12月9日,，本周A股市場走出了大幅反彈的走勢，延續(xù)了市場的回升趨勢,，市場反轉(zhuǎn)的趨勢也在逐步確立,。12月6日，中央政治局會議為明年的經(jīng)濟(jì)工作進(jìn)行了定調(diào),，也預(yù)示著我們經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的確定性越來越強(qiáng),。12月中旬即將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，進(jìn)一步明確把經(jīng)濟(jì)增長放在更突出的位置,，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是第一要務(wù),。本周出臺的新十條防疫優(yōu)化措施，進(jìn)一步優(yōu)化了疫情管控,，使得經(jīng)濟(jì)特別是消費(fèi)增長的確定性更加強(qiáng)烈,。隨著人們對疫情科學(xué)的認(rèn)識以及管控措施的優(yōu)化，消費(fèi)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性增長的可能性越來越大,。消費(fèi)增長分兩個(gè)階段,，第一個(gè)階段是被壓抑的消費(fèi)需求集中釋放階段，第二個(gè)階段是等到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,、股市回升,、賺錢效應(yīng)提升以及人們的錢包鼓了之后，進(jìn)行第二波消費(fèi)的增長，而反映在資本市場上,，這輪市場發(fā)展中的消費(fèi)板塊有望成為連漲板塊,。這段時(shí)間市場的走勢也驗(yàn)證了我在今年10月份市場恐慌時(shí)期的判斷，10月份在多重利空因素的影響之下,，大盤再次跌破2900點(diǎn),，探到下半年的底部，當(dāng)時(shí)很多人信心全無,，我建議大家一定要堅(jiān)持價(jià)值投資,，做逆向布局，堅(jiān)守好公司,、好基金,，一旦這些短期的影響因素消失之后，優(yōu)質(zhì)龍頭股將會以時(shí)間換空間,，最終給大家?guī)砗玫幕貓?bào),。市場的走勢在利好政策頻頻出現(xiàn)的推動之下，已經(jīng)逐步形成了反轉(zhuǎn)的走勢,。

近期推動市場走出反轉(zhuǎn)走勢主要有三個(gè)因素,，第一個(gè)是確立了經(jīng)濟(jì)增長是第一要務(wù)，明年我們將雙管齊下,，從拉動內(nèi)需和擴(kuò)大對外開放,，來同時(shí)提振經(jīng)濟(jì)增速，采取積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,，為經(jīng)濟(jì)增長保駕護(hù)航,。經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定了股市長期的表現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇帶動了股市趨勢的反轉(zhuǎn),。第二個(gè)是新十條防疫優(yōu)化措施的出臺,，大大減少了對消費(fèi)以及其他經(jīng)濟(jì)活動的影響，朝全面放開走了一大步,。一方面,，通過過去三年疫情管控保障了人民群眾生命健康，等到病毒的毒性降到很低的時(shí)候才采取防疫優(yōu)化措施,。另一方面,，通過穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,，提高人民群眾的收入,，保障人民群眾的生活。中國人是非常勤奮的,，一旦放開,，人們會盡力去尋找賺錢的辦法,，無論是謀生還是做生意都會非常積極，那么經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將會加速,。第三個(gè)是之前市場比較擔(dān)心的房地產(chǎn)市場的風(fēng)險(xiǎn)正在逐步化解,。今年我國出臺了“三支箭”來支持房地產(chǎn)復(fù)蘇，幾乎放開了房地產(chǎn)企業(yè)所有的融資渠道,，包括銀行貸款,、企業(yè)債、股票融資,、信托融資等,，盡最大的努力避免大量的房企出現(xiàn)資金鏈斷裂、爛尾樓的現(xiàn)象,。這雖然不能讓所有的房企都能夠渡過難關(guān),，但至少保證了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不會發(fā)生。在刺激需求方面,，明年可能會出臺更多的政策來刺激房地產(chǎn)市場的購房需求,，提振購房者的信心，而保交樓的堅(jiān)決落實(shí),，讓購房者沒有后顧之憂,，這是非常關(guān)鍵的一步。第四個(gè)是美聯(lián)儲加息接近尾聲,。下周將舉辦本年度最后一次美聯(lián)儲議息會議,，這次會議上可能會探討明年何時(shí)停止加息，這無疑會對全球資本市場都形成了一個(gè)利好,，美聯(lián)儲加息縮表的影響邊際效用遞減,，是在之前我反復(fù)給大家強(qiáng)調(diào)的。當(dāng)然推動市場回暖的還有第五點(diǎn),，相關(guān)部門表示,，今年之后不再出臺行業(yè)緊縮性政策,，一些之前受到影響的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)開始出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈,。具有流量的優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)公司，近期多數(shù)在A股和港股走出了教科書般的大反彈走勢,。這五個(gè)方面共同推動了A股和港股走出了反轉(zhuǎn)走勢,，逐步的脫離底部，跨年度行情正在形成,，明年將是結(jié)構(gòu)性牛市的一年,。

做股票投資我認(rèn)為分為三個(gè)層次，第一個(gè)層次是要能接受市場波動,，如果你不能接受股價(jià)波動,，一跌就賣出,，那你是不適合做股票投資的。只要市場有交易就會有波動,，只要市場有利空就可能會下跌,，哪怕是基本面再好的股票。因?yàn)楣善倍唐谑峭镀睓C(jī),，長期才是稱重機(jī)，巴菲特說,，短期來看,，投票的人沒有經(jīng)過資格認(rèn)證，所以股價(jià)短期的波動是無法預(yù)測的,。正常人的心電圖都是有波動的,，沒有波動的心電圖說明人已經(jīng)去世了，所以我們要接受波動,，這是做投資的第一步,，正確看待市場波動。第二個(gè)層次,，既能夠接受市場波動,，又能利用市場波動降低持倉成本。一些民間高手,，長期盯住一些好公司,，然后在股價(jià)波動的時(shí)候適當(dāng)做一些波段，降低持倉成本,，經(jīng)過多年的努力,，有的持倉成本已經(jīng)降到零甚至是負(fù)的，這樣的水平就是第二個(gè)層次了,。第三個(gè)層次就是既能夠接受市場波動,，又能夠利用市場波動，而且能夠盡力的實(shí)現(xiàn)減倉和布局,，前海開源基金在明年的1月23號將迎來十周年,，在過去近十年的時(shí)間里，前海開源基金多次在市場關(guān)鍵的時(shí)點(diǎn)進(jìn)行了布局或者建倉,，成功實(shí)現(xiàn)兩次高位減倉,，三次底部布局，抓住了市場拐點(diǎn)的機(jī)會,。在10月份市場非常悲觀的時(shí)候,，前海開源基金以2.9億元的自購量在目前已經(jīng)公布的自購的基金公司中排第一，表明我們看多做多,、知行合一的投資策略,，也顯示我們對于中國資本市場長期的信心,。做投資你能達(dá)到哪個(gè)層次，你的認(rèn)知決定了你的財(cái)富水平,，希望大家通過不斷的學(xué)習(xí),，不斷改善自己的心態(tài)來提高自己投資的層次。