標(biāo)普500和納斯達(dá)克100指數(shù)很多讀者是比較熟悉的,，站在當(dāng)下的時(shí)點(diǎn)，我簡(jiǎn)單梳理一下標(biāo)普500指數(shù),，分析一下目前的投資價(jià)值,。對(duì)于標(biāo)普500指數(shù)，大部分讀者應(yīng)該聽過巴菲特打賭的事，故事的主角就是標(biāo)普500指數(shù),，具體故事不了解的自行百度,。

標(biāo)普500指數(shù)囊括了美國(guó)500家優(yōu)秀上市公司，占美國(guó)股市總市值約80%,，跟蹤這只指數(shù)市場(chǎng)有一只博時(shí)基金推出的標(biāo)普500ETF（513500）,，其三季報(bào)顯示，前十大重倉股中包括蘋果,、微軟,、亞馬遜、特斯拉,、谷歌,、伯克希爾哈撒韋、聯(lián)合健康,、強(qiáng)生,、埃克森美孚,，其實(shí)還包括沒有上榜的可口可樂,、星巴克、保潔,、耐克等一大批耳熟能詳?shù)目鐕?guó)公司,。

從行業(yè)來看，覆蓋了美國(guó)全市場(chǎng)的11個(gè)行業(yè),，行業(yè)配置均衡,，標(biāo)普500ETF（513500）三季報(bào)顯示，信息技術(shù),、醫(yī)療保健,、金融、非日常生活消費(fèi)品占比均超過10%,，其中信息技術(shù)行業(yè)占比最高,，達(dá)到了25.46%。

從成分股的市值分布來看,，標(biāo)普500指數(shù)的成分股偏好大市值,，超過500億美元的公司達(dá)到了150家，超過500億元的有486家,。

標(biāo)普500指數(shù)中長(zhǎng)期收益率表現(xiàn)優(yōu)秀，近五年收益率優(yōu)于日經(jīng)225,、德國(guó)DAX,、法國(guó)CAC40以及滬深300等其他國(guó)家的寬基指數(shù)。指數(shù)基日1982年12月31日，基點(diǎn)10點(diǎn),，截至2022年11月18日收盤點(diǎn)位3965.34,，近40年漲幅超過395倍。

近一年的主要國(guó)家寬基指數(shù)漲跌幅整理如下,，標(biāo)普500截至2022年11月18日跌幅-16.8%，納斯達(dá)克跌幅-28.76%,，同期上證指數(shù)跌幅-14.91%,，美國(guó)股市今年一改長(zhǎng)牛走勢(shì)，回撤也不小,。

雖然近一年回撤不小,，但按照近三年的漲跌幅來看,，標(biāo)普500還是完勝了滬深300指數(shù)，近三年收益率27.08%,，而同期滬深300指數(shù)收益率為負(fù),，只有-1.95%，長(zhǎng)期拿著滬深300指數(shù)的體驗(yàn)感并不好,，指數(shù)基金的買賣考驗(yàn)著投資者的進(jìn)退時(shí)機(jī),，這一點(diǎn)和主動(dòng)型基金還是有一些區(qū)別的。

近十年來,，標(biāo)普500的年化收益率高于滬深300、上證宗指將近50個(gè)百分點(diǎn),，而其波動(dòng)率低于則滬深300指數(shù),、及上證綜指，說明標(biāo)普500的風(fēng)險(xiǎn)收益水平強(qiáng)于滬深300指數(shù),。

從夏普比率來看,，標(biāo)普500不管是一年、三年,、五年都優(yōu)于滬深300指數(shù),，這也是國(guó)內(nèi)很多投資者吐槽的地方，老美是成熟市場(chǎng),，各項(xiàng)制度設(shè)計(jì)也成熟,，企業(yè)也比較注重投資者回報(bào)，給人的感覺也是只要買了就是躺賺,。

近一年跌幅榜和漲幅榜展示如下，亞馬遜近一年跌幅-97.44%，谷歌跌幅也差不多,，和它們一比較,，中概過去一年的跌幅真的也是難兄難弟了。漲幅比較好的都是能源類企業(yè),。

從短期走勢(shì)來看，日線圖如下：還在震蕩下行,。短期走勢(shì)不可控,，如果要上車做好顛簸的準(zhǔn)備。

中期走勢(shì)來看,，周線圖如下，目前在120周與250周線圖之間,，下軌支撐在250周線,，2020年3月4月曾經(jīng)跌破250周線，再次跌破不能說不可能,，只是概率應(yīng)該不大,，如果跌破了，投資價(jià)值更好,。

長(zhǎng)期走勢(shì)來看，月線圖如下,，目前在30月線和60月線之間,，2020年3月4月曾經(jīng)跌破60月線，再次跌破不能說不可能,，只是概率應(yīng)該不大,，如果跌破了，投資價(jià)值更好——長(zhǎng)期走勢(shì)都是向上的,。

標(biāo)普500在歷史上曾經(jīng)經(jīng)歷過多次的大幅度回撤，2021年3月,，華泰證券統(tǒng)計(jì)了標(biāo)普500指數(shù)十大回撤,，不過每次回撤之后均會(huì)再創(chuàng)新高。

回撤最大的一次腰斬了,，發(fā)生在2007年,，一直到2013年3月才突破前高，買之前需要問問自己能否接受這樣的回撤,，當(dāng)然在市場(chǎng)已經(jīng)回撤了較大時(shí),，再結(jié)合估值,、盈利預(yù)期等因素考慮建倉不失為一個(gè)好時(shí)機(jī)。標(biāo)普500指數(shù)前期高點(diǎn)4818.62點(diǎn),，當(dāng)前3965.34點(diǎn),，回撤-17.71%，還不能在前十大回撤排行榜上占有一席之地,。

美國(guó)傳奇的基金經(jīng)理彼得林奇曾經(jīng)這樣說過：在過去70多年歷史上發(fā)生了40次股市暴跌中,，即使其中39次我提前預(yù)測(cè)到，而且在暴跌前賣掉了所有股票,，我最后也會(huì)后悔萬分的,。因?yàn)榧词故堑畲蟮哪谴喂蔀?zāi)，股價(jià)最終也漲回來了,，而且漲得更高。

他這樣描述下跌：股市下跌沒什么好驚訝,，這種事情總是一次又一次發(fā)生,，就像明尼蘇達(dá)州的寒冬一次又一次來臨一樣，只不過是很平常的事情而已,。

從估值來看,，按照天天基金給出的估值目前是適中，不算貴但也談不上便宜,。

我在Choice上沒找到最新的估值,，但從招商證券的研報(bào)中看到，“截至2022年8月31日,，標(biāo)普500指數(shù)的PE（TTM）已調(diào)整至約20.0倍,，處于近五年來23%分位值、近三年來12%分位值,。相較于2021年一季度的高點(diǎn),，估值已回落至相對(duì)低位；市凈率也從高位回落至3.86倍,。綜合來看,，標(biāo)普500指數(shù)目前的估值處于近五年相對(duì)低位，正值配置良機(jī),?！蹦壳暗奈恢煤?月在差不多的位置。

從近五年P(guān)E（TTM）變動(dòng)來看,，標(biāo)普500指數(shù)5年均值在20倍至25倍之間,，跌破20倍時(shí)投資價(jià)值相對(duì)較好，目前個(gè)人覺得可以建倉一部分,，做到漲跌都有預(yù)案,。

標(biāo)普500ETF（513500）的管理人是博時(shí)基金,，其具有長(zhǎng)期的ETF產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)。截至2022年11月18日,，基金共管理股票型基金（含ETF基金）51只,，規(guī)模已達(dá)354.29億元，其ETF產(chǎn)品線覆蓋廣泛,，提供了全方位被動(dòng)投資工具,。

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)截至2022年11月18日

基金經(jīng)理萬瓊女士2004年起先后在中企動(dòng)力科技股份有限公司,、華夏基金工作,。2011 年加入博時(shí)基金管理有限公司。歷任投資助理,、基金經(jīng)理助理,，基金經(jīng)理，當(dāng)前共管理基金17只,，在任基金總規(guī)模為191.17億元,，不過ETF基金主要是跟蹤指數(shù)，業(yè)績(jī)方面和基金經(jīng)理的關(guān)系并不大,。

標(biāo)普500ETF（513500）成立于2013年12月5日,，是中國(guó)內(nèi)陸市場(chǎng)規(guī)模領(lǐng)先的標(biāo)普500ETF，也是我國(guó)第一批跨境ETF產(chǎn)品,，其緊密跟蹤指數(shù),，今年以來跟蹤誤差僅為0.1%，控制較好,，當(dāng)前規(guī)模71.37億元,。

個(gè)人建議在場(chǎng)內(nèi)買賣,，手續(xù)費(fèi)便宜一些,，但如果管不住自己的手，就是追求“不方便交易”,，則可以天天基金,、螞蟻財(cái)富、理財(cái)通等基金第三方銷售渠道買其場(chǎng)外聯(lián)接基金A類(050025）/C類(006075）,。從規(guī)模變動(dòng)來看,，2020年6月以來，有很多資金在流入該ETF基金,。

最新一期機(jī)構(gòu)投資者持有比例33.90%。

最后想說的是,，標(biāo)普500指數(shù),、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、納斯達(dá)克100指數(shù)都是美國(guó)資本市場(chǎng)代表性較強(qiáng)的主流指數(shù),，標(biāo)普500指數(shù)的行業(yè)分布更為均衡光廣泛,，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的成分股則分布在除運(yùn)輸和公用事業(yè)外的其他行業(yè)，納斯達(dá)克100指數(shù)則更偏重信息技術(shù)和通信服務(wù)業(yè),。

投資一個(gè)國(guó)家的寬基指數(shù)就是投資這個(gè)國(guó)家的國(guó)運(yùn),，普通投資者還需要考慮資產(chǎn)配置的相關(guān)性。通過計(jì)算全球不同市場(chǎng)代表性股指收益率之間的相關(guān)性系數(shù),，可以發(fā)現(xiàn)標(biāo)普500指數(shù)與其他大類資產(chǎn)之間的相關(guān)性大多較低,。可將標(biāo)普500用于構(gòu)建全球資產(chǎn)配置組合，在一定程度上降低組合內(nèi)資產(chǎn)間的相關(guān)性,，從而分散風(fēng)險(xiǎn),，提升組合收益表現(xiàn)。

寫在最后：我的文章基本是基金梳理筆記,，信息量還是比較大的,，所有內(nèi)容均是個(gè)人研究，整理成文便于查詢復(fù)習(xí),，請(qǐng)大家更關(guān)注客觀數(shù)據(jù)吧。

免責(zé)聲明：我不對(duì)讀者推薦基金,，我只客觀展示一些基金數(shù)據(jù),，數(shù)據(jù)是中性的，如果您因?yàn)槲业奈恼露I入基金,，決定都是您自己的,，掙錢了是您的實(shí)力，虧錢了也別怪我,。當(dāng)然,，我打心底希望您能掙錢。收益率數(shù)據(jù)僅供參考,，過往業(yè)績(jī)和走勢(shì)風(fēng)格不預(yù)示未來表現(xiàn),，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān),。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),，定投有風(fēng)險(xiǎn),，投資需謹(jǐn)慎。$標(biāo)普500ETF(SH513500)$$博時(shí)標(biāo)普500ETF聯(lián)接A(OTCFUND050025)$$博時(shí)標(biāo)普500ETF聯(lián)接C(OTCFUND006075)$