wǎng)分離。自2001年國(guó)泰君安上線后,，經(jīng)過(guò)企業(yè)版1.0和企業(yè)版2.0的升級(jí),，助力所有證券公司完成大集中改造。

2006年末,，中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)始迎來(lái)了階段式的波峰,，并持續(xù)攀高至2008年上半年。市場(chǎng)交易量一再刷新,，也對(duì)原有集中交易系統(tǒng)造成較大壓力,。我們首先是推出了證券集中交易管理系統(tǒng)2006版，隨后研發(fā)出四層結(jié)構(gòu)的UF2.0,，在支持千萬(wàn)級(jí)的客戶容量和并行擴(kuò)展上,，實(shí)現(xiàn)了新的飛躍和創(chuàng)新。

如若說(shuō),，集中交易的改造是我們見(jiàn)證賣(mài)方經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)信息化發(fā)展的一個(gè)切面,，那么，資產(chǎn)管理系統(tǒng)則我們聯(lián)結(jié)買(mǎi)方資管成長(zhǎng)的另一個(gè)實(shí)踐,。

1998年,，中國(guó)迎來(lái)了第一批公募基金管理公司和第一批公募基金產(chǎn)品，“老十家”基金公司先后成立,。也是在這一年,，恒生與國(guó)泰基金一同合作,，研發(fā)出市場(chǎng)上第一套投資管理系統(tǒng)S1.0，完成從0到1的突破,。

2003年,，恒生推出基金投資管理系統(tǒng)O32，到今天O32已經(jīng)服務(wù)了資管行業(yè)近20年,，我們的產(chǎn)品也不斷跟隨著金融業(yè)務(wù)的發(fā)展而發(fā)展,，擴(kuò)充全業(yè)務(wù)品種的投資支持、支持確保業(yè)務(wù)合規(guī)性,。

面向未來(lái)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的需求,，這兩年我們主要是基于分布式微服務(wù)技術(shù)底座打造新一代核心交易系統(tǒng)UF3.0、新一代資產(chǎn)管理平臺(tái)O45,，在延續(xù)恒生相關(guān)領(lǐng)域的業(yè)務(wù),、技術(shù)優(yōu)勢(shì)同時(shí)，在技術(shù)架構(gòu),、系統(tǒng)耦合,、業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)、接口開(kāi)放等方面全面進(jìn)化,。

交易方式不斷更迭,，交易系統(tǒng)升級(jí)都逐步給投資者帶來(lái)越來(lái)越好的交易體驗(yàn)，這個(gè)背后也離不開(kāi)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)日新月異的進(jìn)步,。恒生一直積極參與到金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的工作中,，為行業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)力量，為中債登,、上海清算所,、中證登、中保登,、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革,、全國(guó)碳排放權(quán)交易平臺(tái)等國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目提供技術(shù)支持。

暢想：數(shù)智化升級(jí)

在今天,，數(shù)字化轉(zhuǎn)型已經(jīng)基本成為了行業(yè)共識(shí),，在這其中，數(shù)智化是未來(lái)十年非常重要的一股核心力量,。數(shù)智化以數(shù)據(jù)為本,，以業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)，進(jìn)一步將智能技術(shù)融入進(jìn)金融核心生產(chǎn)系統(tǒng)和主業(yè)務(wù)流程中,，推動(dòng)數(shù)據(jù)資源向“數(shù)據(jù)資產(chǎn)化,、數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)化、智能場(chǎng)景化”轉(zhuǎn)型,。

云計(jì)算,、大數(shù)據(jù)、AI等技術(shù)的發(fā)展,，已經(jīng)充分為金融行業(yè)的數(shù)智化升級(jí)轉(zhuǎn)型打下了良好的基礎(chǔ),。比如，技術(shù)在多維度投資組合構(gòu)建,、算法交易,、程序化交易上的應(yīng)用，讓投研更具效率和效益,，正推動(dòng)資產(chǎn)管理的數(shù)智化升級(jí),。又比如，智能KYC,、智能資產(chǎn)配置為用戶提供個(gè)性化的產(chǎn)品和服務(wù)等,，正推動(dòng)財(cái)富管理的數(shù)智化升級(jí)。再例如,，高性能技術(shù)融合,、一體化的機(jī)構(gòu)服務(wù)平臺(tái)、數(shù)據(jù)的統(tǒng)一管理,，正推動(dòng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的數(shù)智化升級(jí),。

在這其中，投資領(lǐng)域的數(shù)智化是皇冠上的明珠,，它的轉(zhuǎn)型最復(fù)雜,，帶來(lái)的改變也最徹底。接下來(lái),，我想以智能投研為代表,，具體談?wù)劶夹g(shù)對(duì)于數(shù)智金融的助力。

我們說(shuō),，資管領(lǐng)域的投資包含了投資決策,、投資管理、投資交易,、投后運(yùn)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié),。從投資決策的數(shù)智化升級(jí)來(lái)看，當(dāng)下,，市場(chǎng)的資訊,、數(shù)據(jù)越來(lái)越多，越來(lái)越豐富,，每一次事件驅(qū)動(dòng)的各方反應(yīng)也越來(lái)越為大數(shù)據(jù)所覆蓋,。如何從這些紛繁復(fù)雜的信號(hào)資訊中提取出有效的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析建立模型，這是投研的基本工作,。

我們看到數(shù)智化的投研工具在語(yǔ)義識(shí)別,、模型建立和數(shù)據(jù)提取分析方面,，尤其是在統(tǒng)計(jì)意義上的AI智能模型相關(guān)性的判斷上，已經(jīng)取得了很大進(jìn)展,，恒生推出的智能投研解決方案和洞見(jiàn)云投研平臺(tái),，也做了許多領(lǐng)先實(shí)踐。

而從投資管理的數(shù)智化升級(jí)來(lái)看,，組合管理是繞不開(kāi)的一環(huán),。投資經(jīng)理需要對(duì)股票、債券,、期貨,、貨幣市場(chǎng)工具、指數(shù)等全類型資產(chǎn)建立組合,，進(jìn)行360°的組合分析,，在做好風(fēng)險(xiǎn)管控的基礎(chǔ)上提交給交易系統(tǒng)。這里需要一套全流程智能化的組合管理工具,，F(xiàn)usion Invest就是國(guó)際上做的很不錯(cuò)的平臺(tái),。這幾年，恒生也在積極學(xué)習(xí)和引進(jìn)國(guó)外發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)的先進(jìn)模型和系統(tǒng),，通過(guò)與Finastra的戰(zhàn)略合作,，收購(gòu)Fusion Invest知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并根據(jù)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的實(shí)際情況進(jìn)行適配改造和技術(shù)支持,，打造中國(guó)版的投資組合管理解決方案,。

我們相信，未來(lái)在金融市場(chǎng)不同的領(lǐng)域會(huì)出現(xiàn)很多數(shù)智化應(yīng)用的案例,，同時(shí)技術(shù)底座,、技術(shù)升級(jí)換代也在不斷進(jìn)行，一些數(shù)智化底座和應(yīng)用的發(fā)展會(huì)連點(diǎn)成線,、成片,，形成新一代的一體化服務(wù)平臺(tái)，能夠把買(mǎi)方,、賣(mài)方,、資產(chǎn)、負(fù)債有效地串聯(lián),，基于數(shù)智化平臺(tái)的新生態(tài),、新市場(chǎng)形態(tài)會(huì)逐步成型。

堅(jiān)守：技術(shù)創(chuàng)新,，勤耕不綴

根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)證券業(yè)發(fā)展報(bào)告（2022）》顯示,，2021年證券公司IT投入總額為303.55億元，同比增長(zhǎng)26.51%,，IT人員總數(shù)為30952人,，同比增長(zhǎng)19.7%,。我們看到，整個(gè)行業(yè)對(duì)于數(shù)字化的需求和技術(shù)的投入在不斷加大,。

如果說(shuō)關(guān)注客戶需求,，深研業(yè)務(wù)是恒生發(fā)展的根本，而技術(shù)創(chuàng)新則是一家技術(shù)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力,。多年來(lái)，恒生一直關(guān)注前沿科技的研究并持續(xù)投入,，構(gòu)建了恒生研究院,、研發(fā)中心以及業(yè)務(wù)部門(mén)平臺(tái)研發(fā)為核心的三級(jí)研發(fā)架構(gòu)體系，研發(fā)投入占比常年保持在40%左右,。我們開(kāi)放在分布式,、微服務(wù)、智能化及底層架構(gòu)等領(lǐng)域廣泛的技術(shù)積累,，聚合生態(tài)廠商形成軟硬件一體化的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施創(chuàng)新解決方案,，為金融行業(yè)客戶提供創(chuàng)新資源環(huán)境。

當(dāng)下,，證券交易市場(chǎng)迎來(lái)基礎(chǔ)技術(shù)升級(jí),、市場(chǎng)逐步完善、交易程序化三大趨勢(shì),，交易技術(shù)設(shè)施性能的提升迫在眉睫,。這意味著對(duì)系統(tǒng)而言，低延時(shí),、高可用,、易開(kāi)發(fā)，具有高度可定制性,，缺一不可,。我們打造低時(shí)延分布式開(kāi)發(fā)平臺(tái)Light-LDP，助力金融機(jī)構(gòu)構(gòu)建核心極速業(yè)務(wù)系統(tǒng),，賦能各類業(yè)務(wù)場(chǎng)景,。

另外，在數(shù)據(jù)智能技術(shù)方面,，構(gòu)建海量數(shù)據(jù)分析治理能力,，通過(guò)分布式算力、算法,，實(shí)時(shí)數(shù)倉(cāng),，智能調(diào)度，加強(qiáng)數(shù)據(jù)治理能力,；在人工智能技術(shù)方面,，將自然語(yǔ)言處理,、語(yǔ)音識(shí)別、OCR,、機(jī)器學(xué)習(xí),、知識(shí)圖譜等AI能力對(duì)外共享，為各類業(yè)務(wù)場(chǎng)景賦能,；在云計(jì)算方面,，積極打造企業(yè)級(jí)云原生基礎(chǔ)平臺(tái)；在低碼平臺(tái)建設(shè)上,，聚焦于標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)組件的研發(fā),，金融機(jī)構(gòu)可以在標(biāo)準(zhǔn)之上增加個(gè)性化研發(fā)，滿足投資者不同的個(gè)性需求,，幫助業(yè)務(wù)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)“個(gè)性化需求,，按天交付”。

在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)方面,，恒生除了積極參與行業(yè)各類標(biāo)準(zhǔn)化制定,，還成立了由公司及業(yè)委會(huì)首席架構(gòu)師團(tuán)隊(duì)組成的專項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)工作組，進(jìn)行本領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)的制定和迭代優(yōu)化,、配合標(biāo)準(zhǔn)落地的相關(guān)工具建設(shè),、推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)的落地執(zhí)行等。

時(shí)間的剪影疏忽而逝,，回望行業(yè)在過(guò)去三十余年的發(fā)展,，中國(guó)金融市場(chǎng)不斷成熟和發(fā)展，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)改革不斷提速,，銀行理財(cái)公司,、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制,、加速對(duì)外開(kāi)放等資本市場(chǎng)創(chuàng)新與改革日益涌現(xiàn),。

在這樣的大變革時(shí)代，數(shù)字化轉(zhuǎn)型正越來(lái)越成為一個(gè)重要的核心變量,。作為一家技術(shù)公司,，何其有幸與這樣的時(shí)代相遇，與優(yōu)秀的客戶伙伴一起同行,，共同奔赴數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的滾滾大潮,。過(guò)去與未來(lái)，交相呼應(yīng),。恒生也將繼續(xù)堅(jiān)守客戶第一的初心,，為金融機(jī)構(gòu)提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，持之以恒、砥礪創(chuàng)新,，為建設(shè)數(shù)字中國(guó)而努力奮斗,！