在FW融語(yǔ)每月外匯黃金走勢(shì)預(yù)測(cè)中,，技術(shù)分析大師馬丁·普林格都會(huì)使用一個(gè)叫作KST的指標(biāo),。一直以來(lái),，很多讀者都想知道KST是什么、KST是如何計(jì)算的以及如何正確使用KST,。今天我們就為大家詳細(xì)介紹KST指標(biāo),，幫助外匯黃金投資者更好的理解普林格的每月市場(chǎng)評(píng)論。

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KST指標(biāo)簡(jiǎn)介

馬丁·普林格（Martin Pring）開(kāi)發(fā)的這個(gè)KST指標(biāo)全稱為Know Sure Thing,，有些中文也翻譯為“確然指標(biāo)”,。KST是一種動(dòng)量振蕩器，它是基于4個(gè)不同時(shí)間框架下的平滑變化率（Rate of Change）計(jì)算出來(lái)的,。普林格先生曾在1992年的《股票與商品期貨》雜志中,，第一次描述該指標(biāo)為“加總的變化率（Summed Rate of Change）”。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),，KST指標(biāo)衡量了4種不同時(shí)間周期的價(jià)格動(dòng)量,，然后再將它們組合成一個(gè)單一的動(dòng)量震蕩指標(biāo)。

和其他未被約束的震蕩指標(biāo)一樣,，技術(shù)分析師可以利用KST來(lái)尋找背離,，也可以利用KST穿越水平中線或穿越信號(hào)線來(lái)產(chǎn)生交易信號(hào)。熟悉普林格分析思路的讀者都應(yīng)該非常了解,，他非常喜歡在KST指標(biāo)上畫(huà)趨勢(shì)線,。盡管趨勢(shì)線信號(hào)并不常出現(xiàn)，但普林格先生指出,，KST突破趨勢(shì)線將強(qiáng)化之前KST對(duì)信號(hào)線的穿越,，從而讓交易者充分警惕趨勢(shì)可能出現(xiàn)的變化。

圖1：美國(guó)SP500指數(shù)日線和KST指標(biāo)

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如何計(jì)算KST指標(biāo),？

盡管KST指標(biāo)的計(jì)算公式非常復(fù)雜,，但其實(shí)它只是4個(gè)不同變化率平滑后的加權(quán)平均。例如,，首先計(jì)算10周期的變化率ROC,，然后再用10周期的簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（SMA）對(duì)之前的變化率ROC進(jìn)行平滑處理。下面的公式展示了默認(rèn)參數(shù)的KST是如何計(jì)算的：

RCMA1=10周期ROC的10周期SMA,；

RCMA2=15周期ROC的10周期SMA,；

RCMA3=20周期ROC的10周期SMA；

RCMA4=30周期ROC的15周期SMA,；

KST=（RCMA1 *1）+（RCMA2*2）+（RCMA3*3）+（RCMA4*4）,；

信號(hào)線=KST的9周期SMA。

請(qǐng)對(duì)照?qǐng)D1（上圖）來(lái)查看KST指標(biāo)的默認(rèn)參數(shù)設(shè)置,。

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如何使用KST指標(biāo),？

首先，KST指標(biāo)會(huì)圍繞中線0軸上下波動(dòng)。從最基本的角度來(lái)看,，當(dāng)KST指標(biāo)為正時(shí),，價(jià)格動(dòng)量有利于多頭，而當(dāng)KST指標(biāo)為負(fù)時(shí),，價(jià)格動(dòng)量有利于空頭,。同時(shí)，KST讀數(shù)為正也意味著進(jìn)行加權(quán)和平滑的變化率ROC大部分為正,，市場(chǎng)整體正在上漲,。相反，KST讀數(shù)為負(fù)意味著市場(chǎng)整體正在下跌,。

其次,，技術(shù)分析師還可以通過(guò)KST指標(biāo)線和信號(hào)線的交叉來(lái)觀測(cè)價(jià)格的整體走向。如果KST位于其信號(hào)線上方,，KST本身通常就會(huì)上升,。反之，如果KST位于其信號(hào)線下方,，KST本身常常就會(huì)下降,。讀數(shù)為負(fù)但卻正在上升的KST表明下行趨勢(shì)正在減弱，而讀數(shù)為正但卻正在下降的KST則會(huì)對(duì)之前的上升趨勢(shì)發(fā)出警告,。

再次,，盡管KST可能產(chǎn)生很多不同的信號(hào)，但只有KST穿越中線0軸和KST穿越信號(hào)線是比較可靠的,。與RSI等其他很多震蕩指標(biāo)不同,，KST的讀數(shù)是沒(méi)有上下邊界的，因此超買(mǎi)/超賣(mài)的技巧并不適用,。

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背離

KST指標(biāo)也可以用來(lái)尋找背離,，但交易者必須有選擇性地使用。我們都知道,，在大多數(shù)情況下,，基于變化率ROC的背離都不會(huì)導(dǎo)致價(jià)格的反轉(zhuǎn)。同樣的,，MACD和RSI這些傳統(tǒng)指標(biāo)的背離也通常并不可靠,。因此，如果要來(lái)尋找背離,，最好還是去尋找那些看起來(lái)特別顯著的,。

圖2：香港恒生50指數(shù)日線和KST指標(biāo)明顯的“頂背離”

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強(qiáng)勢(shì)趨勢(shì)

和其他振蕩指標(biāo)一樣，KST也會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的“趨勢(shì)標(biāo)記”問(wèn)題,。因此,，技術(shù)分析師應(yīng)該謹(jǐn)慎對(duì)待強(qiáng)勁上漲趨勢(shì)中的看跌信號(hào)和強(qiáng)勁下跌趨勢(shì)中的看漲信號(hào),。例如，在強(qiáng)勁的上升趨勢(shì)中,，KST指標(biāo)會(huì)一直維持在0軸上方運(yùn)行，根本不會(huì)返回0軸以下,。此時(shí)KST下穿信號(hào)線并開(kāi)始下降,，僅僅表明之前的上升勢(shì)頭有所放緩，但目前仍處于上升趨勢(shì)中,。

圖3：鈀金日線和強(qiáng)勁上漲趨勢(shì)中產(chǎn)生的錯(cuò)誤看跌信號(hào)

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時(shí)間框架

普林格先生常常同時(shí)使用短期,、中期和長(zhǎng)期KST指標(biāo)，這分別對(duì)應(yīng)了日?qǐng)D,、周圖和月圖的市場(chǎng)走勢(shì),。這里需要重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的是，我們前面提到的KST默認(rèn)設(shè)置,，其實(shí)只是短期KST在日?qǐng)D中的設(shè)置,，而對(duì)于中期周圖中的KST和長(zhǎng)期月圖中的KST，指標(biāo)的參數(shù)設(shè)置發(fā)生了變化,，而并非僅僅是將之前的默認(rèn)設(shè)置直接切換到周圖和月圖,。下圖為短期、中期和長(zhǎng)期KST指標(biāo)中變化率ROC和移動(dòng)平均線SMA的參數(shù)設(shè)置,。

圖4：不同周期KST指標(biāo)的設(shè)置細(xì)則

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KST的進(jìn)一步調(diào)整

馬丁·普林格第一個(gè)承認(rèn),，KST指標(biāo)并不完美。不過(guò)KST還是非常有用的,。普林格先生鼓勵(lì)技術(shù)分析師嘗試各種不同的參數(shù)設(shè)置,，因?yàn)橥环N設(shè)置并不能符合所有情況。例如,，像公用事業(yè)和消費(fèi)必需品行業(yè)的股票,，往往波動(dòng)性很小，KST的參數(shù)應(yīng)當(dāng)設(shè)置的更為敏感,。而對(duì)于一些波動(dòng)性大的科技股,，降低敏感度可能是必須的。

同時(shí),，馬丁·普林格也認(rèn)可對(duì)變化率的權(quán)重做出調(diào)整的做法,。不過(guò)，這種調(diào)整很難得到最終的一致性意見(jiàn),，還有待進(jìn)一步深入研究,。

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結(jié)論

Know Sure Thing（KST）確然指標(biāo)是一種動(dòng)量振蕩器，它平滑了不同時(shí)間框架下的變化率,，然后再進(jìn)行加權(quán)求和,。我們可以這樣理解,，KST在嘗試捕獲4種不同的價(jià)格周期，然后再將它們合理地統(tǒng)一起來(lái),。這其實(shí)才是KST與傳統(tǒng)震蕩指標(biāo)（例如MACD和RSI）最大的不同,。當(dāng)然，這種思路雖然可取,，但落實(shí)到具體參數(shù)和算法上,，還是只能主觀設(shè)定。馬丁·普林格是根據(jù)多年來(lái)的交易/分析經(jīng)驗(yàn)來(lái)設(shè)置KST參數(shù)的,，當(dāng)然這也可能成為了一種弊端,。由于KST讀數(shù)沒(méi)有限制，因此它并不適合判定超買(mǎi)和超賣(mài),。馬丁·普林格認(rèn)為,，KST與信號(hào)線的交叉以及KST突破趨勢(shì)線所產(chǎn)生的信號(hào)最為有效。和其他所有指標(biāo)一樣,，KST并不全能,，也并不完美，KST應(yīng)該與其他技術(shù)分析工具一起結(jié)合使用,。